矿业权评估主要方法我国矿产资源丰富，分布广泛矿产资源是不可再生资源，为了更好的对我国矿 产资源储存和利用情况更好掌握，我国制定了一系列的矿业权评估方法矿业权 评估方法主要有：一、统一一DCF法；二、收益权益法；三、收益法；四、折现现 金流风险系数调整法；五、约当投资－折现现金流法《矿业权评估指南》收益途径矿业权评估方法包括探矿权评估的折现现金流 法、约当投资－折现现金流法、折现现金流风险系数调整法以及采矿权的贴现现 金流量法、收益法、收益权益法由于评估方法理论以及对参数选择的要求不同， 某些方法适用范围重叠，同一矿床、相邻矿山采用不同方法评估，评估结果差异 很大，出现了许多不合理现象为此，修改方案对方法的修改主要是统一探矿权 采矿权评估的DCF法，适当调整各评估方法的适用范围一、统一 DCF 法方法名称：修改方案将探矿权的折现现金流法和采矿权的贴现现金流量法统 称折现现金流量法（DCF法），简称现金流量法（类似收益法是收益现值法的简 称）1．《矿业权评估指南》采矿权 DCF 法存在的问题折现率的口径问题由于开发投资收益已在折现前扣除，因此，此计算模型 采用的折现率应仅为资金成本（货币的时间价值）而不包含投资回报因素，最合 适的应采用长期国债利率而不是目前五年期存款利率 3.6%＋风险报酬，即目前 扣除开发投资收益方式折现率7%偏高。
（ 2005年我国一期记帐式10年期国债利 率4.44%，折现率按资金成本口径取 5%即可这也导致目前采矿权评估方法设 计时控制现金流出（该进成本、投资的不进）、以保证（提高）评估结果尽可能 适应采矿权交易市场要求类似的，收益法的折现率也存在同样问题扣除开发投资收益内涵问题根据计算模型，扣除的应是开发投资的收益， 而不是老指南的销售收入利润（开发投资与销售收入无线性相关关系），也不是现 指南的净现金流量分成额此外，现指南的净现金流量分成额也与评估界等关于 无形资产（按财务部规定采矿权界定为无形资产）占项目净收益（净现金流量） 比例公论（三分法除无形资产外的投资、经营管理占2/3）相矛盾类似的，收益 法的净利润贡献率也存在同样问题扣除开发投资收益的取值数据来源问题扣除开发投资的收益，在资产评估 中常采用依据上市公司资料计算；老指南矿权评估中依据《中国统计年鉴》计算， 但统计年鉴中全部国有及规模以上非国有工业企业主要指标收益指标仅有利润 总额（企业利润与亏损合计），难以据此计算出净利润（缺亏损额、盈利企业所得 税率不都是33%），因此也难以计算出总资产收益率（原来的销售利润率 2.98%也 存在同样问题）。
因此，现行条件下难以准确计算行业平均投资收益率2.《矿业权评估指南》探矿权DCF法及存在的问题探矿权DCF法计算原理与采矿权DCF法类似，主要区别是开发投资收益的处 理不同，其不从项目净现金流中扣除开发投资收益，而是采用开发投资收益（回 报）包含在折现率中，其折现率类似于项目经济评价（矿床技术经济评价/矿地产 经济评价）中折现率或基准收益率 ic 含义，包括了资金成本和投资报酬（含风险 报酬和平均投资报酬）经济评价中折现率为ic时，计算出的NPV净现值代表 的是项目超出基准投资回报水平的“超额收益”，反映投资可行性一一NPV20 由此，在探矿权DCF法评估，当折现率由资金成本和行业投资报酬（基准投资收 益）构成时，其项目净现金流量现值NPV即为项目超出基准投资回报水平的“超 额收益”也即矿业权评估价值由于折现率对评估结果影响很敏感 （尤其是建设投资较大时影响很大通常 折现率的百分数数位取整数，尤其是折现率采用无风险报酬＋风险报酬这种风险 累加法估算时，因数字有效精度取决于其构成中最短有效精度，故其百分数为整 数），如何合理确定折现率是该计算模型成败的关键自有资金现金流量表用于评估值计算问题。
与全部投资现金流量表是反映整 个项目的现金流入流出和收益情况不同，自有资金现金流量表是站在项目投资主 体（自有资金）角度考察项目的现金流入流出情况，其反映的是自有资金而非整个 项目投资收益，从DCF法计算原理看，采用该表用于评估计算是不正确的当项 目投资较大时，全投资现金流量表和自有资金现金流量表评出的结果相差很大， 理论上难以解释此外，全投资现金流量表和自有资金现金流量表两个表折现率 的含义是否相同、取值是否一致，也存在疑问综上所述，《矿业权评估指南》采矿权DCF法和探矿权全投资现金流DCF 法计算模型均是符合评估价值内涵的，考虑到上述（参数）问题及国外矿地产DCF 法评估通用模型，修改方案采用探矿权DCF法的全部投资现金流量表评估计算模 型统一 DCF法（取消自有资金现金流量表评估、不从项目净现金流中扣除开发投 资收益），折现率中包含社会平均投资收益率探矿权和采矿权 DCF 法统一方案，除《修改方案》第一稿讨论时有专家建议 以“约当投资—折现现金流法”为基础统一的意见外（约当投资—折现现金流法 的问题见后叙），无其他意见3．DCF 法适用范围修改方案综合了各方意见，扩大了 DCF 法适用范围，除保留原来的适用于详 查及以上勘查阶段探矿权评估、拟建（新建）和在建矿山的采矿权评估外，也可选 择用于赋存稳定的沉积型矿种的大、中型矿床中普查勘查区的探矿权评估以及具 备现金流量法适用条件的（具备或可类比确定评估参数的）生产矿山采矿权评估。
DCF 法是收益途径评估首选方法对 DCF 法能否适用普查阶段矿权评估，目前尚有争议，主要是认为普查阶段 的主要任务是发现矿床，普查资源量误差很大，在评估其价值时应着重于该普查 矿区的勘查前景而非眼前的资源数量考虑到其仅限于沉积型矿种的大中型矿床 中普查勘查区的探矿权评估，主要是北方主要煤田（尤其是晋、陕、蒙、新等主 要产煤区）煤层稳定、煤田总体已进行较高程度的勘查，在此较高勘查程度“背 景”下的普查区类比估算得出的资源储量大致可靠这些条件下适用，因此，为解 决目前评估中的实际问题，作为一种尝试，做出以上适用范围调整，也有待实践你知道矿业评估方法吗？矿业评估是衡量一个矿业企业好坏的重要标准，也是衡 量一个矿业企业各项指标的重要方法下面是我国主要矿业评估方法简述1、收益权益法收益权益法是针对我国“双小”矿（矿床储量规模和矿山生产规模均为小 型）财务或经济评价资料欠缺或不规范等条件下推出的，该方法存在对具体矿床 开采条件等考虑不足等问题，评估计算可能过于简单化但因该方法所需参数少、 应用简单（也能避免评估结果的“随意性”），目前采用较为普遍，但有“过度” 使用甚至超范围使用因此，有建议取消或限制使用本方法。
考虑到评估的历史 延续性和方法选择的多样性（采用多种方法评估区间值时也可作为一种可供选择 的方法），且对服务年限较短的矿业权采用 DCF 法可能存在评估结果偏小甚至出 现负数问题（相对于收益权益法），故《修改方案》保留收益权益法，同时，为 解决该方法自身存在的缺陷及目前该方法使用“过滥”问题，《修改方案》限定 该方法适用范围，具备 DCF 法等适用条件的（具备或可类比确定评估参数的），不 使用收益权益法《修改方案》讨论过程中，有建议在收益权益法原有计算公式的基础上增加 两个调整系数即资源质量系数（主要是针对金属矿种的品位）和开采条件调整系 数，或者扩大权益系数的区间考虑到金属矿品位品级等资源质量在产品价格中 反映，开采条件复杂程度属成本因素，已在权益系数中反映，因此，增加两个调 整系数似与原有的权益系数重复至于调整权益系数的区间问题，方案第一稿曾 考虑过，因区间大可能造成随意性大、有失严谨性、评估定量难等问题，且此方 法可通过调整时点价格、限制使用范围等办法处理，故暂不修改2、修改方案取消了收益法计算模型中的 “净利润分成额” 扣除项，原因可参 见 DCF 说明收益法是针对正常生产矿山采用的，其实质和 DCF 法类似的，区别在于投资 处理不同。
收益法未考虑流动资金投入，将固定资产投资等以折旧形式进入总成 本（DCF法为直接进入发生时点的现金流出、不进入经营成本），实际上未能真 正反映现金流量的时间价值（计算折旧时不计资金时间价值，累计折旧虽然等于 固定资产投资额，但折旧费折现后累计值显然小于固定资产投资额），当折旧时 间越长、折现率越高时，采用该方法计算的矿业权价值的偏差越大，这也是该方 法存在的主要问题从准确反映项目的财务状况及与国际通行方法接轨考虑，有 部分专家、修改小组成员建议取消收益法由于收益法和DCF法评估经济参数基本类同，采用DCF法代替收益法关键问 题是评估中固定资产投资能否合理取值若固定资产投资取固定资产净值，通常 正常生产的初期矿山采用DCF法也是可行的，但当剩余服务年限较短的中晚期矿 山其固定资产净值不合理时，采用DCF法评估结果可能会出现问题（如固定资产 净值尚余较大存量时，采用DCF法可能存在评估结果偏小甚至出现负数）考虑到我国其他评估行业收益法均普遍采用，《矿业权评估收益途径评估方 法修改方案》保留该评估方法但应谨慎使用评估时应首选现金流量法，只有在 特殊情况下选择适用收益法结合讨论意见，修改后的DCF法评估生产矿山采矿权时对固定资产投资作如 下处理：具备在评估基准日相近时间完成的矿产资源开发利用方案或（预）可行 性研究报告或矿山初步设计等资料时，可以参照新建和在建项目矿业权评估固定 资产投资的处理方法确定固定资产投资；不具备近期完成的设计等资料时，可以 用评估基准日企业已形成的固定资产账面净值及在建工程账面值，剔除矿山企业 办社会资产和不良资产，作为评估采矿权采用的固定资产投资（需注意的是，对 于计提折旧的固定资产，应根据不同类型的固定资产的原值，采用不同的折旧年 限，进行折旧计算，固定资产计提完折旧后，折旧结束时点回收固定资产的残值， 下一时点以不变价原则投入等额初始投资的更新资金，评估计算期末回收固定资 产余值）；对按企业已形成的固定资产账面净值及在建工程账面值确定固定资产 投资时明显不合理的，可以根据矿山原设计等资料及企业固定资产原值、净值构 成，类比近期建设的相似矿山投资情况或根据设计概预算定额标准指标，对评估 对象矿山的固定资产投资进行调整或重新估算，以确定评估采用的固定资产投 资。
矿业权是一个矿业企业的重要资质也是衡量一个矿业企业是否符合国家标准 的重要条件，下面是几种矿业权评估方法四、折现现金流风险系数调整法方法名称：随 DCF 法修改名称，修改为折现现金流量风险系数调整法按《指南》规定，本方法现阶段主要用于晋陕蒙主要产煤区详查及以下阶段 探矿权评估，考虑到详查阶段探矿权评估适用范围与 DCF 法重叠问题，故限定于 赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床中勘查程度较低的预查及普查探矿权评估该方法要求委托有资质的地勘单位编制地质储量报告并由评审机构进行评 审备，因其对地质资料、资源量、模拟开发方案要求比较高，评估实践中一般不 采用该法而采用成本途径评估，难以达到设置本评估方法的初衷此外，从目前 实际及与国外接轨看，评估机构估算资源储量并对此负责是评估改革取向，从鼓 励采用本方法的角度，《修改方案》修改为：评估依据的地质资料编制以及对普 查、预查获得的（333）、（334）? 资源量的评审不做强制性规定，由评估委托人 决定但无论评审备案与否，评估机构均应对地质资料和资源量估算的规范性、 可靠性、可用性进行独立的、负责任的评述折现现金流量风险系数调整法提出时间较晚，目前实际应用较少，方法理论 和参数选取可能存在不完善处，且其适用范围的普查区探矿权可以采用现金流量 法评估，预查探矿权可以采用其他途径评估方法评估，因此，在实际应用中应全 面衡量各种评估方法的可用性，合理采用本方法。
五、约当投资－折现现金流法方法名称：随 DCF 法修改名称，修改为约当投资－折现现金流量法约当投资－折现现金流法实质是多方。