精心整理华润双鹤财务分析报告 姓名： 王馨禾 班级： 2012级专接本 精心整理摘 要财务分析也就是财务报表分析，通过对企业财务报表所供应的财务数据分析，评估企业价值，对企业的开展前景进展预估，从而作出合理经济决策因为财务报表全面系统地记录了企业经济业务开展的路途，相关利益人对此也越来越重视本课题通过对华润双鹤公司近期的财务报表进展分析，通过计算各种表达企业财务状况的指标数据，从中得到该企业近期的财务变动状况及开展实力，从浅层次上对该企业的财务状况进展分析关键词：财务状况，偿债实力，经营实力，开展实力，杜邦分析精心整理目 录摘 要 I引言 1一、企业概况 1〔一〕公司简介 1〔二〕经营状况 2二、财务指标分析 4〔一〕偿债实力分析 4〔二〕营运实力分析 5〔三〕盈利实力分析 6〔四〕开展实力分析 8三、杜邦分析 8完毕语 10参考文献 11致 谢 12精心整理华润双鹤财务报告分析引言财务报告分析是事业单位财务管理的重要组成局部，是相识、驾驭财务活动规律，提高财务管理水平和财政性资金运用效益，促进事业开展的重要手段财务分析对管理决策者着眼于单位长远开展，对经济活动进展监视、限制、协调，以解决单位长远、总体开展的重大问题，实现增收、节支，提高资金运用效益和资产利用效果，保证各项财务收支的合理性、合法性，为事业单位开展供应物资保证和资金保障。
财务分析涉及各单位业务工作、经济活动和财务收支的全过程，对单位资金的纵向、横向进展多方位多角度比拟分析，对提高财政资金的运用效益具有特别重要意义华润双鹤作为中国大型综合型制药骨干企业，在全国医药行业有较高信誉在全国市场占有率达505以上的奥康星，增效联磺片等产品都属于其下，华润双鹤拥有符合首都经济开展特点，全国一流的医药生物工程产业基地，拥有以全国29个省会城市为核心，辐射周边地区的产品营销网络除此之外，双鹤药业还将重点着眼于战略管理实力和集团化管理实力，重点加强情报实力、研发实力、营销实力和财务实力的开发和建立因此，我们确定对华润双鹤进展财务报告分析一、企业概况〔一〕公司简介华润双鹤是一家拥有70余年辉煌历史的制药企业70年间，它持续着太行不朽的光芒踪迹，不畏困难，艰辛创业；它见证了中国制药行业的波澜起伏，共同进步，快速成长；它历经了经济体制改革的浪潮和瞬息万变的市场形势，继承创新，稳健开展；它始终坚守“关怀群众 安康民生”的企业宗旨，励精图治，坚守信念如今，华润双鹤已开展成为拥有18家子公司，1万余名员工的大型现代化集团型医药上市公司，逐步形成“中国大输液第一品牌、中国降压药第一品牌和中国降糖药第一品牌”的三大品牌产品，经济实力、竞争活力和可持续开展实力位居国内制药公司前列。
华润双鹤荣获“五一劳动奖状”、“中国闻名商标”；雄踞“中国最具投资价值医药上市公司十强”，重点产品匹伐他汀钙被列入“国家火炬打算工程”，O号〔复方利血平氨苯蝶啶片〕荣获“最具奉献度大品种”称号2011年，华润双鹤进入位列世界企业500强的华润〔集团〕有限公司旗下，成为华润集团的一级利润中心自2011年起，华润双鹤突启程展，坚持五年翻一番的既定原那么，“十二•五”期间总体战略愿景和目标是努力成为“最让客户、员工满足和放心，最受行业敬重”的国内领先制药企业之一，并“具有国际化实力，具有国际品牌影响力”的创新型长寿企业；实现百亿工业销售收入，商业保持稳定开展，利润增长水平高于行业平均水平，总资产酬报率及净资产收益率到达行业优秀水平〔二〕经营状况1.主营范围加工、制造原料药、注射剂(水针、粉针、输液)、片剂、胶囊剂、颗粒剂、软胶囊、制药机械设备；销售公司自产产品、机械电器设备、保健食品；技术开发、技术转让(未经专项审批工程除外)；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务公司是北京医药领域龙头企业，重点开展大输液、心脑血管和内分泌三个领域,公司是中国第一家通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模的输液生产基地,在大输液领域具有规模优势，全国市场占有率达16.7％。
同时组建了全国最大的磺胺和喹诺酮类抗菌药物生产基地2．主营构成分析公司各行业的主营构成不同，工业的主营本钱略低于商业的主营本钱，工业主营收入略高于商业的主营收入，工业的毛利率是商业毛利率的近12倍表1 各行业主营构成分析主营构成主营收入〔元〕主营本钱〔元〕主营利润〔元〕毛利率〔%〕工业20.2亿9.7亿10.5亿51.97商业16.4亿15.7亿7000万4.27其他3542万1381万2161万61.01工业：主营利润=主营收入-主营本钱=20.2-9.7=10.5〔亿元〕 毛利率=主营利润/主营收入=10.5/20.2=51.97%商业：主营利润=主营收入-主营本钱=16.4-15.7=0.7〔亿元〕 毛利率=主营利润/主营收入=0.7/16.4=4.27%其他：主营利润=主营收入-主营本钱=3542-1381=2161〔万元〕 毛利率=主营利润/主营收入=2161/3542=61.01%各产品的主营构成不同，其中绝大多数的收入都是药品收入，但药品的毛利率不是特别高表2 各产品主营构成分析主营构成主营收入〔元〕主营本钱〔元〕主营利润〔元〕毛利率〔%〕药品36.7亿25.4亿11.3亿30.79其他3542万1381万2161万61.01药品：主营利润=主营收入-主营本钱=36.7-25.4=11.3〔亿元〕 毛利率=主营利润/主营收入=11.3/36.7=30.79% 其他：主营利润=主营收入-主营本钱=3542-1381=2161〔万元〕 毛利率=主营利润/主营收入=2161/3542=61.01%各地区的主营收入不同，华中和华北地区的主营收入略高，东北及其他地区的主营收入较低。
表3 各地区主营构成分析各地区华中地区华北地区华东地区华南地区西北地区西南地区东北地区其他地区分部间抵销主营收入〔元〕17.1亿13.5亿10.0亿1.78亿2.20亿1.32亿7973万3991万-10.1亿收入比例46.236.4927.034.805.953.572.161.0827.3各地区主营总收入=各地区主营收入和-分部间抵销的收入 =17.1+13.5+10.0+1.78+2.20+1.32+0.7973+0.3991-10.1=36.9964〔亿元〕例如华中地区：收入比例=主营收入/各地区主营总收入=17.1/36.9964=46.2%其他各地区算法与华中地区一样3．经营概况2013年上半年，公司实现主营业务收入36.67亿元，同比增长25.90%，其中工业收入20.24亿元，同比增长19.51%，与行业平均增长水平根本持平；商业收入16.43亿元，同比增长34.78%净利润3.37亿元，同比增长13.91%累计实现经营活动现金净流量1.45亿元，现金回款限制在较好水平净资产收益率7.54%，资产负债率30.68% 公司传统三大领域根本实现稳健增长，新进入的儿科领域保持高速增长态势： 心脑血管领域收入4.52亿元，其中0号销量完成5.6亿片，完成符合预期；大输液领域克制招标降价的影响，出现产销两旺局面。
收入完成12.4亿元，同比增长31%；销量完成7.6亿瓶袋，同比增长55%，其中共混袋、软袋输液增长显著，同比增长86%，塑瓶同比增长65%治疗性输液增长速度加快，收入已到达输液领域收入的22% 内分泌领域收入1.04亿元，同比增长18%，其中糖适平销量完成1.1亿片，同比上升30%，复原至历史水平 新兴业务儿科用药领域实现大幅增长，收入完成8,275万元，同比增长101%其中珂立苏、小儿氨基酸皆实现100%以上的增长，呈现出旺盛的生命活力 二、财务指标分析总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括盈利实力指标、偿债实力指标、运营实力指标、开展实力指标等〔一〕偿债实力分析偿债实力是指企业归还到期债务的实力企业偿债实力分长期偿债实力和短期偿债实力两个方面从债权人角度，通过偿债实力分析，有助于了解其贷款的平安性1．短期偿债实力分析企业短期偿债实力的衡量指标主要有流淌比率、速动比率和现金流淌负债表4 偿债实力流淌比率(%)2.22912.06912.22502.23812.2381速动比率(%)1.82101.69601.84701.81401.8137流淌比率=流淌资产/流淌负债速动比率=速动资产/流淌负债=〔流淌资产-存货〕/流淌负债从上表，我们可以看出，13年第一其次季度的各指标呈上升趋势，第三季度下滑，第四季度明显回暖，根本与第一其次季度持平。
该企业每一元的流淌负债可以保证有200%以上的流淌资金作为归还2. 长期偿债实力分析资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度负债比率越低，企业偿债实力越强，债权人认为负债比率越低，投资越平安；股东那么认为，不超过资金利润率的状况下，越大越好一般认为，资产负债率水平在40%-70%为宜资产负债率=负债总额/资产总额从上表看出，华润双鹤近两年的资产负债率在24.5813%--30.6825%之间浮动，未到达40%，该企业的资产负债率比拟低，说明长期偿债实力偏强，不过这使得企业不能充分地利用负债的财务杠杆和节税功能，影响企业的开展壮大再看产权比率，近几年企业的产权比率都低于1，偏低，说明该企业是低风险低酬报的财务构造再结合近几年的资产负债表，因此长期偿债实力的凹凸取决于短期偿债实力总的来说，该企业资金的处理还是过于保守，没有利用负债的财务杠杆和节税功能华润双鹤企业应加强对偿债实力的调整，是企业能更快速地开展〔二〕营运实力分析营运实力是指企业对资产利用的实力，即资产运用效率的分析。
资产运用效率标记着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债实力和获利实力产生重要影响表格5 运营实力指标运营实力指标13/1213/913/613/312/1212/912/612/311/12总资产周转率〔次〕〔%〕1.110.89 0.59 0.31 1.12 0.81 0.54 0.27 1.08 应收账款周转天数〔天〕〔%〕47.6252.47 50.48 52.17 45.81 51.25 49.38 47.00 40.95 存货周转天数〔天〕〔%〕57.1467.1699.1746.92 59.48 64.78 68.55 71.88 68.85 存货周转率包括存货周转次数和周转天数两种表示方法存货周转次数=销售本钱/平均存货存货周转天数=360/存货周转率=360/(销售本钱/平均存货)。