商业银行市场风险管理指引银监会令[2004]第10号银监会 2004-12-29第一章 总那么第一条 为加强商业银行的市场风险管理，根据《中华人民国银行业监视管理法》、《中华人民国商业银行法》以与其他有关法律和行政法规，制定本指引第二条 本指引所称商业银行是指在中华人民国境依法设立的商业银行，包括中资商业银行、外资独资银行和中外合资银行第三条 本指引所称市场风险是指因市场价格〔利率、汇率、股票价格和商品价格〕的不利变动而使银行表和表外业务发生损失的风险市场风险存在于银行的交易和非交易业务中市场风险可以分为利率风险、汇率风险〔包括黄金〕、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险前款所称商品是指可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品〔包括石油〕和贵金属〔不包括黄金〕等第四条 市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过程市场风险管理的目标是通过将市场风险控制在商业银行可以承受的合理围，实现经风险调整的收益率的最大化。
商业银行应当充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之下平安、稳健经营商业银行所承当的市场风险水平应当与其市场风险管理能力和资本实力相匹配为了确保有效实施市场风险管理，商业银行应当将市场风险的识别、计量、监测和控制与全行的战略规划、业务决策和财务预算等经营管理活动进展有机结合第五条 中国银行业监视管理委员会〔以下简称银监会〕依法对商业银行的市场风险水平和市场风险管理体系实施监视管理银监会应当催促商业银行有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承当的各类市场风险第二章 市场风险管理第六条 商业银行应当按照本指引要求，建立与本行的业务性质、规模和复杂程度相适应的、完善的、可靠的市场风险管理体系市场风险管理体系包括如下根本要素：〔一〕董事会和高级管理层的有效监控；〔二〕完善的市场风险管理政策和程序；〔三〕完善的市场风险识别、计量、监测和控制程序；〔四〕完善的部控制和独立的外部审计；〔五〕适当的市场风险资本分配机制第七条 商业银行实施市场风险管理，应当适当考虑市场风险与其他风险类别，如信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、声誉风险等风险的相关性，并协调市场风险管理与其他类别风险管理的政策和程序。
第一节 董事会和高级管理层的监控第八条 商业银行的董事会和高级管理层应当对市场风险管理体系实施有效监控商业银行的董事会承当对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承当的各类市场风险董事会负责审批市场风险管理的战略、政策和程序，确定银行可以承受的市场风险水平，催促高级管理层采取必要的措施识别、计量、监测和控制市场风险，并定期获得关于市场风险性质和水平的报告，监控和评价市场风险管理的全面性、有效性以与高级管理层在市场风险管理方面的履职情况董事会可以授权其下设的专门委员会履行以上局部职能，获得授权的委员会应当定期向董事会提交有关报告商业银行的高级管理层负责制定、定期审查和监视执行市场风险管理的政策、程序以与具体的操作规程，与时了解市场风险水平与其管理状况，并确保银行具备足够的人力、物力以与恰当的组织结构、管理信息系统和技术水平来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承当的各类市场风险商业银行的董事会和高级管理层应当对本行与市场风险有关的业务、所承当的各类市场风险以与相应的风险识别、计量和控制方法有足够的了解商业银行的监事会应当监视董事会和高级管理层在市场风险管理方面的履职情况。
第九条 商业银行应当指定专门的部门负责市场风险管理工作负责市场风险管理的部门应当职责明确，与承当风险的业务经营部门保持相对独立，向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告，并且具备履行市场风险管理职责所需要的人力、物力资源负责市场风险管理部门的工作人员应当具备相关的专业知识和技能，并充分了解本行与市场风险有关的业务、所承当的各类市场风险以与相应的风险识别、计量、控制方法和技术商业银行应当确保其薪酬制度足以吸引和留住合格的市场风险管理人员商业银行负责市场风险管理的部门应当履行以下职责：〔一〕拟定市场风险管理政策和程序，提交高级管理层和董事会审查批准；〔二〕识别、计量和监测市场风险；〔三〕监测相关业务经营部门和分支机构对市场风险限额的遵守情况，报告超限额情况；〔四〕设计、实施事后检验和压力测试；〔五〕识别、评估新产品、新业务中所包含的市场风险，审核相应的操作和风险管理程序；〔六〕与时向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告；〔七〕其他有关职责业务复杂程度和市场风险水平较高的商业银行应当建立专门的市场风险管理部门负责市场风险管理工作第十条 商业银行承当市场风险的业务经营部门应当充分了解并在业务决策中充分考虑所从事业务中包含的各类市场风险，以实现经风险调整的收益率的最大化。
业务经营部门应当为承当市场风险所带来的损失承当责任第二节 市场风险管理政策和程序第十一条 商业银行应当制定适用于整个银行机构的、正式的书面市场风险管理政策和程序市场风险管理政策和程序应当与银行的业务性质、规模、复杂程度和风险特征相适应，与其总体业务开展战略、管理能力、资本实力和能够承当的总体风险水平相一致，并符合银监会关于市场风险管理的有关要求市场风险管理政策和程序的主要容包括：〔一〕可以开展的业务，可以交易或投资的金融工具，可以采取的投资、保值和风险缓解策略和方法；〔二〕商业银行能够承当的市场风险水平；〔三〕分工明确的市场风险管理组织结构、权限结构和责任机制；〔四〕市场风险的识别、计量、监测和控制程序；〔五〕市场风险的报告体系；〔六〕市场风险管理信息系统；〔七〕市场风险的部控制；〔八〕市场风险管理的外部审计；〔九〕市场风险资本的分配；〔十〕对重大市场风险情况的应急处理方案商业银行应当根据本行市场风险状况和外部市场的变化情况，与时修订和完善市场风险管理政策和程序商业银行的市场风险管理政策和程序与其重大修订应当由董事会批准商业银行的高级管理层应当向与市场风险管理有关的工作人员说明本行的市场风险管理政策和程序。
与市场风险管理有关的工作人员应当充分了解其与市场风险管理有关的权限和职责第十二条 商业银行在开展新产品和开展新业务之前应当充分识别和评估其中包含的市场风险，建立相应的部审批、操作和风险管理程序，并获得董事会或其授权的专门委员会/部门的批准新产品、新业务的部审批程序应当包括由相关部门，如业务经营部门、负责市场风险管理的部门、法律部门/合规部门、财务会计部门和结算部门等对其操作和风险管理程序的审核和认可第十三条 市场风险管理政策和程序应当在并表根底上应用，并应当尽可能适用于具有独立法人地位的附属机构，包括境外附属机构但是，商业银行应当充分认识到附属机构之间存在的法律差异和资金流动障碍，并对其风险管理政策和程序进展相应调整，以防止在具有法律差异和资金流动障碍的附属机构之间轧差头寸而造成对市场风险的低估第十四条 商业银行应当按照银监会关于商业银行资本充足率管理的有关要求划分银行账户和交易账户，并根据银行账户和交易账户的性质和特点，采取相应的市场风险识别、计量、监测和控制方法商业银行应当对不同类别的市场风险〔如利率风险〕和不同业务种类〔如衍生产品交易〕的市场风险制定更详细和有针对性的风险管理政策和程序，并保持相互之间的一致性。
第三节 市场风险的识别、计量、监测和控制第十五条 商业银行应当对每项业务和产品中的市场风险因素进展分解和分析，与时、准确地识别所有交易和非交易业务中市场风险的类别和性质第十六条 商业银行应当根据本行的业务性质、规模和复杂程度，对银行账户和交易账户中不同类别的市场风险选择适当的、普遍承受的计量方法，基于合理的假设前提和参数，计量承当的所有市场风险商业银行应当尽可能准确计算可以量化的市场风险和评估难以量化的市场风险商业银行可以采取不同的方法或模型计量银行账户和交易账户中不同类别的市场风险市场风险的计量方式包括缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、情景分析和运用部模型计算风险价值等商业银行应当充分认识到市场风险不同计量方法的优势和局限性，并采用压力测试等其他分析手段进展补充商业银行应当尽量对所计量的银行账户和交易账户中的市场风险〔特别是利率风险〕在全行围进展加总，以便董事会和高级管理层了解本行的总体市场风险水平商业银行的董事会、高级管理层和与市场风险管理有关的人员应当了解本行采用的市场风险计量方法、模型与其假设前提，以便准确理解市场风险的计量结果第十七条 商业银行应当采取措施确保假设前提、参数、数据来源和计量程序的合理性和准确性。
商业银行应当对市场风险计量系统的假设前提和参数定期进展评估，制定修改假设前提和参数的部程序重大的假设前提和参数修改应当由高级管理层审批第十八条 商业银行应当对交易账户头寸按市值每日至少重估一次价值市值重估应当由与前台相独立的中台、后台、财务会计部门或其他相关职能部门或人员负责用于重估的定价因素应当从独立于前台的渠道获取或者经过独立的验证前台、中台、后台、财务会计部门、负责市场风险管理的部门等用于估值的方法和假设应当尽量保持一致，在不完全一致的情况下，应当制定并使用一定的校对、调整方法在缺乏可用于市值重估的市场价格时，商业银行应当确定选用代用数据的标准、获取途径和公允价格计算方法第十九条 银监会鼓励业务复杂程度和市场风险水平较高的商业银行逐步开发和使用部模型计量风险价值，对所承当的市场风险水平进展量化估计风险价值是指所估计的在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失第二十条 采用部模型的商业银行应当根据本行的业务规模和性质，参照国际通行标准，合理选择、定期审查和调整模型技术〔如方差-协方差法、历史模拟法和蒙特？卡洛法〕以与模型的假设前提和参数，并建立和实施引进新模型、调整现有模型以与检验模型准确性的部政策和程序。
模型的检验应当由独立于模型开发和运行的人员负责采用部模型的商业银行应当将模型的运用与日常风险管理相融合，部模型所提供的信息应当成为规划、监测和控制市场风险资产组合过程的有机组成局部采用部模型的商业银行应当恰当理解和运用市场风险部模型的计算结果，并充分认识到部模型的局限性，运用压力测试和其他非统计类计量方法对部模型方法进展补充第二十一条 商业银行应当定期实施事后检验，将市场风险计量方法或模型的估算结果与实际结果进展比拟，并以此为依据对市场风险计量方法或模型进展调整和改良第二十二条 商业银行应当建立全面、严密的压力测试程序，定期对突发的小概率事件，如市场价格发生剧烈变动，或者发生意外的政治、经济事件可能造成的潜在损失进展模拟和估计，以评估本行在极端不利情况下的亏损承受能力压力测试应当包含定性和定量分析压力测试应中选择对市场风险有重大影响的情景，包括历史上发生过重大损失的情景和假设情景假设情景包括模型假设和参数不再适用的情形、市场价格发生剧烈变动的情形、市场流动性严重缺乏的情形，以与外部环境发生重大变化、可能导致重大损失或风险难以控制的情景商业银行应当使用银监会规定的压力情景和根据本行业务性质、市场环境设计的压力情景进展压力测试。
商业银行应当根据压力测试的结果，对市场风险有重大影响的情形制定应急处理方案，并决定是否与如何对限额管理、资本配置与市场风险。