我选择青岛海尔公司进行财务报表分析一、公司简介木公司前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月 24 口经青体改［198913号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份右限公司 1993年3月和9刀，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字［1993］2号文和9号文批准，山定向募集公司转为社会募集 公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易公司主要经营 电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微 波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造公司主要产品电冰箱先后 通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB认证资产负债表科目期末金额科冃期末金额货币资金10,098,119,515.96短期借款861,136,338.00交易性金融资产交易性金融负债应收票据7,060,548,322.64应付票据4,437,085,684.49应收账款2,141,519,625.34应付账款6,399,534,654.84预付款项555,731,068.86预收款项1,912291,687.15其他应收款101,887,941.42应付职工薪酬639,174,709.92应收关联公司款应交税费819,299,792.15应收利息43,624,935.98应付利息16,935,042.08应收股利12,665,919.76应付股利352,825,594.69存货3,557,067,650.22其他应付款3,235：064：909.43其中：消耗性生物资产应付关联公司款一年内到期的非流动资 产一年内到期的非流动负 债其他流动资产其他流动负债流动资产合计23,571,164,980.18流动负债合计18,673,348,41275可供出信金融资产13,561,534.73长期借款持有至到期投资应付债券长期应收款长期应付款长期股权投资1,078,317,683.37专项应付款投资性房地产20,800,129.00预计负债1,011,188,840.23固定资产3,172,289,232.83递延所得税负债10,097,068.29在建工程644,716,619.29其他非流动负债83,734,439.31工程物资非流动负债合计1,105,020,347.83固定资产清理负债合计19,778,368,760.58生产性生物资产实收资本（或股本）1,339,961,770.00油气资产资本公积1,780,902,468.97编制单位：青岛海尔集团公司 2010年12月31日单位：人民币元 无形资产363,255,177.23盈余公积1,461,577,98287开发支出减:库存股商誉未分配利润2,429,017,390.24长期待摊费用391,366.02少数股东权益2,468,862,188.21递延所得税资产402,659,469.00外币报表折算价差8,465,630.78其他非流动资产非正常经营项H收益调 整非流动资产合计5,695,991,211.47所仃者权益（或股东权 益）合计9,488,787,431.07资产总计29,267,156,191.65负债和所有者（或股东 权益）合计29,267,156,191.65利润表编制单位：青岛海尔集团公司 2010年1-12月 单位：人民币元科目金额一、营业收入60,588,248,129.75减:营业成本46,420,009,145.90营业税金及附加160,226,116.51销售费用7,815,461,209.67管理费用3,416,664,435.09财务费用6,658,266.14资产减值损失46,350,410.47力2投资收益263,666,041.69二、营业利润2,986,544,587.66加：营业外收入737,470,704.78减:营业外支出11,708789.80三、利润总额3,712,306,50264减:所得税888,022,311.38四、净利润2,824,284,191.26二、青岛海尔2010年偿债能力指标的计算（一） 2010年青岛海尔的短期偿债能力指标1、 流动比率二流动资产三流动负债=1.26232、 速动比率=（流动资产-存货）三流动负债=1.07183、 现金比率二（货币资金+短期投资净额）三流动负债二 54.0777（二） 2010年青岛海尔的长期偿债能力指标I、资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=67.57872、产权比率=（负债总额三所冇者权益总额）X 100%=196.79383、冇形净值债务率二［负债总额/（股东权益-无形资产净值）1*100%=216. 7369%三、青岛海尔2010年偿债能力的分析及评价（一）短期偿债能力的分析与评价短期偿债能力是I分巫要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。
因此，短期偿债能力分 析是报表分析的第一项内容根据2010年至2008年3年流动比率、速度比率、现金比率的数据如下：年份指标2010 年2009 年2008 年流动比率1. 26231. 48251. 7692速动比率1.07181. 28221. 3523现金比率54. 077772.228455. 38451、 主要从以下四个方面着手分析：（1） 流动比率分析通过计算可以看出，该企业流动比率为1.2623，比09年该企业流动比率1.4825降低了 0. 2202.相对于前而2年都低， 说明该企业的短期偿债进一步降低了，流动比率足衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强， 债权人利益的安全程度也就越高但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含仃流动性较差的存货,以及 不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需:要分析应收账 款和存货的流动性2） 应收账款和存货的流动性分析该企业应收账款2,141,519,625.34.存货3,557,067,650.22数额偏高说明该企业应收账款和存货存在问题，需要进 一步调整，增强企业偿债能力。
3） 速动比率分析进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率青岛海尔木年速动比率为1.0718,可以看出木年该企业偿还流动负债的能 力不强，比上年右所下降，上年该企业速度比率1.2822,今年下降到1.0718,下降了 0.2104,这说明青岛海尔的存货存在 严重的问题，企业偿债能务在下降4） 现金比率分析青岛海尔本年现金比率为54. 0777,比上年72.2284下降了 18. 1507,,现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时 可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，10年现金比率比09年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个 指标很高，也不一定是好事它可能反映该企业不善于充分利用现金资源,没右把现金投入经营以赚取更多的利润通过匕述分析,可以得出结论：青岛海尔主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大公司应加强对应收款的管 理和加大对外拓展业务2、 同行业比较分析通过青岛海尔2010年资料与TCL集团比较分析该企业实际指标值及TCL集团实际值如卞表：扌旨标企业实际值TCL集团实际值差额流动比率1.26231.4591-0. 1968速动比率1.07181.2071-0. 1353现金比率54. 077785. 0224-30. 9447（1）流动比率分析从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于TCL集团实际值，说明该企业的短期偿债能力不及TCL集团实际值，差距 有点大。
为进一步学握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性2） 应收账款和存货的流动性分析从企业报表可以看出，该企业应收账款和存货过多片用过大，企业就对应收账款和存货加强管理3） 速动比率分析从上表看，青岛海尔本年速动比率略低于TCL集团实际值，表明该公司短期偿债能力低于TCL集团而该指标所反映 的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信4） 现金比率分析从上表看，靑岛海尔木年现金比率低于TCL集团实际值,说明该企业用现金偿还短期债务的能力较低通过与TCL集团材料的比较分析，可以得出这样的结论：2010年年末青岛海尔的短期偿债能力低于TCL集团但是如同 上述，青岛海尔也同样存在问题，特别是应收帐款问题，其占用较大，与TCL集团实际值相比较差距大是主要才盾3、其他因素分析匕述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的可一些在财务报表中没仃反映出来的因索，也会影响企业的短 期偿债能力例如增加偿债能力的因索仃：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的反期资产和偿债能力的声誉；减少偿债 能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等二）长期偿债能力的分析与评价长期偿儀能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。
主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资 产的短期流动性长期偿债能力分析，仃利于优化资木结构、降低财务风险：右利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；冇利于债权人判断债权的女全程度，是否能按期收冋本金和利息1、历史比较分析青岛海尔2009、2010两年的各项指标如下:年份指标2009 年2010 年差额资产负债率49.9791%67.5787%17. 5996%产权比率99.3807%196.7938%97.4131%有形净值债务率102.2280%216. 7369%114. 5089%（1） 资产负债率分析青岛海尔的资产负债率为67. 5787%,相对于上年增加了 17. 5996%，该企业的资产负债率相对较高，资产负债率越高， 反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的2） 产权比率分析青岛海尔的产权比率为196.7938%,与上年产权比率99. 3807%相比增加97.4131%,所有者权益就是企业的净资产，产 权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理 财产损益等价值具冇极大的不确定性，且不易形成支付能力。
因此,在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标,作 进一步分析3） 有形净值债务率分析青岛海尔仃形净值债务率216.7369%,号匕年102. 2280%增加了 114.5089%,为进一步评价企业K期偿债能力，要比较仃 形净值债务率10年青岛海尔右形净值债务率比上年高，说明企业长期偿债能力比上年减弱，财务风险明显增大企业筹资 能力虽然很强，但利用财务杠杆。