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1、第12章 营运资本管理基本原理财务管理 东北财经大学出版社 财务管理 目 录学习目标 12.1营运资本管理概述 12.2营运资本管理的基本模式 12.3营运资本需要量的测定 12.4公司失败预测方法 12.5改善营运资本状况的手段 本章小结 关键概念 财务管理 学习目标 通过本章学习，对营运资本管理的基本特征、重要地位、 基本模式、需要量的测定、改善运行状况的手段等问题有 一个清楚的认识、理解和掌握，并了解进行公司失败预测 的基本方法。 营运资本又称营运资金，有广义和狭义两种概念。广义的 营运资本又称毛营运资本，是指企业的流动资产总额；狭 义的营运资本又称净营运资本，是指企业的流动资产减去 流
2、动负债后的净额。我们通常所指的营运资本是指净营运 资本。因此，营运资本管理既包括流动资产管理，也包括 流动负债管理。就流动资产的典型项目来说，主要有现金、 应收账款、存货等；就流动负债的典型项目来说，主要有 应付账款和短期借款等。 财务管理 12.1营运资本管理概述 营运资本管理概述 12.1.1营运资本的特征 营运资本的特征 1.流动性 流动性 2.补偿性 补偿性 3.增值性 增值性 12.1.2营运资本管理的重要性和必要性 营运资本管理的重要性和必要性 财务管理 12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.1营运资本投资战略 营运资本投资战略 1.中庸的营运资本投资战
3、略 中庸的营运资本投资战略 2.激进的营运资本投资战略 激进的营运资本投资战略 3.保守的营运资本投资战略 保守的营运资本投资战略 财务管理 12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.2营运资本筹资战略 营运资本筹资战略 1.中庸的营运资本筹资战略 中庸的营运资本筹资战略 2.激进的营运资本筹资战略 激进的营运资本筹资战略 3.保守的营运资本筹资战略 保守的营运资本筹资战略 财务管理 12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.3营运资本战略组合 营运资本战略组合 1.最激进的营运资本管理战略 最激进的营运资本管理战略 2.激进的营运资本管理战略
4、激进的营运资本管理战略 3.中庸的营运资本管理战略 中庸的营运资本管理战略 4.保守的营运资本管理战略 保守的营运资本管理战略 5.最保守的营运资本管理战略 最保守的营运资本管理战略 财务管理 12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.4营运资本战略选择的影响因素 营运资本战略选择的影响因素 1.行业因素 行业因素 2.规模因素 规模因素 3.利息率因素 利息率因素 4.经营决策因素 经营决策因素 财务管理 12.3营运资本需要量的测定 营运资本需要量的测定 1.定性预测法 定性预测法 2.趋势外 推法 趋势外推法 3.销售百分比法 销售百分比法 4.资本习性预测法 资
5、本习性预测法 财务管理 12.4公司失败预测方法 公司失败预测方法 1.定性法 定性法 2.评分法 评分法 3.判别法 判别法 财务管理 12.5改善营运资本状况的手段 改善营运资本状况的手段 1.对风险和收益进行适当的权衡 对风险和收益进行适当的权衡 2.重视营运资本的合理配置 重视营运资本的合理配置 3.对营运资本实行动态管理 对营运资本实行动态管理 财务管理 本章小结 对营运资本的管理包括流动资产和流动负债两个方面。 对营运资本的管理包括流动资产和流动负债两个方面。 营运资本具有流动性、补偿性、增值性的特点， 营运资本具有流动性、补偿性、增值性的特点，在企 业的财务管理中具有重要地位。
6、业的财务管理中具有重要地位。营运资本管理的基本 模式实际上就是营运资本管理战略的制定， 模式实际上就是营运资本管理战略的制定，包括营运 资本投资战略、营运资本筹资战略、营运资本战略组 资本投资战略、营运资本筹资战略、 合等具体内容。 合等具体内容。常用的营运资本需要量的测定方法包 括定性预测法、趋势外推法、 括定性预测法、趋势外推法、销售百分比法和资本习 性预测法等。公司失败的预测方法则包括定性法、 性预测法等。公司失败的预测方法则包括定性法、评 分法和判别法。同时， 分法和判别法。同时，企业还可以采取一系列的手段 来改善营运资本的运行状况，如风险和收益的权衡、 来改善营运资本的运行状况，如风险和收益的权衡、 合理配置、动态管理等。 合理配置、动态管理等。 财务管理 关键概念 营运资本(p.249) 营运资本 营运资本投资战略 营运资本投资战略(p.250) 营运资本筹资战略 营运资本筹资战略(p.251) 营运资本战略组合 营运资本战略组合(p.252) 定性预测法(p.254) 定性预测法 趋势外推法(p.254) 趋势外推法 销售百分比法 销售百分比法(p.254) 资本习性预测法 资本习性预测法(p.255) 定性法 定性法(p.256) 评分法 评分法(p.256) 判别法(p.256) 判别法 财务管理 东北财经大学出版社电子出版中心
