筹码分布指标运用技巧（1）指南针软件筹码分布的发明及运用对帮助投资者掌握及分析当前市场中股 票的成本分布状况有极大的帮助通过学习陈老师的《筹码分布》，杨博士的 《股市博弈论》及《无招胜有招》结合长期运用筹码分布指标的经验，我们将 指南针筹码分布指标的使用技巧做了一次系统性的总结下面将通过向大家详 细的讲解这些方法帮助大家进一步了解及掌握筹码分布指标的使用一， 筹码分布指标运用技巧一：“上峰不移，下跌不止”A．“上峰不移，下跌不止” 技巧的市场含义：当主力在高位派发完筹码以后，股价即进入下跌趋势若要诞生新的行情 则需要在上方被套牢的筹码再次向下转移，主力在底部完成充分的吸筹过程 在股价的下跌过程中如果上方被套牢的筹码没有充分的向下转移，则说明这时 即使有庄家准备进场吸筹也完成不了充分的吸筹过程且当股价每次上涨到上方 套牢密集峰的下沿时将会因为遇到套牢盘解套所形成的沉重抛压而反转下跌B．“上峰不移，下跌不止” 技巧的案例讲解：首先我们来看 000931 中关村，在 2000 年 1 月到 3 月之间，中关村的主力 通吃套牢密集区，拉升股价，累计涨幅 100%以上当股价处于高位以后，经过 充分的换手。
通过指南针筹码分布显示，筹码已经从低位转移到高位，这表明 在高位庄家开始派发筹码当主力派发完毕以后，股价即开始反转下跌这时 在顶部所形成的筹码长峰便是散户追涨跟风的套牢密集区 从下图可以看出中关村在股价见顶后一直到现在长打三年多的下跌过程中， 上方的套牢密集峰一直没有充分的转移下来股价在下跌的过程中不断出现多 个密集峰，而始终没有在底部形成充分的筹码转移股价也处于一路下跌的过 程中我们再来看 99 年 11 月上市的 60000 浦发银行浦发银行上市以后由于其 价格市场定位较高没有得到市场主力机构的认可，便进入了下跌从上市初到 2001 年 7 月 27 日其股价一直处于“缓慢下跌——反弹——再 缓慢下跌”的过程中上方的套牢密集区始终没有向下转移7 月 30 日该股开 始加速下跌，从 13 元下跌到 9 元以下股价在 9 元以下反复筑底后，开始了一 轮反转上攻其后当股价反转上攻到前期开始加速下跌的位置遇到上方的筹码密集区， 股价便反转向下我们发现：该股股价在 9 元以下反复筑底的过程中其上方原 始的套牢盘没有充分向下转移，当股价上涨到前期密集峰的下沿时遇到沉重的 抛压，造成了股价的反转向下。
在今年银行板块整体上涨的过程中，该股也是上涨到前期筹码套牢密集区 的下方受阻回落与该股同样由于上方筹码没有充分向下转移而造成反转受阻的案例，大家 可以参考学习 600867 通化东宝 2002 年 7 月到 2003 年 4 月的股价走势目前市场上仍有许多象 600701 工大高新这样虽然其股价已经处于历史很底 的位置，但是其上方的历史套牢密集峰却没有向下转移这类股票的股价虽然 会有反弹出现，但是希望其股价反转向上，其条件是不够充分的C．“上峰不移，下跌不止” 技巧的总结：“上峰不移，下跌不止”是对市场中筹码分布出现这种现象时其股价走势 规律的总结此使用技巧总结为以下几个方面：（1） 产生新的一轮行情是需要历史上方的套牢盘向下进行充分的转移，这样在上涨的过程中就没有套牢密集峰的阻力2） 在股价下的过程中，反弹或横盘时所形成的每一个密集峰均是日后 股价上涨的阻力，做反弹的时候需要参考筹码峰与峰之间的距离；（3） 对于股价虽然处于历史的相对地位，但是其股价上方仍有历史套牢 盘没有向下转移的，不要轻易选择中线建仓筹码分布指标运用技巧（2）在昨天《指南针筹码分布指标运用技巧（1）》我们向大家讲解了 “上峰 不移，下跌不止”的筹码分布所反映的市场状况及掌握了这种状况下的操作方 法。
通过分析个股的案例使我们知道：当个股上方仍有相当多套牢盘的时候， 不易再发动一轮新的行情由于套牢盘的抛压将会使股价继续下跌只有当上 方的套牢盘经过由上向下的转移过程，主力在低位经过充分的吸筹后才能发动 一轮新的行情个股如此，大盘也是如此当大盘见顶以后，在高位便会郁积了大量的套 牢筹码在其后股价的上涨过程中每一次反弹到该区域均遇阻回落我们来看历史上 0A01 平均股价指数筹码的变化状况及其走势97 年 5 月大盘见顶，96 年 6 月和 11 月大盘每次上涨到前期筹码密集峰的 下沿均遇阻回落我们看到 0A01 平均股价指数上方的筹码没有向下转移，大盘 始终处于下跌的趋势当中当 0A01 平均股价指数上方的套牢筹码向下转移以后，外围资金入场，便会 产生了一轮新的行情99 年 5 月 0A01 平均股价指数显示其上方的筹码已经向 下转移，在低位形成新的筹码密集后，一轮新的行情诞生了我们再看 2001 年大盘见顶后到现在 0A01 平均股价指数筹码的变化状况及 其走势分析2001 年 6 月大盘见顶，在 0A01 平均股价指数 13 元的上方郁积了大量的套 牢筹码，再随后的下跌过程中，上方筹码并没有向下转移。
2001 年 10 月 22 日 虽然有政策的利好刺激；但是反弹遇阻后仍继续下跌历史上的套牢密集峰没有向下转移，大盘始终维持下跌即使有资金入场 大盘上涨到筹码密集峰的下沿也均遇阻回落当历史上方的筹码向下转移以后，需要有外围的新增资金入场即可发动一 轮新的行情以目前的大盘状况为例，经过三年漫长的熊市下跌2001 年见顶 时在 13 元上方所郁积的大量历史套牢筹码已经基本向下转移，这为将来资金入 场推动一轮新的行情奠定了好的基础通过分析个股与大盘关于其筹码“上峰不移，下跌不止”的市场现象，我 们发现其实历史套牢筹码随着时间推移由上而下转移的变化是由于参与市场中 投资者的心态变化造成的大多数投资者在被套牢以后仍有获利或解套的心理，所以持股不抛大量 的套牢盘不割肉，主力想吸筹也难随着时间的推移股价越跌越深，当股价跌 的有足够空间的时候，股价会有反弹反弹时持股者不抛，那么主力就再打压 股价继续下跌，再制造反弹，反弹时如果持股者仍不抛那么就再下跌……股价 在低位的反复震荡使得原来持股的投资者心理发生变化：“如果始终不抛那么 解套的日子还不知道要等到什么时候，不如在低位做高抛低吸摊低成本 这样便会有人交出廉价的筹码。
这个市场就是这样，散户如果始终不肯割肉， 主力始终吸不了筹码，主力没有足够的筹码也就不会发动新的行情关于筹码“上峰不移，下跌不止”的使用技巧是有其明确的市场含义的 我们在实战中分析行情及个股当前的状况不仅要知其然，更要知其所以然包杨 2008586筹码分布指标运用技巧（3）筹码分布指标运用技巧二：“筹码密集，强弱有别”当股价在某个价格位置长期横盘整理，筹码会逐渐在该区域形成密集筹码密集可以分为相对的高位密集和相对的低位密集之所以称之为“相 对的高位密集和相对的低位密集”，是因为在盘后分析总结时我们可以将股票 历史的某个价格位置或筹码区域称之为高位或低位，但是由于市场中个股和大 盘的股价始终是在不断地产生变化着的在“高位”将来还可以创新高，在 “低位”将来还可以再创新低当筹码密集以后，其股价的走势会有下列四种情况出现：（1）筹码在相对 的低位密集后，股价向下破位，呈自由落体持续下跌；（2）筹码在相对的低位 密集后，股价向上突破，放量转为上涨；（3）筹码在相对的高位密集后，股价 向下破位，呈自由落体转为下跌；（4）筹码在相对的高位密集后，股价继续向 上突破，持续上涨；（1）筹码在相对的低位密集后，股价向下破位，呈自由落体持续下跌；出 现这种市场现象通常是由于前面庄家已经完成了出货，当前的股价虽然处于相 对的低为位，但是这个位置仍得不到主力认可可以再次进场吸筹。
筹码大多集 中在散户的手里，长时间的不上涨，开始有人割肉套牢盘涌出而没有承接盘， 股价自然不断向下回落寻求平衡 000889 华联商城就属于这种市场现象 中较为典型的案例99 年 12 月，其股价被主力经过充分的炒作，累计涨幅超 过 100%股价在高位见顶以后，下跌 50%以后股价处于横盘经过 2000 年 5 月 到 2001 年 1 月长达半年的横盘以后，筹码转为相对的低位密集而 2000 年 5 月到 2001 年 1 月之间大盘处于上涨阶段，而该股的股价却一直横盘不涨大盘 2001 年见顶后，该股随大盘一路下跌股价呈自由落体下跌只有当大 盘反弹时，该股才呈现反弹这种市场现象的显著特征就是当大盘上涨时，它横盘不涨，CI 个性指标显 示下跌当行情结束时，它随大盘一起下跌2）筹码在相对的低位密集后，股价向上突破，放量转为上涨；出现这种 市场现象通常是前面庄家已经进行了充分的吸筹长时间横盘不涨有两个原因， 一是大盘不配合逆市拉升抛压太大，主力拉升的成本太高二是长时间横盘也 是一种洗盘的方法，长时间的不上涨使持股者失去信心，使持股者动摇而抛出 筹码，主力洗盘充分000590 古汉集团（紫光古汉）就属于这种市场现象中较为典型的案例。
97 年 7 月到 99 年 10 月主力经过长时间的吸筹已经准备的较为充分从 99 年 7 月 到 99 年 12 月大盘出现下跌而其股价却逆市不跌反涨，庄家控盘度之高显露无 疑其日后巨大的涨幅与主力的充分的准备是分不开的 这种市场现象的显著特征就是当大盘下跌时，它横盘不跌，CI 个性指标显 示上涨当行情来临时，它即可掀起波澜壮阔的行情通常这样的横盘出现在 熊市末期及牛市初期3）筹码在相对的高位密集后，股价向下破位，呈自由落体转为下跌；出 现这种市场现象通常是前面庄家已经进行了充分的出货股价处于高位一旦有 人开始杀跌出逃，那么比赛割肉的游戏就开始了600183 生益科技就属于这种市场现象中较为典型的案例经过三年的连续 炒作，生益科技的主力将其股价炒上了天，股价翻了数倍在 2000 年 7 月底到 8 月处当该的股价处于最高位置的时候，成交量明显递减表明散户投资者追高 很谨慎狡猾的主力见最高位出货困难就选择了次高位出货的方式将股价跌 下来，比最高价低 20%以后开始横盘这时筹码变发生了由下向上明显的转移 过程筹码在高位经过密集以后股价便开始跳水下跌主力以凌厉的方式下跌 将上方的密集的筹码在短期内全部套死。
此后该股股价一泻千里这种市场现象的显著特征就是老庄股已经将股价炒作到一个不合理的位置 （结合均衡定价指标），通常当出现在牛市末期4）筹码在相对的高位密集后，股价继续向上突破，持续上涨；出现这种 市场现象通常有两种情况：一是当前的股价处于高位，成交量小，散户不肯追 高，主力无法出货，只有再拉一波，让散户看到新高，认可这个位置是“低位” 不是“高位”然后股价再回到这个位置，再出货2）大盘的行情没有结束， 主力继续做高可以获利更加丰厚000935 四川双马就属于这种市场现象中较为典型的案例在 2001 年 2 月 当股价处于高位，筹码密集以后由于当前的大盘行情没有结束，主力又进行 了一次向上拉升总结：一，当个股筹码在相对低位密集时，需要结合当前大盘的状况来分析，判 断其后股价的走势季风战法中“根据大盘做个股”就是这个道理不要错误 的以为筹码低位密集就可以买，即使是强庄股也需要大盘的配合才能成为大黑 马二，当个股筹码在相对低位密集时，是否再进行拉升取决于大盘的状况和 主力的剩余持仓量主力入场的目的不是为了将股价拉升到什么位置，无论拉 升或者惯压都是主力为了获利而采取的一种方法当股价处于高位以后无论其 后主力是否再进行拉升，其最终的目的还是出货。
所以当筹码在相对高位密集 时我们通常不需要猜想主力是否会再进行拉升，不要参与高位的横盘，等到股 价再次选择突破方向以后再做决策 筹码分布指标运用技巧（4）在筹码分布指标运用技巧（3）的文章中通过对当股价处于历史的相对高位 或低位筹码形成密集其股价将来不同变化的四种走势分析向大家讲解了筹码密 集后如何识别股价强弱的方法讲解主要目的是告诉大家并不是。