上市公司员工持股计划一、员工持股计划的主要内容2014 年 6 月 20 日，中国证监会公布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，明确了上市公司员工持股计划的相关规定1、员工持股计划的概念员工持股计划是指上市公司根据员工意愿，通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工的制度安排员工持股计划的参加对象为公司员工，包括管理层人员2、员工持股计划的资金来源（ 1）员工的合法薪酬；（ 2）法律、行政法规允许的其他方式业绩奖励基金、股东借款等）3、员工持股计划的股票来源（ 1）上市公司回购本公司股票；（ 2）二级市场购买；（ 3）认购非公开发行股票；（ 4）股东自愿赠与；（ 5）法律、行政法规允许的其他方式4、员工持股计划的期限每期员工持股计划的持股期限不得低于 12 个月，以非公开发行方式实施员工持股计划的，持股期限不得低于 36 个月，自上市公司公告标的股票过户至本期持股计划名下时起算5、员工持股计划的规模上市公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的 10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的 1%6、员工持股计划的管理方式（1）公司自行管理：上市公司自行管理本公司员工持股计划的，应当明确持股计划的管理方，制定相应的管理规则，切实维护员工持股计划持有人的合法权益，避免产生上市公司其他股东与员工持股计划持有人之间潜在的利益冲突。
2）委托外部机构管理：将本公司员工持股计划委托给下列具有资产管理资质的机构管理员工持股计划的管理机构可以是：（1）信托公司；（2）保险资产管理公司；（3）证券公司；（4）基金管理公司；（5）其它符合条件的资产管理机构7、员工持股计划与股权激励的不同股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励员工持股计划本质上是股权激励的一种变形形式员工持股计划相比股权激励有两个较大的亮点，一个是股票来源的创新——非公开发行股票，不仅满足公司融资需求，而且让员工持有公司股票，调动公司积极性；二资金来源的创新，资金来源包括持股计划奖励金、股东或实际控制人贷款和向第三方融资等多种方式法规依据核心理念持股方式管理模式定人定价定时股权激励 员工持股计划《上市公司股权激励管理办法》 《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》激励 盈亏自负，风险自担个人直接持股 间接持股为主自行管理 自行管理 / 委托管理不包括独立董事、监事和持股 公司员工超过 5%的大股东限制性股票 / 期权不低于前 股票来源为非公开发行股票的，1/20/60/120 交易日均价的较 发行价格不低于定价基准日前 20高者 个交易日公司股票的 90%锁定 12 个月以上，必须分批 每期员工持股计划的持股期限不解锁/ 行权 得低于 12 个月，以非公开发行方式实施员工持股计划的，持股期限不得低于 36 个月股票来源资金来源1、定向增发；2、回购本公司股票；3、法律、行政法规允许的其他方式。
员工合法薪酬，上市公司不得为激励对象提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保1、上市公司回购本公司股票；2、二级市场购买；3、认购非公开发行股票；4、股东自愿赠与；5、法律、行政法规允许的其他方式1、员工的合法薪酬；2、法律、行政法规允许的其他方式三、员工持股计划的产品结构和案例分析1、产品结构结构 1结构 22016 年 7 月 18 日实施《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线” 禁止行为细则》（新八条底线）之后， 员工持股计划通过资管计划进行杠杆融资比例不超过 1:1 ，不能对优先级资金保本保收益。