第五节 资金需要量预测因素分析法预测措施销售比例法资金习性法一、因素分析法含义又称分析调节法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基本，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的规定，进行分析调节，来预测资金需要量的一种措施计算公式资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）特点计算简便，容易掌握，但预测成果不太精确合用范畴用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目教材例3-3】甲公司上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，估计本年度销售增长5%，资金周转加速2%则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）【扩展】甲公司上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，估计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元）二、销售比例法（一）基本原理1.含义销售比例法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测将来资金需要量的措施2.假设前提经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定比例关系。
提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目涉及钞票、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目涉及应付票据、应付账款等项目，不涉及短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬【答案】C【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所波及的负债选项A、B、D都属于经营性负债而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是公司根据投资需要筹集的，因此它属于非经营性负债3.教材公式4.记忆公式：外部融资需求量=增长的资产-增长的负债-增长的留存收益（二）基本环节1.拟定敏感资产和敏感负债项目（1）经营性资产与经营性负债的差额一般与销售额保持稳定的比例关系2）①如果既有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产；②如果既有的生产能力已经饱和，题中阐明按照销售额的增长比例增长固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了③如果既有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增长的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上2.拟定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入3.拟定需要增长的筹资数量外部融资需求量=增长的资产-增长的负债-增长的留存收益=增长的资金需要量-增长的留存收益其中：（1）增长的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的比例+非敏感资产的调节数或=基期敏感资产×估计销售收入增长率+非敏感资产的调节数（2）增长的自发负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的比例或=基期敏感负债×估计销售收入增长率（3）增长的留存收益=估计销售收入×销售净利率×利润留存率【教材例3-4】光华公司20×8年12月31日的简要资产负债表如表3-3所示。
假定光华公司20×8年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%20×9年销售额估计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资表3-3 光华公司资产负债表(20×8年12月31月) 单位:万元资产金额与销售关系%负债与权益金额与销售关系%货币资金应收账款存 货固定资产50015003000300051530N短期借款应付账款预提费用应付债券实收资本留存收益2500100050010001000N105NNN合计800050合计800015规定：（1）拟定公司增长的资金需要量（2）拟定公司外部融资需求量、【答案】（1）增长的资金需要量=50%×-15%×=700（万元）（2）外部融资需求量=50%×-15%×-1×10%×40%=220（万元）【例题27·计算题】已知：某公司销售收入为0万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分派给投资者12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）12月31日 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应收账款净额存货固定资产净值无形资产10003000600070001000应付账款应付票据长期借款实收资本留存收益100090004000资产总计18000负债与所有者权益总计18000该公司筹划销售收入比上年增长30%，为实现这一目的，公司需新增设备一台，价值148万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减假定该公司的销售净利率和利润分派政策与上年保持一致 规定：(1)计算公司需增长的营运资金；(2)预测需要对外筹集资金量答案】（1）计算公司需增长的营运资金流动资产占销售收入的比例=10000/0=50%流动负债占销售收入的比例=3000/0=15%增长的销售收入=0×30%=6000（万元）增长的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）（2）预测需要对外筹集资金量增长的留存收益=0×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）三、资金习性预测法（一）含义资金习性预测法，是指根据资金习性预测将来资金需要量的一种措施二）按资金习性对资金的分类资金总额 Y业务量X依存关系1.资金习性 2.资金分类 变动资金 总额Y 单位资金 b资金分类 X X 总额Y 单位资金不变资金 a X X 半变动资金：（最后可以分解为固定资金与变动资金两部分）分类特点举例不变资金在一定范畴内与产销量无关。
y=a为维持营业而占用的最低数额的钞票，原材料的保险储藏，必要的成品储藏，厂房、机器设备等固定资产占用的资金变动资金在一定范畴内与产销量成正比例y=bx直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金；在最低储藏以外的钞票、存货、应收账款等半变动资金随产销量变动而变动，但不成正比例变动y=a+bx辅助材料上占用的资金 (三)总资金直线方程：Y=a+bX（四）估计参数a和b的措施可以根据资金占用总额与产销量的关系预测，也可以采用逐项目分析法预测1.回归直线分析法 基本公式或：式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量 【教材例3-5】某公司历年产销量和资金变化状况如表3-4所示，根据表3-4整顿出表3-520×9年估计销售量为1500万件，需要估计20×9年的资金需要量表3-4 产销量与资金变化状况表年度产销量（Ｘ：万件）资金占用（Y：万元）20×31200100020×4110095020×5100090020×61200100020×71300105020×814001100规定：（1）按照回归模型建立资金需要量预测模型（2）20×9年估计销售量1500万件，计算20×9年资金需要量表3-5 资金需要量预测表（按总额预测）年度产销量（Ｘ：万件）资金占用（Y：万元）XYX220×312001000100144000020×411009501045000121000020×51000900900000100000020×612001000100144000020×7130010501365000169000020×81400110015400001960000合计n=6解得，Y=400+0.5X把20×9年估计销售量1500万件代入上式，得出20×9年资金需要量为：400+0.5×1500=1150（万元）。