泓域/老年人穿戴式动态心电监测设备公司可转换公司债券的发行与运作老年人穿戴式动态心电监测设备公司可转换公司债券的发行与运作xxx有限公司目录一、 项目基本情况 2二、 产业环境分析 5三、 发展目标 5四、 必要性分析 6五、 《可转换公司债券管理暂行办法》的出台与影响 7六、 我国可转换公司债券市场的投资价值与市场特征 10七、 可转换公司债券的投资价值与风险 12八、 可转换公司债券的概念与种类 16九、 可转换公司债券在我国资本市场的初期尝试 17十、 可转换公司债券在中国资本市场的探索与发展 23十一、 SWOT分析说明 28十二、 发展规划 38十三、 项目风险分析 41十四、 项目风险对策 44十五、 组织机构、人力资源分析 45劳动定员一览表 46一、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx园区三）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约47.00亩四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资27582.89万元，其中：建设投资21119.26万元，占项目总投资的76.57%；建设期利息506.99万元，占项目总投资的1.84%；流动资金5956.64万元，占项目总投资的21.60%。
六）资金筹措项目总投资27582.89万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）17236.29万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额10346.60万元七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：51100.00万元2、年综合总成本费用（TC）：42271.70万元3、项目达产年净利润（NP）：6438.83万元4、财务内部收益率（FIRR）：15.90%5、全部投资回收期（Pt）：6.61年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：22710.77万元（产值）八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡31333.00约47.00亩1.1总建筑面积㎡62056.86容积率1.981.2基底面积㎡20053.12建筑系数64.00%1.3投资强度万元/亩438.472总投资万元27582.892.1建设投资万元21119.262.1.1工程费用万元18143.792.1.2工程建设其他费用万元2320.802.1.3预备费万元654.672.2建设期利息万元506.992.3流动资金万元5956.643资金筹措万元27582.893.1自筹资金万元17236.293.2银行贷款万元10346.604营业收入万元51100.00正常运营年份5总成本费用万元42271.70""6利润总额万元8585.11""7净利润万元6438.83""8所得税万元2146.28""9增值税万元2026.55""10税金及附加万元243.19""11纳税总额万元4416.02""12工业增加值万元15309.31""13盈亏平衡点万元22710.77产值14回收期年6.61含建设期24个月15财务内部收益率15.90%所得税后16财务净现值万元4107.87所得税后二、 产业环境分析到“十三五”末，力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。
三、 发展目标“十四五”时期，积极应对人口老龄化国家战略的制度框架基本建立，老龄事业和产业有效协同、高质量发展，居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系和健康支撑体系加快健全，全社会积极应对人口老龄化格局初步形成，老年人获得感、幸福感、安全感显著提升养老服务供给不断扩大覆盖城乡、惠及全民、均衡合理、优质高效的养老服务供给进一步扩大，家庭养老照护能力有效增强，兜底养老服务更加健全，普惠养老服务资源持续扩大，多层次多样化养老服务优质规范发展老年健康支撑体系更加健全老年健康服务资源供给不断增加，配置更加合理，人才队伍不断扩大家庭病床、上门巡诊等居家医疗服务积极开展老年人健康水平不断提升，健康需求得到更好满足为老服务多业态创新融合发展老年人教育培训、文化旅游、健身休闲、金融支持等服务不断丰富，围绕老年人衣食住行、康复护理的老年用品产业不断壮大，科技创新能力明显增强，智能化产品和服务惠及更多老年人要素保障能力持续增强行业营商环境持续优化，规划、土地、住房、财政、投资、融资、人才等支持政策更加有力，从业人员规模和能力不断提升，养老服务综合监管、长期护理保险等制度更加健全社会环境更加适老宜居。
全国示范性老年友好型社区建设全面推进，敬老爱老助老的社会氛围日益浓厚，老年人社会参与程度不断提高老年人在运用智能技术方面遇到的困难得到有效解决，广大老年人更好地适应并融入智慧社会四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位五、 《可转换公司债券管理暂行办法》的出台与影响（一）《可转换公司债券管理暂行办法》的出台1997年，在广大投资者的呼吁下和可转债在我国已具备发行条件的情况下，国务院于3月8日正式批准《可转换公司债券管理暂行办法》，并于3月25日发布，其中规定可转债的发行与上市条件如下：第7条、第8条规定，发行可转换公司债券，必须依照本办法规定报经批准。
未经批准，不得发行可转换公司债券上市公司发行可转换公司债券，应当经省级人民政府或者国务院有关企业主管部门推荐，报中国证监会审批；重点国有企业发行可转换公司债券，应当由发行人提出申请，经省级人民政府或者国务院企业主管部门推荐，报中国证监会审批，并抄报国家计划委员会、国家经贸委、中国人民银行、国家国有资产管理局对符合本办法规定条件的，中国证监会予以批准第9条规定，上市公司发行可转换公司债券，应当符合下列条件：（1）最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%；（2）可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%；（3）累计债券余额不超过公司净资产额的40%；（4）募集资金的投向符合国家产业政策；（5）可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平；（6）可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元；（7）国务院证券委规定的其他条件第10条规定，重点国有企业发行可转换公司债券的条件，除符合本办法第9条第3款至第7款外，还应当符合下列条件：（1）最近3年连续盈利，且最近3年的财务报告已经由具有从事证券业务资格的会计师事务所审计；（2）有明确可行的企业改制和上市计划；（3）有可靠的偿债能力；（4）有具有代为清偿债务能力的保证人的担保。
《可转换公司债券管理暂行办法》是我国第一部明确规定了可转换公司债券的发行条件、发行程序及有关信息披露等成文、规范的法律文件，它掀开了我国发展可转换公司债券重要的一页，结束了可转债无序发展的局面该暂行办法的颁布，使企业找到了另一条从资本市场融资的渠道，节约了第一次融资成本但同时我们也应看到，可转债的一些条款要求不是很合理的，它使很多企业望而却步如连续3年盈利，净资产收益率连续3年不低于10%，发行量不少于1亿元人民币等条件，超过了股票发行的条件；而一些条款与国际市场的可转债条款也有显著的区别，如我国的非上市企业发行可转债、折扣转股等，使我国的可转债成为具有“中国特色”的可转债，事实证明这是错误的，茂炼转债的摘牌就是一个生动的例子二）《可转换公司债券管理暂行办法》的影响尽管可转债的管理暂行办法使一些企业退出了申请的行列，但它还是给许多企业带来了从资本市场融资的希望而且，国家有关部门很快向全国下达30亿元可转债的额度，虽然比当年股票市场300亿元的额度低很多，但仍使很多企业可以不再千军万马走“股票”这一独木桥1998年4月，江苏吴江丝绸股份有限公司、广西南宁化工股份有限公司及中国石化茂名炼油化工股份有限公司，相继宣布发行可转换公司债券：吴江丝绸2亿元，南宁化工1.5亿元，茂炼化工15亿元。
这三家公司拉开了重点国有企业率先发行可转换公司债券的序幕2000年2月，虹桥机场、鞍钢新轧宣布发行可转换公司债券，发行规模分别为13.5亿元和15亿元它们开创了上市公司发行可转债的先例六、 我国可转换公司债券市场的投资价值与市场特征（一）目前我国国内的可转债具有较高的投资价值目前我国可转债具有优厚的利率、转股条款和转股向下修正条款以及本金和利息担保等因素，因此决定了我国可转债市场对于股票市场、债券市场，具有更高的综合投资比较优势，具体表现为：1.国内可转债转股溢价水平低2002年我国发行可转债初始转股溢价平均为4.8%，2003年为0.77%，2004年截止到晨鸣转债为止，均值为0.88%，而国外初始转股溢价一般为15%～30%，相比之下国内投资者增加了未来转股的可能性，有利于在股市上涨期间通过转股获利2.国内可转债都具有特别向下修正条款，而在国外，这种转股价向下修正的情况少见国内的特别向下修正条款，使得即使在股市下跌过程中，也可以不断修正转股价，降低转股成本而获利3.国内可转债票面利率较高目前国内可转债票面利率与银行存款利率相当，除了票面利率较高，并且利率递增外，利息补偿和到期高价回购、赎回等条款提高了可转债的保底收益。
4.国内可转债发行都必须有担保目前发行的可转债绝大部分有四大国有银行担保，信用等级高，到期无法还本付息的概率低5.国内发行可转债的上市公司业绩优良我国证券发行监管机构对发行可转债的上市公司的要求高于增发、配股，是再融资中条件要求最严格的，只有效益好并且稳定的绩优公司才有资格发行，因此可转债市场有较好的投资机会二）目前我国可转债的市场特征1.可转债指数走势与上证指数走势具有较高的相关性股市处于上升通道时，可转债指数的上涨速度相对较慢，股市处于下跌时，可转债指数的。