国际石油交易的计价货币研究管清友张明一、导言石汕不仅是当今最重要的国际贸易商品，而且是现代工业化经济体的血液在任何时候, 石油价格的涨落都牵动人心决定石油价格的因素冇三：需求、供给和美元汇率事实上, 第三个因素最容易被人们忽视由丁•目前国际石油交易几乎100%是以美元计价的，I因此 即使国际石油市场上的需求与供给没有变化，美元贬值本身也会造成每桶石油的美元价格上 涨从图1中可以看岀，国际石汕交易的计价货币木身的汇率变动，在很人程度上决定了国 际石油名义价格的波动图中的黑线是国际石油的名义价格，红线是剔除了汇率和通胀因索 后的价格，可以看到，剔除了汇率和通胀因素后的国际石油价格的波幅，要比我们想象小的 平缓得多图1 1970-2004年的国际石油价格6 666 666 66666666000r—r—•—H r—v-H r—CM CM CMT—名义价格一■—经过汇率和通胀调整后的价格注释：1970年一 1981年采用了阿拉伯轻油官方价格；从1982年开始采用了现货的参考篮子价格 资料來源：欧佩克官方网站数据库全球范围主要的石油现货市场有西北欧市场、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场、美国市场5个。
石汕期货市场有纽约商品交易所、伦敦国际石汕交易所以及最近两年兴起的东京工业品交易所纽约商业 期货交易所、伦敦国际石汕交易所的石汕期货市场都是以美元作为汁价、交易和结算货币单位的欧佩克(OPEC)—篮子平均价所监督七种原汕也是以美元作为交易计价货币的，包括了世界上儿卩最重耍的石汕 现货交易市场，即阿尔及利亚的撇哈拉混合油(Saharan Blend).印尼的米纳斯油(Minas)、尼口利亚的醇尼 轻油(Bonny Light)＞沙特的阿拉伯轻油(Saudi Arabian Light)、阿联酋的迪拜油(Dubai of the UAE)^委内瑞拉 的蒂亚胡安油(TiaJumKi)和墨西哥的伊斯姆斯原油(Isthmus) o美元作为国际右油交易的计价货币对美国维护 美元肅权有着垂要的战略总义国际石油交易以美元计价，在世人看来是习以为常的事悄只冇当石油美7L( Petrodollar) 这一格局受到挑战时，我们才能从美国的反应中发现，美国是多么地重视石汕美元计价机制 进而我们可以合理推断出，这一机制能够给美国带來多大的利益H前敢于公开挑战石油美元计价机制的国家有三第一个国家是伊拉克，在萨达姆执政 期间，伊拉克在200()年11月改为石汕销售用欧元计价。
抛去政治方面的因素不谈，事实证 明这一举动在经济方面是巨大的成功在伊拉克实行机制转换的时候，欧元的汇率是1欧元 兑换83美分，而目前1欧元可以兑换1.05美元一些观察家认为，美国发动伊拉克战争在 很大程度上起因于伊拉克将石油出口的结算货币由美元改为欧元 William Clark, The Real Reasons for the Upcoming War With Iraq: A Macroeconomic and Geostrategic Analysis of the Unspoken Truth*, January 2003, hMD：//www・ratical・org/ratville/CAH/RRinKiWar・html・ 以上数据％ 自 Cdilin Nunan: Oil, Currency and the War on Iraq, http://\vww・fcasta・org/d（）cumerUs/papcrs/oil 1 ・htm 以上引自 The Oil Dollar Nexus, hMp://www・shoiH・ne”~bigi・ed/Bus【Ou[・htm美国打仗的深层次目的 是为了打击欧元，维护美元的霸权地位。
第二个国家是伊朗伊朗早在1999年就开始宣称 准备采用石汕欧元(Petroeuro)计价机制2006年3月，伊朗建立了以欧元作为交易和定 价货币的石汕交易所前车可鉴，这很可能成为美国发动伊朗战争的真正导火索第三个国 家是•委内瑞拉在查维斯的领导下，委内瑞拉用石油和12个拉美国家(包括古巴)建立了 易货贸易机制毫无疑问，委内瑞拉和查维斯早已成为美国政府的眼中钉肉中刺石汕美元计价机制能够给美国带來什么好处？国际石汕交易的计价货币为什么是美 元？石汕美元计价机制具有多人程度的合理性？该机制对国际市场和国际格局将产生什么 样的影响，其未来的发展前景如何？我们将尝试在木文中讨论以上问题二、石油美元计价机制给美国带来的好处美元作为国际货币，承担了交易媒介、价值储藏和计价单位三大职能其中，交易媒介 的职能是最根本的，而使用一种货币作为交易媒介的人越多，这种货币作为交易媒介的便利 性越容易实现交易媒介的职能宜接决定了价值贮藏和计价单位职能因为要把美元作为交 易媒介就必须首先储备美元，并选择美元作为计价单位反过来说，交易量的变化影响美元 的储备地位，而计价又影响到交易媒介的作用作为事实上的世界储备货币，美元占到全球 官方外汇储备的三分Z二，超过五分Z四的外汇交易和超过一半的全球出口是以美元来计值 的。
此外，所有的国际货币基金组织贷款也是以美元來计值的3在当前的国际石油交易中, 美元垄断了计价货币的地位每年全球的石油贸易超过6000亿美元，占全球贸易总额的 10%o对美国來说，以美元作为国际石油交易的计价货币，重要的不是汇率的高低，而是美元 作为交易媒介的垄断地位，这就巩固了美元的霸权地位概mj言Z,美国获得的好处大致上 有三个方而：第一，征收国际铸币税国际铸币税即一国货币为他国所使用时所获得的收益在这一 点上，石汕贸易与其它贸易以美元作为计价货币使得美国获得国际铸币税收益并无二致正 如美国一位前外交官所言，“从此Z后，美国财政部就可以通过印刷钞票來购买石油，这是 其他任何国家都没有的特权”，“美国可以通过输出美元这一虚拟符号来换取石油这一真实 资源的注入第二，影响和控制汕价石汕美元计价机制意味着美国能够有效地部分控制世界原汕市 场：你买石汕时必须要美元，而这个世界上只有美国才能发行美元既然石汕交易以美元计 价，美国就可以通过国内的货币政策影响甚至操纵国际油价美国国内的利率调整和汇率政 策都会直接影响国际油价至于如何调整，要看美国国内的经济情况以及美国对外政策的考 虑笫三,虽然美国并没有宣布美元与石油的直接挂钩，美国也不是通过美元盯住石油价格 的方式维持国际货币体系的稳定，但是由于美元垄断了石油交易的媒介地位，美元即使出现 汇率的波动也不至于发生加溃的现象。
通过垄断像石汕这样的人宗商品的交易计价权，就保 证了美元在国际货币体系中的霸权地位三、国际石油交易的计价货币为什么是美元？“石油工业起源于德克萨斯，但发展却是与美元分不开的石油供应链、运输路线和期 货市场，这一切的核心都是美元石油以美元计价是一个相当口然的问题，因为直到20世纪50年代早期，美国的石油生 产量都占到全球的一半左右石汕美元机制在布雷顿森林体系下得到进一步的加强，这是因 为美元在双挂钩体系中的特殊地位，以及美元是国际货币棊金组织的官方贷款货币使然有趣的是，国际石油交易计价货币最初并不为美元垄断在1970年代以前，国际石油 交易的计价货币是多元的在第二次世界大战期间，英国曾利用英镑的国际货币职能排挤美 国石汕公司在国际市场上与英国石汕公司的竞争，英镑区的国家也曾经联合起來提高英镑结 算比例、控制美元结算比例这被后来的学者称之为“英镑一美元石汕问题”当1971年尼克松总统宣布美元和黄金脱钩后，欧佩克国家的确想过摆脱石汕美元计价 机制，因为美元不再像过去那样具有稳定的价值阳美国的回应是在2()世纪70年代和沙特 阿拉伯签订了一系列秘密协议， 引自 ”When Will We Buy Oil in Euros?” by Faisal Islam. The Observer - U.K. Feb. 23, 2003。
&有关这一段历史的细节，可参见：罗们特•基欧汉，《霸权之后——世界政治经济中的合作与纷争》，中 译本，第192—199页 David E. Spiro, The Hidden Hand of American Hegemony: Petrodollar Recycling and International Markets, Cornell University Press, 1999.在这项所谓“不可动摇的协议”中，沙特同意继续将美元 作为出口石油惟一的定价货币而由于沙特是世界第一大石油出口国，因此欧佩克其他成员 国也接受了这一协议美元与石汕“挂钩”成为世界的共识，任何想进行石汕交易的国家不 得不把美元作为储备这项协议的内容已经广为人知，但具体出处却无从考证笔者以为，美国与沙特达成的可能是一•项“君 子协定”，即口头认可美国为沙特提供安全保障(国土安全和资金安全)，沙特认可和维护美元的国际货 币地位有关这项协议的具体内容，可参见：Krassimir Petrov, 44The Proposed Iranian Oil Bourse^ Krassimir Petrov 认为,这—安排的木质在于，美元从此有 了石油 作为后圧。
如果失去石油作为支撑，美帝国将终止存在正是这一系列协议奠定了美元在国际石油交易计价货币中的垄断地 位该协议的实质是，布宙顿森林体系崩溃以后，美国正是通过美元垄断石汕等人宗商品的 交易媒介地位来维系和巩固美元的霸权地位按照这种逻辑的推理，只要世界各国联合起來放弃美元标准，就能推翻美国的霸权地位 但放弃美元标准对世界其他国家的损失也很人，这涉及到结算货币转换的菜单成木，最致命 的是各国外汇储备的大幅度缩水这是一个相互依赖的世界，就像美国前财政部长萨默斯所 说的金融恐怖平衡美元的霸权迫使人们不得不认同美元的标准货币地位为什么我会认同 美元标准？因为别人持有美元，所以我必须持有美元因为我持有美元，所以别人必然会持 有美元，因而没有人敢轻易抛售美元这就是美元筍权的霸道Z处和悖论所在 !1!I、石油欧元对石油美元带来的挑战自1999年1月欧元问壯以来，把国际石汕交易的计价货币由美元转换成欧元的声咅就 不绝于耳正如上文所述，rfl于充当国际石汕交易的计价货币具有征收国际铸币税、影响和 控制油价、提升或维持该货币在国际货币体系中的地位等好处，我们从图2和表1中可以看 到，欧元汇率的涨落，实际上与石油欧元机制的们议或举动息息相关。
但凡产油国宣布考虑 将石汕交易的计价货币转换成欧元、或者将这一建议付诸实施，欧元汇率就相对于美元开始 上升；但凡石油欧元的倡议不了了之，或者建立石油欧元计价机制的行动发生了逆转，欧元 汇率就相对于美元开始下降通过这一 “拇指法则”，我们可以更深刻地理解，为什么说美 国发动伊拉克战争的深层次目的在于敲打欧元和欧盟图2欧元自诞生以来的汇价波动European Centra Bank (c)1999-2006Min=0.8252 (26 Oct 2000)・ Max=1.3633 (28 Dec 20M)资料来源:Statistics of European Central Bank表1欧元走势与石油欧元(PetroEuro)计价机制的关系1999年1月欧元发行1999年1月到2000年10月欧元相对于美元处于“熊市”2000年11月伊拉克宣布石汕以欧元计价，欧元相对于美元的跌势中止2002年4月欧佩克的高级代表发布演讲，宣布欧佩克将考虑改为欧元计值的可能性2002年4月到2003年5月欧元相对于美元处于"牛市”。