华尔街金融风暴 （2007年—2008年） 美国联邦储备委员会前主席艾伦· 格林斯潘14日说，美国正陷于“百 年一遇”的金融危机中；这场危机 引发经济衰退的可能性正在增大， 这场危机将持续成为一股“腐蚀性” 力量，直至美国房地产价格稳定下 来；危机还将诱发全球一系列经济 动荡华尔街已陷入百年危局，一 场全球金融风暴已经来临一 华尔街金融风暴的前世今 生 n什么是次级债危机？美国向信用分数较低、收入证明缺 失、负债较重的人提供房贷房市火爆，银行可借此获 得高额利息；房市低迷，客户负担逐步到了极限，大量 违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账此时，次级 债危机就产生了由于次级抵押贷款是给那些受到歧视 或者不符合抵押贷款市场标准的借款者提供按揭服务， 所以在少数族裔高度集中和经济不发达的地区很受欢迎 次级抵押贷款市场虽天生存在高风险，但至少在危机 爆发前正在逐步走向成熟，次级抵押贷款爆炸式发展成 就了抵押贷款银行家和经纪人的一夜暴富随之出现美 联储加息压力、房产市场萎缩、借款者不断增加违约、 资金提供者退出等状况，使新世纪及其他次级贷款放款 机构由巨额盈利陷入严重危机，投资者对次级债危机以 及房地产市场的担忧席卷华尔街，一场金融风暴开始了 。
美国次级债危机形成示意图 美国次级债危机放大路线图美国次级债危机重大事件进程(2007年 ） 美国次级债危机重大事件进程(2007年） 续美国次级债危机重大事件进程(2008 年）美国次级债危机重大事件进程(2008年） 续美国次级债危机重大事件进程(2008年） 续美国次级债危机重大事件进程(2008年） 续二 各国金融机构受次级债危机影响情况 n次贷危机以来倒闭的银行n全球主要金融机构在次贷危机中的损失额 及筹集资金额（截至08年第三季度） 二 各国金融机构受次级债危机影响情况 n全球主要金融机构在次级债危机中的详细损失一览表 二 各国金融机构受次级债危机影响情况 全球主要金融机构在次级债危机中的详细损失一览表（ 续）三 市场动态—对股市的影响n道琼斯工业指数一年走势图 三 市场动态—对股市的影响n道琼斯工业指数一月走势图 三 市场动态—对股市的影响n纳斯达克指数一年期走势图 三 市场动态—对股市的影响n纳斯达克指数一月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n标准普尔500指数一年期走势图 三 市场动态—对股市的影响n标准普尔500指数2个月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n伦敦指数一年期走势图 三 市场动态—对股市的影响n伦敦指数2个月期走势图n 三 市场动态—对股市的影响n法国指数一年期走势图 三 市场动态—对股市的影响n法国指数2个月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n德国法兰克福指数一年期走势图 三 市场动态—对股市的影响n德国法兰克福指数两个月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n新加坡指数六个月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n日经指数六个月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n香港恒生指数六个月期走势图 三 市场动态—对股市的影响n上海综合指数六个月期走势图 四 市场动态—对汇市的影响n美元指数日走势图 四 市场动态—对汇市的影响n欧元/美元日走势图 四 市场动态—对汇市的影响n英镑/美元日走势图 四 市场动态—对汇市的影响n澳元/美元走势图 四 市场动态—对汇市的影响n美元/日元走势图 四 市场动态—对汇市的影响n美元/瑞郎日走势图 四 市场动态—对汇市的影响n美元/加元日走势图 四 市场动态—对汇市的影响n美元/港币日走势图 四 市场动态—对汇市的影响n人民币汇率牌价 五 受牵连的中资机构n曾经叱诧华尔街的五大投行中3家相继 陨落，仅剩的大摩和高盛也只能无奈 转型；华尔街银行、美林银行先后卷 入漩涡；两房巨亏遭政府接管；AIG 被国有化；美国大都会被迫卖股自救 ……整个华尔街腥风血雨。
而伴随着 海外金融机构的相继沦陷，与之相关 的中国金融机构也受牵连…… 五 受牵连的中资机构1.东亚银行n9月18日：东亚银行曝出交易员隐瞒衍生金融产品亏损；n9月23日：有关东亚受美国金融风暴冲击的不利流动短讯 23日中午开始出现；n9月24日：大批香港市民前往东亚银行多家分行和柜员机 提款，银行服务出现应接不暇东亚股价逆市下跌，跌幅 近6%东亚银行及香港金管局于当日下午紧急作出澄清 ；n9月25日：东亚银行继续出现挤兑，香港金管局向香港银 行体系注资38.83亿港元；n10月6日：两名涉嫌在网上散播对银行不利传言的香港男 子分别被指控“不诚实使用电脑罪”，在香港荃湾和东区裁 判法院提堂审讯；n在9月24日至9月30日期间，东亚银行高管3755万港元护 盘，长实集团主席李嘉诚和瑞银也在此期间增持东亚银行 五 受牵连的中资机构建设银行n10月8日：美国银行表示将保留所持有的10.8%建行股权的“大部 分”，暗示在下月27日锁定期结束之后，将减持其持有的建行股 份；中国银行n10月9日：中国银行子公司中银香港因代销雷曼迷你债券可能发 生巨额损失，正着手准备回购方案，其发言人表示应该是按照这 些债权现在的市场价格进行回购，不会按照原来的票面价值进行 回购；n第三大股东苏格兰皇家银行所持的中国银行市值约695.3亿元人 民币的股权因股东的危机存在套现压力；n2008年中报显示，中国银行仍持有两房债券106.37亿美元。
其余 相关次级债共计105.47亿美元，其中，美国次级住房贷款抵押债 券的账面价值为36.42 亿美元，美国Alt-A住房贷款抵押债券的账 面价值为18.28亿美元，美国Non-Agency住房贷款抵押债券的账 面价值为50.77亿美元； 五 受牵连的中资机构n在四大国有上市银行和6家股份制上市银行中， 目前已有工行、中行、建行、交行、招行、民 生、中信、兴业、华夏等9家上市银行持有雷曼 相关资产，其中，工行、中行、建行、交行、 招行、中信、兴业等7家上市银行持有雷曼相关 资产，合计持有债券以及风险敞口的数量约为 7.2亿美元；n截至6月末，中资银行持有的“两房”债券总额约 240亿美元其中，中国银行持有172亿美元， 工商银行持有27亿美元，建设银行持有32亿美 元，招商银行持有2.55亿美元，民生银行持有 2.27亿美元； 五 受牵连的中资机构n随着AIG在日本、菲律宾的寿险股权陆续确定被出售， 友邦中国只是暂不在出售之列，即使现在将友邦中国 49%的股权卖给中国买家，所得的资金对于AIG在次贷 危机中所欠美国政府高达850亿美元的债务来说，也只 是杯水车薪；n平安决定在2008年第三季度财报中对投资富通所产生的 约157亿浮亏进行一次性减值准备的会计处理，分析师 预计平安三季报可能出现不小的亏损，亏损金额约在20 亿至60亿之间；n由于AIG持有中国财险9.9%权益，市场担忧如果AIG会 在市场上放出中国财险的股票以筹资自救，因此，10月 16日，中国财险（02328.HK）收市前突遭“洗仓”，股价 被削去两成； 五 受牵连的中资机构n基金公司申万巴黎基金公司的外方股东为法国巴黎资产 管理公司，而它的大股东又为法国巴黎银行。
该银行日前证实，将以55亿欧元现金和折价90 亿欧元的自身股票，收购富通集团在荷兰、比 利时境内的银行和保险业务业务收购后自身 股份交付给富通集团股东——比利时政府，这意 味着申万巴黎基金公司的外方股东最终控制人 已经神奇地变化为比利时政府这样的股权关 系似乎能够更加坚定经营者的信心和信誉；五 受牵连的中资机构n友邦华泰基金公司也因欧美金融危机“虚惊一场” 友邦华泰基金股东中，华泰证券持股49%， 外方股东AIGGIC持股49%， 苏州高新股份公司 持股2%其中外方股东AIGGIC的母公司美国国 际集团近来由于受到美国次贷危机加剧的影响 ，出现流动性问题，一度濒临破产，但目前已 得到美国联邦储备银行的救助据悉，AIG不会 对其亚洲业务进行任何变动尽管外方股东母 公司已得到救助，但因为该事件在国内市场的 敏感性，友邦华泰基金公司还是在第一时间向 投资者发出声明，表示外方的股东变化不会给 基金投资造成任何影响；五 受牵连的中资机构n美林旗下的投资公司曾是中银基金 2004年成立时的发起股东之一，但在 2006年该公司已与贝莱徳投资合并 美林在新公司中的股权比例较少，加 之贝莱徳投资持有中银基金股权仅有 16.5%，所以外方股东的这一变化对 银行系的中银基金影响十分微弱。
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