90 年代日本经济危机日本经济危机主要表现在以下几个方面：(1)在资产全面 缩水的背景下，企业负债恶性膨胀，大量倒闭1991 年前后， 负债额在 1000 万亿日元以上的倒闭企业每年都在 1 万家左右1990-1996 年，日本破产企业年均高达 14000 家左右2)商业银行陷入困境，不良债权急剧增加，大批金融机构破产关于泡沫经济破灭对不良资产的影响，日本政府一直讳莫如深，直到 1995 年 7 月，日本大藏省银行厅才首次宣布，按照国际通行国际会计标准计算的日本银行业不良资产已经达到 50 万亿日元，占日本 GDP 的 1／10 以上但西方经济学界认为，这个估计偏低，有西方人士认为，到 1995 年 8 月，日本 银 行业未清偿贷款总额已经超过日本 GDP 总额，而未清偿贷 款的 1／4 是不良资产3)国内消费 不振，投资需求减少泡沫经济破灭后，由于居民实际收入减少，使消费需求不足的问题日益严重有关数据显示， 占日本 GDP60%的个人消费支出以平均每年 0.63%的速度持续下降4)通货紧缩 、经济衰退；1992-1999 年，日本的消费物价指数均为负增长，年均下降幅度接近 1%(1997 年除外)。
通货紧缩使企业销售收入减少，债务负担加重，居民消费心理恶化，政府财政收入减少，公共 债务危机加重经济泡沫破灭后，日本经济持续低迷，其中，1992-1994 年连续 3 年出 现了零增长广场协议”签订后，五国联合干预外汇市场，各国开始抛售美元， 继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值 1985 年 9 月，美元兑日元在 1 美元兑 250 日元上下波动，协议签订后，在不到 3 个月的时间里，快速下跌到 200 日元附近，跌幅 20%据说在广场会议上，当时的日本财长竹下登表示日本愿意协助美国采取入市干预的手段压低美元汇价，甚至说“贬值 20%，OK”在这之后，以美国财政部长贝克为首的美国政府当局和以弗日德·伯格斯藤(Fred Bergsten，当 时美国国际经济研究所所长)为代表的专家们不断地对美元进行口头干预，表示当时的美元汇率水平仍然偏高， 还有下跌空间在美国政府 强硬态度的暗示下，美元对日元继续大幅度下跌 1986 年底， 1 美元兑 152 日元，1987 年，最低到达 1 美元兑 120 日元， 在不到三年的时间里，美元 兑日元贬值达50%1993 年 2 月至 1995 年 4 月，克林顿政府的财政部长贝茨明确表示，为了纠正日美贸易的不均衡，需要有 20%左右的日元升值。
根据美国政府的诱导目标，日元行情很快上升到 1 美元兑 100 日元以后，由于克林顿政府对以汽车摩擦为核心的日美经济关系采取比较严厉的态度，到了 1995 年 4 月，日元的汇率急升至 1 美元兑 79 日元，创下历史最高记录 从 1985 年到 1995 年， 10 年间美元贬值达到了三倍（300%）竹卿点评：在世界经济和金融发展史上，有过一段到今天为止仍值得世界各国高度重视、借鉴和启思的历史，它就是著名的 “广场协议”它 见证了上世纪80 年代中期到 90 年代未期，当时世界上第二大经济强国日本“失去的十年”和世界上第一大经济强国美国“兴旺的十年”，各自的国家命运演化出惊天大逆转 日本，这个世界的第二大经济体， 经过战后 35 年的飞速发展，日本 经济规模不断扩展，到 1980 年，日本的国民生产总值（GDP）已经升至 10279 亿美元，由1970 年（2068 亿美元）约占当年美国 GDP（10255 亿 美元）的 20%，上升至占当年美国 GDP（27956 亿美元）的 38%并且成功确立了日元世界第三大储备货币的地位整个 80 年代，日本对国家的前途充满乐观和骄傲的情绪，日本人信心膨胀：以日本经济发展而创造出惊人的“日本速度”，相信谁也阻挡不了日本经济的发展前景，超越美国是命运中铁定的事，唯一可以 让日本人考虑的仅仅是时间的迟与早问题。
而世界各国，也似乎都在兴奋的期待着日本 GDP 超过美国 GDP 的哪个“历史性时刻”！历史的天平此刻也在向日本倾斜经历了 60 年代、70 年代的高速增长，日本发展的势头并没有停止，80 年代，日本 经济在最发达的西方七国中仍能保持最高的增长率其中，1980—1984 年日本 GDP 年均增长率为 3%，1985—1991 年达到 4.6%日美经济差距越拉越近，眼看就要超越美国了到 1990 年，日本的国民生产总值（GDP）更上升至 30522 亿美元，并超 过当年美国 GDP（58033 亿美元）的一半这也是目前为止唯一一次其它国家和美国的经济差距， 缩小到一半的程度在日本人的眼中，只要超过美国的 GDP，日本就可以恢复“正常国家”，从此摆脱第二次世界大战后日本耻辱的战败国命运，从此扬眉吐气，一举成为举足轻重的“政治大国”，从此证明日本人是比美国人更“优秀”的民族日本人更是兴奋异常的大举进入美国，大规模掀起了一浪接一浪的并购美国的资产和大企业的热潮：从美国经济的象征---洛克菲勒广场，到 美国的精神象征--- 哥伦比亚电影公司（好莱坞），再到美国的领土象征---夏威夷的土地在整个美国的惊呼中，倾刻间被日本人买下来了， 换了一个新主人。
当一切发生了才意味过来，美国人没有那一刻象此刻般清醒过：珍珠港事件后，这个该死的日本竟然用经济武器，再一次攻击了美国本土！！！“世界第一”就快保不住了！！！美国人的心情一下子掉到了谷底，美国人的荣耀感在急剧下滑，新仇与旧恨，美国民间开始蔓延 仇日情绪！！！美国人没有吭声 按理说， 日本还是美国的盟国， 其经济也是美国扶持起来的， 美国也没有分裂日本的必要(要分裂， 二战时 就分裂了， 也不用等到 80-90 年代) 美国也不可能对盟国日本使用“颠覆性煽动”但是，在日本一步步咄咄逼人的经济进攻面前，美国真的无计可施了吗？美国真的认输了吗？美国人没有认输，美国人不动声色地反击了， 让 我们见识了现代经济史上的最经典一幕：1985 年美国等国迫使日本签订“广场协议”在美国强大的压力下，日元经历了长达 10 年的时间持续升值的过程20 多年过去了，传说中的日本 GDP 超越美国的那一个“历史性时刻”并没有出现1995 年，日本的 GDP 达到 52600 亿美元，美国的 GDP 是 73970 亿美元，日本的 GDP 是美国 GDP 的 71%，之后， 日本和美国的 GDP 之比重新拉开了距离， 到 2006 年，日本的 GDP 只有 43790 亿美元，美国的 GDP 却直线攀升到131950 亿美元，日本的 GDP 只相当于美国的 33%，远低于 1980 年的38%！！！日本和美国，谁输了？为什么会出现这样的惊天大逆转？这中间，究竟发生了什么事情？难道这才是日本和美国这对冤家早己注定的宿命吗？其实只要我们细心观察和分析事情发生的前因后果，找到了事物发展内在规律，我们就能明白日元升值的这 10 年为什么会发生了这样大的变化。
为了让大家清楚，举个例子说明：美国资本利益集团的成员， 当然知道 1985会发生什么广场协议 本来就是美国资本利益集团一手导演，协议何时签订，早就知道了假设当中有某一个财团（假设为 A 财团）在 1985 年 9 月前， 用100 亿美元兑换成 25000 亿日元， 进入日本市场， 购买日本股票和房地产按美国资本利益集团预先设定的时间和步骤，1985 年 9 月，广场协议终于签订了， 日元开始持续而急速的升值， 在日本经济沉浸在繁荣与欢笑中，来自日元“值钱”的信心膨胀+大规模的国际热钱的流入+日本经济的蓬勃发展，促使日本房地产市场和股票市场异常火爆日本人从信心膨涨到热衷投机，上市公司的股票受到追捧，导致股市和房地产发疯一样的上涨设伏也成功了：从 1986 年 1 月开始，日本股市进入大牛市，当时日经指数为13000 点，到 1989 年底飙升到最高点 39000 点，四年间上涨了三倍 1987 年，东京证券交易所的股票市值超过纽约证交所，1987—1988 年，东京股票市场的市盈率平均高达 60 倍1985—1990 年， 东京的商业用地价格上涨了 3.4 倍，住宅用地上涨了 2.5 倍，全日本的商业用地价格上涨约 1 倍，住宅用地价格上涨约 60%。
而此时，好戏上演了到 1989 年初，假 设 A 财团 在日本的股市和房地产市场已经赚到了二倍盈利， 那就是 75000 亿日元 这时， 日元升值到 1：120 A财团把日本的房地产和股票在一年中抛售完， 然后兑换回美元， 那么， 就是625 亿美元!在不到 5 年时间中， A 财团净赚 525 亿美元(还是最低假设) ！而 A财团连本带利的把 625 亿美元带回到美国， 你想一想， 美国经济能不旺盛吗?!这只是美国财团中的一个， 其它财团呢? 而且这个假 设还只是到 1989 年， 如果是到 1995 年， 日元升值到 1：79， 你我能想象美国在这场经济战争的胜利中，到底从日本刮走了多少财富?! 而日本呢？1989 年初，日本为了应对逐步显露出来的经济危机（房地产和股市经济泡沫），开始改变低利率，实行紧缩性货币政策，在不到两年时间里，连续五次大幅度调高利率，官方贴现率由 2.5%提高到 6%，以防止泡沫进一步扩大危害日本经济但是，美国没有打算放过日本，反面火上加油1989 年秋，美国强烈抨击日本股市的封闭交易和相互持股做法，要求日本的银行持有企业股票的标准由 5%降到 2%。
由于日本企业的股票主要是由关联企业相互长期持有，市场上的流通股相对较少，一旦改变相互持股的做法，特 别是要求银行降低持股标准，股市必然下跌大规模突然撤离的巨额外资+紧缩性货币政策的 挤压+ 美国给日本股市带来的沉重压力+投资者信心动摇 1990 年下半年，日本股市出现下跌，最后演变成恐慌性出逃，并在 1991 年后形成土崩瓦解之势， 长达四年的股票市场大牛市就此结束股市崩盘、楼市崩溃，给日本银行体系、金融市场、消费投资以近乎毁灭性的打击，日资在艰难度日中大规模亏本退出美国，日本经济陷入了二战后最严重的长达 10 年的不景气状态，直至在最近 2-3 年才逐渐走出低谷这就是日本常说的：“失去的十年” 经济学用词叫“泡沫经济破灭”这是一场美国对日本的经济阻击战，美国人无情的动用它的国家力量，使用它的汇率武器，迫使日元升值，用 长达 10 年的时间，一 举扭转败局通过日元升值，把日本 20 多年发展的国家财富，大 转移到了美国，成功的击退了日本的经济进攻这就是日本“失去的十年”=美国“兴旺的十年”的根本原因！！！而美元长达 10 年的贬值，并没有实质地损害到美元的国际地位这场美日之间的经济战争，以美国的完胜而告终。
这就是金融战争，支撑美元霸权的第三根支柱广场协议”和其后发生的97 年亚洲金融风暴，都是这种金融战争的外在表现形式也正是由于它们的出现，使人们第一次清晰地看到了，战争的销烟不仅仅弥漫在军事上，而且还弥漫在金融战线上，虽然那是一场没有销烟的战争中国和世界各国，目睹了日本 “广场协议”发生的一切，因而清醒的认识到金融安全的重要性，防范严谨， 时刻警惕来自美国的金融黑手中国面临的处境与日本签订广场协议前非常相似2003 年以来，美国以各种各样的理由，用尽一切的手段，想方设法压迫人民币升值 2004 年-2005 年，是人民币升值第一个高峰期2005 年-2006 年，中国的楼市被推高到危险价位， 2006年-2007 年，股市被推高这与广场协议亚洲金融风 暴的步骤，在 时间点上惊人的相似人民币升值仍在高峰期中，人民币自汇改以来，（2005 年 7 月 21 日：人民币汇价由挂钩美元改为参考一篮子外币；人民币兑美元实时升值 2%，报 8.11 元人民币）来自中国外汇交易中心的最新。