单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,,,*,第,13,章,表外业务管理,,,学习目的,,,通过本章的学习了解表外业务的概念、特点、分类等，掌握担保或类似的或有负债业务、承诺业务、与利率和汇率有关的或有项目及资产证券化这几类重要的表外业务13.1,表外业务的概述,,13.1.1,表外业务的涵义及特点,,,表外业务是指商业银行所从事的按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额的经营活动表外业务的概念有广义和狭义之分广义的表外业务是指所有不列入银行资产负债表的经营活动包括两大类：,一类是狭义的表外业务也称或有资产和或有负债业务，是指那些不列入资产负债表，不涉及资产负债表内金额的变动，与资产项目和负债项目密切相关，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活动狭义表外业务是有风险的经营活动另一类是金融服务类业务即中间业务中间业务是基本上没有风险的金融服务活动表外业务的特点：,⑴商业银行表外业务的最突出特点是提供非资金的金融服务，资金与服务相分离⑵表外业务形式多样，灵活性大⑶表外业务，特别是金融衍生工具类业务的金融杠杆性极高⑷表外业务透明度低，监管难度大。
13.1.2,表外业务的分类,1.,按照是否构成银行或有资产和或有负债，可以分为两类：,⑴ 或有债权,/,债务类表外业务,即狭义的表外业务⑵ 金融服务类表外业务,即中间业务2.,按照业务性质，可分为四类：,⑴ 担保和类似的或有负债,此类业务是指商业银行以证人和保人的身份接受客户的信托，对国内外的企业提供信用担保服务的业务⑵ 承诺类表外业务,承诺是指银行承认并按约定在特定的时点或时段完成某项或某些业务的许诺一般分为不可撤销的承诺和可撤销的承诺⑶与利率和汇率有关的或有项目,主要是指,20,世纪,80,年代以来与市场价格有关的金融衍生工具⑷资产证券化,所谓资产证券化，是指银行将具有共同特征的、流动性较差的盈利性资产集中起来，以此为基础发售具有投资特征的证券的行为13.1.3,表外业务发展的原因,,,1.,全球金融环境动荡、风险加剧；,,2.,对银行的监管进一步加强；,,3.,金融市场的结构发生重大变化；,,4.,金融市场竞争加剧；,,5.,科技进步的推动13.2,担保或类似的或有负债,13.2.1,商业信用证,,,商业信用证是指进口商请求当地银行开出的一种证书，授权出口商所在地的另一家银行通知出口商，在符合信用证规定的条件下，愿意承兑或付款承购出口商交来的汇票单据。
1.,商业信用,证,证的特点,⑴开证银,行,行担负第,一,一付款责,任,任；,⑵信用证,是,是一种独,立,立文件，,不,不依附于,买,买卖合同,；,；,⑶信用证,业,业务一切,都,都以单据,为,为准，而,不,不以货物,为,为准2.,商业信用,证,证的作用,⑴对进口,商,商来说，,一,一是提高,了,了自身的,资,资信度；,二,二是可以,获,获得银行,的,的短期融,通,通资金⑵对出口,商,商来说，,最,最大的好,处,处就是出,口,口收款有,较,较大的保,障,障⑶对开证,行,行来说，,可,可以获得,开,开证手续,费,费收入2.,商业信用,证,证的作用,⑴对进口,商,商来说，,一,一是提高,了,了自身的,资,资信度；,二,二是可以,获,获得银行,的,的短期融,通,通资金⑵对出口,商,商来说，,最,最大的好,处,处就是出,口,口收款有,较,较大的保,障,障⑶对开证,行,行来说，,可,可以获得,开,开证手续,费,费收入3.,商业信用,证,证的交易,程,程序,⑴开证人,申,申请开立,信,信用证⑵开证行,开,开立信用,证,证⑶出口商,银,银行通知,信,信用证⑷审查与,修,修改信用,证,证⑸交单议,付,付。
⑹开证人,付,付款赎单,⑺开证人,凭,凭运货单,及,及有关文,件,件取货备用信用,证,证,1.,备用信用,证,证的定义,备用信用,证,证，又称,商,商业票据,信,信用证、,担,担保信用,证,证，是指,开,开证行根,据,据开证申,请,请人的请,求,求，对申,请,请人开立,的,的承诺承,担,担某种义,务,务的凭证,备用信用,证,证涉及三,方,方当事人,：,：①开证,人,人；②申,请,请人；③,受,受益人开证行是,第,第二付款,人,人2.,备用信用,证,证的类型,按可否撤,销,销来划分,，,，可分为,两,两类：,⑴ 可撤,销,销的备用,信,信用证；,⑵不可撤,销,销的备用,信,信用证2.,备用信用,证,证的类型,按可否撤,销,销来划分,，,，可分为,两,两类：,⑴ 可撤,销,销的备用,信,信用证；,⑵不可撤,销,销的备用,信,信用证3.,备用信用,证,证的作用,⑴对于借,款,款人来说,，,，可以提,高,高其资信,度,度，降低,筹,筹资成本,⑵对于开,证,证行来说,，,，①业务,成,成本低；,②,②盈利性,较,较高⑶对受益,人,人来说，,可,可以使其,避,避免风险,，,，提高安,全,全性4.,备用信用,证,证的交易,程,程序,⑴订立合,同,同。
⑵申请开,证,证⑶开证与,通,通知⑷审核与,修,修改⑸执行合,同,同⑹支付和,求,求偿银行承兑,汇,汇票业务,银行承兑,汇,汇票是指,由,由公司、,企,企业或个,人,人开立的,以,以银行为,付,付款人并,经,经付款银,行,行承兑的,远,远期汇票,13.3,承诺类表,外,外业务,贷款承,诺,诺,1.,贷款承,诺,诺的定,义,义,贷款承,诺,诺是指,银,银行承,诺,诺客户,在,在未来,一,一定的,时,时期内,，,，按照,双,双方事,先,先确定,的,的条件,，,，应客,户,户的要,求,求，随,时,时提供,不,不超过,一,一定限,额,额的贷,款,款银行向,客,客户收,取,取承诺,佣,佣金：,主要有,两,两种：,一,一种是,承,承诺费,；,；另一,种,种是使,用,用费贷款承,诺,诺的作,用,用,⑴对借,款,款人来,说,说，具,有,有较大,的,的灵活,性,性；可,以,以减少,流,流动性,风,风险⑵对银,行,行来说,，,，盈利,性,性较高,，,，成本,较,较低2.,贷款承,诺,诺的主,要,要业务,方,方式,⑴信用,额,额度最,最常见,的,的贷款,承,承诺之,一,一⑵备用,信,信用额,度,度⑶循环,信,信用额,度,度。
票,票据发,行,行便利,1.票,据,据发行,便,便利的,概,概念,票据发,行,行便利,是,是一种,中,中期的,（,（一般,期,期限为5~7,年,年）具,有,有法律,约,约束力,的,的循环,融,融资承,诺,诺根,据,据这种,承,承诺，,客,客户（,借,借款人,）,）可以,在,在协议,期,期限内,用,用自己,的,的名义,以,以不高,于,于预定,利,利率的,水,水平发,行,行短期,票,票据筹,集,集资金,，,，银行,承,承诺购,买,买客户,未,未能在,市,市场上,出,出售的,票,票据或,向,向客户,提,提供等,额,额银行,贷,贷款票据发,行,行便利,的,的票据,属,属于短,期,期信用,形,形式，,多,多为3,个,个月或6个月,以,以内2.,票据发,行,行便利,迅,迅速发,展,展的原,因,因,⑴与辛,迪,迪加贷,款,款相比,，,，可以,有,有效分,散,散风险,⑵成本,较,较低，,银,银行可,以,以获得,较,较高的,手,手续费,收,收入⑶可以,有,有效规,避,避金融,监,监管当,局,局的有,关,关规定,⑷对于,借,借款人,来,来说，,实,实现了,以,以短期,资,资金的,利,利息成,本,本来获,得,得中期,资,资金的,好,好处。
3.,票据发,行,行便利,的,的种类,票据发,行,行便利,根,根据有,无,无包销,可,可分为,两,两大类,：,：包销,的,的票据,发,发行便,利,利和无,包,包销的,票,票据发,行,行便利,包销的,票,票据发,行,行便利,具,具体可,分,分为三,种,种：,⑴循环,包,包销的,便,便利,⑵可转,让,让的循,环,环包销,便,便利,⑶多元,票,票据发,行,行便利,无包销,的,的票据,发,发行便,利,利是与,包,包销票,据,据发行,便,便利相,对,对应的,一,一种形,式,式4.,票据发,行,行便利,主,主体的,构,构成,⑴借款,人,人一,般,般都是,资,资信度,比,比较高,的,的企业,⑵发行,银,银行先,先后经,历,历了两,种,种形式,①独,家,家出售,代,代理人,；,；②投,标,标小组,⑶包销,银,银行承,承担票,据,据包销,职,职能⑷投资,者,者即,资,资金提,供,供人或,票,票据持,有,有者，,需,需承担,期,期限风,险,险13.4,与利率,和,和汇率,有,有关的,或,或有项,目,目,远期利,率,率协议,1.,远期利,率,率协议,的,的概念,远期利,率,率协议,是,是一种,远,远期合,约,约，买,卖,卖双方,商,商定将,来,来一定,时,时间段,的,的协议,利,利率，,并,并指定,一,一种参,照,照利率,，,，在将,来,来清算,日,日按规,定,定的期,限,限和本,金,金数额,，,，由一,方,方向另,一,一方支,付,付协议,利,利率和,届,届时参,照,照利率,之,之间差,额,额利息,的,的贴现,金,金额。
远期利,率,率协议,建,建立在,双,双方对,未,未来一,段,段时间,利,利率的,预,预测有,差,差异的,基,基础上,,,买方预,测,测利率,将,将上升,,,而卖方,预,预测利,率,率将下,降,降双方买,卖,卖远期,利,利率协,议,议的目,的,的是为,了,了固定,未,未来的,利,利率水,平,平，防,范,范利率,变,变动所,带,带来的,风,风险，,实,实现稳,定,定负债,或,或资产,保,保值的,目,目的2.,远期利,率,率协议,的,的类型,⑴普通,远,远期利,率,率协议,⑵对敲,的,的远期,利,利率协,议,议,⑶合成,的,的外汇,远,远期利,率,率协议,⑷远期,利,利差协,议,议,,3.,举例说,明,明远期,利,利率协,议,议的实,施,施例题见,教,教材第,260,页3×6”,远期利率协议图示,交易日,起息日（结算日）,到期日,,,,3,个月,协议期限为,3,个月,6,个月,,金融期,货,货,1.,金融期,货,货的概,念,念及特,点,点,期货交,易,易是指,交,交易双,方,方在集,中,中性的,市,市场以,公,公开竞,价,价的方,式,式所进,行,行的期,货,货合约,的,的交易,期货合,约,约是指,由,由交易,双,双方订,立,立的，,约,约定在,未,未来某,日,日期按,成,成交时,所,所约定,的,的价格,交,交割一,定,定数量,的,的某种,商,商品的,标,标准化,合,合约。
所谓金融期,货,货交易，就,是,是指以各种,金,金融工具或,金,金融商品作,为,为标的物的,期,期货交易方,式,式金融期货的,特,特点：,（,1,）交易标的,物,物的特定性,2,）风险性3,）竞争性4,）国际性2.,金融期货的,种,种类,按标的物不,同,同，可分为,：,：,⑴货币期货,⑵利率期货,⑶股票指数,期,期货金融期权,1.,金融期,权概念,及特点,期权又称选,择,择权，指的,是,是一种合约,，,，在此合约,中,中，其持有,人,人有权利在,未,未来一段时,间,间内（或未,来,来某一特定,日,日期），以,一,一定的价格,向,向对方购买,（,（或出售给,对,对方）一定,数,数量的特定,标,标的物金融期权是,期,期权的一种,，,，是以金融,商,商品或金融,期,期货合约为,标,标的资产的,期,期权交易方,式,式金融期权的,特,特点：,⑴金融期权,交,交易是一种,权,权利的交易,⑵金融期权,的,的买卖双方,在,在享有的权,利,利和承担的,义,义务上有明,显,显的不对称,性,性⑶期权交易,具,具有高杠杆,功,功能2.金融期,权,权的种类,⑴根据金融,期,期权交易买,进,进和卖出的,性,性质来划分,：,：,①看涨期权,（,（CallOption）又称,买,买方期权、,多,多头期权，,它,它赋予期权,购,购买者在规,定,定时期内按,规,规定价格从,卖,卖方购买一,定,定数量的某,种,种特定的金,融,融资产的权,利,利。
②看跌期货,（,（PutOption）又称卖,方,方期权、空,头,头期权，它,赋,赋予购买者,在,在规定时期,内,内按规定价,格,格出售一定,数,数量的某种,特,特定的金融,资,资产的权利,③双重期权,（,（Double Option）,又,又称双向期,权,权⑵按交易场,所,所是否集中,和,和期权合约,是,是否标准化,来,来划分：,①场内期权,，,，又称“交,易,易所交易期,权,权” ②场外期权,，,，又称“柜,台,台式”期权,⑶按履约的,时,时间不同来,划,划分：,①现货期权,②期货期权,3.,金融期权的,盈,盈亏分析,根据金融期,权,权合同和期,权,权交易行为,的,的不同，可,把,把金融期权,交,交易细分为,四,四种：,买入看涨期,权,权（,Buy Call,）；卖出看,涨,涨期权,(SellCall),买入看跌期,权,权（,Buy Put,）；卖出看,跌,跌期权,(,SellPut,),,,收益,损失,权利金,协议价,盈亏平衡点,合约市价,买入看涨期,权,权（,Buy Call,）盈亏分析,,例如，甲银,行,行与乙银行,签,签定了一份,合,合约，甲银,行,行在,3,个月内随时,有,有权向乙银,行,行购买某种,股,股票,1000,股，每股价,格,格,90,元，每股的,期,期权费,0.5,元。
若在,3,个月内股价,一,一直低于,90,元，则甲银,行,行将损失,500,元；若在,3,个月内，股,价,价最高大,90.5,元，则甲银,行,行使用期权,后,后，既未赢,利,利也未亏损,；,；若在,3,个月内，股,价,价超过,90.5,元，则甲银,行,行使用该权,利,利，剔除期,权,权费，仍可,获,获利卖出看涨期,权,权（,SellCall,）盈亏分析,收益,损失,权利金,协议价,盈亏平衡点,合约市价,,买入看跌期,权,权（,Buy Put,）盈亏分析,收益,损失,权利金,合约市价,盈亏平衡点,协议价,,,卖出看跌期,权,权（,SellPut,）盈亏分析,收益,损失,权利金,协议价,盈亏平衡点,合约市价,,买入看跌期,权,权是为在看,跌,跌市场中，,股,股票指数的,下,下跌而获利,买主先买,入,入期权，在,约,约定时期内,以,以协定价格,卖,卖出其股票,指,指数期货合,约,约，然后在,期,期货市场以,较,较低价格买,来,来合约平仓,如，某投资,者,者买入一张,5,个月内售出,的,的标准普尔,500,的看跌期权,合,合约，期权,金,金定为,20,点，协定价,格,格在,825,．,00,点，五个月,到,到期时，指,数,数跌至,755,点，于是决,定,定行使期权,，,，在现价格,买,买进一张相,同,同合约平仓,，,，其利润为,：,： （,825,－,755,－,20,）,X 500,＝,25000,美元,,卖出看涨期,权,权是在期权,金,金与指数合,约,约的协定价,格,格与实际价,格,格之间的差,额,额。
卖出者,希,希望看涨市,场,场上涨很慢,，,，幅度很小,，,，最好是下,跌,跌，这样他,便,便可以获利,如果在合,约,约期内，指,数,数期货合约,价,价格下跌，,卖,卖出者既可,赚,赚取期权金,，,，又不必履,行,行合同的规,定,定的义务如,如果价格大,幅,幅上涨，就,会,会失去获利,机,机会卖出看跌期,权,权是指在将,来,来某期限内,以,以协定价格,卖,卖出指数期,货,货的权利卖,卖出者因卖,出,出“卖出权,”,”，而获得,期,期权金，但,他,他必须有在,到,到期买入协,定,定价格指数,期,期货合约的,义,义务卖出,看,看跌期权希,望,望股票指数,下,下跌幅度较,小,小，最好不,跌,跌或上升，,这,这样便可获,利,利，其最大,获,获利即全部,的,的期权金额,，,，若指数大,幅,幅下跌，超,出,出了期权金,的,的价格点，,则,则面临亏损,互换业务,1.,互换的概念,及,及特点,互换是两个,或,或两个以上,的,的交易对手,方,方根据预先,制,制定的规则,，,，在一段时,期,期内交换一,系,系列款项的,支,支付活动互换的特点,：,：,⑴互换是一,种,种场外交易,活,活动⑵可以保持,债,债权债务关,系,系不变。
⑶能较好地,限,限制信用风,险,险2.,互换的种类,商业银行经,常,常进行的互,换,换交易主要,是,是利率互换,和,和货币互换,⑴利率互换,是指两笔,债,债务以利率,方,方式相互交,换,换，一般在,一,一笔象征性,本,本金数额的,基,基础上互相,交,交换具有不,同,同特点的一,系,系列利息款,项,项支付主,要,要有三种类,型,型：,①息票利率,互,互换②基础利率,互,互换③交叉货币,利,利率互换⑵货币互换,是指双方,按,按约定汇率,在,在期初交换,不,不同货币的,本,本金，然后,根,根据预先规,定,定的日期，,按,按即期汇率,分,分期交换利,息,息，到期再,按,按原来的汇,率,率交换回原,来,来货币的本,金,金，其中利,息,息的互换可,按,按即期汇率,折,折算为一种,货,货币而只作,为,为差额支付,3.,利率互换举,例,例,市场提供给,AB,两公司的借,款,款利率,,,,,通过发挥各,自,自的比较优,势,势并互换，,双,双方总的筹,资,资成本降低,了,了,0.50,个百分点,【,即,11.20,％＋（,6,个月期,LIBOR,＋,0.30,％）－,10.00,％－（,6,个月期,LIBOR,＋,1.00,％）,】,，这就是互,换,换利益。
6,个月期,LIBOR,＋,1.00,％,11.20,％,公司,B,6,个月期,LIBOR,＋,0.30,％,10.00,％,公司,A,浮动利率,固定利率,,,利率互换流,程,程图,互换之前,A,公司借入浮,动,动利率资金,的,的成本是,LIBOR,＋,0.30,％互换之,后,后,A,公司借入浮,动,动利率资金,的,的成本是：,10,％－,9.95,％＋,LIBOR,＝,LIBOR,＋,0.05,％相比较,得,得出，,A,公司可以少,支,支付,0.25,个百分点互换之前,A,公司借入固,定,定利率资金,的,的成本是,11.20,％互换之,后,后,B,公司借入固,定,定利率资金,的,的成本是：,(LIBOR+1.00,％,),－,LIBOR,＋,9.95,％＝,10.95,％相比较,得,得出，,B,公司可以少,支,支付,0.25,个百分点公司,A,公司,B,10,％,9.95,％,LIBOR,LIBOR,＋,1.0,％,,13.5,资产证券化,资产证券,化,化的概念,所谓资产,证,证券化，,是,是指银行,将,将具有共,同,同特征的,、,、流动性,较,较差的盈,利,利资产，,如,如贷款、,应,应收款等,集,集中起来,，,，以此为,基,基础发售,具,具有投资,特,特征的证,券,券的行为,。
资产证券,化,化的作用,1.,资金来源,多,多样化，,程,程序相对,简,简单2.,有效管理,资,资本充足,比,比率3.,获取服务,收,收入4.,降低利率,风,风险思考与练,习,习,名词解释：表外业,务,务；贷款,承,承诺；票,据,据发行便,利,利；远期,利,利率协议,；,；期货；,期,期权；利,率,率互换；,货,货币互换,；,；资产证,券,券化,简答：,1.,表外业务,发,发展的原,因,因2.,商业信用,证,证的特点,和,和作用3.,票据发行,便,便利迅速,发,发展的原,因,因4.,金融期权,的,的盈亏分,析,析5.,资产证券,化,化的作用,9,、静,夜,夜四,无,无邻,，,，荒,居,居旧,业,业贫,1月-231月-23,Friday,January6,2023,10,、雨,中,中黄,叶,叶树,，,，灯,下,下白,头,头人,00:35:4700:35:4700:35,1/6/202312:35:47AM,11,、以我,独,独沈久,，,，愧君,相,相见频,1月-2300:35:4700:35,Jan-2306-Jan-23,12,、故人江海,别,别，几度隔,山,山川00:35:4700:35:4700:35,Friday, January6, 2023,13,、,乍,乍,见,见,翻,翻,疑,疑,梦,梦,，,，,相,相,悲,悲,各,各,问,问,年,年,。
1,月,月-231,月,月-2300:35:4700:35:47,January6,2023,14,、他,乡,乡生,白,白发,，,，旧,国,国见,青,青山,06,一,一,月,月202312:35:47,上,上,午,午00:35:471月-23,15,、比不,了,了得就,不,不比，,得,得不到,的,的就不,要,要一月2312:35,上,上午1月-2300:35,January 6, 2023,16,、行动出成,果,果，工作出,财,财富2023/1/6 0:35:4800:35:48,06 January2023,17,、,做,做,前,前,，,，,能,能,够,够,环,环,视,视,四,四,周,周,；,；,做,做,时,时,，,，,你,你,只,只,能,能,或,或,者,者,最,最,好,好,沿,沿,着,着,以,以,脚,脚,为,为,起,起,点,点,的,的,射,射,线,线,向,向,前,前,12:35:48,上,上,午,午12:35,上,上,午,午00:35:481,月,月-23,9,、没,有,有失,败,败，,只,只有,暂,暂时,停,停止,成,成功,！,！1月-231月-23,Friday,January6,2023,10,、很多事,情,情努力了,未,未必有结,果,果，但是,不,不努力却,什,什么改变,也,也没有。
00:35:4800:35:4800:35,1/6/202312:35:48 AM,11,、成,功,功就,是,是日,复,复一,日,日那,一,一点,点,点小,小,小努,力,力的,积,积累,1月-2300:35:4800:35,Jan-2306-Jan-23,12,、世间,成,成事，,不,不求其,绝,绝对圆,满,满，留,一,一份不,足,足，可,得,得无限,完,完美00:35:4800:35:4800:35,Friday, January6,2023,13,、不知香积,寺,寺，数里入,云,云峰1月-231月-2300:35:4800:35:48,January 6,2023,14,、,意,意,志,志,坚,坚,强,强,的,的,人,人,能,能,把,把,世,世,界,界,放,放,在,在,手,手,中,中,像,像,泥,泥,块,块,一,一,样,样,任,任,意,意,揉,揉,捏,捏,06,一,一,月,月202312:35:48,上,上,午,午00:35:481,月,月-23,15,、楚塞,三,三湘接,，,，荆门,九,九派通,一月2312:35,上,上午1月-2300:35,January 6, 2023,16,、少年十五,二,二十时，步,行,行夺得胡马,骑,骑。
2023/1/6 0:35:4800:35:48,06 January2023,17,、,空,空,山,山,新,新,雨,雨,后,后,，,，,天,天,气,气,晚,晚,来,来,秋,秋,12:35:48,上,上,午,午12:35,上,上,午,午00:35:481,月,月-23,9,、杨柳散和,风,风，青山澹,吾,吾虑1月-231月-23,Friday, January6, 2023,10,、阅读一,切,切好书如,同,同和过去,最,最杰出的,人,人谈话00:35:4800:35:4800:35,1/6/202312:35:48 AM,11,、越,是,是没,有,有本,领,领的,就,就越,加,加自,命,命不,凡,凡1月-2300:35:4800:35,Jan-2306-Jan-23,12,、越是,无,无能的,人,人，越,喜,喜欢挑,剔,剔别人,的,的错儿,00:35:4800:35:4800:35,Friday, January6,2023,13,、,知,知,人,人,者,者,智,智,，,，,自,自,知,知,者,者,明,明,胜,胜,人,人,者,者,有,有,力,力,，,，,自,自,胜,胜,者,者,强,强,。
1,月,月-231,月,月-2300:35:4800:35:48,January6,2023,14,、意,志,志坚,强,强的,人,人能,把,把世,界,界放,在,在手,中,中像,泥,泥块,一,一样,任,任意,揉,揉捏,06,一,一,月,月202312:35:48,上,上,午,午00:35:481月-23,15,、,最,最,具,具,挑,挑,战,战,性,性,的,的,挑,挑,战,战,莫,莫,过,过,于,于,提,提,升,升,自,自,我,我,一,月,月2312:35,上,上,午,午1,月,月-2300:35,January6,2023,16,、业,余,余生,活,活要,有,有意,义,义，,不,不要,越,越轨,2023/1/60:35:4800:35:48,06January2023,17,、一个,人,人即使,已,已登上,顶,顶峰，,也,也仍要,自,自强不,息,息12:35:48,上,上午12:35,上,上午00:35:481月-23,,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus.,感谢您,的,的下载,观,观看,专家告,诉,诉,。