第二章第二章 会计报表与现金流量会计报表与现金流量1公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 本章概要2.1 资产负债表2.2 利润表2.3 税2.4 净营运资本2.5 财务现金流量2.6 会计现金流量2公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 财务信息的来源¡公司年报¡中国证券报¡中国证监会¡门户网站的财经频道，比如新浪财经3公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 2.1 资产负债表¡资产负债表是企业会计价值的一张快照¡资产≡负债＋所有者权益¡在分析资产负债表时，要注意三个问题：流动性债务与权益市价与成本4公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 流动性¡流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度¡资产按照流动性强弱，分为：流动资产¡现金¡应收账款¡存货固定资产¡资产的流动性越强，其收益率也就相对越低；资产的流动性越强，企业的短期偿债能力就越强，财务困境出现的可能性就越小5公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 负债与权益¡体现为资本结构特征差异¡体现为债权人与股东之间的权利与收益的差异¡会影响不同的契约结构，进而影响企业的价值6公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 市价与成本¡企业财务报表对资产一般按照成本计价，称为会计的账面价值。
¡但是许多报表读者误以为财务报表中的资产是按照市价记录的¡许多财务报表的使用者，包括管理者与投资者，所关心的是企业的市价，而不是它的成本，但这在资产负债表上是无法满足的7公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 2.2 利润表¡如果说资产负债表是快照，那么，利润表就像是一段录像，记录了人们在两张快照之间做了些什么¡利润表的结构：收入－费用＝利润¡分析利润表时，要注意：公认会计准则（GAAP ）非现金项目时间与成本8公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 公认会计准则（GAAP）与非现金项目¡在会计活动中，要体现一系列的公认会计准则（GAAP），比如收入确认原则收入与费用配比原则¡在利润表上，与收入相配比的费用中有些属于非现金项目折旧递延税款9公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 时间与成本¡将时间分为长期与短期短期内有固定成本和变动成本，从长期看，成本都是变动的¡财务会计通常将费用分为产品成本和期间费用10公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 2.3 税¡税负支出是企业最大的现金流量之一¡税法是政治妥协的产物，既复杂又不符合经济逻辑¡公司税率：美国有六档所得税率，15%，25%，34%，39%，35%，38%，不是严格累进的。
¡平均税率与边际税率与财务决策相关的是边际税率11公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 2.4 净营运资本¡等于流动资产减去流动负债¡相对应的概念：资本性支出12公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 2.5 财务现金流量¡从财务的角度看，企业的价值在于其产生现金流量的能力¡企业资产的现金流量（即经营性现金流量，书上这个解释是错误的） CF(A)，一定等于流向债权人的现金流量CF(B)与流向权益投资者的现金流量CF(S)：¡CF(A)=CF(B)+CF(S)13公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 关于财务现金流量要注意的两点¡1.企业的现金流量与经营性现金流量的区别¡2.企业的净利润不同于财务现金流量14公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 2.6 会计现金流量表¡结构：经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量¡思考：财务现金流量与会计现金流量表的区别15公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 作业：案例分析¡P27，Warf计算机公司的现金流量16公司理财罗斯(第八版)会计报表与现金流量 。