学 科 类： 学 号：学校代码： 密 级：本科毕业设计（论文）题目：企业偿债能力分析指标体系研究 学 院： 会计学院 姓 名： 学 号： 专 业： 班 级： 指导教师： 职 称： 二〇一六年 摘 要偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面一般来说，股东都关注公司的盈利能力，但发起人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景通过对陕西红星乳业有限公司的偿债能力分析，使公司的使用者和投资者能够充分的了解企业的基本情况，并作出合理的经济决策，为企业的发展做出规划。
关键词：安全性；偿债能力；局限性Abstract Solvency refers to the enterprise to repay maturing debt (including principal and interest) capabilities. Timely repayment of maturing debt, reflecting the financial situation is an important indicator of good or bad. Through the solvency analysis, we can examine and risk going concern. Including short-term solvency and long-term solvency solvency two aspects. Generally, shareholders are concerned about the company's profitability, but the promoter shareholders or shareholder countries are more concerned about the company's solvency, while the ordinary shareholders or potential shareholders are more concerned about the company's prospects. Through the solvency analysis of Shaanxi Hongxing Dairy Co., the company's users and investors can fully understand the basic situation of enterprises, and make rational economic decisions, to plan for the development of enterprises.Keywords: security；solvency；limitations4目 录摘 要 IAbstract II1. 导论 11.1 研究目的及意义 11.1.1 研究的目的 11.1.2 研究的意义 11.2 国内外研究综述 21.2.1 国外研究综述 21.2.2 国内研究综述 32. 偿债能力理论相关概述 52.1 偿债能力概述 52.2 偿债能力的影响因素 52.2.1 短期偿债能力的影响因素 52.2.2 长期偿债能力的影响因素 62.3 短期偿债能力分析指标的构成 62.3.1 流动比率 62.3.2 速动比率 72.4 长期偿债能力分析指标的构成 72.4.1 资产负债率 72.4.2 偿债备付率DSCR 82.4.3 利息备付率 83. 陕西红星乳业有限公司偿债能力分析 93.1 陕西红星乳业有限公司概况 93.2 企业偿债能力比率分析 93.2.1 企业短期偿债能力指标的计算 93.2.2 企业长期偿债能力指标的计算 113.2.3 企业偿债能力指标的分析及对比 143.2.4 加强陕西红星乳业股份有限公司短期偿债能力的建议 163.2.5 加强陕西红星乳业股份有限公司长期偿债能力的建议 18结 论 20参考文献 21致谢 2241. 导论 1.1 研究目的及意义 1.1.1 研究的目的 企业的安全性是企业健康发展的基本前提。
在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力，所以一般情况下我们总是将企业的安全性和企业偿债能力的分析联系在一起，因为对企业安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产企业的安全性应包括两个方面的内容：一是安排好到期财务负担；二是有相对稳定的现金流入二者不可偏废如果仅仅满足于能偿还到期债务，企业还算不上安全真正安全的企业应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流入和盈利从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流入的积累即动态性如果企业无相对稳定的现金流入或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机我国绝大多数教科书上对企业偿债能力的分析都有失偏颇，并且导致企业财务分析人员教条式运用，得出的结论往往不正确现有的短期偿债能力指标体系主要包括流动比率和速动比率流动比率是指流动资产与流动负债进行对比所确定的比率，速动比率是由速动资产（速动资产=流动资-存货）和流动负债对比所确定的比率随着经济局势的发展，现有的短期偿债能力指标体系已不能正确地反映出企业的风险水平1.1.2 研究的意义 开展企业偿债能力分析指标体系的理论方面的研究，不仅能够指导企业偿债能力在现实生活中的实践开展，解决实践过程中碰到的困惑和问题，而且对于进一步深入完善企业偿债能力的指导和应用具有极其迫切的需要，具有极其重要的理论意义和实践意义。
从理论意义上来说，首先，理论方面的研究来源于现实生活的实践，现实生活实践的发展离不开理论研究的指导，从当前的研究现状来看，对于企业偿债能力分析指标体系的研究，理论研究落后于实际生活中的实践变化，本研究在比较了国内的相关理论研究和国外的相关理论研究的基础上，尤其是详细分析了企业偿债能力分析指标体系在实际运行过程中的具体调控效果以及相关的成功经验，分析了企业偿债能力分析指标体系的不足之处，并从实际情况出发，提出了相应的措施和对策，对于我国企业偿债能力分析指标体系相关理论的充实和发展具有理论意义；其次，对于企业偿债能力分析指标体系的研究有利于优化我国与企业偿债能力行业有关的制度，对于构建企业偿债能力整体体系构建具有极其重要的理论意义从实际意义来看，随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等现象。
因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析本研究在比较了国内的企业偿债能力分析指标体系研究和国外的相关制度的基础上，提出了我国企业偿债能力分析指标体系研究存在的优点和缺点，并从我国的国情出发，提出了相应的措施和对策，为企业偿债能力的相关改革制度、政策的出台打下了良好的基础，对我国的企业偿债能力分析指标体系研究进一步健康、有序、稳定地发展具有重要的现实意义1.2 国内外研究综述 1.2.1 国外研究综述 国外对于企业偿债能力的研究涉及到企业的筹资、投资、分配等资金使用的各个方面美国Modigliani和Miller（1958、1963）发表两篇文章，首次研究资本结构与企业价值的关系于此国外学者就资本结构的影响因素之一企业的偿债能力进行大量的理论阐述和实证研究 Harris和Raviv（1990）以及Eriotis等人（2007）探讨研究认为偿债能力中长期偿债能力与资产负债率显著负相关而Fosberg(2004)等人研究发现公司规模越大，负债率越高而对每个企业来说现金流无疑是正常运营的重要资产，企业陷入财务困境并可能导致破产的直接原因就是公司现有现金流不能偿付到期债务。
基于此，Duhovnik Metka（1998）提出上市公司应该将一份较为合理的现金流量表提供给财务报表使用者以此种财务报告为基础，上市公司的盈利能力和现金回报两方面都能得到正确、合理的判断，同时相关现金流比率也将作为编制资产负债表和利润表时的一种控制机制体现其价值 对于如何识别财务困境问题，CoyneJoseph S&Singh Sher G.（2002）在分析了健康公司和破产公司的财务体系基础上，提出了一系列预测财务失败的相关因素并识别出明确显示出健康公司和破产公司区别的财务指标为了改进财务预警模型的准确度，Chen Wei-Sen&Du Yin-Kuan（2003）应用台湾股票交易公司对被停牌公司的营运规则作为分析对象，应用财务比率、非财务比率及因素分析来提取可用变量，并且引入人造神经网络（ANN）和数据挖掘（DM）技术为上市公司构造财务预警模型Chen WS&Du YK提出，人造智能方法在预测公司潜在财务困境时比传统的统计数据更加有效 在分析财务风险时不能一味的仅以偿债比率等财务指标为依据识别财务风险时应注意宏观经济形式、公司战略决策等同样会影响到上市公司的财务比率例如公司流动比率或者偿债比率增大时，并不能仅依此判定公司经营状况改善，相反，降低时也不一定公司正面临破产威胁。
Baum Christopher F，CaglayanMustafa，Stephan Andreas&TalaveraOleksandr（2005）采用美国COMPUSTAT季度数据库中的非财务公司在1993-2003年之间的数据，开发出了流动资产的预警平衡模型1.2.2 国内研究综述中国财政部在1995年公布的企业经济效益评价指标体系侧重于关心企业财务状况，即企业资产负债水平和偿债能力并随着党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决议》精神的贯彻落实，市场体系日渐健全，被全面推向市场的企业日渐增多，企业行为要求规范、科学，评价、分析企业生存和发展基础的偿债能力及整体水平显得尤为重要在实践中，我们发现常见企业的偿债能力分析存在局限性李梅英（2000）从安全性的角度剖析发现了现有的偿债能力分析没有建立在持续经营基础上，偿债资金来源单一等问题张玉梅(2004)探讨计算流动比率数据常被扭曲和已获利息倍数指标较大的局限性等问题蒋理标（2005）认为企业偿债能力分析指标本身具有局限性还有企业偿债能力分析数据来源的局限性徐项昆（2012）认为偿。