资产评估学 第二篇 资产评估实务 第七章无形资产评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法 第一节 无形资产评估概述一、无形资产的概念一、无形资产的概念 无无形形资资产产（（intangible asset））是是指指由由特特定定主主体体控控制制的的，，不不具具独独立立实实体体，，对对生生产产经经营营与与服服务务能能持持续续发发挥挥作作用用并并能能带带来来经经济济利益的一切经济资源利益的一切经济资源二、无形资产的范围和分类二、无形资产的范围和分类（一）无形资产的范围（一）无形资产的范围 △△ 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源 例如美国评值公司的观点例如美国评值公司的观点 △△ 我国我国《《资产评估准则资产评估准则————无形资产无形资产》》指出我国无形资产的指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。
许权、商誉 （二）无形资产的分类 1、按期限划分 2、按可否独立存在划分 3、按取得方式划分4、按技术含量划分 5、按作用领域划分 6、按性质划分 有限期 无限期可确指不可确指自创外购技术型非技术型促销型制造型金融型权利型关系型综合类知识型 v请说出下列各项按性质划分属于哪类无形资产？商誉、数据库、顾客名单、专利权、计算机软件、特许经营权、许可证、员工、开矿权、配方、图纸、商标 三、无形资产的价值特点与功能特性（一）无形资产价值的特点v指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别1、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值 由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间 来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必 要劳动时间来决定。
2、无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价值 较多地以生产费用为基础因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性 无形资产与有形资产相比所具有的特点：v非实体性v排他性v效益性v不确定性 （二）无形资产的功能特性 1、共益性 2、积累性 3、替代性 四、影响无形资产评估值的因素 1、无形资产的取得成本2、机会成本3、效益因素4、使用期限5、技术成熟程度6、转让内容7、市场供求状况8、风险因素9、其他因素：价款支付方式无形资产的机会成本是指由于无无形资产的机会成本是指由于无形资产的所有者将无形资产转让、形资产的所有者将无形资产转让、投资、出售出去以后，由于无形投资、出售出去以后，由于无形资产应用更加广泛，使竞争加剧，资产应用更加广泛，使竞争加剧，导致市场价格下降、市场份额缩导致市场价格下降、市场份额缩小而损失的收益以及竞争费用等小而损失的收益以及竞争费用等费用的上升而增加的支出费用的上升而增加的支出 五、无形资产评估的特点、目的与前提（一）无形资产评估的特点（一）无形资产评估的特点 1、市场性、市场性 2、模拟性、模拟性 3、公正性、公正性（二）无形资产的评估目的（二）无形资产的评估目的 以以转转让让和和投投资资为为目目的的的的评评估估为为主主，，以以成成本本摊摊销销为为目目的的的的评评估估受受财会制度、税收制度的制约。
财会制度、税收制度的制约三）无形资产转让、投资评估的前提（三）无形资产转让、投资评估的前提 1、能够带来超额利润（追加利润）、能够带来超额利润（追加利润） 2、能够带来垄断利润、能够带来垄断利润 六、无形资产评估的程序（一）明确评估目的 转让、投资、企业产权变动、法律诉讼、银行质押贷款等二）鉴定无形资产 1、确认无形资产存在 2、鉴别无形资产种类 3、确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值 虽虽然然三三种种方方法法均均可可用用于于无无形形资资产产的的评评估估，，但但是是由由于于：：无无形形资资产产的的成成本本与与效效用用的的非非对对称称性性；；大大多多数数无无形形资资产产难难以以复复制制；；市市场场交交易易案案例例难难以以搜搜集集，，因因此此最最合合适适的的方方法法是是收收益益法法新新近近形形成成的的无无形形资资产产有有可可能能采采用用成成本本法法市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例 第二节 无形资产评估的一般方法一、无形资产评估的收益法（一）基本公式最低收费额 （二）无形资产收益额的确定 无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。
无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益 由由于于无无形形资资产产的的功功能能特特性性——附附着着性性，，因因此此存存在在如如何何从从无无形形资资产产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益1、直接估测法、直接估测法 若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法 通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额△△收入增长型：收入增长型：（（1）价格上升）价格上升（（2））销量扩大销量扩大△△费用节约型：费用节约型：P197例例7-3R＝（P2－P1）Q（1－T）R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）R＝（C1－C2）Q（1－T） 2、差额法 将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行业平均利润比较 无形资产带来的超额收益＝净利润－净资产总额×行业平均利润率 3、分成率法分成率法△△这些关键是分成率的确定问题这些关键是分成率的确定问题△△两个口径的计算结果相同两个口径的计算结果相同 ＝＝ ＝＝△△并且可以互相转换：并且可以互相转换： △△分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。
分成的基础：销售收入、销售利润、销售量 例例7-1、、7-2收益额销售收入×销售收入分成率销售利润×销售利润分成率销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率 分成率的计算方法v边际分析法v约当投资分析法v综合评价法 （（1）边际分析法）边际分析法边边际际分分析析法法是是指指利利用用企企业业使使用用某某项项无无形形资资产产后后实实现现的的利利润润增增量量与与企企业业使使用用该该项项无无形形资资产产后后实实现现的的总总利利润润的的比比例例来来确确定定利利润润分成率的一种方法分成率的一种方法适用情况：适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润能够确定无形资产投入后可带来的追加利润计算公式：计算公式：利润分成率＝利润分成率＝∑追加利润现值追加利润现值÷∑利润总额现值利润总额现值 v例：企业转让一项新技术，购买方用于改造年产10万吨的机器设备组合经对无形资产边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年分别可带来追加利润100、120、90、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，试评估无形资产利润分成率。
假定折现率为10%）v计算各年利润总额现值之和100÷40%÷（1＋10%）＋120÷30%÷ （1＋10%）2 ＋90÷20% ÷（1＋10%）3＋ 70÷15%÷（1＋10）4＝250×0.9091＋400×0.8264＋450×0.7513＋467×0.6830＝1214.881计算追加利润现值之和100÷（1＋10%）＋120÷（1＋10%）2＋90÷（1＋10%）3＋70÷（1＋10）4＝305.505计算无形资产利润分成率（305.505÷1214.881）×100%＝25%开辟新市场、垄断加价因素；开辟新市场、垄断加价因素；成本费用降低因素；成本费用降低因素；产品质量改进因素产品质量改进因素 （2）约当投资分析法该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率v例题 v例:甲企业以一项自创技术向乙企业投资，该技术的重置成本为100万元，乙企业拟投入合营的资产重置成本为8000万元，甲企业无形资产成本利润率为500%，乙企业拟合作的资产原利润率为12.5%试评估无形资产投资的利润分成率v评估思路：若按投资双方的投资品的成本价格折算利润分成率，就不能体现无形资产作为知识智能密集型资产的较高生产率。
因而应采用约当投资分成法评估利润分成率v无形资产约当投资量为：100×（1＋500%）＝600万元v乙企业约当投资量为：8000×（1＋12.5%）＝9000万元v甲企业投资无形资产利润分成率为： 600÷(9000＋600)＝6.25% （（3）综合评价法）综合评价法主要适用于技术贸易主要适用于技术贸易通通过过分分析析影影响响分分成成率率的的因因素素确确定定分分成成率率调调整整系系数数a，，然然后后根根据据国国际际技技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率例题例题4、要素贡献法、要素贡献法 资金资金技术技术管理管理资金密集资金密集型行业型行业50％％30％％20％％技术密集技术密集型行业型行业40％％40％％20％％一般行业一般行业30％％40％％30％％高科技行业高科技行业30％％50％％20％％ （三）无形资产评估中折现率的确定v与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产四）无形资产收益期限的确定（四）无形资产收益期限的确定△△ 指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。
指具有超额获利能力的时间，即经济寿命 △△形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因 技术进步技术进步 传播面扩大传播面扩大 社会需求下降社会需求下降△△确定无形资产收益期的方法确定无形资产收益期的方法 1、法定年限法、法定年限法 2、更新周期法、更新周期法 3、剩余寿命预测法、剩余寿命预测法例例7-4折现率＝无风险报酬率+风险报酬率 二、无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性（一）无形资产的成本特性 1、不完整性、不完整性 2、弱对应性、弱对应性 3、虚拟性、虚拟性（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：基本公式： 1、自创无形资产重置成本的计算、自创无形资产重置成本的计算v 若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法v 若无账面价值，通常采用成本核算法和倍加系数法若无账面价值，通常采用成本核算法和倍加系数法无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率开发成本、转化成本、开发成本、转化成本、获权及维权成本、获权及维权成本、交易成本等交易成本等 （（1）成本核算法）成本核算法 ①①直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。
直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算v采用复原重置成本的原因：采用复原重置成本的原因：无形资产难以复制；无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足从而导致补偿不足 ②②一般需考虑合理利润一般需考虑合理利润计算利润的基础＝直接成本计算利润的基础＝直接成本+间接成本间接成本+资金成本资金成本 （（2）倍加系数法）倍加系数法例例7-5无形资产重置成本＝直接成本无形资产重置成本＝直接成本+间接成本间接成本+资金成本资金成本+合理利润合理利润科研人员劳动科研人员劳动倍加系数倍加系数科研的平均风险系科研的平均风险系数数无形资产投资无形资产投资报酬率报酬率 2、外购无形资产重置成本的估算评估值＝购买价+购置费（1）市价类比法v通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格2）物价指数调整法 △无形资产评估值＝无形资产账面原值×价格变动指数v注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。
△分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算 3、无形资产成新率的估算 (1)专家鉴定法 (2)剩余经济寿命预测法： 例7-8 无形资产的使用效用与时间呈非线性关系例7-9 （三）无形资产评估中成本法的运用1、运用成本法评估最低收费额(1) 最低收费额的含义(2)计算公式： 无形资产最低收费额无形资产最低收费额=重置成本净值重置成本净值X转让成本分摊率转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本无形资产转让的机会成本 v例题例题 某某企企业业拟拟转转让让甲甲产产品品生生产产的的全全套套技技术术，，该该技技术术账账面面原原始始成成本本为为400400万万元元，，已已使使用用2 2年年，，预预计计还还可可使使用用1010年年近近2 2年年物物价价涨涨幅幅为为20%20%由由于于技技术术转转让让，，该该企企业业产产品品的的市市场场占占有有率率将将有有所所下下降降，，在在以以后后的的1010年年内内，，减减少少销销售售收收入入的的现现值值为为130130万万元元，，增增加加开开发发费费用用以以提提高高质质量量、、保保住住市市场场的的追追加加成成本本现现值值为为120120万万元元。
该该企企业业与与购购买买方方共共同同享享用用这这项项生生产产技技术术所所形形成成的的设设计计能能力力分分别别为为650650万万件件和和350350万万件件，，试试评评估估该该项项无无形形资资产产转转让让的的最低收费额最低收费额 （（1）计算该项无形资产的重置成本净值计算该项无形资产的重置成本净值2）计算转让成本分摊率计算转让成本分摊率3）计算机会成本计算机会成本 无无形形资资产产转转让让后后加加剧剧了了市市场场竞竞争争，，在在该该无无形形资资产产的的寿寿命命期期间间，，销销售售收收入入减减少少和和费费用用增增加加的的现现值值，，就就是是转转让让无无形形资资产产的的机机会会成成本本即：即： 机机会会成成本本＝＝无无形形资资产产转转让让净净减减收收益益现现值值＋＋无无形形资资产产再再开开发发净净增增费费用现值用现值 ＝＝130＋＋120＝＝250万元万元（（4）计算该项无形资产转让的最低收费额计算该项无形资产转让的最低收费额 最低收费额＝最低收费额＝400×35%＋＋250 ＝＝390万元万元 2、成本——收益法无形资产评估值＝重置成本净值+投资无形资产的收益重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。
v例题：甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元试估算该工艺流程方法专利权的价值分析：从已知条件来看，本例可采用成本—收益法进行评估即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值 其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为： 第二步，计算自创专利年收益额从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元第三步，确定专利的有限使用年限使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定最终确定该专利剩余有效期限为5年第四步，计算专利的重估价值设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：P＝69,588＋24%×300,000×3.7908 ＝69,588＋272,938 ＝342,526元 v商标权许可使用的评估商标权许可使用的评估[例例]甲甲企企业业将将H注注册册商商标标使使用用权权通通过过许许可可使使用用合合同同许许可可给给乙乙企企业业使使用用。
合合同同约约定定，，使使用用期期限限为为5年年甲甲企企业业从从乙乙企企业业新新增增利利润润中中提提成成20％％作作为为许许可可使使用用费费试试估估算算该该商商标标在在使使用用期期间间的的商商标标使使用用权权的的价价值计算过程如下：计算过程如下：（（1）预测使用期间内的新增利润预测使用期间内的新增利润 由由于于H牌牌产产品品销销路路好好、、信信誉誉高高，，乙乙企企业业预预测测第第一一年年将将生生产产40万万台台、、第第二二年年将将生生产产50万万台台、、第第三三年年将将生生产产60万万台台、、第第四四年年将将生生产产70万万台台、、第第五五年年将将生生产产80万万台台预预计计每每台台可可新新增增利利润润10元元，，那那么么这五年中各年新增利润为：这五年中各年新增利润为： 第一年：10×400,000＝4,000,000元 第二年：10×500,000＝5,000,000元 第三年：10×600,000＝6,000,000元 第四年：10×700,000＝7,000,000元 第五年：10×800,000＝8,000,000元 （2）计算新增利润的现值。
假定折现率为15％，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为： （3）计算H注册商标5年使用权的价值为：19,183,763×20%＝3,836,753元年份 新增利润额（元） 折现系数 折现值（元） 第一年 4,000,000 0.8696 3,478,261 第二年5,000,000 0.7561 3,780,718 第三年 6,000,000 0.6575 3,945,097 第四年 7,000,000 0.5718 4,002,273 第五年8,000,000 0.4972 3,977,414 合计 30,000,000 19,183,763 三、无形资产评估的市场法 由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制 小结v重点：无形资产的内容及种类 无形资产评估的收益法、成本法及其参数指标的确定方法 练习v单选1、评估无形资产使用频率最高的方法是A、收益法B、成本法C、市场法D、市场法和成本法A 2、某发明专利权已使用6年，尚可使用4年，目前该无形资产的贬值率为A 25%B 60%C 40%D 50%B 3、由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，转让无形资产的机会成本通常表现为A 无形资产未来获利能力B 无形资产推销剩余额C 无形资产的剩余使用价值D 无形资产转出的净减收益与无形资产再开发净增费用D 4、采用约当投资分成法计算无形资产利润分成率时，一般不考虑A 无形资产重置成本B 无形资产历史成本C购买方投入总资产的重置成本D 适用的成本利润率B 多选1、无形资产评估的目的包括A 无形资产转让B 无形资产投资C 无形资产摊销D 无形资产纳税E 银行质押贷款ABE 2、无形资产的功能特性有A 排他性B 替代性C 积累性D 共益性E 非实体性BCD 3、有专门法律保护的无形资产是A 商誉B 计算机软件C 商标D 非专利技术E 销售网络BC 4、可用来证明无形资产权利存在的具体法律文书包括A 专利证书B 商标注册证书C 税务登记证书D 著作权登记证书E 特许经营许可证ABDE 作业1、某企业转让制药生产全套技术，经收集和初步测算已知下列资料：①该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为900万箱和600万箱；②该制药生产全套技术系国外引进，账面价格400万元，已使用3年，尚可使用9年，3年来通货膨胀累计为10%；③该项技术转让对企业有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按折现值计算为100万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。
要求：计算该制药生产全套技术的重置成本净值； 该无形资产转让的最低收费额评估值。