第4章 外汇交易的运行系统,,4.1 认识国际金融市场,一、国际金融市场的概念和构成 国际金融市场在概念上有广义和狭义之分 广义的国际金融市场，是指从事长、短期资金借贷，外汇和黄金、证券的买卖等各种国际金融业务活动的场所 狭义的国际金融市场仅指国际间的长、短期资金借贷市场 本章介绍的是狭义的国际金融市场二、国际金融市场的类型,国际 金融市场,传统的国际金融市场,新型的国际金融市场,,二、国际金融市场的类型,1.传统的国际金融市场 又称“在岸国际金融市场”，是指从事市场所在国货币的国际信贷和国际债券业务，交易主要发生在市场所在国的居民与非居民之间，并受市场所在国政府的金融法律法规管辖 2.新型的国际金融市场 又称离岸国际金融市场经营的是境外货币，其大部分交易是在市场所在国的非居民之间进行的，业务活动也不受任何国家金融体系规章制度的管辖 离岸国际金融市场，由于不受市场所在国政策的管制，是完全自由化的国际金融市场，新型的国际金融市场最早起源于欧洲，所以也称为欧洲货币市场 新型与传统国际金融市场的区别,三、欧洲货币市场与离岸金融中心 欧洲货币市场与离岸金融中心同为经营境外货币市场，前者是境外货币市场的总称或概括，后者则是具体经营境外货币业务的一定地理区域，吸收并接受境外货币的储存，然后再向需求者贷放。
一）功能中心：集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务的区域或城市 1.一体型（内外混合型）中心 ★离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务不分离 ★典型代表：英国伦敦和中国香港,欧洲货币市场的类型,2.内外分离型中心 ★离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务分离 ★分离目的：防止离岸金融交易活动影响、冲击本国货币金融政策的实施 ★典型代表：美国、日本、新加坡、泰国、马来西亚,（二）名义中心 ★不从事实际的离岸金融交易，只是起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注册、记账、转账的作用 ★目的：逃避管制和征税，又称为“记账结算中心”、“避税港型、走账型离岸金融市场” ★典型代表：巴哈马、开曼群岛、百慕大、巴拿马、海峡群岛三）基金中心 基金中心主要吸收国际游资，然后贷放给本地区的资金需求者 典型代表：新加坡 （四）收放中心与基金中心的功能相反，收放中心主要筹集本地区的境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者典型代表：巴林,全球离岸金融中心的地理分布：,西欧群,中东群,亚太群,北美群,加勒比海群,4.2 外汇交易的市场运行,一、外汇交易惯例 1.由于电脑终端网上连接，时空已连为一体。
2.外汇交易规则 1）使用统一的标价方法： 2）报价简洁：报价银行只报汇率的最后两位 3）金额限制：银行间交易具有批发性质，交易额通常以100万美元为单位进行买卖：询价方依据对方所报价格，应即刻表示买进或卖出的币别、金额One Dollar”表示100万美元 4）交易双方须恪守信用：共同遵守“一言为定”的原则和“我的就是合同”的惯例 5）交易用语必须规范化3.外汇市场的参与者,(1) 外汇银行 外汇银行是外汇市场最重要的参与主体交易的目的：一是向客户提供尽可能全面的服务；二是平衡银行的外汇头寸，为了防止汇率风险而在银行同业市场上进行的轧差买卖三是承担汇率风险从事投机交易 银行为了避免遭受汇率风险，银行在经营外汇业务时遵循买卖平衡原则3.外汇市场的参与者,(2) 外汇经纪人 为交易双方接洽业务并收取佣金的中介机构 (3) 客户 是指与外汇银行和外汇经纪人进行外汇业务往来的自然人和法人，有3种:交易性的外汇买卖者；外汇投机商；非盈利性的外汇买卖者 (4) 中央银行等外汇管理机构 市场监管者；市场调节者买卖频率低，为了执行政策,4.银行外汇交易方式 柜台交易、 银行交易、 网上银行交易 自助终端交易 交易,5.常用外汇交易指令,市价指令,限价指令,取消指令,止损指令,二、外汇市场交易的3个层次：,,持有外汇的客户,外汇银行,外汇银行,中央银行,需要外汇的客户,买入,卖出,,,三、外汇交易的组织和管理,1.外汇市场组织形式,柜台市场的组织方式,交易所方式,,2.交易设备,,,,,,,,电传,世界外汇交易机构终端,路透社终端、美联社终端、德励财经终端、彭勃资讯终端,已经被和路透社交易系统取代,,,,三、外汇交易的组织和管理,国际直拨（IDD）,三、外汇交易的组织和管理,3.外汇交易室和外汇交易员,外汇交易室是银行联系外汇市场和客户的纽带 。
划分为前台（交易）、中台（风险控制）、后台（清算结算） 外汇交易员主要包括：首席交易员、高级交易员、交易员、初级交易员、实习生、头寸管理员级别不同，分工不同4.外汇交易程序,（1）询价 （2）报价 （3）成交 （4）证实 （5）交割,5.外汇交易清算支付系统,（1）SWIFT——环球银行金融电信协会 SWIFT是一个国际银行间非盈利性的国际合作组织，总部设在比利时的布鲁塞尔，同时在荷兰阿姆斯特丹和美国纽约分别设立交换中心，并为各参加国开设集线中心，SWIFT可为各种类型的支付系统之间建立连接，为国际金融业务提供快捷、准确、优良的服务银行和其他金融机构通过它与同业交换电文来完成金融交易5.外汇交易清算支付系统,（2）CHIPS——美国银行间清算支付系统 CHIPS是“纽约清算所银行同业支付系统”的简称它是一个带有EDI（电子数据交换）功能的实时的、大额电子支付系统 它是全球最大的私营支付清算系统之一，主要进行跨国美元交易的清算参加CHIPS系统的成员有2类：一类是清算用户他们在联邦储备银行设有储备帐户，能直接使用该系统实现资金转移，另一类是非清算用户，不能直接利用该系统进行清算，必须通过某个清算用户作为代理行，在该行建立代理帐户实现资金清算。
SWIFT与CHIPS国际支付系统的运作过程,,谢谢！,。