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1、2021社科院金融学试题库整理(完)一、简述金融体系的不对称原理信息不对称理论是指在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解是有差异的，一方拥有的信息比另一方多，掌握信息比较充分的人员,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员,则处于比较不利的地位。金融体系中的信息不对称有逆向选择和道德风险两类。二、简述中国利率风险结构不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样。反映在收益率上的这种区别，称为“利率的风险结构”。购买中债券都要承担一定的系统性风险和非系统性风险，主要存在以下两类：1.违约风险。也叫信用风险，是指借款者，到期不能还本付息的可能性。
2、它包括两个方面：第一是借款者因经营不善，没有足够的现金流来偿付债务，第二是借款者有足够的现金流但是她没有到期还本付息的意愿。2.流动性风险。资产的流动性越高，将他变成现金时遇到的阻力就越小，但是流动性越高收益率越低，如果要求收益率高，就得放弃一部分流动性。三、简述货币层次划分的基本内容； 货币分层,也称为货币层次，是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分了货币层次。货币层次的划分有利于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。目前我国将货币划分为以下三个层次：(1)M0=流通中现金。(2)M1=M0+活期存款。(3)M2
3、=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款。四、简述金融体系的主要功能中国的金融体系的头是由两个部门构成的，分别是中央银行（中国人民银行）和财政部，之后又衍生出商业银行、证券公司、投资银行、担保公司、信托、保险公司，以及金融监管机构，银监会（银行、信托等）、证监会（证券公司、基金公司等）、保监会（保险公司）、地方政府设有金融办公室（担保公司、小额贷款公司、P2P等）实施监管并制定监管细则及业务规范。从目前金融体系的配置来看，主要能完成以下功能：金融体系的清算和支付功能金融体系的融资功能金融体系的股权细化功能金融体系资配置功能金融体系风险管理功能金融体系的激励
4、功能金融体系信息提供功能五、简述债券回购原理债券的交易分为现劵交易和回购交易。回购交易是指债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同时在未来的某一天从后者那里按照约定的价格从后者那里买回这些债券的协议。债券回购交易是中央银行公开市场操作的主要方式之一。债券回购交易不仅仅为企业和金融机构解决了流动性的问题，而且债券交易的综合成本要低很多。六、请简述M-M定理MM定理又称（莫迪尼亚-米勒定理）表明，在无摩擦的市场环境下，企业的市场价格与它的融资结构无关，即企业无论选择债务融资还是权益融资，都不会损害企业的市场价值，企业的价值是由他的实质资产决定的，并不取决于这些实质资产是通过何种方式取
5、得的。以下状态是MM定理的无摩擦环境：1、没有所得税2、无破产成本3、资本市场是完善的，没有交易成本，而且所有证券都是无限可分的4、公司的股息政策不会影响企业的价值七、简述商业银行资本充足性管理资本是商业银行抵御所面临风险的最后一道防线。当商业银行发生损失时，优先用资本进行弥补，因此资本可以看作是对商业银行债权人（如存款人）的一个风险保障。所以在面临风险相同的情况下，资本越是充足的商业银行，其债仅人债权越安全。资本充足性是现在商业银行监管的核心关注点，其衡量标准主要资本充足率。也就是监管资本与加权风险资产的比率，一般要求达到8以上。八、简述功能性监管功能性金融监管（Functional Reg
6、ulation）的概念是由哈佛商学院罗伯特默顿最先提出的，是指在一个统一的监管机构内，由专业分工的管理专家和响应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管。基于金融体系基本功能而设计的更具连续性和一致性，并能实施跨产品、跨机构、跨市场协调的监管。在这一监管框架下，政府公共政策关注的是金融机构的业务活动及其所能发挥的功能，而不是金融机构的名称，其目标是要在功能给定的情况下，寻找能够最有效地实现既定功能的制度结构。九、请简述分级证券投资基金基本原理1、分级基金的基本概念？所谓分级基金，是指通过事先约定的风险收益分配，将母基金份额分为风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资
7、基金。其中，分级基金基础份额也称母基金份额，预期风险收益较低的子份额称稳健份额（也称“A类份额”），预期风险收益较高的子份额称积极份额（也称“B类份额”）。分级基金运作原理？稳健份额将资产贷给积极份额，并按日获取稳定的年基准收益，故其份额净值会逐日递增；积极份额将自有资产与贷入资产合并（即基础份额资产），投资某投资标的，无论是否获取收益，都按日向稳健份额支付借贷成本，其份额净值变化方向与母份额相同。十、请简述泰勒规则泰勒规则（Taylor rule）是常用的简单货币政策规则之一，由斯坦福大学的约翰.泰勒于1993年根据美国货币政策的实际经验，而确定的一种短期利率调整的规则。泰勒认为，保持实际短
8、期利率稳定和中性政策立场，当产出缺口为正（负）和通胀缺口超过（低于）目标值时，应提高（降低）名义利率。十一、简述推动金融发展的与创新的主要动因金融创新是西方金融业中迅速发展的一种趋势。金融创新的兴起和迅猛发展，给整个金融体制、金融宏观调节乃至整个经济都带来了深远的影响1、为了规避风险而进行的创新。利率的剧烈波动使投资收益具有极大的不稳定性，这降低了长期投资的吸引力，同时，也使持有这类金融资产的金融机构陷于窘境，。银行为了保住存款等负债业务而必须承担更多的利息支出，却面临着长期资产业务由于原定契约利率的限制而无足够的收益来支撑的困境，于是银行通过金融创新创造了可变利率的债权债务工具，如可变利率债
9、券，可变利率存款，可变利率抵押契约等等，来规避风险。2、由于技术进步推动的创新。技术进步引起了银行结算、清算系统和支付制度的创新，进而引起金融服务的创新。其次，新技术为日益复杂的金融工具提供了保障条件。3、为了规避行政管理而进行的创新。为了规避不合理的过实的但是又没有来得及调整的金融法律法规而引起的创新。十二、请简述巴塞尔协议三的主要内容第一支柱：最低资本要求。协议规定，全球各商业银行5年内必须将一级资本充足率的下限从现行要求的4上调至6，过渡期限为20_年升至4.5，20_年为5.5，20_年达6。同时，协议将普通股最低要求从2提升至4.5，过渡期限为20_年升至3.5，20_年升至4，20
10、_年升至4.5。截至20_年1月1日，全球各商业银行必须将资本留存缓冲提高到2.5。协议维持目前资本充足率8不变；但是对资本充足率加资本缓冲要求在20_年以前从现在的8逐步升至10.5。最低普通股比例加资本留存缓冲比例在20_年以前由目前的3.5逐步升至7。第二支柱和第三支柱：监管当局的监督检查和市场纪律。其中包括：监管当局的监督检查和市场纪律。十三、金融工具的特性及其之间的关系金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭
11、受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。十四、请简述资产证券化原理指将已经存在的信贷资产集中起来分割为证券，进而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表上消失。作为直接信贷资产的持有者，商
12、业银行和储蓄贷款机构最适于开展此类业务。它的本质含义是：将贷款或应收账款转换为可流通的金融工具的过程。它能够将批量贷款进行证券化销售，或者将小额、非市场化且信用质量相异的资产重新包装为新的流动性债券证券，以提高信用，并且提供与基本保证品不同的现金流量。十五、请简述金融脆弱性金融脆弱性一般来讲有狭义和广义之分，狭义上是指金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性；广义上是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。十六、请简述利用期货进行套期保值的基本原理套期保值的基本原理是实现风险对冲。期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同
13、，这样的话，通过套期保值，无论价格是涨还是跌，总会出现一个市场盈利而另一个亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险，实现稳健经营。买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。实现套期保值应满足的三个条件：1.在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当； 2.在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物3.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应论述题一、20_年6月底至8月，中国股票市场大幅下跌，试分析p 股票大幅下挫的经济影响股市是经济的晴雨表，股
14、市大幅下跌表明经济的下滑，不利于经济发展。使得失业率上升，使人民生活负担加重，不利于一个国家的发展。全球股市下跌坏处：1 经济危机（企业得不到融资支持发展，就业岗位减少，失业）； 2 实体经济受冲击，内需消费不足，多家营业倒闭； 3 国民经济和投资者财富及国有资产迅速非正常大规模缩水； 4 股票市场融资功能逐渐失去，阻碍资本市场健康发展。全球股市下跌好处：但同时股市下跌也能发现金融体系的不完善，能使金融体系得到改善。二、论述公开市场操作原理及其传导机制公开市场操作是中央银行在证券市场上买入或卖出有价证券，影响银行体系的准备金，并进一步影响货币供应量的行为公开市场操作可以分为主动性和防御性两类。
15、主动性公开市场操作旨在改变银行体系的准备金和基础货币，防御性的公开市场操作则旨在抵消影响基础货币的其他变动因素的影响。从而使基础货币保持相对稳定。从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据三种。回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。中央银行票据(Central Bank Bill)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年），其发行的对象是公开市场业务一级交易商，作用主要是为市场提供基准利率，以及推动货币市场的发展。中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行
