第四章,企业信用信息的财务分析,1、主要资产项目的分析与评价应收账款 ：账龄长短、金额大小和来源如何存货：时间的长短、流动性、价格的稳定、新旧程度、投保、所采取的会计方法、是否进行实地盘查、计价方法、数量等固定资产：生产效益与能力、确认固定资产净值、是否已提足折旧且已足额保险以及它的可售性投资：市场行情、信用等级、流动性、企业与企业之间的相互关系,一、信用信息财务分析的主要内容,,2、负债和所有者权益项目分析负债：负债是否过大，潜在风险所有者权益：信用条件是否真实、有无夸大的现象、共享结构、亏损的资本,二、财务状况的分析与评价,财务分析法1、趋势分析法（水平分析法）将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法具体运用的三种方式重要财务指标的比较；会计报表的比较；会计报表项目构成的比较；,,注意点：用于进行对比的各个时期指标，在计算口径上必须一致；剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的 经营状况；应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析， 研究其产生的原因，以便采取其对策，趋利避害；,,2、比率分析利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和 经营成果的一种分析方法分析目的与要求不同，分为三种构成比率效率比率相关比率,,优点：计算简便、计算结果容易判断、某些指标在不同规模的 企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间 的差别进行比较。
注意点：对比项目的相关性；对比口径的一致性；衡量标准的科学性；,,3、因素分析法（因素替换法、连环替代法）用来确定几个相互联系的因素对分析对象------综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法出发点：当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响4、比较分析法为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向主要形式实际与计划比较，借以分析检查计划的完成情况本期与上期比较，其结果揭示企业有关该指标的变动情况与同行业的其他企业比较，分析企业现状，寻找差异，采取对策几期报表数据的比较，揭示某一项目发展的趋势各项目占关键项目比得的分析，可以评价各项目对关键项目的影响程度比较分析法,因素分析法,趋势分析法,,财务比率分析 短期偿债能力：反映企业偿还短期债务的能力 1、流动比率=流动资产/流动负债2、速动比率=速动资产/流动负债 3、保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款） /流动负债4、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债,,长期偿债能力：反映企业偿还长期利息与本金的能力 1、资产负债比率=负债总额/资产总额*100% 2、利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 3、股东权益总额=股东权益总额/资产总额*100% 4、长期负债比率=长期负债/资产总额*100% 5、有息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+长期应付款)/股东权益期末数*100% 无息负债：债券无附设任何利息回报，发行机构以债券票面值在到期日偿还债 券本金，故无息债券市价必定给予较票面值较大折让,,营运能力分析营动能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。
一般来说五个指标 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均作余额 固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入/总资产平均值,,6、净资产调整系数=（调整后每股净资产-每股净资产）/每股净资产 7、调整后每股净资产=（股东权益-三年以上的应收账款-待摊费用-待处理财产净损失-递延资产）/普通股股数 8、营业费用率=营业费用/主营业务收入财务费用率=财务费用/主营业务收入 9、三项费用增长率=（上期三项费用合计-本期三项费用合计） 三项费用合计=营业费用+管理费用+财务费用,,盈利能力分析 1、毛利率=（销售收入-成本）/销售收入 2、营业利润率=营业利润/销售收入=(净利润+所得税+利息费用）/销售收入 3、净利润率=净利润/销售收入 4、总资产报酬率=净利润/总资产平均值 5、权益报酬率=净利润/权益平均值 6、每股利润=净利润/流通股总股份,,现金流分析 投资收益分析 1、市盈率=每股市场价/每股净资产值 2、净资产倍率=每股市场价/每股净资产值 3、资产倍率=每股市场价/每股资产值 现金保障能力分析 利润构成分析,三、信用信息财务分析报告,报告种类按其内容、范围不同，可分为综合分析报告、专题分析报告和简要分析报告按其分析时间，可分为定期分析报告、不定期分析报告,,综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据会计报表、财务分析表及经营活动和财务活动提供的丰富、重要的信息及内在联系、运用一定的科学分析方法，对企业的经营特征，利润及其分配情况，资金增减变动和周转利用等情况进行全面、系统的分析和评价，并进行必要的科学预测而形成的书面报告。
专题分析报告又称单项分析报告，是指针对某一时期企业经营管理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节进行专门分析后形成的书面报告简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内存在的问题或比较突出的问题，进行概要的分析面形成的书面报告财务分析报告格式 第一部分，提要段概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识 第二部分，说明段对公司运营及财务现状的介绍 第三部分，分析段 对公司的经营情部况进行分析研究 第四部分，评价段 作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测 第五部分，建议段 即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。