± &Yibin University本科生毕业论文检测稿题目:院别:专业:■ ■名:学号:指导老师:中粮地产财务风险分析及控制设计经济与管理学院财务管理专业172001253 年级: 2015 级 曾庆学Li rj职称： 教授 教务处制2019年4月19日 表2.1中粮地产公司2015-2017年度财务报表摘要（亿元）报告期2015 年2016 年2017 年资产负债表摘要货币资金93. 33136. 23102. 83应收账款1.602. 131. 79存货379.18304. 18346. 31流动资产合计495. 47523. 34625. 16固定资产5. 676. 295. 68资产总计553. 22612. 77757.51流动负债合计264. 90318. 00484. 20非流动负债合计177. 45181.89155. 87负债合计442. 36499. 89640. 07所有者权益合计110. 86112. 88117. 45利润表摘要营业收入135.00180. 25140. 42营业成本99. 29118. 4989.41营业利润13. 8622. 2423.91利润总额14.0122. 3423. 95所得税费用3. 999.016. 60净利润10.0113. 3317. 35从资产结构分析我们可以得出，根据该公司的资本结构，可以认为中粮地产公司流动资产比重处于一个较平稳的状态，结合各资产项目的结构变化情况来看,说明中粮地产的资产结构相对比较稳定。
在流动资产中，2015年至2017年三年间的存货数量递减，说明存货堆积量减少，可变现能力增强，货币资金的减少的原因可能是应收账款的增加导致货币资金减少其他项目的比例变化不算太大，三年的总体变化呈下降趋势从权益结构分析，中粮地产公司2015-2017年流动负债逐渐上升，基本可认定其资金运营结构较为理想，这说明中粮地产长期偿债的风险不大所有者权益也在呈上升的趋势，由此我们可以得出中粮地产近三年的经营实力有所下降，其所蒙受亏损的可能性较高，财务风险状况不乐观综上所述，2015-2017年中粮地产公司所有者权益和流动负债处于上升，非流动负债处于下降，表明中粮地产公司近三年的偿债压力稍有减少 三、中粮地产存在的财务风险分析(-)企业主要经营现状分析中粮地产的主营业务范围涉及商品房的销售、出租及管理等，年营业收入约高达180. 25亿元人民币现就2016年度具体构成情况如下：(1) 商品房的售卖:与住宅相关的签约总面积约为93. 16万平方米,相较于2015年的数据下降了 6. 73%；该项业务的签约数额总计199. 62亿元，相较于2015年上涨了约27.31%；最终结算面积为98. 38万平米，与2015年的数据相比上涨了19.61%；最终财务结算的总收入为171. 77亿元，较2015年同期增长32. 61%；在签约面积下降的基础上营收还能提高主要原因归结于本年为房地产市场的一个至高点，地价的上涨导致房价的水涨船高式上涨。
2) 房屋的出租：核算的总收入为44, 846. 15万元，与2015年的数据相比，增长值为10, 364. 86万元，同期增长率为30. 06%3) 物业管理：核算的总收入为15, 874.30万元，与2015年的数据相比，增长值为4, 270. 77万元，同期增长率为36.81%因本年度完成了新住宅项目的开发结转，相应的物流管理面积有所增加除此以外，中粮地产开展的其他业务总收入共计2.46亿元，较2015年的数据相比同期降低了 34. 63%,其原因在于企业采取的统一政策标准导致金帝项目的收入有所降低―)企业财务比率分析财务比率作为一项财务指标，主要用于反映某一投资项目获得的收益率，或对同一行业中的多家企业进行实时比对该项指标可有效剔除规模效应对结果可能造成的影响，进而从各企业的角度出发对其收益及财务风险等进行评估，有助于提升管理层决策的科学性该项指标主要可评估企业偿债能力等1. 偿债能力分析表3.1中粮地产公司2015-2017偿债能力分析表 指标2015 年2016 年2017 年流动比率(倍)1.871.651. 35速动比率(倍)0. 440. 650. 59产权比率(%)7.408. 489. 65资产负债率(%)79. 9681. 5884. 50从上表中可以看出，中粮地产的资产流动比率数值逐年递减，速动比率则大致呈现上升态势，基本可认定该公司在短期偿债能力方面有所改善，资产变现能力也随之提升。
从产权比率来看，进3年来不断上升，表明该公司不具备较为理想的长期偿债能力，对企业产生不利的影响'而对于资产负债率，逐渐一直处于增加的局势，说明了中粮地产财务风险相对较高，将会带来资金周转不灵，现金流量的不足1) 流动比率公式：流动资产/流动负债流动比率的数值大小与该公司的资产变现能力呈正相关，该项指标较为合理的数值应超过2 : lo其数值越大，则表示该公司的资产流动性越强，因而表现出其较为理想的短期偿债能力但是，过大的数值则表明其流动资产占比较重，影响经营资金周转的效率另一方面是存货、待摊费用，以存货积压或滞销为典型现象，会严重影响企业的盈利能力通过以上图表可知中粮地产的短期偿债能力不足，对企业正常的经营活动有一定的影响2) 速动比率公式：速动资产(流动资产-存货)/流动负债速动比率一般在1:1属于正常，如果速动比率过低，企业的短期偿债风险就会较大，若其较高，则会导致速动资产占用的资金比重过大，进而增加其机会成本的数值从以上数据我们可以分析得出，速动比率在上升的阶段，表明企业的偿债能力逐渐变好3) 产权比率公式：负债总额/所有者权益总额产权比率能够较为合理地衡量股东所持股权，判断其是否合理，若相关信息不完善则反映该公司借款经营的依赖性。
该项数值能够较为合理地体现企业长期 偿债能力，同时可对其财务结构的合理性及稳定性等进行衡量从以上图表可以得知产权比率从2015年以来持续增加，体现其资产结构逐渐向着合理化的状态过渡，且其长期偿债能力也得到极大地改善4）资产负债比率公式：（负债总额/资产总额）X100%资产负债率体现的是企业偿还债务的一种综合能力对于企业来说，一般认为，正常情况下，资产负债率会在40%〜60%的范围内波动由上表我们总结出中粮地产公司的资产负债率每年递增式的增长，在2017年甚至达到了 84. 50%,这是由于每年负债的增长速度大于了资产的增长速度，从而导致整个企业债务性资金占比严重，企业应对外界变化的能力降低，其资金链的持续发展缺少保障，还有可能会引发巨大的财务风险2. 营运能力分析表4.1中粮地产公司2015-2017营运能力分析表（次数）指标2015 年2016 年2017 年存货周转率0. 280. 350.27固定资产周转率23. 3930. 1623. 46总资产周转率0.270. 310.21从上表可以看出，存货周转率近3年以来增长不均衡，2016年与2015年相比，同比增长了 0. 07,通过这些数据还可以看出，中粮地产公司的存货周转率越高，其获利的可能性就越大。
从表格显示，固定资产周转率与总资产周转率的变化呈现出非均衡的趋势，处于一个小范围的波动的状态1）存货周转率公式：存货周转率（次）=销售（营业）成本/平均存货通过计算企业的存货周转率，可以从整体上了解其销售状况及存货的利用状况通常随着存货周转率的增大，企业存货的利用度越大，其也就能获取更多的利益2）固定资产周转率 公式：销售收入/平均固定资产净值通常情况下，对于固定资产来说，其周转次数与周转的时间成反比，周转天数指的是在一定的时间段内，企业所持有的资产在变现过程中耗费的平均天数3) 总资产周转率公式：营业收入净额/平均资产总额总资产周转率一般用于考察企业的资产管理状况，其通常指的是资产的利用效率，即经过其对资产的管理分配，使投入的资产能得到充分的利用，并最终形成较高的产出比综上所述：从中粮地产公司的存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率我们可以得出中粮地产公司的营运能力整体呈小范围波动的趋势，说明了该企业应该提高资金的利用率3. 盈利能力分析表5.1中粮地产公司2015-2017盈利能力分析表(%)指标2015 年2016 年2017 年净资产收益率(%)12. 0712. 1315. 10总资产报酬率(%)1.972.292. 53从该图表中的数据显示得出，中粮地产的净资产收益率在2015年和2016年增长幅度不大，而在2017年大大提升，说明了该公司的资本运营状态良好，收益大大增加。
总资产报酬率也处于不断上升的趋势，足以证明该企业的总体获利能力的不断增强，说明了该企业资金运营效益良好1)净资产收益率公式：税后利润/净资产该指标通常用于体现公司对自有资本的利用率，通常该指标的数值越大，表明公司股东能获取的利益越大此外，该指标的数值如果稳定维持在较高的水平,说明该公司的运营状况越好2)总资产报酬率 公式：（利润总额+利息支出）/平均资产总额xlOO%总资产报酬率则是表示企业全部资产获取收益的水平，全面说明了企业的获利能力和投入产出的一种状况如果该项指标一直处于上升的趋势，那么就说明了有利于企业的发展，会给企业带来一定良好的作用综上所述：从净资产收益率和总资产报酬率我们可以得出中粮地产公司的盈利能力在不断提高，在此基础上，可以继续考虑加强产品的销售和宣传力度，严格地控制成本的进出，从而达到提升企业一直盈利的状态中粮地产财务风险控制设计（一） 筹资风险控制设计筹资风险指的是企业因受到市场形势或社会经济水平变化的影响，在筹备的过程中遇到各种困难导致获得的资金数额较少，资金运转不周，难以及时偿还付款，完成计划中的目标筹资风险的种类有很多，其中汇率风险及利率风险等都在其包含的范围之内。
根据以上分析提出了以下筹资方案：1、 不断拓展筹资的各项渠道，中粮地产公司应大力拓展多元化的融资渠道,可以借鉴国外先进的经验，来由此开展抵押贷款的证券化，不断发展房地产产业投资基金，逐步建立和完善政府干预和市场调节相结合的金融体系2、 融资结构的优先化和合理化，降低企业资产负债率来完善企业的融资结构，在房地产企业的融资风险降低的同时，努力节约融资成本，由此加强资金链的流动3、 不断强化房地产债务融资的风险意识，根据实际情况调整融资结构，提升企业应对外界变化的能力，以此降低企业的融资风险二） 投资风险控制设计该风险是指投资的主体在进行投资的运程中由于各种不可控制因素的影响，导致投资无法实现预期的结果的一种体现近年以来，许多大型企业集团的投资多元化，投资范围也随。