工程经济学与项目融资第一章 . 资金的时间价值1. 资金的时间价值是指资金的价值是随时间变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而 发 生价值的增加，增加的那部分价值就是原有资金的时间价值名词解释）2. 资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值， 而是因为资金代表一定量的物化产物， 并 在生产与流通过程中与劳动相结合，才会增值步 I 〗断）3. 影响资金时间价值的因素：（ 1）资金的使用时间；（ 2）资金数量的大小；（ 3） 资金投入 和 回收的特点；（ 4） 资金的周转速度4. 通货膨胀是指由于货币发行量超过货币的流通实际需要量而引起的货币贬值和物价上 涨现 象5. 利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬名词解释）6. 利率作为一种经济杠杆，在经济生活中起着十分重要的作用名词解释）7. 利率高低的影响因素 ：（ 1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低， 并随之变动； （2）在平均利润不变的情况下，利润高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；（ 3） 贷出资本承担风险的大小， 风险越大， 利率越高； （4） 借款时间的长短， 借款时间越长， 不 可预见因素越多，则利率越大简答）8. 利息的计算：单利法：以本金基数计算利息，计算利息时不将前期利息计入，利息不再 生息。
名词解释） I=PXnXi F=PX（1+nXi）复利法：以本金和累计利息之和为基数计算利息的方法名词解释，计算） F=P (1+i)9. 等值是指在时间因素的作用下， 在不同的时间点数量不等的资金而具有相同的价值 （名 词 解释）10. 现金流入、现金流出及净现金流量统称为现金流量名词解释）11. 将现金流量表示在二维坐标上，称为现金流量图现金流量图的特点：（ 1） 是一个二维坐标矢量图 2）每个计息期的终点为下一计息周 期的起点，而下一计息周期起点为上一期的终点，各个时间点称为节点 3） 现金流量 图因借贷双方 “立脚点 ”不同，理解不同12. 在某个资金时间节点上的数值称为时值名词解释）13. 现金流量图上，时间轴上的某一点称为时点名词解释）14. 将时点处资金的时值折算为现值即对应零时值的过程称为折现15. 资金发生在某一特定时间序列终点时的价值为终值16. 年金是指一定时期内每期有连续的相等金额的收付款项重点)(1) 每期期末收款，付款的年金称为后付年金，即普通年金2) 每期期初收款付款的年金称为预付年金或先付年金17. 名义利率是指按年计息的利率；有效利率是指按实际计息期的利率。
18. 有效利率不低于名义利率19. i= (1+ —) m — 1m20. 资金等值取决于金额大小、资金发生的时间和利率21. 计息期的存款放在期末，计息期的提款放在期初22.支付方式复利系数已 知所 求复利计算公式一次支 付序列终值糸数(1 + i) " (F/P , i ,n)PFF=P ? ( 1 + i) n等额支付序列现值系数(1 + i) - (P/F , i , n)FPP=F (1 + i)(1+0 n 1年金终值系数(1 + i)n - 1 ..(F/A,i , n)AFf=a ? ~年金现值系数(1 + i) n - 1 , 、 i ( 1 + i) n (P/Ai , n)APP=A ? ('+i) n i(l+i)n偿债基金系数(1 + i) n-1 冋F 山 nFAA F ? (1+i) n - 1资金还原系数i(l + i) n ,、 (1 + i) n -1 (A/P 山 n)PAA_p i(l+0 n ? (1 +i) n - 1第二章？工程经济分析与评价的基本原理1. 工程经济要素基本构成：(简答)1) 一次性投资2) 运营收益3) 运营费用一一运营费用，又称为运营成本、付现成本等，是指工程技术方案投入使用 后在运行过程中所发生的现金支出，在投资项目经济分析中又称为运营成本。
4） 税金（必考计算）① 增值税（名词解释）一一增值税是以商品生产和流通中各环节的新增价值和 商品附加值作为征税对象的一种流转税一般工业性建设项目及相关技术方案经济分 析中涉及此项税的计算增值税的基本税率为 17%计算公式：增值税 =销项税一进项税销项税=运营销售收入X税率进项税=运营外购原材料、燃料和动力等支出 X税率② 营业税营业额=营业收入X适用税率③ 销售税附加销售附加税=增值税（或营业税）X相应税率5） 利润（计算）① 利润总额利润总额又称为所得税前利润（简称 税前利润”利润总额 =销售收入一总成本一销售税金及附加② 税后利润（净利润）税后利润 =利润总额一所得税2. 经营成本与总成本一一经营成本是一种付现成本，是以现金流量实现为依据的成本耗 费而总成本则是从企业财务会计角度，核算生产产品的全部资源耗费名词解释）3. 固定成本是指在一定生产规模限度内不随产品产量而变动的费用； 可变成本是指产品成 本中随 产量变动而变动的费用，亦称为变动成本名词解释）4. 长期借款利息应视为固定成本，短期借款利息如果用于购置流动资产，可能部分与产品 产量有关，其利息可视为半固定半可变，通常为简化计算，也可视为固定资产。
5. 平均成本与边际成本一一平均成本是指产品总成本与产品总产量之比，即单位产品成 本例：P31 【例2.1 】 （计算 ）6. 机会成本就是指将一种具有多种用途的稀缺资源用于该方案放弃的其他用途中的最大 收益名词解释）7. 投资资金的来源可分为两种方式：一是投资者投入的股东权益资金（资本金 ），二是向 金融机构等借入的债务资金8. 基准投资收益率的确定要考虑的因素： 1资金成本与资金结构、 2风险报酬、 3资金机会 成本、 4通货膨胀9. 净现值：将投资方案各期所发生的净现金流量按既定的折现率（基准收益率）统一折算 为现值的代数和表达式为： NPV" 0 （CI - CO）t （1 + i c）_ t（重点）10. 内部收益率（IRR）是指使方案在整个计算期内各期净现金流量现值累计之和为零时的 折现率，或者说是使得方案净现值为零时的折现率IRR满足式：NPV（IRR）=XA o（CI - C0）t（1+IRR） -t =011. 不存在IRR的情况：（1）只有投资、（2）只有收入、（3）收益小于投资12. 存在多个内部收益率情况给方案评价带来困难，而且多个内部收益率本身没有一个能真 实反映方案占用资金的收益率。
13. 静态投资回收期是指用方案产生的净收益补偿初始投资所需要的时间重点）计算：Sfio(c I - c 0 )t = o14. Pt=累计净现金流量出现正值的年分数一1 +丨上人的累|计净净现金流流量丨— 当年的净现金流量#15. 静态投资回收期的经济涵义（考概念与计算）一一静态投资回收期体现了投资方案 3个方面的经济涵义：一是反映投资回收速度的快慢，二是反映投资风险的大小，三是 反映了投资收益的高低16. 净现值和内部收益率之间的关系：（ 1）当ijreIRR 时，贝ij必有NPV=0，反之亦然；（2） 当 ijrAIRR 时，IRR>i c，贝 ij 必有 NPV>0，反之亦然；（3）当 iASIRR 时，IRRvi c，贝ij必有NPV<0，反之亦然.17.净现值与动态投资回收期的关系:NPV ⑴=SJL 0 (CI - C0 )t(1+i)-t（1）当Pt，=n时，贝ij必有NPV=0，反之亦然；（2）当Pt，0，反之 亦然；（3）当Pt >n时，贝ij必有NPV<0，反之亦然净现值、内部收益率和动态投资 回收期3个指标的比较分析：3个指标对同一个方案的基本评价结论是一致的，但是 3个指标是无法相互替代的，这是由它们各自特点及所具备的经济涵义所决定的。
1）内部收益率是一个相对效果指标，实际上反映的是方案未收回投资的收益率，它 全面考虑了方案在整个寿命周期的现金流量，但是，当方案存在非常规现金流量的情况 下，该指标的应用受到限制，同时，它也不能直接用于对投资规模不等的方案进行优劣 比较；（2）净现值是一个绝对效果指标，反映的是方案所取得的超过既定收益率的超额 部分收益的现值，也可以认为是股东财富的增加额，它全面考虑了方案在整个寿命周 期的现金流量和资金成本，并具有深刻的消费和投资理论的思想内涵，是一个非常可靠 和适用的经济评价技术；（3）从上述动态投资回收期与净现值的关系以及动态投资回收 期的经济涵义，可以看出，其所表现的投资方案经济特征基本上可以由净现值和静态投 资回收期所替代18. 价值工程也称为价值分析或价值管理， 它是通过研究产品或系统功能与成本之间的关系， 以 提高其经济效益的现代管理技术价值工程是分析产品或作业的功能与成本的关系，力求以最低的寿命周期成本实现产品 或 作业的必要功能的一种有组织的技术经济活动其定义可用公式表示为：价值（ Value）= 功能 （Function） / 成本（ Cost）通常写为： V=F/C19. 价值分析的基本思路：（ 1）提高产品价值是价值工程的目标；（ 2） 功能分析是价值工程 的核心；（ 3） 有组织的团队性创造活动是价值工程的基础。
制造成本高，使用成本低）20. 价值工程对象的选择：价值工程对象的选择是指在众多的产品、零部件中从总体上选择 价 值分析的对象，为后续的深入的价值工程活动选择工作对象 1） 因素分析法；（ 2） ABC 分析法；（ 3） 百分比分析法；（ 4） 价值指数法第三章 . 多方案的经济比较与选择方法1. 多方案之间有几种可比性： （ 1）资料和数据的可比性； （ 2）同一性能的可比性； （3）时 间 可比性2. 互斥方案的比较选择方法有：净现值法、年值法、差额净现值法、差额内部收益率法差额现金流量：两个互斥方案之间现金流量之差构成新的现金流量名词解释）3. 差额净现值经济涵义：（1）当A NPV=O时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金可以通过前者比后者多得净收益回收并恰好取得既定的收益率，经济上两个方案等值;（2） A NPV>0 时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金可以通过前者比 后者多得净收益回收并取得超过既定的收益率的收益，其超额收益的现值即为 A NPV， 经济上投资大的方案优于投资小的方案；（ 3） A NPV<0 时，表明投资大的方案比投资小 的方案多得净收益与多投资的资金相比较达不到既定的收益率甚至不能通过多得收益 收回多投资的资金，经济上投资大的方案劣于投资小的方案。
4. 差额内部收益率经济涵义：（ 1） 当 A IRR=ic 时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所取得的收益恰好等于既定的收益率， 经济上两个方案等值， 一般应考虑投资 大 的方案；（2）当A IRR>ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所取 得的收益大于既定的收益率，济上投资大的方案优于投资小的方案；（ 3）当 A IRR