1顺然贵金属培训资料第 1章：贵金属基础知识一、中国金市的崛起中国历史上一直是个贫金国家自 1840年鸦片战争以来，中国遭受西方列强近 100年的鸦片贸易巧取豪夺和盘剥，大量的白银和黄金被当作鸦片货款和战争赔款流出中国，进一步造成中国黄金与白银等贵金属硬通货的严重匮乏解放前，国民党政府通过所谓“币制改革”发行金圆券，强行将民间的几乎所有黄金和美元都收兑归于国库，将这批巨额财富及中央银行历年储备的金银数百万两抢运至台湾在 1949年建国后的很长一段时间，我国在黄金问题上一直是严格管制阶段，黄金开采企业必须将所生产出来的黄金交售给中国人民银行，而后由中国人民银行将黄金配售给用金单位那时新生产出来的黄金主要用于我国紧急国际支付和国家储备到 1982年社会大众才重新开始有权力拥有黄金，拥有黄金的渠道还只是通过商场可以购买到黄金首饰而已1983年，以中国人民银行开始发行熊猫金币为标志，中国开放金银市场迈出第一步，1999年 11月，中国放开白银市场，封闭了半个世纪的白银自由交易开禁，上海华通有色金属现货中心批发市场成为我国唯一的白银现货交易市场白银的放开视为黄金市场开放的“预演”2001年 4月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，打算在上海组建黄金交易所。
同年 6月，中央银行启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整随后足金饰品、金精矿、金块矿和金银产品价格全部放开 本世纪以来，我国在贵金属市场建设和发展上取得了巨大成就，这与国家金融产业政策的大力支持密不可分目前，我国对黄金的生产、销售、投资等流通环节实行退税和免征政策，着力扶持黄金市场发展，推进“藏金于民”中国人民银行行长周小川 2004年在世界贵金属年会上表示，中国黄金市场应当逐步实现三个转变：一是从商品交易为主向金融交易为主的转变；二是由现货交易为主向衍生品交易为主的转变；三是由国内市场向国际市场的转变二、黄金的主要用途2在人类社会的整个经济活动中，黄金发挥着极为重要的作用，但其传统的作用，主要有以下五类1、国际储备需求 国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产能够作为国际储备的资产必须具有如下特性：1、公认性,国际储备资产应该是能为世界各国在事实上普遍承认和接受的资产，如果该资产不能为世界各国普遍承认和接受，就不能充当国际储备资产;2、流动性,国际储备资产必须具有充分的流动性，能在其各种形式之间自由兑换，各国政府或货币当局必须能无条件地获得并在必要的时候动用这些资产;3、稳定性,国际储备资产的内在价值必须相对稳定。
由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币二十世纪 70年代以来黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位 2、保值需求 在通货膨胀上升的时期（负利率时代），为了避免货币购买力的损失，实物资产包括不动产、贵金属（黄金、白银等）、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象由于黄金价值的永恒性和稳定性，作为实物资产即成为货币资产的理想替代品，发挥保值的功能但单纯存储黄金的行为没有利息收益，而且还需支付存储保管费用，因此众多黄金衍生工具随之诞生3、避险需求 “乱世买黄金，盛世买古董”的传统智慧已延续千年，黄金在乱世成为逃难、避灾、安身立命的最佳选择现今，在局势动荡、政局不稳的时期，直接影响经济的稳定性及投资者对经济的信心，股市下滑，资金有寻求避风港的需求同时伴随着该地区国家货币的贬值，甚至在政局更替的情况下，手中持有的货币更有可能变成一文不值因此黄金价值高、易储存、流动性高和被普遍接受的特点使其替代货币成为财富的理想载体，发挥避险的功能比如在美国入侵伊拉克前夕，中东地区即掀起了抢购黄金的浪潮。
4、珠宝装饰需求 黄金历来是财富和身份的象征，近年来黄金在珠宝装饰领域的需求快呈快速增长的趋势尤其是随着亚洲国家生活水平的提高，成为黄金消费增长最快的地区据世界黄金协会的数据，32004年黄金消费需求大幅上升 7%，其中全球最大黄金市场印度的消费需求增长 17%，中国的需求量上升 13%，其中主要主珠宝商和零售投资的需求 5、在工业与科学技术上的应用 由于金具备有独一无二的完美的性质，这种性质是任何一种金属都不具备的，它具有极高的抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；金的原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近 100％；在金的合金中具有各种触媒性质；金还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉；金很容易镀到其它金属和陶器及玻璃的表面上；在一定压力下金容易被熔焊和锻焊；金可制成超导体与有机金等正因为有这么多有益性质，使它有理由广泛用到最更要的现代高新技术产业中去，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等三、白银的主要用途白银的用途建立在三大支柱上：工业、摄影和银饰银器这三类占到白银总消费的90%以上1．工 业 用 途 电 子 行 业 中 ， 白 银 最 大 的 用 途 是 在 厚 膜 浆 料 ， 典 型 的 是 在 多 层 陶 瓷 电 容 器 中 制 作 丝 网 印刷 回 路 ， 制 造 薄 膜 开 关 、 汽 车 后 挡 玻 璃 加 热 膜 和 导 电 粘 合 剂 等 。
白 银 具 有 独 特 的 光 反 射 率 ， 磨 光 后 的 反 射 率 达 到 100%， 可 以 用 在 镜 子 、 玻 璃 、 玻 璃纸 或 金 属 上 许 多 电 池 、 充 电 电 池 和 一 次 性 电 池 ， 都 用 银 合 金 作 阴 极 虽 然 比 较 昂 贵 ， 但 是 含 银 电 池的 能 量 比 比 其 他 类 型 电 池 更 好 最 普 遍 的 是 纽 扣 大 小 的 氧 化 银 电 池 (其 中 银 含 量 为 35%)，通 常 用 在 手 表 、 照 相 机 和 类 似 的 电 子 产 品 中 大 量 化 学 反 应 使 用 网 孔 状 和 结 晶 状 的 白 银 作 催 化 剂 例 如 在 塑 料 生 产 中 ， 白 银 用 作 甲 醛的 催 化 剂 ， 石 化 工 业 中 用 作 氧 化 乙 烯 的 催 化 剂 白 银 的 柔 韧 性 和 强 度 促 进 了 材 料 的 连 接 (600℃以 上 称 为 钎 焊 ， 以 下 称 为 软 焊 ) 银 钎焊 合 金 的 应 用 领 域 非 常 广 泛 ， 从 空 调 器 、 冰 箱 等 其 他 电 力 设 备 ， 到 汽 车 和 航 天 、 航 空 工 业 。
4与 其 他 轴 承 比 较 ， 用 高 纯 度 白 银 电 镀 的 轴 承 具 有 更 高 的 抗 疲 劳 强 度 和 负 载 能 力 ， 因 此 ， 用于 各 种 高 技 术 和 重 负 荷 中 2． 摄 影 业 摄 影 过 程 基 于 卤 化 银 晶 体 的 感 光 性 ， 卤 化 银 晶 体 由 可 溶 解 银 溶 液 组 成 ， 通 常 是 含 有 可 溶性 碱 金 属 卤 化 物 (如 氯 化 钠 或 溴 化 钾 )的 硝 酸 银 ， 这 些 颗 料 悬 浮 在 未 曝 光 的 胶 片 中 光 对 卤化 银 的 作 用 打 乱 了 这 种 混 合 物 的 结 构 ， 在 特 定 条 件 下 被 显 影 剂 还 原 为 金 属 银 ， 底 片 上 的 图像 被 转 换 成 正 片 摄 影 胶 片 用 于 X 光 照 相 术 、 印 刷 和 商 业 摄 影 中 摄 影 胶 片 的 制 造 商 需要 高 纯 度 的 白 银 3． 银 饰 和 银 器 白 银 的 加 工 性 能 与 黄 金 类 似 ， 都 具 有 良 好 的 反 射 率 ， 磨 光 后 可 以 达 到 很 高 的 光 亮 度 。
纯银 (99.9%)不 易 失 去 光 泽 ， 为 使 制 作 的 首 饰 光 泽 持 久 ， 通 常 会 在 其 中 掺 入 少 量 的 铜 银 也 与基 本 金 属 一 起 应 用 于 金 合 金 中 14世 纪 以 来 ， 纯 度 为 92.5%的 标 准 纯 银 是 制 作 银 器 的 标 准 ，特 别 是 作 为 制 造 “容 器 ”和 扁 平 餐 具 (刀 、 叉 、 匙 等 )的 标 准 电 镀 银 器 的 镀 层 通 常 厚20～ 30微 米 ， 镀 金 首 饰 只 有 3～ 5微 米 4.银 币 与 黄 金 比 较 ， 白 银 因 供 应 充 足 和 价 值 较 低 ， 更 多 地 用 于 造 币 而 进 入 流 通 领 域 大 多 数 国家 都 建 立 了 银 本 位 制 ， 直 到 19世 纪 末 ， 银 币 才 成 为 主 要 的 流 通 货 币 但 黄 金 介 入 后 ， 银 本位 制 逐 渐 让 位 于 黄 金 白 银 逐 渐 退 出 造 币 业 ， 但 仍 存 在 于 部 分 流 通 硬 币 中 四、黄金市场简介1、黄金市场的构成黄金市场是黄金生产者和供应者同需求者进行交易的场所。
世界各大黄金市场经过几百年的发展，已形成了较为完善的交易方式和交易系统其构成要素，从作用和功能上来考虑，可分为：（1）黄金交易场所5在各个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所其实各不相同，具体划分起来，又可分为没有固定交易场所的无形市场，以伦敦黄金市场和苏黎世黄金市场为代表，可称为欧式；有在商品交易所内进行黄金买卖业务的，以美国的纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)为代表，可称为美式；有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易，以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，可称为亚式a、欧式黄金交易这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司之间的相互联系组成，通过金商与客户之间的、电传等进行交易；在苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算伦敦和苏黎世市场上的买家和卖家都是较为保密的，交易量也都难于真实估计b、美式黄金文易这类黄金市场实际上建立在典型的期货市场基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其它种商品期货交易所作为一个非赢利性机构，本身不参加交易，只是为交易提供场地、设备，同时制定有关法规，确保交易公平、公正地进行，对交易进行严格地监控。
c、亚式黄金文易这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的现货和期货交易交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高以香港金银业贸易场为例：其场内会员交易采用公开叫价，口头拍板的形式来交易由于场内的金商严守信用，鲜有违规之事发生2、黄金市场的参与者国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司 （1）国际金商（做市商）：最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价当然，黄金做市商要负责金价波动的风险6（2）银行：又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可自身并不参加黄金买卖，以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员。
3）对冲基金：近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公。