泓域/熔喷非织造布公司的有偿增资与无偿增资分析熔喷非织造布公司的有偿增资与无偿增资分析目录一、 公司概况 1公司合并资产负债表主要数据 2公司合并利润表主要数据 2二、 项目概况 3三、 股份公司的资本增加与资本减少 4四、 有偿增资与无偿增资 6五、 股票发行条件与审核程序 7六、 股票发行中的承销与承销协议 11七、 虚拟资本的含义与具体形态 21八、 借贷货币资本积累与现实资本积累的一般关系 25九、 产业环境分析 28十、 加快产业结构升级，推进产业高端化 29十一、 必要性分析 30十二、 SWOT分析 30十三、 法人治理 39一、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：黄xx3、注册资本：740万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-11-117、营业期限：2013-11-11至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4420.113536.093315.08负债总额2503.692002.951877.77股东权益合计1916.421533.141437.32公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入21368.2417094.5916026.18营业利润4596.193676.953447.14利润总额4288.673430.943216.50净利润3216.502508.872315.88归属于母公司所有者的净利润3216.502508.872315.88二、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xx有限责任公司2、项目性质：新建3、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）4、项目联系人：黄xx（二）项目选址项目选址位于xx（以最终选址方案为准）。
三）项目总投资及资金构成项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资13848.19万元，其中：建设投资10272.62万元，占项目总投资的74.18%；建设期利息278.56万元，占项目总投资的2.01%；流动资金3297.01万元，占项目总投资的23.81%四）项目资本金筹措方案项目总投资13848.19万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）8163.34万元五）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额5684.85万元六）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：29200.00万元2、年综合总成本费用（TC）：24307.12万元3、项目达产年净利润（NP）：3571.35万元4、财务内部收益率（FIRR）：18.26%5、全部投资回收期（Pt）：6.34年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：12800.26万元（产值）三、 股份公司的资本增加与资本减少（一）资本增加的有关规定公司资本的增加简称增资，指股份公司在设立后因生产经营状况和市场供求的变化，依法定程序增加资本总额的行为。
资本增加的程序，因各国采取不同的资本立法原则而有所不同在实行确定资本制的大陆法系的国家中，须在修改公司章程中的资本总额条款之后，方能就资本总额增加部分进行一次性增资；而在实行授权资本制的英美法系国家中，在公司章程所规定的资本总额范围内，可授权公司董事会决定增资，而无需修改公司章程，只是在公司章程所定资本总额发行完毕后，须修改公司章程后再行增加资本我国《公司法》采取的是资本确定制，该法第137条规定：股份有限公司发行新股；必须具备下列条件：（1）前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上；（2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；（3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载；（4）公司预期利润率可达同期银行存款利率公司以当年利润分派新股，不受以上第二项的限制二）资本减少的有关规定资本的减少简称减资，指公司在设立后依法定程序减少公司资本总额的行为依照资本不变原则，如果公司任意减少资本总额，必然会损害债权人的利益，影响公司的商誉因此，各国公司法都规定，公司不能随意减资但是，如果公司闲置资本过多，又一时没有很好的投资项目，也会影响公司的经营业绩，损害股东的利益所以，各国的公司法均采取灵活的做法，准许公司在符合严格规定的条件下减资。
这些限制体现在两个方面：一是减少数额上的限制如我国《公司法》规定，公司资本总额不能减少到法定的最低注册资本额以下二是在减资程序上的限制如我国《公司法》对减资除做出股东大会通过、修改公司章程、办理变更登记之外，还规定公司要编制资产负债表及财产清算单，并在做出减资决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保四、 有偿增资与无偿增资公司的增资可分为有偿增资和无偿增资所谓有偿增资，是指股份公司的股东和投资者须按照新发股票的票面额或发行价格，用现金购买公司新股，从而使公司注册资本增加的行为过程具体做法有向社会公募发行新股和股东配股两种方式1）向社会公众募集发行新股，可以广泛募集资金，使增资顺利进行但其难点是发行价格不好确定，新老股东的利益不好权衡2）股东配股，即赋予股东优先权以认购新股的方式，股份公司的股东按照持股的一定比率（如每10股配3股）有偿认购新股，其他投资者没有配股权实行配股的目的在于保证股东能够按原比例持有公司的股份，是最常见的有偿增资方式所谓无偿增资，是指公司股东不必向公司缴纳现金或实物而无偿取得公司新发行的股票，从而使公司注册资本增加的行为过程。
无偿增资的形式有股票派息和公积金转增股本两种方式1）股票派息，是用送新股来代替现金派息其好处是可以增加公司积累，有利于公司的长远发展其缺点是股东的近期利益得不到实现2）公积金转增股本，它实际上是股东权益的调整，而不是分红在现实中，公司可以将有偿增资与无偿增资结合起来，如公司可实行每10股送3股、配3股还应当指出，许多公司将配股和公积金转增作为分配方案，这是不对的，只有现金派息和股票派息才是真正的分红但是，公司无论是实行有偿增资还是无偿增资，都可以使股价大幅度下降，这可以给股东带来丰富的想象和增加持股的信心如果公司在增资后仍能达到原有的每股盈利水平，股价就会出现填权行情，使股东获得更多的收益五、 股票发行条件与审核程序（一）股票发行市场股票市场指股票买卖的场所股票市场可划分为股票发行市场和股票流通市场两个部分股票发行市场又称股票的初级市场或一级市场，是指准备发行的股票从发行者出售给投资者的市场股票发行市场是连接股票发行者与投资者的桥梁和纽带，为股票发行提供场所和工具股票的流通市场又称股票的交易市场或二级市场，它是股票投资者进行股票交易的场所，其功能是加强股票的流通性，为投资者提供投资机会，减少投资者风险。
股票的发行市场和流通市场是不可分割的，二者相互依存，又相互制约股票发行市场是整个股票市场的基础环节，有了股票发行才有股票交易；同时，二级市场又对一级市场起着促进作用，股票的流动性越大，越有利于股票的发行这里首先分析股票发行市场股票发行的审批制度，目前国际通行的有注册制与核准制两种形式注册制是指发行人在发行证券之前，依法将公开的各种材料全面、准确地向证券监管机构申报，证券监管机构对申报文件的全面性、真实性和准确性做出形式审查，若无异议，申请自动生效审核制是指发行人不仅要公开公司的真实情况，而且必须符合法定条件，证券监管机构有权否决不符合法定条件的申请我国《证券法》第10条规定：“公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批”由于我国证券市场发展较晚，这种规定是符合我国证券市场的现实状况的二）股票发行条件与申请文件股票的发行分为首次发行、再次发行和配股发行，这里主要介绍首次发行首次发行即股份有限公司设立时的股票发行按照我国《公司法》和《证券法》的规定，首次发行股票应具备以下条件：（1）发起人符合法定人数，即应当有5人以上作为发起人；国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于5人；（2）发起人认缴和社会募集的股本最低为1000万元，上市公司最低注册资本为5000万元；（3）发起人认购的股份不得少于35%，向社会发行的股份一般不得少于25%；（4）发行股票后要召开股东大会，制定公司章程，组建公司机构，进行设立公司的一系列活动；（5）发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额，一般不得超过全部股份的20%，以实物、土地使用权作价出资的，应当如实进行资产评估；（6）经证券监管机构批准。
首次发行股票应向国务院证券监管机构提交的申请文件有：（1）批准设立公司的文件；（2）公司章程；（3）经营估算书；（4）发起人姓名或名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明；（5）招股说明书；（6）.代收股款银行的名称，及地址；（7）承销机构名称及有关的协议；（8）中国证监会要求的其他文件中国证监会于2006年5月7日宣布：为规范上市公司证券发行行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》和《公司法》的规定，在向广大投资者和社会各界广泛征求意见或建议后，正式发布《上市公司证券发行管理办法》《首次公开发行股票并上市管理办法》，这意味着已经终止一年了的IPO即新股发行，其重启工作进入实质性阶段整体来说，该《办法》对上市财务指标的要求提高了比如说过去只是规定了最近三年连续盈利，但新的办法又增加了累计净利润总额超过3000万元的指标另外，它对最近三年经营活动净现金流或者是营业收入提出了要求，要求最近三年经营活动产生的净现金流累计超过5000万元或营业收入累计超过3亿元，这是一个非常严格的标准，经营活动的现金流想造假是非常困难的总体来说，对上市的要求进一步提高了当然，这个IPO办法是主板的上市办法，这为准备在中小企业板上市的企业预留了一个空间。
另外，取消期等于是缩短公司上市所需要的时间，可以解决很多拟上市公司因为在A股市场上市时间周期太长而去境外上市的问题原来的融资额是不超过净资产的两倍，现在把它交给市场去判断，该有什么样的发行价格，项目对资金的需求是什么样的，完全由市场和发行人来做判断，有利于大型国企根据自身需要确定融资规模，所以这也是非常有吸引力的三）股票发行的审核程序，我国《证券法》规定，国务院证券监管机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请，决定发行申请核准事项发行核准审核委员会由国务院证券监管机构的专业人员和聘请的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见国务院证券监管机构依照法定条件负责核准股票发行申请核准程序应当公开，依法接受监督参与核准股票发行申请的人员，不得与发行申请单位有利害关系；不得接受发行申请单位的馈赠；不得持有所核准的发行申请的股票；不得私下与发行申请股票的单位进行接触国务院证券监管机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起3个月内做出决定；不予核准或者审批的，应当做出说明证券发行申请经核准或者经审批，发起人应当依照法律、行政法规的规定，在证券发行前，公告公开发行募集文。