上市公司投资价值分析报告参考框架一、公司背景与简介1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地；2、全部权结构、公司结构、主管单位；3、公司重大事务（如重组、并购、业务转型等）二、公司所属行业特征分析1、产业结构：①该行业中厂商的大致数目与分布；②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）；③进入壁垒和退出成本：具体须要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以与厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等2、产业增长趋势：①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据；②依据上述历史数据，与科技与市场发展的可能性，预料该行业将来的增长趋势；③分析影响增长的缘由：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力应供应有关专家看法）3、产业竞争分析：①行业内的竞争概况和竞争方式；②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品德业对该行业的影响、各自的优劣势、将来趋势；③影响该行业上升或者衰落的因素分析；④分析加入WTO 对整个行业的影响，与新条件下其优劣势所在。
4、相关产业分析：①列出上下游行业的具体状况、与该行业的依靠状况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析；②列出上下游行业的主要厂商与其简要状况5、劳动力需求分析：①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需状况；②劳动力市场的变更对行业发展的影响6、政府影响力分析：①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种实惠措施等）； ②其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等三、公司治理结构分析1、股权结构分析：列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人；2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等状况，与其在资本市场上的操作历史；3、“三会”的运行状况：如股东大会的参加状况、对议案的表决状况、董事会董事的出席状况、表决状况、监事会的工作状况与其效率；4、经理层状况：总经理的权限等；5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理方式、效率等；6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等；7、重点分析公司第一把手的状况（教化背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用；8、分析公司中层管理人员的总体状况，如素养、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。
四、主营业务分析1、主导产品①名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有率、专利、商标、发展战略、市场定位、消费群等；②生产周期、库存量、周转率等；③销售方式；④设计实力、年产实力、实际生产量；⑤广告投入数量与方式；⑥客户反馈；⑦同类产品的差别2、产品定价①本公司与竞争对手的定价政策，定价政策对公司经营的影响；②主要产品的价格；③需求弹性；④价格变动敏感性分析；⑤是否为行业中的价格领导者3、生产类型：生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等4、公共关系5、市场营销①营销网络、结构、模式；②激励机制（对分销商、销售人员）五、公司竞争力分析1、简洁分析：分析厂商将来发展的潜力，并与同行业竞争对手比较2、R&D①主要探讨项目和对原有产品的改进支配：现在：费用、完成时间、收益；将来：投资金额、收益、时间；a 竞争对手的研发状况；b 主要探讨人员的简要介绍（教化技术背景、构成比例、队伍稳定度、薪酬、激励机制等）②设施与试验室；③R&D占销售收入的比例；④与竞争对手的比较；⑤专利、商标、Know-how 等；⑥与科研机构的长期稳定合作3、激励机制：年薪制、期权、其他激励措施六、对上市公司的经营战略与“概念”、“题材”的分析1、公司经营战略分析①总结公司经营发展战略；②分析公司发展战略的可行性与实现的必要条件。
2、公司新建项目可行性分析①资源状况（人才、技术、资金、是否为相关行业、优势、地理资源与位置）； ②影响项目成败的因素，项目所处行业的现状（结构、成熟度、市场空间）； ③具体分析现有资源能否支持项目运行；④竞争对手状况；⑤行业发展趋势；⑥国家产业政策3、风险分析①资金来源与占净资产的比例；②经营业绩的影响：几个主要指标（净利润、每股收益、净资产收益率）； ③如项目失败对公司经营的影响程度七、财务分析1、最近三年来主要财务指标：主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率；2、财务比率（选取最近三年数据，如有行业指标对比更好，应说明各项指标意义）①流淌性指标流淌比率=流淌资产/流淌负债速动比率=（流淌资产-存货）/流淌负债②资产效率比率应收帐款周转率=销售收入/应收帐款净额存货周转率=主营业务成本/存货净额固定资产周转率=销售收入/固定资产总资产周转率=销售收入/总资产③盈利性指标毛利率=主营业务利润/销售收入净利润率=净利润/销售收入总资产收益率=EBIT/总资产净资产收益率=净利润/全部者权益投资收益=EBIT/（全部者权益+长期负债）④负债管理比率资产负债率=负债/总资产利息倍率=EBIT/利息费用3、现金流量表分析①总体分析公司现金流的运转状况；②每股现金流状况；③与利润表和资产负债表进行比照分析；④运营资金管理。
4、资产质量①有无重大诉讼；②应收帐款、其他应收款的年限、计提坏账状况； 应收帐款、其他应收款的年限、计提坏账状况； ③其它或有负债状况 其它或有负债状况 八、结论 第 2～7 部分每部分得出一条总结性看法，最终得到一个或几个结论结论是在 ～ 部分每部分得出一条总结性看法，最终得到一个或几个结论 前面事实基础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申， 前面事实基础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申，不分析二级市场相 关的状况 关的状况。