精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 1 ~国际热钱规模究竟多大【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 分析人士指出，不同测算方法得出的测 算数据大相径庭 □专题撰文 时报记者 袁峰 乔倩 倩 日前，中国社科院出具的一份“5 年来流入中国的热钱规模约为 1.75 万亿 美元”的报告引起了轩然大波有媒体 近日报道，国家外汇局有关负责人指出， “1.75 万亿美元热钱”算法错误，国内不 存在热钱对此，外汇局昨日却澄清： 7 月 14 日“国家外汇管理局负责人称中 国并无热钱存在”并不代表外汇局观点 这无疑再次激发了业内外对“热钱规模-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 2 ~几何”的判断和猜测。
算法：“五花八门” 据悉，目前对流入我国的热钱规 模的估计一般有两种方法：一是“错误 与遗漏项”法，二是残差法前者是直 接把外汇局编制的国际收支平衡表中的 “错误与遗漏”项目的数据算成热钱，后 者则是用外汇储备增加量减去贸易顺差 再减去外商直接投资净流入，得出热钱 数值 对此，银河证券郝大明认为，这 两种方法估算的主观性成分大、可信度 差，造成两种估算结果的差异大，很难 达成一致正确的算法是：根据对热钱 流入渠道的分析，结合进出口贸易统计， 确定通过贸易渠道流入我国的热钱规模； 结合国家统计局固定资产投资统计数据，-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 3 ~确定通过直接投资渠道流入我国的热钱 规模；结合国家外汇局外债统计，确定 通过外债渠道流入我国的热钱规模；然 后根据非官方经常转移和投资收益的增 长趋势，测算通过经常转移和投资收益 渠道流入我国的热钱规模。
广东省社科院产业经济研究所副 所长黎友焕则指出，热钱规模究竟有多 大，不同的测算方法得出的测算数据不 同许多机构对热钱的研究规模数据很 具体，可以精确到几亿，其实，热钱不 可能进行标准测算 规模：“天壤之别” 尽管外界对热钱具体规模众说纷 纭，有说 1.75 万亿美元，也有说 5000 亿美元对此，郝大明指出，根据上述 的算法，2002~2008 年流入我国的热钱 总规模为 4807 亿美元其中 2002 年和 2003 年流入热钱很少；2004 年这一比-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 4 ~重达到 13％；2005 年后，在人民币升 值预期高涨和资产收益预期不断增强的 影响下，热钱流入加速；进入 2008 年， 热钱注入更加汹涌，规模更大。
在假定 今年前 5 个月热钱增长速度与外汇储备 增长速度相同的前提下，今年前 5 个月， 流入我国的热钱为 1196 亿美元， 2005~2008 年流入我国热钱共有 4593 亿 美元，占同期新增外汇储备的 40％ 黎友焕表示，目前普遍认同有热 钱流入国内，接下来要解决的是怎么办 的问题，而纠缠于是否存在热钱、规模 究竟有多大，没有意义但是此前中国 社科院统计的 1.75 万亿的规模是高估的， 热钱的规模远没有那么大 渠道：“三大途径” 近年来流入我国的热钱是通过哪 些渠道流入的？众说纷纭，莫衷一是 中山大学金融系教授黄伟指出，业内公-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 5 ~认的是三大渠道——经常项目、资本项 目和地下钱庄。
从三大渠道的流入规模 来看，经常项目是热钱流入最主要的途 径 郝大明也同意此种说法他指出， 根据自己的测算，2004 年到今年前 5 个 月，约有 1962 亿美元热钱通过货物贸 易渠道流入我国2005 年以来，人民币 升值步伐加快，同时政府部门对热钱流 入也开始“严防死守”因此，热钱流入 方式开始“花样翻新”，特别是通过虚假 贸易的方式进入 去向：“不可能存银行” 据有关媒体报道，股市和楼市的 低迷使得热钱并没有进入该两个领域， 而是转入银行存款按照第一季度升值 速度折合成年利率为 16％，扣除利差， 热钱存入银行一年的收益将达到 12％~14％左右 -------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 6 ~对此，黎友焕认为，热钱流入银 行存款是不可能的，银行存款的变动是 能够加以计算的，一些账户如果是从股 市、楼市中撤出来的资金，是有路可寻 的。
他认为，导致银行存款增加的因 素主要有两个，首先是股市、楼市的低 迷，使得一部分从中撤出的资金回流银 行，这部分资金可以进行跟踪其次， 港澳台资金存入大陆银行的资金较多 一部分热钱在 3000 点左右进入 A 股， 目前这部分资金仍全部被套牢各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 。