第第5 5章章 基于技术分析的交易系统基于技术分析的交易系统——基本知识1 第五章框架第五章框架5.1 技术分析盘面特征5.2 常用指标介绍5.3 技术指标用法的共性2 技术分析采用各种分析方法，以分时图和主图中所反映的价格、成交量、持仓量等信息作为分析对象，针对其进行统计和研判下面具体介绍常用的分时图、主图和盘口信息5.1 技术分析盘面特征5.1.1 分时图5.1.2 主图与副图5.1.3 盘口3 5.1.1 分时图 分时图是把当日每一分钟价格的收盘价相连接，所形成的简洁直观的图表通过观察分时图，投资者可以得知当日价格的总体趋势，以及价格与成交波动最剧烈的时刻4 •分时图中含有一根长周期的均线，用以辅助判断市场的趋势方向切线与形态理论都可以运用在分时图中，通过当前价格与前期高点比较，可以判断价格形态是否形成双顶，价格是否按照趋势线运动等5.1.1 分时图图5-1 分时图5 5.1.2 主图与副图Ø主图：包含记录价格变化的K线以及均线 K线图： 1.形象直观地反映每一个具体周期价格的变化过程 2. K线自身作为一种重要的技术分析方法，可以同其他技术分析手段（比如切线、形态、成交量）相结合使用，具有一定的优越性。
Ø副图：包含成交量、持仓量、MACD、KDJ等辅助信息除了成交量和持仓量等一手数据外，副图主要是一手数据加工形成的各种研判指标通过这些指标可更加简洁明了地反映市场趋势和超买超卖情况，便于投资者客观一致地识别与执行交易指令6 5.1.2 主图与副图图5-2 主图与附图标注1部分反映的是主图的界面标注2部分反映的是副图的界面7 5.1.3 盘口图5-3 盘口u盘口语言反映价格在某一时刻的具体报价以及委托单情况是短线炒手主要关注的领域u盘口显示了买方的买入委托价买入委托价（如图中的2380.8）以及卖方的卖出委托价卖出委托价（如图中的2381.2）最后的成交价格按照集合竞价的方式，最大程度上满足双方需要，达到供需平衡的价格平衡成交价格中，一方的委托将会全部成交u盘口中还有内盘、外盘等信息内盘是委托卖出；外盘是委托买入，反应此时刻是资金流入多还是资金流出多8 5.2 常用指标介绍技术指标是指用事先规定好的固定方法对证券市场中的原始数据以及派生数据进行处理后得出的数值和图表其中原始数据主要是指开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量、持仓量；派生数据是指以原始数据为基础计算出来的，比如中间价。
根据不同的技术指标可以构建不同的交易系统此外，还可以构建以周期和空间为基础的交易系统5.2.1 基于价格的指标5.2.2 基于量仓的指标5.2.3 基于时空的指标9 5.2.1基于价格的指标5.2.1.1 移动平均线（MA）l理论基础:道·琼斯的“平均成本概念”采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的证券价格平均值连成曲线，用来显示证券价格的历史波动情况，进而反映证券价格指数未来发展趋势的技术分析方法它是道氏理论的形象化表述l常用周期:5天、10天、30天、60天、120天和240天等5天和10天的短期移动平均线，是短线操作的参照指标，称作日均线指标；30天和60天的是中期均线指标，称为季均线指标；120天、240天的是长期均线指标，称为年均线指标基于价格的指标基于价格的指标10 5.2.1.1 移动平均线（MA）1 1．计算方法．计算方法移动平均线按照算法可以分为：算术移动平均线、加权移动平均线、指数平滑移动平均线等这里我们介绍最简单、常用的一种，算术移动平均线算术移动平均线所谓移动平均，首先是算术平均数，如1到10十个数字，其平均数便是5.5；而移动则意味着这十个数字的变动。
假如第一组是1到10，第二组变动成2到11，第三组又变为3到12，那么，这三组平均数各不相同而这些不同的平均数的集合，便统称为移动平均数基于价格的指标基于价格的指标11 5.2.1.1 移动平均线（MA）1 1．计算方法．计算方法—— 例例某证券连续十个交易日收盘价分别为：（单位：元）8.15、 8.07、 8.84、 8.10、 8.40、 9.10、 9.20、 9.10、 8.95、 8.70以五天短期均线为例：第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10) /5=8.50第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值=（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01基于价格的指标基于价格的指标12 5.2.1.1 移动平均线（MA）2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则④⑧⑦⑥⑤③②①虚线代表移动平均线虚线代表移动平均线实线表示证券价格曲线实线表示证券价格曲线图图5-4：葛兰威尔移动平均线八大法则：葛兰威尔移动平均线八大法则基于价格的指标基于价格的指标13 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）1) 做多信号做多信号 （1）当移动平均线持续下降后，转为平稳并具有向上抬头迹象，而证券价格线从移动平均线下方突破移动平均线，这是买入做多信号。
因为移动平均线已经转平并向上，表示证券价格将转为上升趋势，而此时若证券价格线再从移动平均线下方向上突破延伸，就表示证券价格已经脱离卖方压力，买方开始处于相对优势地位基于价格的指标基于价格的指标14 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）1) 做多信号做多信号 （2）移动平均线呈上升状态，但是证券价格线却降至移动平均线的下方时，属于买入做多信号这是因为移动平均线变动比较缓慢，证券价格会因为急速下降而跌进移动平均线以下，一般来说，这种下跌只是一种暂时的现象，过几天之后证券价格一般会回升到移动平均线的上方基于价格的指标基于价格的指标15 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）1) 做多信号做多信号 （3）证券价格在移动平均线的上方并朝着移动平均线下跌，但是没有跌破移动平均线或者说还没有与移动平均线交叉，又再度转为上升时，也是买进信号这是因为证券价格线下跌但是没有跌破移动平均线，表示投资者获利回吐；在整个市场上升趋势强劲的情况下，证券价格在短期内经过重整以后，又会强劲上升，所以也是买进做多信号。
基于价格的指标基于价格的指标16 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）1) 做多信号做多信号 （4）移动平均线呈下降状态，同时证券价格线处于移动平均线的下方并且以更加倾斜的角度出现暴跌，导致证券价格线与移动平均线大幅度偏离，造成乖离率过大时，也是买进做多信号这是因为当证券价格急剧下跌而且跌幅很大时，很可能出现卖出者重新买进自己卖出的证券，这叫做空头回补现象，所以也是买进做多时机基于价格的指标基于价格的指标17 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）2) 做空信号做空信号 （1）移动平均线由上升转为下降状态，而证券价格线从移动平均线的上方跌破移动平均线的时候，是卖出做空信号因为移动平均线转平或者下降，表示证券价格将转为下降趋势，而此时证券价格线再从上方向下突破移动平均线，表示证券价格已经失去买方支撑，卖方处于相对优势地位，卖方意向趋强，行情将要反转，所以是卖出做空信号基于价格的指标基于价格的指标18 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）2) 做空信号做空信号 （2）移动平均线处于下降状态，而证券价格线却由移动平均线下方升至其上方时，也是卖出信号。
这是因为移动平均线正在缓慢下降，而证券价格线却因为急速上升而走到移动平均线的上面，一般来说这种上升只是一种暂时的现象，过几天证券价格线通常又会回到移动平均线下方，所以是卖出做空时机 基于价格的指标基于价格的指标19 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）2) 做空信号做空信号 （3）证券价格经过大幅度的下降，跌至移动平均线下方，之后出现反弹并且朝着移动平均线的方向上升接近移动平均线，但是在还没有突破移动平均线或者说还没有与移动平均线交叉的时候掉头向下，是卖出做空信号这是因为证券价格上升但未突破移动平均线，表明证券价格上档压力较重，在整个股市处于跌势的情况下，证券价格在短期内还会大幅度下跌，所以是卖出做空时机基于价格的指标基于价格的指标20 2 2．研判要点．研判要点——葛兰威尔移动平均线八大法则葛兰威尔移动平均线八大法则5.2.1.1 移动平均线（MA）2) 做空信号做空信号 （4）移动平均线呈上升状态，而证券价格线在移动平均线上方以更加陡峭的角度向上延伸并且远离移动平均线，导致乖离率过大时，也是卖出做空信号。
因为这表示近期多头皆有利可图，随时会产生获利回吐的抛盘，所以是卖出做空时机基于价格的指标基于价格的指标21 1 1．计算方法．计算方法5.2.1.2 MACD平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence and Divergence）是查拉尔﹒阿佩尔创造的一种运用平滑移动平均线的快速线和慢速线的聚合与分离来研判股票的买卖时机的方法MACD是对快速线和慢速线这两条平滑异同移动平均线进行双重平滑运算，计算出离差值，再根据离差值来进一步做判断1)计算快速算快速线12日平滑移日平滑移动平均平均线EMA（（12））基于价格的指标基于价格的指标22 1 1．计算方法．计算方法5.2.1.2 MACD2)计算慢速线计算慢速线26日平滑移动平均线日平滑移动平均线EMA（（26））3)计算离差值计算离差值DIF，，DIF=当日当日EMA（（12））-当日当日EMA（（26））4)计算计算DIF的移动平均值的移动平均值DEA，，DEA通常为通常为9日日移动平均值，表示快慢线之间的平均距离移动平均值，表示快慢线之间的平均距离一般可以用起始日收盘价作为EMA的初值，用起始日的DIF作为DEA的初值。
基于价格的指标基于价格的指标23 5.2.1.2 MACD2 2．．研判要点研判要点1)DIF和DEA的取值是以0线为中心上下波动的，属于摆动指标若两个指标均在0线以上，则属于多头市场；反之，若两个指标均在0线以下，则属于空头市场 2) ＤＩＦ向上突破ＤＥＡ 线（金叉），为做多信号；ＤＩＦ 向下突破ＤＥＡ 线（死叉），为做空信号基于价格的指标基于价格的指标24 5.2.1.2 MACD图5-5 MACD金死叉基于价格的指标基于价格的指标25 5.2.1.2 MACD3)如果DIF和DEA线在形态上出现一顶比一顶低，而证券价格线出现一顶比一顶高，表示证券价格即将反转；如果DIF和DEA线在形态上出现一底比一底高，而证券价格线出现一底比一底低，如图5-6，表示证券价格将要止跌回升2 2．．研判要点研判要点基于价格的指标基于价格的指标26 5.2.1.2 MACD图5-6 MACD底背离基于价格的指标基于价格的指标27 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））趋向指标是探求价格在上升及下降过程中买卖双方力量的均衡点，即供需关系由紧张状况通过价格变化而达到和谐，然后又变得紧张的循环不息的过程。
趋势变动有以下三种情况：有以下三种情况：趋势变动无趋向内移日两力均衡日上升趋向下降趋向基于价格的指标基于价格的指标28 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））内移日：内移日：如果今日最高价低于或等于昨日最高价，且今日最低价高于或等于昨日最低价，即为内移日，内移日表示无趋向见图５-７（ａ）两力均衡日：两力均衡日：如果今日最高价高于昨日最高价，且今日最低价低于昨日最低价，即为两力均衡日，两力均衡日也表示无趋向见图５-７（ｂ） （a）内移日 （b）两力均衡日图5-7 无趋向低于昨日最低价高于昨日最高价未超过昨日最高价未低于昨日最低价基于价格的指标基于价格的指标29 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））上升趋向上升趋向：：如果今日最高价高于昨日最高价，同时今日最低价不低于昨日最低价，则出现上升趋向下降趋向下降趋向：：如果今日最低价低于昨日最低价，同时今日最高价不高于昨日最高价，则出现下降趋向 （a）上升趋向 （b）下降趋向未低于昨日最低价高于昨日最高价低于昨日最低价未高于昨日最高价图5-8上升趋向&下降趋向基于价格的指标基于价格的指标30 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））1 1．计算方法．计算方法确认基本趋向变动值DM是上涨还是下跌，分别用+DM和-DM来表示上升与下降的趋向变动值：+DM=今日最高价-昨日最高价-DM=昨日最低价-今日最低价 （负号仅表示下降方向）（1）确定真实波幅TR，TR取下面三组数值差中的最大值：TR=MAX（当日最高价与当日最低价的差，当日最高价于昨日收盘价的差的绝对值，当日最低价与昨日最低价差的绝对值）基于价格的指标基于价格的指标31 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））（２）确定方向线ＤＩ。
方向线是探测价格上涨或下降的指标，分为上升方向线＋ＤＩ和下降方向线－ＤＩＮ 一般为１４天） 基于价格的指标基于价格的指标32 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI）） 上升方向线与下降方向线的数值永远介于0～100之间，N天上升方向线表示最近的N天以来实际上涨力量的百分比，而N天下降方向线表示最近的N天以来实际下降力量的百分比如果证券价格持续下跌，那么下降趋向值将会不断出现，从而使下降方向线的数值不断升高，而上升方向线则相应的呈现下降的走向，反之亦然如果市场处于盘整状态，上升方向线与下降方向线的差异会变得很小上升方向线和下降方向线虽然已经可以作为研判工 具，但是为了使指标进一步细致化，还要计算趋向值DX（动向指标）及其移动平均值ADX.基于价格的指标基于价格的指标33 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））3）确定趋向值DX及其移动平均值ADXADX是DX的移动平均值，周期一般为6天DX的数值越大，表明趋向越明确；数值越小，表明无明显的动向趋势由于DX的波动幅度较大，所以要按一定的周期进行移动平均处理基于价格的指标基于价格的指标34 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））2 2．．研判要点研判要点1）+DI线从下至上突破-DI线或者-DI线跌破+DI线的时候，表明市场内做多力量在加强，是做多信号，如果ADX线伴随上升，则预示着涨势更加强劲。
如图5-9中做多信号2）-DI线从下至上突破+DI线或者+DI线跌破-DI线的时候，表明市场内做空力量在加强，是做空信号，如果ADX线伴随上升，则预示着跌势加剧如图5-9中做空信号基于价格的指标基于价格的指标35 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））图5-9 DMI金死叉ADX：+DI：-DI：基于价格的指标基于价格的指标36 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI）） 3）可以单独用ADX线进行行情的研判如果ADX线持续上升，说明市场走势会呈单边行情，即持续上涨或下跌；当市场行情涨跌反复时，ADX线会出现递减情况，同时+DI与-DI线靠拢；当ADX线降至20及以下并且呈现横向前进时，可以将市场走势看成是牛皮整理，投资者应该采取观望态度，如图5-10中用方框框出的部分另外，涨势中ADX在高点由升转跌，显示涨势将告一段落；反之跌势中ADX从高点回落，预示着跌势将停止 DMI指标是一个中长期的研判指标，当市场行情明显地维持一个方向运动时，能够比较准确地显示做多或者做空信号，而当行情维 持盘整形态时，信号并不明确基于价格的指标基于价格的指标37 5.2.1.3 趋向指标（趋向指标（DMI））图5-10 ADX的单独运用基于价格的指标基于价格的指标38 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））n布林线BOLL（Bollinger Bands）又称布林通道，是由美国人布林格提出的一种技术分析理论和方法。
n布林线用十分简单明快的三条曲线来显示证券价格的运行状况，这三条曲线分别叫做上轨、中轨、下轨，其中上轨可以看成是压力线，下轨可以看成是支撑线，证券价格应该围绕中轨线，在上轨和下轨之间进行波动布林线的带状宽度反映了证券价格变动的幅度，越宽表示证券价格波动幅度越大，越窄表示证券价格波动幅度越小n所以，布林线的宽度是由证券价格的异变性决定的，当极端价格出现，布林线就会放宽，当价格出现平稳走势，布林线就会收窄基于价格的指标基于价格的指标39 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））1 1．计算方法．计算方法布林线的计算利用了移动平均线和统计学中标准差的计算方法1） 布林线的中轨实际上使用中间价计算的14天或20天移动平均线中间价=（C+H+L）/3 或 中间价=（2C+H+L）/4其中C代表收盘价，H代表最高价，L代表最低价2） 上轨下轨是根据周期内的中间价的标准差来决定的上轨价格=中间价移动平均价+K*标准差下轨价格=中间价移动平均价-K*标准差标准差的计算公式：式中σ表示标准差，n表示周期天数，Xi表示周期内各天的中间价， 表示周期内全部中间价的平均值,K为标准差的系数。
基于价格的指标基于价格的指标40 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））2 2．．研判要点研判要点1）） 做多原则：做多原则：(1) 当证券价格触及下轨或者跌穿下轨然后出现反弹，反弹力度达到穿越中轨时，是做多信号，如图5-11中的做多信号1证券价格在一波较大幅度的下跌后，往往会形成加速的最后一跌，在布林线上就会反映出证券价格触及或者跌穿下轨线，然后必然又反弹回到下轨线的上方，但是这个反弹能否转化成反转，就要看证券价格能否有效地升穿布林线的中轨一旦有效地穿越中轨，则是较好的做多信号基于价格的指标基于价格的指标41 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））图5-11 BOLL轨道做多信号基于价格的指标基于价格的指标42 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））(2) 当证券价格经过调整后走出一波不是太大的上涨行情就触及布林线的上轨或穿越布林线的上轨然后回落，如果证券价格在回落过程中受到中轨线的支撑，也是较好的做多时机如图5-11中的做多信号2 (3) 布林线的上下轨之间的距离是随着证券价格的波动幅度而反复扩大和收窄的，当证券价格经过较长时间的低迷时，证券价格的波动范围会缩小到一个很小的幅度，布林线的上下轨之间的距离就会逐渐收窄，直至布林线通道的趋势在一段时间内基本呈现水平运动。
如果我们看到布林线的张口从收窄转为逐渐扩大，这就是所谓的拐 点买进信号基于价格的指标基于价格的指标43 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））2. 做空原则：做空原则：(1)当证券价格经过一波上扬后，证券价格线触及上轨线或者上穿上轨线后回落，在回落过程中如果跌穿中轨线，表明证券价格的上升已经告一段落，这时下穿中轨线是比较有效的做空信号如图5-12中的做空信号12)证券价格在下跌趋势中触及布林线下轨或者跌穿下轨线后反弹，但是反弹没有突破布林线中轨，受到中轨的反压，表明下跌趋势并没有结束，证券价格在中轨附近是做空信号如图5-12中的做空信号2基于价格的指标基于价格的指标44 5.2.1.4布林线（布林线（BOLL））图5.12 BOLL轨道做空信号基于价格的指标基于价格的指标45 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 随机指标又称随机过程法（Stochastic Process），是由美国的乔治﹒兰恩提出的一种技术，其中包含K、D、J三个指标兰恩认为证券价格是一个服从正态分布的随机变量，他以最近N天的证券价格变动区间作为均衡区间，未来证券价格处于中间区间概率较高，而处于高处和低处的概率都很小。
因此根据证券价格在区间中的位置可以预测证券价格未来的走势基于价格的指标基于价格的指标46 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 1 1．计算方法．计算方法KDJ指标是通过一个特定周期内出现的最高价、最低价以及最后一天收盘价三者之间的比例关系计算最后一天的随机值，然后根据平滑移动平均的方法来计算K值、D值、J值1）计算当前证券价格的随机值RSV（Random Stochastic Value），RSV表示第N天的随机值，RSV=（Cn - Ln）/(Hn - Ln)×100 其中Cn 表示周期中第N天的股票收盘价，Ln 表示N天内股票的最低价，Hn表示N天内股票的最高价计算周期通常取5天或10天，一般不超过20天基于价格的指标基于价格的指标47 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） （2）计算K值，K值是RSV的第一次平滑移动平均数K= ×前一日K值+ ×当日RSV式中 是平滑系数，如果考虑增加近期证券价格的权数，可以适当将平滑系数值扩大3）计算D值，D值是RSV的第二次移动平均数D= ×前一日D值+ ×当日K值第二次的平滑系数取值原则上应该与第一次一致，在初始计算时由于没有前一日K值和D值，此时可以分别用50来代替。
基于价格的指标基于价格的指标48 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） （3）计算J值：J=3D-2KJ值本质上是反印K值与D值的乖离程度，其范围可以超过100也可以小于0基于价格的指标基于价格的指标49 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 2 2．．研判要点研判要点1）K值和D值在接近50时为证券价格均衡区，表明当前证券价格处于最高价与最低价的中间位置当K值和D值大于50时，表示证券价格大于中位价，买方占据优势；当K值和D值小于50时，表示证券价格小于中位价，卖方占据优势2）当K值大于85，D值大于80时，表示证券价格处于高位小概率区，说明证券价格进入超买区，属于做空信号；当K值小于15，D值小于20时，表示证券价格处于低位小概率区，说明证券价格进入超卖区，属于做多信号 基于价格的指标基于价格的指标50 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 图5-14 KDJ超买超卖区基于价格的指标基于价格的指标51 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 3）J值大于100是顶部信号，可以考虑做空；J值小于0是底部信号，可以考虑做多4）当K值曲线在低位由下至上穿越D线时（出现黄金交叉），表示证券价格呈上升趋势，是做多信号；当K值曲线在高位由上至下穿越D线时（出现死亡交叉），表示证券价格呈下降趋势，是做空信号。
当K值曲线与D值曲线在高位两次死叉时，预示着行情将大跌；当K值曲线与D值曲线在低位两次金叉时，预示着行情将大涨基于价格的指标基于价格的指标52 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 图5-15 KDJ金死叉基于价格的指标基于价格的指标53 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 5）当证券价格连创新高而K值、D值没有同步上升甚至下降时（顶背离），是强烈的做空信号；当证券价格连创新低而K值、D值没有同步下降反而上升时（低背离），是强烈的做多信号，如图5-16中圈出的部分6）KDJ指标特别适合于水平盘整势，但是当市场处于长期上升或下降趋势时，将周期N天内的波动区间作为均衡区间就不太合适，K值和D值指标的准确率就会受到影响基于价格的指标基于价格的指标54 5.2.1.5 随机指标（随机指标（KDJ）） 图5-16 KDJ顶底背离基于价格的指标基于价格的指标55 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 相对强弱指标(Relative Strength Index)又称力度指标，是由技术分析学者魏尔德1978年提出，他认为一段时间内上涨幅度的平均数与一段时间内下跌幅度的平均数可以反映多空双方的力量对比，并据此提出了相对强弱指标。
因此，RSI指标具有领先于证券价格或者显示未来走势的特征正确使用RSI有助于掌握买卖时机和避免市场风险基于价格的指标基于价格的指标56 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 1 1．计算方法．计算方法RSI=其中上涨幅度/下跌幅度都是根据收盘价，若当天收盘价高于前一天收盘价，其差额即为当天的上涨幅度，反之则为下降幅度令RS（相对强度）（相对强度）=N天内上涨幅度平均数/N天内下跌幅度平均数则公式可以写成RSI=100-[100/(1+RS)]基于价格的指标基于价格的指标57 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 1 1．计算方法．计算方法——例例运用表5.1中的数据可计算RSI：日期收盘价 升幅 跌幅平均升幅 平均跌幅 RS100/（1+RS）RSI12716.022761.645.632802.440.842815.41352842.627.262833.49.272816.616.8表5.1 以六天为周期的RSI指标计算基于价格的指标基于价格的指标58 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） Ø平均升幅=（45.6+40.8+13+27.2）/6=21.1Ø平均跌幅=（9.2+16.8）/6=4.3ØRS=21.1/4.3=4.9ØRSI=100-16.9=83.1基于价格的指标基于价格的指标59 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 日期收盘价升幅跌幅 平均升幅平均跌幅RS100/（1+RS）RSI12716.021.14.34.916.983.122761.6 45.632802.4 40.842815.41352842.6 27.262833.49.272816.616.8基于价格的指标基于价格的指标60 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 2 2．．研判要点研判要点1)RSI指标的变动范围是0～100，属于摆动指标摆动指标。
n指标指数在20～80之间属于均衡状态，可以采取观望状态；n指标指数超过80及以上，表示市场力度过强，处于超买状态，行情可能出现回调或转势，此时可以考虑做空；n指标指数低于20及以下时，表示市场力度过弱，跌幅过大，处于超卖状态，行情可能出现反弹或转势，可以适当做多；n指标处于超买（80～100）和超卖（0～20）区时有时会因为超强势或超弱势行情而变得反应迟钝，容易失真，此时应配合其他技术指标进行研判基于价格的指标基于价格的指标61 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 2)如果RSI曲线与证券价格线的移动趋势不一致，通常预示着市场面临转势当证券价格创新高，RSI也同时创新高，表示后市仍然很强；当证券价格创新高，但RSI并未创出新高甚至走低，既出现背离时，通常预示着证券价格可能反转向下；同样，当证券价格创新低，RSI也同时创新低，表示后市仍然很弱；当证券价格创新低，但RSI并未创出新低甚至走高，通常预示着证券价格可能反转向上基于价格的指标基于价格的指标62 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 图5-17 RSI顶背离基于价格的指标基于价格的指标63 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 图5-18 RSI底背离基于价格的指标基于价格的指标64 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 3)头肩顶、头肩底等头部和底部形态以及切线理论在RSI曲线上仍然适用。
一般来说，RSI的形态要比证券价格形态完成的早，可以及时进行判断4)当市场盘整时，RSI会率先完成整理，领先证券价格突破，这表明证券价格也将突破当证券价格突破盘整式时，若RSI曲线一波比一波高，则表示多头势力强劲，后市可能上涨；反之，若RSI曲线一波比一波低，则表示空头势力强劲，后市可能下跌图5-19所示的是当证券价格仍处于横向延伸的时候RSI波幅加大，震荡加剧，率先走出一波比一波低的形式，预示着后市可能下跌 基于价格的指标基于价格的指标65 5.2.1.6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）） 图5-19 RSI领先证券价格突破基于价格的指标基于价格的指标66 5.2.2 基于仓量的指标 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标能量潮指标OBV(On Balance Volume0)，也称为累积能量线，属于成交量型指标中最常用的指标之一它是由美国著名证券投资分析师葛兰威尔提出的，葛兰威尔认为成交量是证券市场的元气，是市场中的晴雨表，证券价格只不过是它的表面现象成交量通常要比价格先行，它能客观反映证券市场中资金的进出情况能量潮指标就是根据“先见量，后见价”，“量是因，价是果”的理论编制出来的。
67 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标1 1．计算方法．计算方法如果当日收盘价高于前一日收盘价，则把当日成交量记为正；反之，如果当日收盘价低于前一日收盘价，则把当日成交量记为负然后将每日带有正负符号的成交量进行累计相加，得到能量潮指标有了能量潮指标的数值后，以时间为横轴，以成交量为纵轴，将每日的数值连接起来，就成为能量潮指标曲线，据此可以分析和研判走势68 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标运用收盘价计算OBV值的实例：日期当日收盘价当日收盘价-昨日收盘价涨跌符号当日成交量OBV累计1日2802.440.8+32000320002日2815.413+40000720003日2842.627.2+21000980004日2833.4-9.2-11000820005日2816.6-16.8-3000052000表 5.2 能量潮指标的计算69 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标在使用OBV指标的时候需要注意的是，这个指标不是完美的，它存在着下述缺点：1)如果当日收盘价与前一日收盘价一样，其成交量将累计为0，假如当天成交量非常庞大，这种情况下成交量就没办法体现出来；2)在能量潮指标的计算中，通常用收盘价的涨跌来决定当天成交量的符号，但它却忽视了实际成交价的高低。
比如某一天大部分交易都在收盘价以上进行交易，而收盘时突然下降，计算能量潮指标时，将全部成交量都算做负，显然与实际不符因此，一些分析师也采用当日最高价、最低价和收盘价的加权平均价来决定成交量的符号70 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标2 2．．研判要点研判要点 1)能量潮曲线呈现N形运动，通常将一浪高过一浪的N形运动成为上升潮，将一浪低于一浪的N形运动称为下跌潮通过N形的累计可以进行预测，当能量潮指标曲线累积了5个N形，表示证券价格将要产生短期反转，累积了8个N形以上，表示反转就在眼前2)当能量潮指标曲线在高位呈横向水平移动时，一般全部由小N形组成，一旦变成大N形，代表着上涨可能接近尾声，属于做空信号；同样的，能量潮指标曲线在低位横向水平移动是也通常由小N形组成，当小N形变成大N形时，表示底部可能形成，属于做多信号，此后可能迎来大行情71 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标图5-20 OBV高位水平移动72 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标3)当能量潮指标曲线随证券价格上涨而逐渐上升时，表明买盘逐渐增强，可以做多；当能量潮指标曲线随证券价格下跌而逐渐下跌时，表明行情疲软，可以做空；当能量潮指标曲线由上升开始转为下降，而此时证券价格仍在上升，属于做空信号；当能量潮指标曲线由下降开始转为上升，而此时证券价格仍在下降，属于做多信号。
如图5-21中圈出的顶背离部分，证券价格呈横向发展时，OBV线率先向下突破，预示着后市可能会下跌4)当市场处于盘整期时，能量潮指标曲线的变动方向是重要的参考指标当能量潮指标曲线从正累积数转为负累积数，表示证券价格将要下跌，属于做空信号；相反，当能量潮指标曲线从负累积数转为正累积数表示证券价格将要上升，属于做多信号73 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标图5-21 OBV顶背离74 5.2.2.1 能量潮(OBV) 基于量仓的指标基于量仓的指标5)当能量潮指标曲线在上升过程中出现井喷式狂涨，代表多头力量可能要消耗殆尽，证券价格将会反转直泻，属于做空信号；当能量潮指标曲线出现瀑布式狂跌，代表空头力量可能消耗殆尽，证券价格将会反转急升，是做多信号能量潮指标曲线累计高点常常是行情上升的阻力区，而累计低点常常是行情下跌的支撑区6)能量潮指标曲线在顶部如果出现M形，头肩顶等形态属于做空信号；在底部形成W形，头肩底等形态属于做多信号75 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标VR（Volume Ratio）指标被称为成交量比率指标或者容量比率指标，它通过分析一段时间内证券价格上升日成交量与证券价格下降日成交量的比值，来掌握市场买卖气势。
其本质是反映成交量的强弱的指标VR的理论基础是量价关系理论，根据成交量的变化，确认证券价格处于低价位区还是高价位区，从而把握做多或做空的时机76 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标1 1．计算方法．计算方法1)根据每天的收盘价决定当天是上涨还是下跌如果当日的收盘价比上一日收盘价高，那么就确定当日为上涨日，从而将当日的成交量计入上涨成交量；如果当日的收盘价比上一日收盘价低，那么就确定当日为下跌日，从而将当日的成交量计入下跌成交量2)确定计算指标的参数N，即计算指标时所使用的周期的天数VR指标的计算周期通常在10～30天内选择，一般设定为26天因为周期设定太短，波动太频繁，趋势不明；周期设定太长，波动缓慢，反应迟钝77 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标3)计算周期N天内上升日成交量的总和及N天内下降日成交量的总和4)计算VR指标78 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标1 1．计算方法．计算方法——例例日期收盘价成交量上涨日成交量下跌日成交量9月1日105009月2日96006009月3日114004009月4日123003009月5日103003009月6日8700700总和7001600以5天为周期的VR指标计算9月月6日的日的VR指标指标=（（700/1600））×100=4479 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标2 2．．研判要点研判要点1)VR指标自身没有固定的数值范围，是一个无限指标。
总体而言，VR指标数值越大说明多方力量越强，空方力量越弱；数值越小则说明空方力量越强而多方力量越弱2)从具体的取值范围来看，可将其划分成一定的区间，根据不同的区间来确定做多做空时机80 ～200：均衡区间，可采取观望态度；40～80：超卖区域；0～40：严重超卖区域，可采取做多策略；200～350：超买区；350以上：严重超买，应该及时退出VR值在:80 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标3)当成交量经过萎缩后放大，而VR指标数值也从低位区域向上递增时，表明行情可能发动，是买进时机通常证券价格在低位盘整时，VR指标数值增加可以考虑做多；证券价格在高位时，VR指标数值未增加，而证券价格继续上涨，属于做空信号4)VR指标在分析低价区域时可信度较高，但在观察高价区域时最好参考其他指标来把握做空时机因此VR指标的优点是对底部判断的能力很强，能够帮助投资者抄底，指标数值在40以下的时候可信度和准确率较高；缺点是对顶部判断的能力较弱，对顶部判断的准确性、稳定性、可靠性要远远小于对底部的判断 81 5.2.2.2 成交量比率（成交量比率（VR）） 基于量仓的指标基于量仓的指标图5-22 OV指标处于高位时的不可靠信号82 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标均量线（VOL）是成交量的移动平均线，它能反映一定时间内市场平均成交量的情况。
成交量是分析市场的一项重要指标，它能够反映市场的供需状况、买卖气势等但是，单日交投情况往往由于一些复杂的因素造成上下震荡，从而在成交量的曲线上出现跳跃式变动的图形，使分析人员无法做出正确的判断因此，在成交量的图形上引进移动平均线，将一定时期内的成交量相加后平均，在成交量的图形上就会表现出一条平滑的曲线，这种曲线就是均量线83 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标1 1．计算方法．计算方法均量线的计算方法和移动平均线相同，只是移动平均线是用收盘价进行计算而均量线是用成交量进行计算的一般情况下，均量线是用10日作为计算周期，此外也可以选择30日作为均量线的计算周期，其中10日均量线代表短期的交投趋势，30日均量线代表中期的交投趋势84 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标2 2．．研判要点研判要点1) 将均量线与证券价格线结合起来进行研判：(1) 在上涨行情的初期，均量线随证券价格不断创出新高，显示市场人气聚集当上涨行情进入尾声时，尽管证券价格再创新高，如果均量线衰退疲软，形成价量背离，如图5-.23，表明证券价格接近顶峰区，投资者可以考虑离场。
2) 在下跌行情初期，均量线一般随证券价格持续下跌，显示市场人气涣散下跌行情接近尾声时，证券价格不断跌出新低，但是均量线已经走平，或者有上升的迹象，表明证券价格已经见底，投资者可以考虑进场 85 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标图5-23 均量线的价量背离实例86 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标2)将两条不同计算周期的均量线结合起来进行研判：（1）当10日均量线在30日均量线上方并且继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之，当10日均量线在30日均量线的下方并且继续下跌时，显示跌势仍将继续2）当10日均量线与30日均量线发生交叉而出现黄金交叉或者死亡交叉时，是对行情转势的确认有关黄金交叉和死亡交叉的说明将在5.3.1节中具体介绍3） 当盘整局时，10日均量线与30日均量线会纠缠不清，而最后10日均量线向上或者向下突破30日均量线，则可预示行情打破盘局的方向，是一种较为准确的盘局后的突破辅助信号87 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标3) 使用成交量摆荡指标进行研判可以在均量线的基础之上进一步计算出成交量摆荡指标，其计算公式为：成交量摆荡指标围绕0线上下摆动，当两条均量线相交时，改摆荡指标的读数为0，当短期均量线高于长期均量线时，改摆荡指标的读数为正值，反之则为负。
用成交量摆荡指标曲线与证券价格曲线相配合也可以判断行情88 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标(1)看两者是否有背离当价格处于上升状态，而成交量摆荡指标却呈现下降走势时，代表空头征兆；当价格下跌时，成交量摆荡指标处于上升状态，则代表多头征兆2) 成交量摆荡指标会在上下两个极端值之间来回摆动，当成交量摆荡指标出现不寻常的上升或下降，并由极端读数开始反转时，代表当前的价格趋势可能即将反转极端读数通常在正负40前后3) 在某些情况下，成交量摆荡指标也可以采用趋势线与价格形态等分析方法比如，成交量摆荡指标很少呈现价格形态，但一旦出现头肩型之类的几个形态，就代表着非常可靠的信号89 5.2.2.3 均量线（均量线（VOL）） 基于量仓的指标基于量仓的指标4）根据均量线运行方向进行研判：如同证券价格的移动平均线一样，均量线不论是出现向上还是向下的拐头走势，都预示行情可能出现转势，是一种警示信号90 5.2.2.4 持仓量指标（持仓量指标（OPI）） 基于量仓的指标基于量仓的指标OPI指标描述的是持仓量的走势，它代表着某一交易周期结束后持仓量数值的连线它一般与成交量 结合起来运用。
1））成交量逐步增加，持仓量同步增加成交量逐步增加，持仓量同步增加此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中多空双方对后市的严重分歧，价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间此时，成交量的扩张是由于短线资金的积极进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄因此，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向91 5.2.2.4 持仓量指标（持仓量指标（OPI）） 基于量仓的指标基于量仓的指标2. 成交量逐步减小，持仓量逐步增加成交量逐步减小，持仓量逐步增加这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，僵持不下，成交逐步减少，等待最后的突破此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应做好资金管理工作92 5.2.2.4 持仓量指标（持仓量指标（OPI）） 基于量仓的指标基于量仓的指标3. 成交量逐步增加，持仓量逐步减小成交量逐步增加，持仓量逐步减小此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。
由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少但价位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显这种情况下，可能会伴有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去93 5.2.2.4 持仓量指标（持仓量指标（OPI）） 基于量仓的指标基于量仓的指标4. 成交量逐步减少，持仓量逐步减少成交量逐步减少，持仓量逐步减少此种情况多发生在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多空双方或其中一方对后市失去信心，资金正逐步退场这种情况如果持续发展，会为新资金介入提供有利的条件，成为变盘的前兆由于成交量和持仓量都比较小，行情容易受外界因素影响，价位波动随意性很强，会给投资者造成不必要的损失94 5.2.3基于时空的指标基于时空的指标5.2.3.1 四周规则四周规则 基于时空的指标基于时空的指标四周交易规则是根据20天交易周期设计的一种时间型交易系统，其主要目的是追随趋势，然后顺着既有趋势的方向交易20天交易周期是一个重要的短期周期，往往影响到绝大多数商品市场。
换言之，绝大部分市场都倾向于每四周出现一个属于交易周期的低点1．． 四周规则交易系统四周规则交易系统1） 只要价格涨过前四个日历周内的最高价，则平回空头头寸，开立多头头寸2） 只要价格跌过前四个周内的最低价，则平回多头头寸，建立空头头寸95 5.2.3.1 四周规则四周规则 基于时空的指标基于时空的指标四周规则系统属于连续在市系统，即系统始终持有头寸一般连续在市系统有一个基本的缺陷：当市场进入无趋势状态时，它仍处在市场中，难免出现“拉锯现象”在市场趋势不明的情况下，趋势顺应系统效果很差优点：优点：l信号明确、清晰l能够保证每当市场出现重大趋势时，投资者总站在正确的一边l由这种系统引生的交易往往不太频繁，所以佣金成本会较低96 5.2.3.1 四周规则四周规则 基于时空的指标基于时空的指标2．． 四周规则的修正四周规则的修正1）） 采用较短的时间跨度采用较短的时间跨度投资者可以等到出现了“四周突破”信号后建立头寸，但是只要朝相反方向的一周或二周就平回该头寸之后投资者将居于市场外，直到下一个四周突破信号出现再入市这样修改后的系统将不再是连续交易系统2）根据灵敏度要求调整时间跨度）根据灵敏度要求调整时间跨度如果投资者要求系统更加灵敏，也可以缩短时间跨度。
当市场急剧上升，从而价格处于相对高处时，缩短时间跨度可以使系统更灵敏假设投资者已经根据四周规则的向上突破信号建立了一个多头头寸，那么就可以把保护止损点设置在过去两周的最低价的下方如果随后市场急剧上升，投资者试图采用更紧凑的保护性止损方法来监控该多头头寸时，还可以选用一周规则来设置止损点97 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标 时间作为基本单位可做出有效的等距时间窗，也称为周期线它对于把握市场未来的拐点具有十分重要的意义等距时间窗的竖线把市场走势分割为一系列的间隔时间等长的运行阶段除第一条竖线以外，其它的每一条竖线都是后一个运行阶段开始的时间边界98 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标周期线的运用方法周期线的运用方法（1）运用在单边上涨市场或单边下跌市场在一个单边势中通常都是由一个主力或由多个主力联合操盘的，通常证券价格的运行规律不会轻易改变直到趋势发生转折后，周期性的规律才有可能会改变，如果周期性的规律改变了，就要调试新的周期线来衡量99 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标（（2）） 初始循环周期的确定初始循环周期的确定把从一个趋势的起点至这个趋势第一次明显回调的底点或者是明显反弹的顶点所经历的交易时间，作为一个时间周期，称之为初始循环时间周期。
如果后期证券价格再次到达这个周期时间时，股价的方向发生了改变或产生加速运动，就说明这个初始循环时间是经过验证的，是对的那么这个时间周期的时间结点就是有效的因为此时间结点验证了这个时间周期的准确性，否则就需要重新寻找新的时间周期，直至适合这只证券为止100 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标3.上升趋势中，一波上涨与紧接着的一波回调构成了一个上涨的初始循环结构在一轮上涨行情中，从初始上涨的最低点至紧接着的明显回调的底点的时间被称为上升初始循环周期所经历的时间经过重复性的复制，对未来市场的上涨波动产生明显周期性的制约作用，直到这种循环周期规律被彻底的打破101 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标图5-24 15分钟周期线102 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标4.下降趋势中，一波下跌与紧接着的一波反弹构成一个下跌的初始循环结构在一轮下跌行情中，从初始下跌的最高点至紧接着的明显反弹的高点经历的时间被称为下跌初始循环周期所经历的时间经过重复复制，对未来市场的下跌波动产生明显的周期性制约作用直到这种循环规律被彻底的打破5.如果证券价格在筑底部或筑头部的过程中是以窄幅震荡的形式展开的，通常取盘整突破前的最近的高点或低点作为初始时间点做周期线。
103 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标图5-25 下降趋势中的周期线104 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标除了周期线以外，还有斐波那契时间序列线和斐波那契时间扩展线，用法均相似图5.26 斐波那契时间序列线105 5.2.3.2 周期线周期线 基于时空的指标基于时空的指标图5.27 斐波那契时间扩展序列线106 5.2.3.3 甘氏线甘氏线 基于时空的指标基于时空的指标甘氏线(Gann line)分上升甘氏线和下降甘氏线两种，是由William D．Gann创立的一套独特的理论甘氏线是他将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物，它是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，所以甘氏线又称为角度线图5-28 甘氏线u图中的每条直线都有一定的角度，这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数(或者说是百分数)u甘氏线中的每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是45度线、63.75度线和26.25度线这三条直线分别对应百分比线中的50%，62.5%和37.5%百分比线其余的角度虽然在价格的波动中也能起一些支撑和压力作用，但重要性都不大，都很容易被突破。
107 5.2.3.3 甘氏线甘氏线 基于时空的指标基于时空的指标运用方法运用方法：：1. 确定起始点，被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之而变更图5-29 甘氏线运用实例2.寻找角度(即45度线)，如果起始点是高点，则应画下降甘氏线；反之，如果起始点是低点，则应画上升甘氏线这些线将在未来起支撑和压力作用甘氏线的作法是所有切线中最简单的，只需要一个点就可以了但是，甘氏线并不是孤立的作用，它往往同百分比线等别的切线相结合使用，这样，可以改变总体的效果，避免一些明显的错误108 5.2.3.3 甘氏线甘氏线 基于时空的指标基于时空的指标图5-29 甘氏线运用实例109 5.2.3.4阻速线阻速线 基于时空的指标基于时空的指标阻速线又称速度阻挡线，是由埃德森·古尔德创立的一种分析工具它是一种将趋势线和百分比回撤融为一体的新技巧，实质上也属于趋势线三分法的具体应用阻速线测绘的是趋势上升或下降的速率（或者说是趋势的速度）第一步，确定起始点，被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则阻速线的选择也随之变更。
第二步，确定起始点后，再找角度，如果起始点是高点，则应画下降阻速线；反之，如果起始点是低点，则应画上升阻速线 110 5.2.3.4阻速线阻速线 基于时空的指标基于时空的指标运用方法运用方法：：（1） 如果上升趋势正处于调整之中，那么阻速线向下折返的余地通常是到上方的速度线（2/3阻速线）为止；如果它又被超越了，那么价格还将跌到下方的速度线（1/3阻速线）；如果下方的速度线也跌破了，那么价格就可能一路而下，直至原趋势的起点的水平2） 在下降趋势的折返走势中，下方的速度线如果被突破，那么价格很可能上冲到上方速度线处要是后者也失守，那就意味着价格将会涨到原趋势的起点的水平111 5.2.3.4阻速线阻速线 基于时空的指标基于时空的指标（3） 正如所有的趋势线一样，速度线一旦被突破，角色也会反转这样，在上升趋势的调整过程中，如果上面的线（2/3线）被突破，价格则跌到1/3线，再从后者上面反弹这时候，上面的线已演变成阻挡障碍了仅当上面这条线被重新穿回，那么价格才可能向原高点挑战同样的道理在下降趋势中也成立112 5.2.3.5 百分比线百分比线 基于时空的指标基于时空的指标百分比线是利用百分比率的原理进行的分析，可使证券价格前一次的涨跌过程更加直观。
它将上一次行情中重要的高点和低点之间的涨跌幅按1/8、 2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比率生成百分比线在各比率中，4/8最为重要,1/3、3/8及5/8、 2/3四条距离较近的比率也十分重要，往往起到重要的支撑与压力位作用实际上，上述5条百分比线的位置与黄金分割线的位置基本上是相互重合或接近的在百分比线的9个比例中有两组百分比线比较接近：33%和37.5%、62.5%和67%它们被称作为“筷子”，意思是当证券价格触碰这个价位时，会被 “筷子”夹住而无法动弹它们是效果比较显著的两个位置也是用百分比线进行证券价格结构分析中最重要的两组比例113 5.2.3.5 百分比线百分比线 基于时空的指标基于时空的指标图5-31 百分比线运用实例114 5.2.3.5 百分比线百分比线 基于时空的指标基于时空的指标此外，百分比线能够和波浪理论进行正反对应波浪理论指出3波上升浪、2波调整浪互相交错，循环往复的运行而一般行情中的第1、3浪的高点应该落在“筷子”附近，据此可以预测证券价格可能上升的顶部和验证整波上升循环是否已经结束运用方法运用方法：：选择明显的高、低点作为基点画百分比线。
此种画法一般的前提是调整的幅度是在此范围中如果后来的价格突破了顶部或者是跌破了底部，说明此时的证券价格已经走出该箱体步入另一个箱体，那么就得重新选取新的高点和低点作百分比线115 5.2.3.6 黄金比率线黄金比率线 基于时空的指标基于时空的指标金分割线与百分比线类似，也是较为常用的一种分析工具，其主要作用是运用黄金分割率预先给出证券价格的支撑位或压力位,以便于在可能的目标位附近提前做好操作上的准备黄金分割线是利用黄金分割比率的原理对行情进行分析，并依此给出各相应的切线位置黄金分割的原理源自于斐波那契数列，最常用的比率为0.382、0.618，将此应用到市场的分析中，可以理解为上述比率所对应位置一般容易产生较强的支撑与压力116 5.2.3.6 黄金比率线黄金比率线 基于时空的指标基于时空的指标图5-32 黄金比率线运用实例117 5.3 技术指标用法的共性技术指标用法的共性 Ø5.3.1 黄金交叉、死亡交叉Ø5.3.2 假叉Ø5.3.3 超买超卖Ø5.3.4 顶底背离Ø5.3.5 共振118 5.3.1 黄金交叉、死亡交叉黄金交叉、死亡交叉 黄金交叉又被称为生叉黄金交叉又被称为生叉：指标中两条曲线，其中快速的曲线向上穿越慢速曲线，形成的交叉向上，出现做多信号时的交叉称为黄金交叉。
例如KDJ指标中K线向上穿越D线形成的交叉，其他指标如MACD、RSI等中也经常出现此类交叉死亡交叉又称死叉死亡交叉又称死叉：指标中两条曲线中快速的曲线向下穿越慢速线，形成交叉向下，出现做空信号时称为死亡交叉 例如短周期的移动平均线向下跌破长周期的移动平均线所出现的做空信号缺点：摆荡指标的金死叉出现过于频繁，易造成交易频率过大；趋势指标的金死叉又经常滞后，易造成交易时机的错失119 5.3.1 黄金交叉、死亡交叉黄金交叉、死亡交叉 金死叉的止损原则：金死叉的止损原则：黄金交叉买进后，止损点可设在黄金交叉前的低点，如果买进后，也如预期涨了一段，也将止损点上移至出现死亡交叉为止再出场图5.33黄金交叉与死亡交叉止损点的设定120 5.3.1 黄金交叉、死亡交叉黄金交叉、死亡交叉 生死交叉一般用于摆荡指标，但也可用于两条移动平均线，唯一的缺点在于大市盘整时常出现两头空的现象，所以也有人提出使用三条移动平均线来减少信号出现的频率 当中周期的移动平均线向上穿越长周期移动平均线出现黄金交叉时，短周期的移动平均线必须在中周期移动平均线之上；向下交叉的死亡交叉则反之三线开花实例也称为均线纠结的指标形态。
这种指标形态成功率提高的原因在于达到短周期在中周期移动平均线之上时已近经过了一次黄金交叉，当中周期移动平均线在穿越长期移动平均线时，等于确认了最后的买进信号使用金死叉时也可以配合葛氏八法一起运用分析三线开花三线开花121 5.3.1 黄金交叉、死亡交叉黄金交叉、死亡交叉 图5-34 三线开花122 5.3.2 假叉假叉 如果指标或移动平均线出现黄金交叉后，K线一直为阴线，一直到出现死亡交叉，这是表示下行趋势比较强，这里将这种黄金交叉称为假叉很多指标都可能出现假差，如MACD、KDJ和均线等 123 5.3.2 假叉假叉 图5-35 MACD假叉124 5.3.2 假叉假叉 图5-36 KD假叉125 5.3.2 假叉假叉 图5.37 均线假叉 图中标注的金叉出现后，K线本该上升，但却一直下降，直至出现死叉126 5.3.3 超买超卖超买超卖 一般而言，被指标公式限定在某一区域内的指标都可以被等分为几个区间，例如KD与RSI等摆荡指标，被限制在0～100的区间内，如果把它分为四分，则0～25为超卖区间，25～50为弱势区，50～75为强势区，75～100为超买区，这四个区间也被称为指标的四大区间。
只要是受限于某一段区间的指标，在两个极端都会出现这种“变态”现象，这种现象类似于化学中的临界点现象用技术分析中的术语来说就是指标在高档和低档出现了钝化化现象127 5.3.3 超买超卖超买超卖 图5-38 RSI超买超卖RSI=128 5.3.3 超买超卖超买超卖 配合超买超卖区间，还可以分析配合超买超卖区间，还可以分析K线的形态转折当摆荡线的形态转折当摆荡指标进入超卖区后，可配合指标进入超卖区后，可配合K线本身的形态做底部的分析；线本身的形态做底部的分析；同理，当摆荡指标进入超买区后，可配合同理，当摆荡指标进入超买区后，可配合K线本身的形态做线本身的形态做顶部的分析顶部的分析就四大区间与当时盘面的氛围而言，可大致分析为：A. 75～100之间：绝大部分人做多B. 50～75之间：大部分的人都想买进C. 25～50之间：有一些人想买进D. 0～25之间：绝大部分人做空129 5.3.4 顶底背离顶底背离 背离在某些地方也被称为虚拟，最早的概念来自道氏理论该理论中提到，道琼斯工业指数与运输指数两个指数必须相互验证，只有两者趋势和走向一致时，才能确定整个股市的趋势也就是说当两个指数的趋势不一致时，代表着股市即将出现高点或低点。
背离是公认的一种比较准确的指标造成背离的根本原因根本原因在于证券价格是没有上限的（下限为零），而指标有上下限，如KDJ和RSI指标的上下限为100和0背离的现象背离的现象有时会有时会出现错误的买卖信号出现错误的买卖信号130 5.3.4 顶底背离顶底背离 修正方法：修正方法：1.只有在两个背离点之间没经过多空分界线时，才能被视为有效信号图5-39 有效和无效的顶背离131 5.3.4 顶底背离顶底背离 修正方法：修正方法：2.将背离现象分为A、B、C三种，再分成多头空头两方，因此共有六种情况，具体如下：多头走势中：n强势顶背离（正虚拟，牛市背离）：价格创新高而指标没有创新高；n中势顶背离（正虚拟，牛市背离）：价格形成双重顶（右边的顶与左边的顶相差不多）而指标没有创新高；n弱势顶背离（正虚拟，牛市背离）：价格创新高而指标形成双重顶空头走势中：n强势底背离（负虚拟，熊市背离）：价格创新低而指标没有创新低；n中势底背离（负虚拟，熊市背离）：价格形成双重底（右边的底与左边的底相差不多）而指标没有创新低；n弱势顶背离（负虚拟，熊市背离）：价格创新低而指标形成双重底强势的顶底背离才是较为明确的买卖信号，其余的中势和弱势信号可以忽略。
132 5.3.3顶底背离顶底背离 多头走势空头走势价格价格指标指标强势中势弱势图5-40顶底背离的分类133 5.3.3 超买超卖超买超卖 修正方法：修正方法：3.在指标上加一条移动平均线，再葛氏八法对指标信号进行过滤4.将指标分为趋势指标与摆荡指标，观察在摆荡指标发生背离时，趋势指标是否同时发生背离134 5.3.3顶底背离顶底背离 图 5-42 多指标同时背离实例135 5.3.5 共振共振 共振原是物理学的名词，原意指系统的频率与外来频率一致时将发生共振现象，而在技术分析中指，同一指同一指标在不同周期达到同样的买进或做空信号的情形标在不同周期达到同样的买进或做空信号的情形共振的观念就是物极必反物极必反的原则假设当所有周期的指标都到了一个极限点后，跌无可跌，涨无可涨时，行情就可能发生反转136共振也指不同指标在同一周共振也指不同指标在同一周期形成统一的信号期形成统一的信号 5.3.3 超买超卖超买超卖 137 案例分析•巴林银行倒闭事件•案例讨论１．讨论逆势加仓策略适用的环境，为什么这种策略用在衍生品交易当中是致命的？２．作为一个交易员应该拥有怎样的心态？应该如何处理自己的失误？138 思考题１．总结基于价格的指标、基于仓量的指标和基于时空的指标的特点。
２．如果让你对第４章例１中的移动平均线系统进行一个修改优化（添加一些交易规则），你能想到什么样的修改方案？为什么要这样修改？139 ３．指出下图中发生顶背离的地方４．技术指标数不胜数，并且每天都有新指标诞生技术指标可以清晰、简明地为投资者提供投资指引，但归根到底也只是对原始数据以某种投资思路进行加工处理因此，在不过分迷信指标的同时，尝试构建一个属于自己的“新指标”140 。