第七章无形第七章无形资产评估估 知识要点知识要点无形资产无形资产的特性的特性í（（1）无形资产及特性）无形资产及特性í（（2）影响无形资产评估价值）影响无形资产评估价值í的因素的因素í（（3）无形资产评估的程序）无形资产评估的程序无形资产无形资产评估方法评估方法♣（（1）收益法评估无形资产的）收益法评估无形资产的♣前提条件前提条件♣（（2）收益法的公式及应用）收益法的公式及应用♣（（3）收益法中各项参数的确定）收益法中各项参数的确定♣（（4）成本法的公式及计算方法）成本法的公式及计算方法♣（（5）市场法的应用前提）市场法的应用前提 第五章第五章无形无形资产评估估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述一、无形资产概念一、无形资产概念（一）无形资产的定义（一）无形资产的定义 P102P102（二）无形资产分类（二）无形资产分类 P103P103二、影响无形资产价值的因素二、影响无形资产价值的因素 P103P103三、无形资产的功能特性及评估前提三、无形资产的功能特性及评估前提 三、无形资产的功能特性及评估前提三、无形资产的功能特性及评估前提无形资产的无形资产的功能特性功能特性附着性附着性共益性共益性积累性积累性替代性替代性 无形资产的评估前提无形资产的评估前提能够带来超额利润能够带来超额利润能够带来垄断利润能够带来垄断利润 第二节第二节 无形资产的评估方法无形资产的评估方法一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法三、无形资产评估的市场法三、无形资产评估的市场法 第二节第二节 无形资产的评估方法无形资产的评估方法一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法 根据无形资产转让计价方式不同，收益法的应用根据无形资产转让计价方式不同，收益法的应用下列两种方式：下列两种方式：12K——无形资产分成率；无形资产分成率；Ri——第第i年分成基数（超额收益）；年分成基数（超额收益）；i——收益期限序号；收益期限序号；r——折现率；折现率；n——收益期限。
收益期限 ²最低收费额最低收费额²无形资产收益额无形资产收益额²利润分成率利润分成率 = 重置成本净值重置成本净值×成本分摊率成本分摊率＋机会成本＋机会成本 ²最低收费额最低收费额 重置成本净值重置成本净值= =重置成本重置成本××[ [尚可使用年限尚可使用年限/ /（已使用年限（已使用年限+ +尚可使用年限）尚可使用年限）] ]成本分摊率成本分摊率=购买方运用无形资产的设计生产能力购买方运用无形资产的设计生产能力/运用无形资产的总设计生产能力运用无形资产的总设计生产能力 ²无形资产收益额无形资产收益额（（2）差额法）差额法（（3）分成率法）分成率法（（1）直接估算法）直接估算法 收入增长型收入增长型计算计算——价格、价格、销量销量变化变化两种情况：两种情况：ôⅠⅠ——价格变化（价格变化（销售量不变、单位成本不变）销售量不变、单位成本不变）ôR = （（P2－－P1））Q（（1－－T）） 式中：式中： R——超额收益；超额收益；ôP1——未使用无形资产前单位产品的价格；未使用无形资产前单位产品的价格；ôP2——使用无形资产后单位产品的价格；使用无形资产后单位产品的价格； ôQ——产品销售量；产品销售量；ôT——所得税税率。
所得税税率1）直接估算法）直接估算法 ——无形资产划分为收入增长型无形资产划分为收入增长型 和费用节约型和费用节约型R = [（（P2－－C）－（）－（ P1 －－C ））]Q（（1－－T）） ä R = （（Q2－－Q1））×（（P－－C））×（（1－－T）） 式中：式中：R——超额收益；超额收益；äQ1——未使用无形资产前产品的销售量；未使用无形资产前产品的销售量；äQ2——使用无形资产后产品的销售量；使用无形资产后产品的销售量； äP——产品价格（此处假定价格不变）；产品价格（此处假定价格不变）； äC——产品的单位成本；产品的单位成本； ôⅡⅡ——销量变化销量变化 PR = （（ C1 - C2））Q（（1－－T）） 式中：式中： R——超额收益；超额收益； PC1——未使用无形资产前的产品单位成本；未使用无形资产前的产品单位成本；PC2——使用无形资产后产品的单位成本；使用无形资产后产品的单位成本； PQ——产品销售量（此处假定销售量不变）；产品销售量（此处假定销售量不变）； PT——所得税税率。
所得税税率费用节约型费用节约型 （（2）差额法）差额法 无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技术交易中常用的一种实用方法和国内技术交易中常用的一种实用方法 （（3）分成率法）分成率法 无形资产收益额无形资产收益额 = =销售收入销售收入××销售收入分成率销售收入分成率××（（1-1-所得税率）所得税率） = =销售利润销售利润××销售利润分成率销售利润分成率××（（1-1-所得税率）所得税率） 销售收入销售收入××销售收入分成率销售收入分成率××（（1-1-所得税率）所得税率） = =销售利润销售利润××销售利润分成率销售利润分成率××（（1-1-所得税率）所得税率） 销售利润分成率销售利润分成率 =销售收入分成率销售收入分成率/销售利润率销售利润率销售收入销售收入×销售收入分成率销售收入分成率 =销售利润销售利润×销售利润分成率销售利润分成率销售收入分成率销售收入分成率 =销售利润分成率销售利润分成率×销售利润率销售利润率 1 1、利润分成率确定的边际分析法、利润分成率确定的边际分析法利润分成率利润分成率= =各年度追加利润现值之和各年度追加利润现值之和/ /各年度利润各年度利润 总额现值之和总额现值之和边际分析法边际分析法--测算应用无形测算应用无形资产后各年度追加利润占总资产后各年度追加利润占总利润的比重，求出无形资产利润的比重，求出无形资产应得利润份额的方法。
应得利润份额的方法 P34-3l各年度利润总额现值各年度利润总额现值=l200/45%×（（P/F,10%,1)+220/30%（（l各年度利润现值各年度利润现值=l200×（（l利润分成率利润分成率=651.17/1979.86*100%l =32.8% P19-6=9.6+0.4(1+45%)+1(1+30%)+0.6(1+35%) 19-7l（（1）设备价值）设备价值l=30×1.2÷1.5=24（万美元）（万美元）l（（2）运费）运费l（（3）保险费）保险费l（（4）到岸价）到岸价l银行手续费银行手续费l（（5）国内运费）国内运费l=（）（）×3%l（（6）重置成本）重置成本l（（7）成新率）成新率=5/（（5+5））*100%=50%l（（8）评估值）评估值 2 2、利润分成率确定的约当投资分成法、利润分成率确定的约当投资分成法无无形形资资产产约约当当投投资资额额= =无无形形资资产产重重置置成成本本净净值值××（（1+1+转让方适用成本利润率）转让方适用成本利润率）购购买买方方约约当当投投资资额额= =购购买买方方投投入入的的总总资资产产的的重重置成本净值置成本净值××（（1+1+受让方适用成本利润率）受让方适用成本利润率）无无形形资资产产利利润润分分成成率率= =无无形形资资产产约约当当投投资资额额/ /（（购购买买方方资资产产约约当当投投资资额额+ +无无形形资资产产约约当当投投资额）资额） （二）折现率的确定（二）折现率的确定l折现率折现率——将无形资产预期的未来收益折算成将无形资产预期的未来收益折算成现值的比率，其本质就是无形资产的投资回报现值的比率，其本质就是无形资产的投资回报率。
率l无形资产折现率无形资产折现率 = 无风险利率＋无形资产投资无风险利率＋无形资产投资风险报酬率风险报酬率 （三）收益期限的确定（三）收益期限的确定无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间发挥作用，并具有超额获利能力的时间 二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法( (一）无形资产的成本特性一）无形资产的成本特性————按照我国现行财务制度一般把科研费用从当期按照我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，而不是先对科研成果生产经营费用中列支，而不是先对科研成果进行费用资本化处理，这样企业账面上反映的无形进行费用资本化处理，这样企业账面上反映的无形资产成本就是不完整的，存在大量帐外无形资产资产成本就是不完整的，存在大量帐外无形资产————知识资产的创建经历了研究过程漫长，成果带知识资产的创建经历了研究过程漫长，成果带有较大的随机性和不偶然性，成果如何承担先行有较大的随机性和不偶然性，成果如何承担先行研究费用很难判断研究费用很难判断 ————无形资产的成本只具有象征意义如：商标，无形资产的成本只具有象征意义。
如：商标，其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等，而商标的内涵是标示商品内在的质量告费等，而商标的内涵是标示商品内在的质量信誉商标（无形资产）商标（无形资产）——实际上实际上包含了该商品使用的特种技术、包含了该商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累，而商配方和多年的经验积累，而商标形式本身所花费的成本只具标形式本身所花费的成本只具有象征性或虚拟性有象征性或虚拟性 ( (二）无形资产评估中成本法的应用二）无形资产评估中成本法的应用无形资产评估值无形资产评估值= =无形资产重置成本无形资产重置成本××成新率成新率无形资产重置成本无形资产重置成本==直接成本直接成本+间接成本间接成本+资金成本资金成本+合理利润合理利润 （（1）市价类比法）市价类比法——在无形资产交易市场上选择类似的参照物在无形资产交易市场上选择类似的参照物,再根据功能和技术先进性、适用性进行调整，再根据功能和技术先进性、适用性进行调整，确定其现行购买价格，购置费按实际情况核定确定其现行购买价格，购置费按实际情况核定2）物价指数法）物价指数法——按账面历史成本，用物价指数进行调整按账面历史成本，用物价指数进行调整 ①①专家鉴定法专家鉴定法——指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的方法。
方法②②剩余经济寿命预测法剩余经济寿命预测法——是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预测和判断，从而确定其成新率的方法测和判断，从而确定其成新率的方法 ——适用范围适用范围使用市场法必须具备合理的比较依据和可进行使用市场法必须具备合理的比较依据和可进行比较的类似的无形资产比较的类似的无形资产参照物与被评估无形资产必须处于同一行业参照物与被评估无形资产必须处于同一行业处于对相同经济变量有类似反应的行业处于对相同经济变量有类似反应的行业三、无形资产评估的市场法三、无形资产评估的市场法 第三节专利权和非专利技术的评估第三节专利权和非专利技术的评估一、专利权的评估一、专利权的评估（一）专利权的概念及特点（一）专利权的概念及特点————经国家专利机关依法认定、批准的，授经国家专利机关依法认定、批准的，授予发明创造人或权利受让人在一定期限内予发明创造人或权利受让人在一定期限内对某发明成果享有的独占权或转有权对某发明成果享有的独占权或转有权 专利权的专利权的特点特点独占性独占性（排他性）（排他性）地域性地域性时间性时间性可转让性可转让性 （二）专利权的评估目的（二）专利权的评估目的 P113P113（三）专利权的评估方法（三）专利权的评估方法 P115P1151 1、收益法、收益法————专利权的评估主要采用专利权的评估主要采用2 2、成本法、成本法————特殊情况下采用特殊情况下采用收益法案例收益法案例 【【例例】】四海公司于四海公司于2002年年12月取得了某项技术的专月取得了某项技术的专利权，利权，2004年由于公司发展需要，拟将该技术作为年由于公司发展需要，拟将该技术作为出资与其他投资者组建新公司，于是委托华源评估出资与其他投资者组建新公司，于是委托华源评估公司在公司在2004年年12月月31日对该项专利进行评估。
经日对该项专利进行评估经评估人员对该技术的先进性、使用状况、市场供求评估人员对该技术的先进性、使用状况、市场供求情况的分析，并结合四海公司提供的情况的分析，并结合四海公司提供的2003年和年和2004年的有关数据，预测出该技术今后五年的收益年的有关数据，预测出该技术今后五年的收益额分别为额分别为450万、万、600万、万、700万、万、980万和万和1200万经过调查，经过调查，2004年国库券利率为年国库券利率为6%，四海公司所，四海公司所在行业的风险报酬率为在行业的风险报酬率为14%，该专利技术的利润分，该专利技术的利润分成率测算为成率测算为25%，试计算该专利技术在，试计算该专利技术在2004年年12月月31日的评估价值日的评估价值 折现率折现率 = 无风险利率＋行业风险报酬率无风险利率＋行业风险报酬率l = 6%＋＋14%l = 20%年年 份份20052006200720082009年收益额年收益额4506007009801200年超额收益年超额收益112.5150175245300折现系数折现系数0.8330.6940.5790.4820.402折现值折现值93.75104.17101.27118.15120.56现值合计现值合计537.91l该项专利技术的评估值为人民币该项专利技术的评估值为人民币万元。
万元无形资产年无形资产年超额收益超额收益=450×25% 第四节第四节 商标权及商标权及商誉商誉的评估的评估一、商标权的概念一、商标权的概念 P119P119二、商标权评估收益法的应用二、商标权评估收益法的应用 P120P120三、商誉的评估三、商誉的评估（一）商誉的概念及特点（一）商誉的概念及特点（二）商誉的评估方法（二）商誉的评估方法 1 1、、割割差差法法————根根据据企企业业整整体体评评估估价价值值与与各各项项资资产产评评估估价价值值之之和和，，进进行行比比较较确确定定商誉评估价值的方法商誉评估价值的方法商誉的价值商誉的价值 = = 企业整体资产评估价值企业整体资产评估价值 - - 企业各单项资产评估价值之和企业各单项资产评估价值之和2.超额收益法超额收益法——超额收益本金化价格法超额收益本金化价格法超额收益折现法超额收益折现法P121 。