目 录摘要及关键词 51 杜邦分析法的综合概述 71.1 杜邦分析法的含义 71.2 杜邦分析法的主要指标解释 81.2.1 股东权益报酬率 81.2.2 总资产周转率 81.2.3 总资产收益率 81.2.4 权益乘数 82 珠海格力电器股份有限公司的简介及财务状况 82.1 珠海格力电器股份有限公司简介 82.1.1 格力电器股份有限公司概况 82.1.2 行业发展现状 92.2珠海格力电器股份有限公司财务状况 92.2.1资产负债表分析 92.2.1.1 珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析 92.2.1.2 珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析 112.2.2 利润表分析 122.2.2.1 珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析 122.2.2.2 珠海格力电器股份有限公司利润表垂直分析 132.2.3 现金流量表分析 142.2.3.1 珠海格力电器股份有限公司现金流量表水平分析 142.2.3.2 珠海格力电器股份有限公司现金流量表结构分析 153 杜邦分析法在珠海格力电器股份有限公司中的运用 163.1 股东权益报酬率分析 163.2 盈利能力分析 193.2.1 销售收入分析 193.2.2 成本费用分析 213.3 营运能力分析 223.4 权益乘数分析 244 对珠海格力电器股份有限公司的建议 244.1 完善企业成本管理制度、完善费用分配方法 244.2 适当降低权益乘数、优化企业资本结构 244.3 改善销售渠道，提高营运能力 254.4 发展产业多元化，提高自主创新能力 254.5 增强人才培养 254.6 加强对存货的管理 255 结论 26参考文献 26杜邦分析法在财务分析中的运用——以珠海格力电器股份有限公司为例摘 要：财务分析是将企业自身的财务报表等资料为基础，对其财务情况以及运营成果实施分析与总结。
而杜邦分析法是用于评估企业盈利水平以及股东权益回报程度的一种方法，站在财务的层面分析企业绩效的一种常见方法，是通过几个不同财务指标的情况去完成对企业的分析详细而言，它的主要理念就是把企业净资产收益率一层层的划分成财务比率乘积，从而能够更好的探究企业经营情况财务分析对公司而言是十分关键，而杜邦分析法可以把诸多用于评估经营效率以及财务情况的比率根据其潜在关系合理的综合在一起，构建出一个更为健全的指标体系，同时采用权益收益率去进行呈现本文分析研究了杜邦分析法在珠海格力电器股份有限公司财务分析中的运用，挖掘出杜邦分析中的弊端，并提出改进的方法，得出结论，更全面严谨、综合地探究整个企业的财务情况，对其综合发展有着极为关键的现实价值关键词：杜邦分析法；财务分析；股东权益报酬率The Application of Dupont Analysis In Financial Analysis——Take Gree Electric Appliances,Inc,Of Zhuhai for ExampleAbstract:Financial analysis is a method to analyze and evaluate the financial status and operating results of an enterprise based on its financial reports and other accounting data. Dupont analysis rule is used to evaluate the company's profitability and the level of return on equity, from a financial perspective to evaluate the performance of a classic method, is the use of several major financial ratios between the relationship to comprehensively analyze the financial situation of the enterprise. Specifically,The basic idea is to decompose the return on equity of enterprises into the product of financial ratios step by step.Financial analysis is of vital importance to a company, and dupont analysis can organically combine several ratios used to evaluate operating efficiency and financial status according to their internal relations to form a complete index system, and finally reflect comprehensively throuthe return on equity. Dupont analytic method are analyzed and studied in the Gree Electric Appliances, inc. of Zhuhai application of financial analysis, digging out the disadvantages of dupont analysis, and put forward improvement methods, concluded that a more comprehensive and precise and comprehensive analysis of the enterprise's financial position, to the comprehensive development of the enterprise has more important theoretical significance and practical significance.Keywords: dupont analysis; return on equity; return on stockholder's equity 引言在当今经济飞速发展的时代背景下，国内各企业的发展俨然已经成为拉动经济发展的主要动力，所以一个企业领导人的决策及企业的发展是不可或缺的。
企业经营管理者通过财务报表的分析报告及结合企业的各方面情况，时刻调整公司运营对策，使得公司和投资者、债权人的利益最大化，进而使公司的飞速稳健发展本文节选珠海格力电器股份有限公司2013-2017年度年报中财务数据，运用杜邦分析法各指标中的联系对该企业的财务状况进行详细分析，从中找出影响企业发展的主要因素并进行及时调整合理严谨的财务分析才能全面综合地反映一个公司未来的盈利能力及发展走势因此，对杜邦分析法在财务分析中的运用的研究，及该财务分析方法的改进对珠海格力电器股份有限公司等国内各上市公司和中小企业等都具有重要的意义论文正文部分为五个部分第一部分为杜邦分析法的综合概述其中包括杜邦分析法的含义、几个重要指标解释等；第二部分主要是珠海格力电器股份有限公司的简介、行业发展现状及财务状况具体利用该公司的资产负债表、利润表、现金流量表三大主表的财报数据分析该公司的财务状况；第三部分主要介绍了杜邦分析法在珠海格力电器股份有限公司中应用站在权益净利率、资产净利率、等不同的财务指标情况下去分析其资金结构，运营状况等，揭示其在财务管理时所出现的诸多不足；第四部分对珠海格力电器股份有限公司的建议；第五部分结论。
1 杜邦分析法的综合概述1.1 杜邦分析法的含义杜邦分析法是用于评估企业盈利情况以及股东权益回报程度的一种传统方法，股东权益回报水平即股东权益报酬率，它的大小主要取决于销售净利率、总资产周转率、权益乘数三大指标，各自对应的是企业的盈利水平、营运水平以及偿债水平通过连环替代法去探究该指标最近几年来出现改变的主要原因，进而能够更进一步的探究经营成果，找出影响股东权益报酬率的主要问题从根本上来讲，企业创业的目的是为了获取利润，而现代公司治理结构下，企业所有者与企业经营者分离，企业的所有者必须通过一定的方法和手段，监督企业经营者是否为企业带来经济利益收入，为企业所有者创造财富因此，从理论上而言，应用杜邦分析法对上市公司的经营绩效进行评价，是十分有必要的1.2 杜邦分析法的主要指标解释1.2.1 股东权益报酬率股东权益报酬率是杜邦分析体系的关键，属于一个综合性极强的财务分析指标，这项指标反映了普通股投资者投入的资金所获得的回报，同时也反映了该公司的盈利能力，营运能力等1.2.2 总资产周转率总资产周转率反映该企业总资产的周转速度，能够直观地展现一个公司的销售收益能力并且还能通过综合考虑流动资产、存货等周转率的变化，确定出导致其波动的真正因素。
1.2.3 总资产收益率总资产收益率是一个公司的综合经营管理能力高低的具体体现，集中的反映了资产运用率和资金利用效果之间的关系，可以用来评估一个企业的发展前景和盈利能力的多少、持续时间的长短，进而以确定企业所面临的危机1.2.4 权益乘数权益系数用来反映一个企业的负债程度所得系数越小，企业的负债程度相对越低，反之就越大2 珠海格力电器股份有限公司的简介及财务状况 2.1 珠海格力电器股份有限公司简介2.1.1 格力电器股份有限公司概况珠海格力电器股份有限公司建立于上世纪九十年代初期，是现阶段我国生产规模最大、技术资金最强大、集研发、生产等各类经营活动于一身的国际化家电企业，公司的产品包括空调、、生活电器等诸多产品，业务分布于全世界一百余个国家当中在2017年格力电器完成营业总收入达到一千五百亿元，其中盈利为二百二十五亿元，较之上一年的收入提高了36.24%，净利润提升44.75%纳税额为140.75亿元，这十余年间都是我国家电行业的纳税第一名，共计纳税超过9万亿元 格力空调是中国面向世界空调业的名片，多年以来，格力电器一直努力的为全世界消费者提供更高效、更智能、质量突出的空调产品。
董事长董明珠曾说过格力是一家专业化企业，它的核心产品就是空调 2.1.2 行业发展现状根据联合国发布的报告，2017 年世界经济增速 3%，同比上一年明显上升，是自 2013年以来增长最快的一年在供给侧改革及消费升级带动下，中国经济形势趋于好转，2017 年中国经济增速达 6.9%,好于预期2015 年以来，消费升级和产品升级换代带动了空调需求，同时，连续一年多房地产市场的火热及其带来的延续效应刺激了国内空调市场高速增长根据产业数据：2017 年中国家用空调产量 14350 万台，同比增长 28.7%；销售 14170 万台，同比提升了 31%，而这里面内销有8875 万台，同比提升了46.8%，出口为5295 万台，提升了 11%2.2珠海格力电器股份有限公司财务状况2.2.1资产负债表分析2.2.1.1 珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析表2-1资产负债表水平分析表单位： 亿元项目20132014201520162017货币资金33.17%41.54%62.82%。