万达商业地产赴港上市一 : 万达商业地产IPO：香港错过阿里，迎来万达 每经记者 尚希 发自北京 香港资本市场错过了阿里，却迎来了万达此前盛传的大连万达商业地产股份有限公司 (以下简称万达商业地产)将赴港IPO的消息终于在9月16日敲定 内地巨无霸民营企业登陆港交所，无疑将给香港资本市场注入一支强心剂据《华尔街日报》估计，万达市值最高将达600亿美元(约合3684亿元人民币)，仅次于近期即将登陆纽交所的电商巨头阿里巴巴 招股说明书显示内容，纳入万达商业地产上市公司的三大板块业务共包括长期投资物业开发租赁、开发和销售物业以及开发和酒店经营截至今年6月30日，万达商业地产在内地112个城市拥有178个物业，拥有项目总建筑面积达到9350万平方米 "在牵手腾讯、百度后，万达的商业地产通过进行线上线下融合是大势所趋，同时还会寻求核心盈利模式";一位港股分析师告诉《每日经济新闻》记者，万达庞大的资产与O2O结合之后，在资本市场也会获得较高的认可度 年内港股最大规模IPO "今年的目标是力争推1~2家主要公司上市";王健林的上市宣言如此说道，对于等待了5年之后的万达来说，A股市场的大门难以敲开。
虽然自去年下半年起，A股房企上市有放松痕迹，但王健林显然已失去了耐心，他的万达商业地产和万达院线被指"主动";折戟A股IPO 9月16日晚，万达商业地产招股书在港交所预披露，关于万达商业地产上市的种种猜测终于尘埃落定 招股说明书显示，截至2014年6月30日，万达商业地产在内地29个省份的112座城市持有178个物业项目，其中核心产品万达广场共计159座，总资产规模5040亿元 截至2013年，万达商业地产实现总收入868亿元，复合增长率为30.7%2013年和2014年上半年合同销售总额分别为1264亿元和567亿元根据现有的土地储备和未来物业发展计划，万达商业地产于2015年底前能实现拥有总建筑面积2500万平方米的已完工物业组合 (包括已完工投资物业和酒店)为了实现成为全球持有面积最大的商业地产公司，万达表示将通过进军国际市场、扩大国际布局、提升资产管理能力等策略来拓展其业务及营运 万达商业地产一旦在港上市成功，也将成为港股今年最大规模的IPO"就港股市场来说，还是可以装下如此庞大的万达商业地产资产，只要定价合理，万达商业地产还是可以获得足额的认购";上述港股分析人士对《每日经济新闻》记者表示。
在招股书中，万达商业地产提到可能遇到的风险包括：公司自我的发展及房地产市场的不确定性、可能遇到的资金短缺、物业资产的价格下跌、合适的土地储备等 三大板块被全部纳入 记者从招股说明书获悉，万达将公司商业地产业务总共三大板块全部纳入上市公司，分别包括长期投资的物业开发租赁、开发和销售物业以及开发和酒店经营 就赴港上市一事，记者昨日致电万达集团，但对方并未作出任何回应，只表示招股说明书已经披露，但对于万达商业地产具体的招股价格并未披露据招股书显示，2014年7月，公司按照每股7.36元人民币的发行价，向61名公司主要管理层(包括部分现有股东、董事、高级管理层成员及雇员以及大连万达集团的若干雇员)发行共计1388万股新股份，占发行后股份总数的3.58% 而随着万达商业地产股权信息的披露，内地商业地产巨头万达集团的股权架构也愈发清晰 根据招股书显示，大连万达集团将单独直接拥有万达商业地产经扩大已发行股本截至最后实际可行日期，王健林直接持有大连合兴98%的股权，而大连合兴直接持有大连万达集团99.76%的股权，王健林直接持有大连万达集团0.24%的股权因此，王健林、大连合兴及大连万达集团将控制万达商业地产30%以上已发行股份，成为控股股东。
根据万达的财务资料，去年，万达商业地产收入为1456.2亿元，其中地产业务(公寓、商铺、写字楼)收入1262.5亿元;租金收入85.6亿元，占总收入的5.87%今年上半年，万达商业地产收入668.5亿元，完成全年目标的37%、上半年目标的103%，同比增长18% 对此，有消息称，万达商业地产此次上市筹资规模或在50亿~60亿美元之间，而整体市值或将达到600亿美元 3年找到电商盈利模式 就在万达商业地产招股书发出前不久的8月29日，万达联合腾讯、百度共同出资在香港注册成立万达电子商务公司，致力于打造全球最大的O2O电商公司 事实上，万达电子商务公司赖以依托的平台正是万达商业地产根据万达的数据，预计2014年到万达广场、酒店或者度假区的消费者将超过15亿人次，万达已成为国内最大的线下消费平台 王健林在今年的年中业绩报告会上，提出全力发展电商的要求，要求万达所有网上资源全部给电商公司，放手让电商发展，希望能在3年左右的时间找到盈利模式 从目前的发展态势来看，将来O2O可能是电子商务市场最大的一块蛋糕，而且这个蛋糕目前还没有被切分万达拥有的优势主要集中在万达商业地产这一业务领域，加上通过大数据与万达金融、文化板块之间的互通，未来万达电商的发展还有很大的想象空间。
万达电商的出现，打开了万达商业地产的创新空间对于万达来说，通过港交所获取更多廉价的资本，能够推动其创新业务的快速发展对于港交所来说，通过资本市场培育出一个具有成长性的O2O企业，可以吸引到更多内地创新型企业 二 : 售21.98-30.98万 国产全新胜达正式上市 由北京现代国产的全新胜达于12月23日正式上市，此次上市的全新胜达包括两种动力系统共九款车型新车的售价区间为21.98-30.98万元，详细车型价格详见下表：北京现代全新胜达 指导售价车型售价扩展：万达电商 飞式消费 / 万达电商 完成活 / 万达电商 完成新模式四 : 北京佳程REIT赴港蓄势待发:上市时机待商榷5月下旬，位于北京三元桥附近的佳程广场内，忙碌如常，包括富士施乐、中英人寿在内的众多世界500强企业都将家安在此处[)这座写字楼正在被其"东家"--香港佳程集团打包做REIT酝酿于今年奔赴香港上市"最快要到7月份成行"据佳程集团内部人士透露，"目前集团正在积极运作，已经到了最后关键时期"早在今年3月份佳程集团就在积极运作Gateway REIT的上市事宜，出售旗下惟一物业--佳程广场80%权益，套现25亿-35亿元。
据悉，Gateway的估值约为5亿美元如果Gateway REIT顺利上市，将成为继越秀房产信托基金（0405.HK）之后第二只内地物业REIT虽然佳程集团内部人士透露，如果一旦成行，集团还将追加后续物业但仅打包单一物业做REIT的举动依然受到业内质疑单一物业REIT佳程广场位于北京三元桥东南角的燕莎商圏，是2001年香港佳程集团进军内地的第一个项目，包括了2幢写字楼和1个大型商场，总建筑面积约14万平方米"现在属于集团严格保密阶段，公司的网站也因此被关闭了"佳程集团内部人士向记者表示，目前已经到了最后关键时期据悉，德意志银行和汇丰银行已确定将成为REIT上市的保荐人据此前代理佳程广场租务代理业务的北京中原地产李文杰透露："受到燕莎商圈的辐射影响，自2005年9月入驻至结束代理工作，佳程广场的租务业务一直开展比较顺利"截至去年上半年，佳程广场的出租率已达90%，其中有16家世界500强企业进驻，每平方米平均月租约31元人民币值得注意的是，由于此次佳程集团打包上市只有手中佳程广场一个单体物业"只有一个物业上市对市场的吸引力太轻了，上市之初就跌破发行价的可能性较大"据麦格理负责REIT上市人士表示。
但据佳程集团内部人士透露，"一旦上市成功，集团会考虑将天津以及陆续开展的项目追加进去"他同时表示，继成功开发北京项目之后，天津项目已经在进展中而负责天津佳程广场的项目团队正是当初负责北京开发的团队事实上，香港佳程集团的REIT计划由来已久，早在去年3月就开始酝酿，但却被迫以搁置告终据深谙REIT操作经验的市场人士透露，佳程集团从广场开始入驻之初就在积极运作打包做REIT一事了此前，华银控股投资有限公司早在2005年末曾就相关问题有过深入接触其后，2006年2月份，华银控股曾试图打包位于香港的正佳广场物业赴香港或新加坡上市最终，由于资产包内资产一直未能达成协议而搁浅"最初是看上了佳程广场，当时是希望就收购物业做REIT进行前期探讨刚开始佳程集团很有兴趣，但后来决定集团由内部自己来操作"该人士当时曾亲历相关洽谈工作据悉，佳程集团上市所融资金将用于内地房地产市场的发展业内人士认为，在内地刚刚施展拳脚的佳程集团试图借REIT，为其在内地发展布置更多据点而备足粮草香港REIT景况不佳虽然有市场分析认为，由于香港佳程集团并非上市公司，且此次上市盘子并不大，因此审批时间不会过于漫长，但其上市时机选择却遭受业内人士质疑。
"选择这个时机上市并不明智"德思勤投融资有限公司董事长龙固新认为，内地和香港股市都很火热，自然会分流一部分投资者"在随便选只股就可以赢利的资本市场，谁愿意承担风险去投资REIT呢？"富豪产业信托（1881.HK）上市后的平淡表现令香港REITs市场再度沉寂据统计，目前市场上的六只REIT中，仅最早成功上市的领汇基金（0823.HK）价格高于上市价，其他五只均在发行价上下徘徊即便如此，欲逆风上市的却大有人在除了蓄势待发的Gateway REIT之外，此前表示有意分拆REIT的远东发展（0035.HK）将于近期递交上市申请，初步预计集资20多亿港元，最快在7月～8月上市，成为继富豪REIT之后第二只酒店REIT远东发展目前旗下已开业的酒店有八家，集团仍有数个酒店项目在发展中，预计2010年，集团的酒店将增至10家此外，华人置业（0127.HK）分拆的REIT也将赶在今年第三季度挂牌除此之外，一直为业界所关注的北辰实业(行情论坛)（0588.HK）分拆商业地产做REIT计划，近日也在紧锣密鼓准备中北辰实业(行情论坛)董事长贺江川日前表示："在有关部门鼓励开发地产信托背景下，将在适当时候采取整体打包或分类打包方式发行房地产信托基金，谋求快速扩张。
"虽然内地受政策颇多限制，但嘉富诚国际资本有限公司总裁穆健玮表示："目前香港资本市场对内地REITs政策限定相对比较宽松只要北辰实业(行情论坛)可以实现商业物业的净值剥离，即可以先将商业物业注入香港上市公司，然后再通过香港上市公司将其分拆上市，随后该REITs还可以逐步将北辰实业(行情论坛)后续收购的商业物业资产逐步收购进来"(张媛媛)网易声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议投资者据此操作，风险自担。