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1、首都经济贸易大学投资银行学(201上学期期末结课论文)论文题目:我国商业银行开展投资银行业务问题研究课程名称： 投 资 银 行 学 任课教师： 龙菊 班级： 2级金融硕士研究生 学号: 201211650 姓名: 申广忠 我国商业银行开展投资银行业务问题研究摘要新巴塞尔协议的出台,对商业银行的监管进一步加强,国内金融市场即将全面对外开放,国际银行业务普遍实行综合混业经营的背景下，投资银行业务日益成为国内商业银行经营战略转型的重要选项。随着我国经济的持续高速发展,客户的金融服务需求呈现多样化，使得商业银行投行业务有了坚实的基础。 本文以国内商业银行为研究对象,就其开展投资银行业务问题进行系统研究
2、。全文分为五章,如下: 第一章,商业银行与投资银行概述。投资银行的定义，投资银行与商业银行的区别与联系，投资银行的经济功能与基本业务。 第二章，我国商业银行开展投行业务的必要性及优势。分析我国商业银行开展投行业务的背景、必要性、意义及优势所在。 第三章、我国商业银行开展投行业务的策略研究。提出我国商业银行应优先和重点开展的投行业务。第四章为结论关键词：商业银行；投行业务；策略研究目次摘要第一章投资银行概述.4第一节投资银行的定义4第二节投资银行的经济功能与基本业务4 一、投资银行的经济功能 二、投资银行的基本业务.5第三节 商业银行与投资银行的区别与联系6 一、商业银行与投资银行的区别二、商业
3、银行与投资银行的联系.7第二章我国商业银行开展投资银行业务的必要性及优势8第一节 我国商业银行开展投行业务的必要性.第二节我国商业银行开展投行业务的意义.8一、促进银行业传统业务的发展.8二、分散银行经营风险三、提高商业银行的竞争力9四、提升商业银行股权价值五、完善国内投行市场功能9第三节 我国商业银行开展投行业务的优势9一、资金优势二、综合服务优势9三、客户资源优势.10四、政府关系优势.10五、规模经济优势.10第三章 我国商业银行开展投行业务的策略1第一节我国商业银行开展投行业务的路径选择.0一、开展投行业务的SO分析1二、开投行业务的组织模式与产品策略.13三、投行业务的营销策略.1四
4、、开展投行业务的风险管理.15五、开展投行业务的人才条件.16六、开展投行业务的激励机制.1第四章 结论.17参考文献18第一章 投资银行概述第一节， 投资银行的定义投资银行,是指主要从事证券发行、承销、交易、兼并、基金管理、衍生金融、风险投资、投资分析等业务的非银行金融机构,是资本市场上非常重要的金融中介。这样的非银行金融机构，美国称为投资银行，中国和日本称为证券公司,英国人称为商人银行。 目前,世界范围内的投资银行可以分为以下三种主要类型：、独立的专业性投资银行。如美国的摩根斯丹利、高盛、美林以及日本的野村证券等。专业投资银行是投行业务市场的主要参与者。2、商业银行拥有的投资银行。商业银行
5、通过对现有投资银行的兼并、收购、参股或建立自己的附属公司等形式从事投资银行业务，如花旗集团的所罗门美邦、汇丰银行的汇丰投资银行、中行建投等。3、全能银行所经营的投资银行业务。这类投资银行主要在欧洲大陆,特别是德国，如德意志银行的投资银行部等。21年全球十大股权证券承销商表第二节 投资银行的经济功能与基本业务一、 投资银行的经济功能投资银行之所以被认为是资本市场上主要金融中介，并被称为资本市场的灵魂，是因为投资银行不仅具有期限、风险、信息和流动性等中介功能,更重要的是体现在媒介资金供需、构造证券市场、优化资源配置和促进产业结构升级等。1. 媒介资金供需投行通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债券
6、，将其销售给资金供应者，把资金供需双方联系起来。此时,投行充当了直接融资市场上重要的中介人。在直接融资市场上，投资银行帮助资金需求者寻找资金来源，同时帮助资金盈余者寻找投资机会:设计合理的交易方式，选择合适的期限、利率、偿本付息等方式,使得交易双方在互惠互利的基础上达成协议。因此,投资银行的信誉对交易的达成骑着至关重要的作用。2. 构造证券市场任何一个完备 的市场都是由活跃的交易主体、充分的信息披露、灵敏的价格机制和多样化的肌肉产品组成。证券市场的主体由证券发行者、证券投资者、管理者和投行组成。证券市场体系越发达，投行的作用就越强大。主要表现在以下几个方面：首先,投资银行是促进证券市场交易主体
7、的核心。其次,投行促进了信息披露。再次投行促进证券市场的价格机制发挥作用。最后,投行进行金融工具创新。因此，投行是证券业的核心。没有投资银行的充分发展，就难以形成健全、高效的证券市场。3. 优化资源配置 通过发行和交易证券、管理投资基金、兼并与收购等业务,投资银行在促进资源在整个经济体系中的合理运用和有效配置方面发挥着重要作用。首先，通过证券发行，资金流向社会平均利润率较高的行业和企业,实现资金的有效配置。其次,通过对投资基金的管理,实现资金的有限配置。投资银行作为基金的重要参与者之一,运用其人力资源和信息优势，投资于回报率较高的行业，同时投资银行将中小投资者的资金汇集起来，形成规模效益,有利
8、于调节社会投资结构和规模,提高投资效益。最后,通过兼并与收购，实现经济资源的优化配置。4. 促进产业结构升级投资银行一方面通过推进企业兼并与收购，促进和实现产业结构的调整，另一方面又通过发展风险投资业务,促进高新技术产业发展,实现产业结构的升级换代。二、 投资银行的基本业务投资银行的基本业务分为传统业务和创新业务。传统业务,主要包括证券承销、证券交易和私募。创新业务，又称派生业务,包括并购、财务顾问、项目融资、风险投资、资产管理、资产证券化和金融工程等。（一） 传统业务、证券承销是指一级市场上将股权或债权证券销售出去的过程。一般包括发行准备、向有关证券交易管理部门申报、批准后承销等几个步骤。承
9、销方式有全额承销、代销和余额包销三种。2、证券交易是指投资银行在二级市场上代客户买卖证券或以自有资金买卖证券。3、私募。为规避公开发行的种种限制或满足快速筹资的需要,发行者不公开发行证券,只将其销售给特定投资者。期间,投资银行为发行者设计融资结构、起草私募计划、寻找潜在投资者。（二） 创新业务、并购。并购包括兼并和收购。兼并是指两个或者两个以上的公司按照法律规定程序,合并成一个公司的行为。收购是指一个公司依照法律程序收购其他公司的大部分或全部资产或股权。以达到控制该公司的行为。2、财务顾问指通过对客观经济情况的研究分析,为企业兼并、资产重组、公司财务安排、政府大型项目建设等提供战略导向和决策建
10、议,并收取一定费用的服务。3、项目融资。指以项目未来产生的现金流为唯一还款来源，并以项目中所属资产及权利作为担保,而向贷款机构取得特定用途的资金，并且贷款机构对于项目股东拥有有限追索权或无追索权。4、风险投资。指职业金融家出资,对新兴的、迅速发展的、具有专门技术并极具发展潜力的企业进行投资,以期获得高收益并承担创业时高风险的投资活动。5、资产证券化。指将缺乏流动性,但具有某种可预见未来现金流收入的资产或资产组合汇集起来,通过结构重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,以此来融通资金的过程。6、金融工程。指创造运用各种金融工具和策略来解决各种金融财务问题。第三节商业银行与投资银行的区别
11、与联系一、 商业银行与投资银行的区别商业银行和投资银行虽同为金融中介,但融资中介功能却完全不同。商业银行是间接的金融中介。在融资过程中,商业银行承担起自借款人的信用风险。而投资银行则是直接融资中介,在融资过程中投资银行极少承担,甚至不承担来自筹资者的信用风险。表1-商业银行与投资银行的主要区别比较内容商业银行投资银行本源业务存贷款业务证券承销与交易融资功能间接融资、侧重短期融资直接融资、侧重长期融资主要活动货币市场资本市场业务特征分表内与表外业务、增值链条断无法用资产负债表反映,增值链条长风险特征一般情况下,存款人面临风险较小,商业银行风险较大以佣金收入为主时，投资人面临风险大，投行小;以价格差收入为主时，投行风险较大利润来源存贷款利差佣金和价差经营方针安全性、流动性和盈利性的平衡强调稳健与开拓并重监管部门银行业监管当局和中央银行证券业监管当局
