单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第十章 国际资本流动,第一节 国际资本流动概述,国际资本流动:指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区.,国际资本流动按流动的时间长短，可分为长期资本流动和短期资本流动1.长期资本流动,长期资本流动是指流动期限在一年以上的资本流动,第一节 国际资本流动概述,长期资本流动按资本流动方式，可以分为国际直接投资、证券投资和国际贷款三种类型1国际直接投资,国际直接投资是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营,并掌握一定的经营控制权的投资行为,是资本要素国际流动的主要方式之一第一节 国际资本流动概述,对外直接投资通常采用三种根本方式：,创办新企业；,收购国外企业；,利润再投资,第一节 国际资本流动概述,2国际证券投资,国际证券投资也称国际间接投资，是指购置外国企业发行的股票和外国企业或政府发行的债券等有价证券并获取一定的收益的一种投资行为3国际贷款,国际贷款主要指政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷第一节 国际资本流动概述,政府贷款是各国政府或政府机构之间的借贷活动国际金融机构贷款是国际金融机构向其成员国政府提供贷款。
国际银行贷款是指国际商业银行提供的借贷出口信贷，是指由商业银行对本国出口商、他国进口商及其所在国银行提供的一种贷款第一节 国际资本流动概述,短期资本流动,短期资本流动是指为期一年以下含一年的国际资本流动短期资本流动从性质上可分为银行资本流动、贸易资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动：,第一节 国际资本流动概述,银行资本流动是指由各国经营外汇的银行和其他金融机构之间资金调拨而引起的国际资本转移贸易资本流动是指由国际贸易所引起的国际资本转移保值性资本流动是指资本持有者为了保证资本的平安，或保证资本的盈利性而进行的国际资本转移对资本输出国的影响,国际资本流动对资本输出国的积极影响主要表现在：,能够提高资本的边际效益有利于调节国际收支，使顺差减少，以减少通货膨胀的压力促进商品出口有利于提高国际地位可以绕过关税壁垒占领市场对资本输出国的影响,国际资本流动对资本输出国也会带来消极影响：,面临较大的投资风险增加潜在的国际竞争对手会对本国经济开展造成压力对资本输入国的影响,国际资本流动对资本输入国的积极影响主要表现在：,可以缓解或弥补资本输入国的“储蓄缺口，促进当地资本形成，使其发挥出经济增长的潜能；提高投资能力，从而提高资本输入国的经济增长率。
可以弥补资本输入国的“外汇缺口，增加进口能力，解决输入国急需进口的技术设备和原材料的需要，从而促进经济开展对资本输入国的影响,可以引进先进技术，促进产业结构的调整和升级，资本输出国为了获取新技术所能带来的利润，或迎合输入国对外来资本中技术的偏好，往往以技术转让、技术入股等方式向输入国提供比较先进的技术，从而改善了资本输入国的技术装备此外，直接投资也可以输入管理水平和技术水平，推动资本输入国产业结构调整和升级增加财政收入，创造就业时机可以改善国际收支对资本输入国的影响,国际资本流动对资本输入国的消极影响是：,资本流动往往引起利率和汇率波动，甚至影响一国的货币政策的推行对外国资本产生依附性冲击民族工业，挤占国内市场可能引发债务危机可能引发金融动乱对世界经济的影响,国际资本流动对世界经济的积极影响主要表现在：,推动世界经济增长促使国际分工深化促进国际贸易的扩大加快全球经济一体化进程国际债务的衡量指标,1偿债率,即一国当年外债还本付息额占当年商品和劳务出口收入的比率这是衡量一国还款能力的主要参考指标用公式表示为：,偿债率=当年应归还债务本金+当年应付债务利息当年商品与劳务出口收入,一般认为偿债率指标在20以下是平安的。
国际债务的衡量指标,2负债率,即一国当年外债余额占当年商品和劳务出口收入的比率衡量一国负债能力和风险的主要参考指标用公式表示为：,负债率=当年年末外债余额当年商品和劳务出口收入,国际上公认的负债率参考数值为100国际债务危机爆发的原因,1.国际债务危机爆发的内因,盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长,债务国缺乏有效的外债宏观调控，管理混乱外债投向不当，投资效率和创汇率较低国际债务危机爆发的原因,2.债务危机爆发的外因,20世纪80年代初以兴旺国家为主导的世界经济衰退两次石油提价使非产油开展中国家进口支出扩大国际商业银行贷款政策的影响国际债务危机缓解的方案与措施,1.国际金融机构采取的措施,2.开展中国家缓解债务危机的对策,重新安排债务,债务资本化,债权国政府缓解国际债务危机的方案：,贝克方案,主要内容是：1债务国应在国际金融机构的监督和支持下，采取综合的宏观管理和结构调整政策，促进经济增长，平衡国际收支，降低通货膨胀；2国际货币基金组织继续发挥中心作用与多边开发银行协力增加提供更有效的结构性和部门调整贷款，对采取“以市场为导向的债务给予金融上的支持；3以美国商业银行为主，联合其他兴旺国家的商业银行，在以后3年内对15个主要债务国提供200亿美元的贷款。
债权国政府缓解国际债务危机的方案：,布雷迪方案,具体内容是：,1商业银行削减开展中国家的债务，债权与债务双方削减累积债务余额和减轻利息负担达成协议，并付诸实施；,2加强国际金融机构的作用，债务减免交易条件必须得到IMF 和世界银行的批准我国利用外资,一、我国利用外资的主要形式：,外商直接投资(减轻外债负担,国际信贷(对外借款,发行国际债券,二、利用外资对经济起到了积极推动作用,1、利用外资对我国经济开展的微观效应,20世纪90年代以来，我国经济持续高速增长，与这相伴的是投资效率的逐年提高，在投资不断扩大的过程中，外商投资成为各地筹措和实现投资扩大的一条重要途径在兴办的三资企业中，外商以机器设备作为投资的占总投资的70%；我国在经济建设中的资金来源外商直接投资已成为一支重要力量2、利用对我国经济开展的宏观效应通过利用外资促进了的经济增长，在一定程度缓解了我国的就业压力三、利用外资对经济开展的消极影响,1、外资垄断,2、市场瓜分,3、产业结构失衡,4、操作上的弄虚作假,四、加强对外债的管理，保证金融平安,在积极引进外资的同时，如何加强对外资的管理以及加强金融平安的具体措施，主要表现在以下几个方面：,1、加强金融平安的具体措施,1引导外资的产业投资方向,2防止“超国民待遇,3支持民族企业,2、加强对外债的管理,合理债务规模和结构，确保外债清偿能力，有效运用外资，促进经济开展。
防范外资风险，保证归还我国对外投资,一、我国的对外投资,我国对外投资产业主要集中于生产性工程，主要有：,1小规模制造业；,2资源开发工程；,3对外工程承包二、我国对外投资的管理,为了加强对境外投资的管理，我国政府曾公布了一系列规定和条例，使我国政府对对外投资管理逐步走向了正规这些规定主要包括：,1、对外投资的行业选择,2、对外投资的地区选择,三、我国对外投资的原因,寻求和占有更广阔的市场，通过跨国开展，可以取得原先局限于国内所无法获得的某种有利的经营条件；,产业升级，产品结构调整；,参与国外资源性产品的开发和生产，取得资源性产品的稳定供给我国对外投资的特点：,1，地区行业分布日趋广泛,2，境外资源型开发取得积极进展,3，境外加工贸易业务开展迅速,4，经营主体壮大,5，投资方式多样化，经营层次提高,。