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化妆品公司偿债能力分析(参考)

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泓域/化妆品公司偿债能力分析化妆品公司偿债能力分析xxx投资管理公司目录一、 产业环境分析 4二、 必要性分析 6三、 财务分析的方法 7四、 财务分析的局限性财 12五、 盈利能力(也称收益能力)是指企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低不论是投资人、债权人还是经理人员,都会非常重视和关心企业的盈利能力盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力 15六、 企业营运能力,主要指企业营运资产的效率与效益企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率 18七、 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键 22八、 公司简介 28九、 项目概况 29十、 投资方案 32建设投资估算表 34建设期利息估算表 35流动资金估算表 37总投资及构成一览表 38项目投资计划与资金筹措一览表 39十一、 经济效益及财务分析 40营业收入、税金及附加和增值税估算表 41综合总成本费用估算表 42利润及利润分配表 44项目投资现金流量表 46借款还本付息计划表 48一、 产业环境分析从国际看,和平与发展的时代主题没有变,世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展,世界经济在深度调整中曲折复苏,新一轮科技革命和产业变革蓄势待发,全球治理体系深刻变革,发展中国家群体力量继续增强,国际力量对比逐步趋向平衡。

同时,国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在,全球经济贸易增长乏力,保护主义抬头,围绕市场、产业、科技、资源、文化、人才的竞争更趋激烈,地缘政治关系复杂变化,传统安全威胁和非传统安全威胁相互交织,外部环境不稳定不确定因素增多从国内看,发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期我国物质基础雄厚,人力资源丰富,市场空间广阔,发展潜力巨大经济发展进入新常态,增长速度从高速转向中高速,发展方式从规模速度型转向质量效率型,经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举,发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动创新、协调、绿色、开放、共享发展理念引领发展思路、发展方向和发展着力点,新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展,经济长期向好基本面没有改变同时,多年积累的结构性和体制机制性矛盾需要调整,发展中不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出从青岛看,过去五年形成的一系列发展优势将进一步释放,开启了全域统筹、创新驱动和国际城市发展的新时期海洋强国战略的实施,为青岛发展海洋经济,推进军民融合创新,建设国内海洋强市提供广阔空间一带一路”和自贸区战略的实施,为青岛更高水平开放,建设新亚欧大陆桥陆海口岸支点、中日韩深度合作核心城市和财富管理特色的金融改革发展示范区提供有力支撑。

创新驱动战略的实施,为青岛建设创新之城、创业之都、创客之岛,打造区域性创新中心提供重大机遇新型城镇化战略的实施,为青岛深化全域统筹战略,集聚人力资源,推进重大基础设施建设,构建海湾型大都市区提供强大动力同时,“十三五”时期制约青岛向更高水平发展的困难和矛盾依然较多一是经济发展面临争先进位与转型升级双重压力,区域性竞争加剧,经济结构性矛盾突出,供给侧改革力度尚需加强,供给体系质量和效益尚需提高,源头创新能力不强,创新要素集聚不足二是体制机制束缚明显,政府、市场、社会的关系尚未理顺,市场化程度不高,民营经济发展不快,发展环境有待优化,对外开放的广度和深度需要进一步拓展三是资源生态约束加强,水资源缺乏,长期发展积累的生态环境矛盾集中显现,城市环境质量有待进一步提升四是民生改善压力加大,城乡一体化发展任务繁重,基本公共服务还不够均衡,人口老龄化趋势明显,财政收入增速回落与民生支出刚性增长的矛盾更加突出,城市建设管理的精细化科学化程度不高,群众利益诉求日趋复杂多元,城市治理体系与治理能力现代化亟须加快推进化妆品行业公司中,欧莱雅和雅诗兰黛旗下的化妆品品牌覆盖行业范围最广,与此同时,国内品牌贝泰妮、上海家化等近年来崛起的国产护肤品牌布局也较为强劲,从化妆品行业相关布局来看,国产化妆品品牌线上销售渠道占比高于国际品牌,但在代表品牌开拓上,国内化妆品企业则远不如国际化妆品企业。

目前我国化妆品市场竞争中主要为各大国内外化妆品品牌商,其中欧莱雅和雅诗兰黛作为国家化妆品行业老牌企业,在化妆品领域布局齐全,产品类型众多,企业营业收入来源主要为化妆品行业国内化妆品企业布局则更多选择某一细分领域实现“专精”,如丸美专精于护肤品,逸仙电商专注于彩妆等相较于国际化妆品公司,国内化妆品公司起步较晚,但受益于电商崛起和“国潮风”影响,近年来我国化妆品国产品牌商发展十分迅速,各大品牌商借“国潮风”兴起和电商渠道崛起,大力改进营销策略和渠道布局二、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。

三、 财务分析的方法(一)比较分析法比较分析法,是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法采用这种方法,可以分析引起变化的主要原因、变动的性质,并预测企业未来的发展趋势比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式1.重要财务指标的比较这种方法是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行纵向比较,直接观察其增减变动情况及变动幅度,考察其发展趋势,预测其发展前景不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法:(1)定基动态比率,是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率2)环比动态比率,是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率2.会计报表的比较会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的金额并列起来,比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度,据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等3.会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较是在会计报表比较的基础上发展而来的,是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出各组成项目占该总体指标的百分比,从而比较各个项目百分比的增减变动,以此来判断有关财务活动的变化趋势。

采用比较分析法时,应当注意以下问题:(1)用于对比的各个时期的指标,其计算口径必须保持一致;(2)应剔除偶发性项目的影响,使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况;(3)应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析,研究其产生的原因,以便采取对策,趋利避害二)比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类1.构成比率构成比率又称结构比率,是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部分与总体的关系利用构成比率,可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理,以便协调各项财务活动比如,企业资产中流动资产、固定资产和无形资产占资产总额的百分比(资产构成比率),企业负债中流动负债和长期负债占负债总额的百分比(负债构成比率)等利用构成比率,可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理,以便协调各项财务活动2.效率比率效率比率,是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系利用效率比率指标,可以进行得失比较,考察经营成果,评价经济效益比如,将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以对比,可以计算出成本利润率、销售利润率和资本金利润率指标,从不同角度观察比较企业获利能力的高低及其增减变化情况。

3.相关比率相关比率,是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率,反映有关经济活动的相互关系利用相关比率指标,可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理,以保障经营活动顺畅进行比如,将流动资产与流动负债进行对比,计算出流动比率,可以判断企业的短期偿债能力;将负债总额与资产总额进行对比,可以判断企业长期偿债能力采用比率分析法时,应当注意以下几点:(1)对比项目的相关性;(2)对比口径的一致性;(3)衡量标准的科学性三)因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法因素分析法具体有两种:连环替代法和差额分析法1.连环替代法连环替代法,是将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值),据以测定各因素对分析指标的影响2.差额分析法差额分析法是连环替代法的一种简化形式,是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额,来计算各因素对分析指标的影响采用因素分析法时,必须注意以下问题:(1)因素分解的关联性构成经济指标的因素,必须是客观上存在着的因果关系,要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因,否则就失去了应用价值。

2)因素替代的顺序性确定替代因素时,必须根据各因素的依存关系,遵循一定的顺序并依次替代,不可随意加以颠倒,否则就会得出不同的计算结果3)顺序替代的顺序性因素分析法在计算每一因素变动的影响时,都是在前一次计算的基础上进行,并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果4)计算结果的假定性由于因素分析法计算的各因素变动的影响数,会因替代顺序不同而有差别,因而计算结果不免带有假定性,即它不可能使每个因素计算的结果,都达到绝对的准确为此,分析时应力求使这种假定合乎逻辑,具有实际经济意义这样,计算结果的假定性,才不至于妨碍分析的有效性四、 财务分析的局限性财务分析对于了解企业的财务状况和经营成绩,评价企业的偿债能力和经营能力,帮助制定经济决策,有着显著的作用但由于种种因素的影响,财务分析也存在着一定的局限性在分析中;应注意这些局限性的影响,以保证分析结果的正确性(一)资料来源的局限性1.报表数据的时效性问题财务报表中的数据,均是企业过去经济活动的结果和总结,用于预测未来发展趋势,只有参考价值,并非绝对合理2.报表数据的真实性问题在企业形成其财务报表之前,信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究,并尽力满足信息使用者对企业财务状况和经营成果信息的期望。

其结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远,从而误导信息使用者的决策3.报表数据的可靠性问题财务报表虽然是按照会计准则编制的,但不一定能准确地反映企业的客观实际例如:报表数据未按通货膨胀进行调整;某些资产以成本计价,并不。

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