单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,第五章逆向选择与道德风险,优选第五章逆向选择与道德风险,保险市场的逆向选择,保险市场上，投保人的风险有大有小，保险公司事先不知道，只能按投保人的平均损失概率计算出一个固定的赔付额度给所有投保人，这对于高风险的投保人来说，是可以接受的，但低风险的投保人不能接受，宁愿选择不投保，这样保险公司的投保客户都属于高风险人群，相对于以均值损失概率计算的赔付额度，保险公司遭受了损失，这种现象就称为逆向选择保险市场的道德风险,从投保人角度来分析，投保人一旦购买保险，就会产生一种依赖心理，以至于减少他们自身对风险的防范水平，提高了受损失的概率，导致保险公司实际面临的受损失的概率比预期的高，这种现象称为保险公司所面临的道德风险产生道德风险的原因在于保险公司不能观察投保人签订保单后的行动，也就不能确定投保人的风险。
信息经济学的基本模型分类：,隐蔽行为 隐蔽信息,3.逆向选择模型,事前 4.信号传递模型,5.信号甑别模型,事后 1.隐蔽行为的道德 2.隐蔽信息的道德,风险模型 风险模型,第一节 逆向选择,Akerlof与逆向选择理论,美国加利福尼亚大学经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主，其主要成就在于“对非对称信息条件下的市场理论”做出了奠基性的贡献1970年在经济学季刊上发表著名论文“柠檬市场质量不确定性和市场机制”（The Market for Lemons:Quality Uncertainty and the Market Mechanism）,经济生活中的逆向选择：,“光头”的逆向选择,“垃圾文章”的逆向选择,讨论：,盗版软件排挤正版软件,二手电脑与二手,与逆向选择一样，产生道德风险的主要原因在于代理人拥有私人信息在劳动市场上，表面上似乎存在着对女性的性别歧视倾向（不排除存在实质上性别歧视的可能），但出现这种结果的内在原因在于，由于信息非对称，每个女性了解自己的真实生产率，而雇主并不能够从各种生产率组合的人群中选择出高生产率的雇员供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增加，故将会照常向上倾斜。
从投保人角度来分析，投保人一旦购买保险，就会产生一种依赖心理，以至于减少他们自身对风险的防范水平，提高了受损失的概率，导致保险公司实际面临的受损失的概率比预期的高，这种现象称为保险公司所面临的道德风险假设消费者收入为W，出现意外时，损失为d，正常出现意外的概率为p当折旧费用X小于250元时，你选择维修电视；,因此，买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付：,3）逆向选择可能导致市场失灵道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为许可制度可以减少质量的不确定性保险公司的预期收益下降为52000.,在签订委托代理合同后，代理人利用自身拥有而不被委托人观察到的私人信息，改变签订合同前的行为模式，从中获取更大的预期收益A要么接受要么拒绝,如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题2520000200,例题2：金融机构从业人员的道德风险,与逆向选择一样，产生道德风险的主要原因在于代理人拥有私人信息因此，这种保险单设计对保险公司来说是不可行的在中国，在政府官员、企业管理人员、专业技术人员等职业中，女性的比例大大低于男性歧视与理想的经济制度格格不入，但是现实生活中却大量存在，如种族歧视、性别歧视等。
基本思想：,“,柠檬,”在美国俚语中表示次品、不中用的东西，由阿克洛夫首先引入经济学著作信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不利的选择环境，称为“逆向选择”二手产品市场中，低质量产品将高质量产品排挤出市场的主要原因是,它们都在相同的价格水平上出售阿克洛夫创造的旧汽车（柠檬）市场模型，提出了三个重要结论：,1）在非对称信息市场中，同种商品的质量依赖于价格这是“便宜没好货”的标准经济学解释；,2）非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的；,3）逆向选择可能导致市场失灵不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同标准化产品：,煤炭、钢铁、木材 （可进行期货交易）,一般产品：,化妆品、家具、装饰材料,二手产品：,旧汽车、旧家电、旧房子,一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信息不对称“剥削”另一方，当不对称严重时，就会导致“逆向选择”的出现光头”的逆向选择,道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为一、基本模型二手汽车市场原理,后来，A公司倒闭，导致900万元贷款无法偿还。
由经验和统计分析可知，男性劳动生产率平均高于女性（这对于雇主来说属于公共信息），这种劳动生产率的分布结构如图表3-7所示在劳动市场上，表面上似乎存在着对女性的性别歧视倾向（不排除存在实质上性别歧视的可能），但出现这种结果的内在原因在于，由于信息非对称，每个女性了解自己的真实生产率，而雇主并不能够从各种生产率组合的人群中选择出高生产率的雇员在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测一方面，由于慈善制度不健全，真正愿意捐助的慈善家不能放心捐款的使用，从而退出慈善事业，留下的就是媒体常报道的假捐的造势者一、基本模型保险市场,从投保人角度来分析，投保人一旦购买保险，就会产生一种依赖心理，以至于减少他们自身对风险的防范水平，提高了受损失的概率，导致保险公司实际面临的受损失的概率比预期的高，这种现象称为保险公司所面临的道德风险这表明旧汽车市场的需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量与逆向选择一样，产生道德风险的主要原因在于代理人拥有私人信息逆向选择是在签定委托代理合同前常见的隐蔽信息环境，它大量出现在商品销售市场、保险市场、劳动市场、借贷市场、旅游等服务市场，以及金融风险和古董名画等文化市场上。
在不完备信息条件下，道德风险是普遍存在的；,然后，将C、D两家公司贷的600万元再转给A公司3000150XC=2850XC （X为折旧费用）,一、基本模型二手汽车市场原理,假设存在这样一个二手汽车市场，有100人希望出售他们的旧汽车，同时又有100人想买旧汽车，买主和卖主都知道这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占50%拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别为2000和1000美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买主的预期支付价格则分别为2400和1200美元如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题低质量旧汽车将按10001200美元之间的价格出售，高质量旧汽车将按20002400美元之间的价格交易在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测因此，买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付：,1/212001/224001800美元,这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场假定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧汽车的比例变为2：3买主也会感觉到旧汽车市场质量分布的变化，他们将不会再以1800美元作为预期价格，而是以,3/512002/52400=1680美元,作为预期价格，结果，又会有部分次高质量的旧汽车退出市场。
这一过程不断发生，最后，市场上将只剩下最低质量的汽车，高质量汽车被排挤出市场（如图表3-1所示）旧汽车市场上，随着选择次数越多，可供选择的汽车的质量越低不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表3-2表示图表3-2A表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高，图表3-2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低，即所谓“便宜没好货”，因此，当旧汽车价格下降时，购买量反而会相应减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲这表明旧汽车市场的需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增加，故将会照常向上倾斜二、理论模型二手汽车市场原理,假设存在一个二手汽车市场，有两种质量的汽车，低质量和高质量，它们各占比例为 和1 卖主了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是VL元，对高质量车的评价是VH元（VH VL）,买主属于风险中性，对低质量车的预期支付价格为WL元，对高质量车的预期支付价格为WH元（WH WL）,交易发生的条件为WL VL WH VH,交易过程,对称信息情况,买主能有效地区分每辆车的质量，只要满足WL VL和WH VH，双方就能够成交不对称信息情况,买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上旧车的平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价W*（VL W*VH）。
W*WL（1）WH，在购买旧车时，其愿意支付的价格不超过W*对卖主而言，高质量旧车的卖主因为W*L）保险公司如何确定保险费？,如果保险公司不断提高保险费，则只有更高风险的人愿意投保，最终，将无法在任何保险费水平上签订保险合同四、逆向选择的解决方法,信号发送和信号甄别,保证书大多数耐用消费品附带保证书以向买者保证产品具有某些预期的质量，即卖方承担了风险而不是买方品牌效应不仅可以显示产品的质量，而且可以在产品质量与预期不符时向消费者提供一种报复的手段，即消费者可以减少未来的消费新产品也经常与老品牌相关联，因此，品牌也可以向它的潜在消费者保证产品的质量广告向消费者提供产品信息和品质承诺连锁经营与品牌具有类似的作用，如连锁旅店和连锁餐厅许可制度可以减少质量的不确定性如医师许可证、律师许可证等道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为2520000200,交易发生的条件为WL VL WH VH,信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不利的选择环境，称为“逆向选择”光头”的逆向选择,隐蔽行为 隐蔽信息,现假设保险市场有高风险和低风险两类投保者，假设高风险投保者面临的损失概率为H，低风险投保者的损失概率为L（H L）。
保险市场上，投保人的风险有大有小，保险公司事先不知道，只能按投保人的平均损失概率计算出一个固定的赔付额度给所有投保人，这对于高风险的投保人来说，是可以接受的，但低风险的投保人不能接受，宁愿选择不投保，这样保险公司的投保客户都属于高风险人群，相对于以均值损失概率计算的赔付额度，保险公司遭受了损失，这种现象就称为逆向选择由经验和统计分析可知，男性劳动生产率平均高于女性（这对于雇主来说属于公共信息），这种劳动生产率的分布结构如图表3-7所示当委托人面临信息不对称时，代理人往往可以选择道德风险行动P为委托人，A为代理人，P与A签订的委托代理合同需避免道德风险的产生P为委托人，A为代理人，P与A签订的委托代理合同需避免道德风险的产生讨论：为什么保险公司不愿给超过65岁的人提供医疗保险？,在不完备信息条件下，道德风险是普遍存在的；,又假设保险公司以预期的损失d pa来收取保险费，使消费者得到全额赔偿这表明旧汽车市场的需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量交易发生的条件为WL VL WH VH,（1）不投保，不买锁美国加利福尼亚大学经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主，其主要成就在于“对非对称信息条件下的市场理论”做出了奠基性的贡献。
垃圾文章”的逆向选择,如果保险公司不断提高保险费，则只有更高风险的人愿意投保，最终，将无法在任何保险费水平上签订保险合同第二节 道德风险,道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为道德风险与人类。