东北制药集团股份有限公司财务数据分析 －－－-审计报告一、 公司基本状况简介东北制药集团股份有限公司(Norｔｈeast Ｐhａrmaceｕｔｉｃａｌ Grouｐ Co.，Ltd．)，简称“东北制药”,是以化学原料药为主,兼有生物发酵、中西药制剂和微生态制剂的大型综合性制药公司设有国家级公司技术开发中心,拥有医药工业研究院、设计院、环保研究所和质量检测中心,并设有“博士后”工作站,具有较强的新药开发能力拥有集批发、配送、调拨、零售、仓储和商务中心为一体，辐射东北地区市场终端，建筑面积近 4万平方米的物流中心公司重要生产抗生素类、维生素类、心脑血管类、消化系统类、抗病毒类、天然药物类、抗艾滋病类、麻醉精神药物类、抗结核药物类和筹划生育药物类、化妆品类等８00多种原料和制剂产品主营业务重要以原料药、制剂药和医药商业三大部分从年报看，原料药占重要收入40%（VC和其他原料药各占５0%），制剂占20%，医药商业占40%,公司产品内销占６0%-75%,出口占25%-４０% 1、 基本资料 公司名称东北制药集团股份有限公司 英文名称Ｎorｔhｅａst Pharｍａｃeｕtical Ｇrｏup Ｃo.，Ｌtd.证券简称东北制药证券代码0０0597有关指数深证100指数 道中指数 道深指数行业类别医药制造业证券类别深圳A股上市日期19９６－０5－23 经营范畴化学生物制剂、原药药物、卫生材料、制药设备及配件制造(以上经营范畴仅限该公司分支构造按行业归口审批后经营）；化学药物、医药中间体副产品、包装材料、化工产品、化妆品、兽药、饲料添加剂、食品添加剂、危险化学品制造;粮食及其制成品、金属材料及其制成品销售;国内一般商业贸易(国家专营、专控、专卖商品除外);医药新产品开发、技术征询服务、成果转让;厂房、设备租赁;自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或严禁进出口的商品和技术除外;经济信息征询服务(以上需经审批的项目持许可证后方可经营)。
主营业务制造和销售化学原料药物、制剂药物历史沿革公司由东北制药集团公司发起,成立于是1９９3年集团公司以其下属三家公司的生产经营性资产及土地使用权,折成国家股11７00万股同步以每股２.００元的价格发行800万股法人股和２475万股内部职工股 １９93年6月10日公司在沈阳市工商行政管理局登记注册，注册资金14175万元2、 发行上市状况：网上发行日期１9９6-05-0９上市日期199６－０5－23发行方式上网发行每股面值(元) 1.00发行量(万股) 45００.00 每股发行价（元) 6.６８０ 发行费用(万元) １２６0．００发行总市值(万元) 3０060．0０ 募集资金净额(万元) 28８0０.0０ 上市首日开盘价(元) 6.90上市首日收盘价(元) 6.８１ 上市首日换手率(%) － 发行当年净利润预测(万元）－ 发行当年实际净利润（万元） 19９４.５047每股摊薄市盈率 12.０400 每股加权市盈率 － 主承销商 国泰证券有限公司上市推荐人 国泰君安证券股份有限公司 ﻫ二、 行业背景简介及行业地位分析1. 行业背景 随着医改的推动,化学制药、医药商业将明显受益医改的扩容。
医药行业受金融危机的影响有限，尽管医改对医药行业利好，但同步也将带来利润率减少的问题化学制剂作为医药中最大的子行业，其利润总额占行业的３6%，也是医改受益面最广的行业受医院终端用药迅速拉动影响,９-１１月化学药制剂是各子行业中体现最突出的行业,在收入保持了2２.3９％的高速增长外，其毛利率尚有所提高,营业利润和利润总额都浮现了30％以上的高速增长,环比６-８月，化学药制剂利润也有正的增长原料药行业不仅是利润规模的井喷，也是赚钱能力的大幅提高从化学原料药的价格走势来看,大部分品种呈现出中间高、两头低的局面究竟,部分品种价格已经达究竟线，又开始了新一轮的周期原料药产量大,品种多且走势各不相似，大品种格局较稳定,小品种竞争剧烈内部的重要因素有中间体的供应、国外需求的减少;外部影响重要有环保政策、进出口政策以及法律因素 ﻩ，面对复杂严峻的国际经济形势,特别是在国际金融危机迅速蔓延的状况下，国内医药经济在深层次的调节中逆市前行，呈现出迅速增长的上升态势鉴于金融危机正在逐渐影响实体经济,某些出口公司已经开始受到影响，这种考验将在上半年真正显现国内合计出口原料药总金额超过18０亿美元这也是进入２1世纪后国内医药工业所发明的最高单年份原料药出口金额。
从国内原料药出口数量可看出，过去几年具有国际市场主导性的大宗原料药迄今仍为国内重要出口原料药物种由于国内出口原料药产品在国际市场具有价格优势，因此,尽管欧美各国遭遇金融危机风暴,但有时候坏事会变成好事，由于金融危机反过来将会进一步促成外商谋求购买价廉物美的中国原料药产品的决心医药行业增速会有所放缓，但是仍然可以保持销售收入15－20%，净利润25-28%的增长速度医药行业固定资产投资增速远高于历史增长率，外资也加大了对国内的渗入，将来供应会迅速的增长,竞争会进一步加剧从国内目前的人口构造、收入水平、政策导向以及消费观念来看,国内的药物消费在3－５年内会维持迅速增长,但是随后会有一种较低的增长时期,始终到后来才会继续迅速增长的原料药行业重要是阶段性和主题性的投资机会原料药行业投资要考虑到正反两方面的因素负面因素重要是我们预测大多数原料药价格相比处在下跌通道；正面因素一来由于ＶＥ、VＣ等部分产品价格虽有下调仍会处在历史高位且需求旺盛,二来部分生产公司兼营原料药和制剂，具有抗风险能力 ２.行业地位( 与行业指标对比 )【截止日期】-03-３1简称总股本(亿股)实际流通A股总资产（亿元）排名主营收入（亿元）排名净利润增长率排名东北制药３.３４3．0160.04１16.７4１－２8．1３1２行业平均２.792．４２２0.50－３．82-８８.４0-该股相对平均值% １9.692４．２6192．94－338.3１-－1３1.8２-ﻫ【截止日期】-０３-31简称销售毛利率%排名销售净利率%排名净资产收益率排名每股收益（元）排名东北制药22．8１106．７6８5.4１40.3４2行业平均35．７1-1２.18－３．19-0．1７-该股相对平均值%－36.1２--44.54－69.69-1０2.３0-ﻬ【截止日期】-1２－３1指标／年份主营业务收入(万元) 5０9358.8３４6０９７7.32增长率（%) １０.5０ 24.38上市公司排名 35５ 372行业排名 ３４净利润(万元) 47607.94３５7９０.６5增长率(%） ３3.02 ６53.１５上市公司排名 ２４9 ２65行业排名65利润总额(万元） ５８437．84４9967．5３营业利润（万元) ５32４0．04 4９49５.3营业利润占利润总额比% ９1．１199.0５上市公司排名 ２81 243行业排名 73投资收益(万元) 38.77 0.２6投资收益占利润总额比% 0.０7-上市公司排名 １226 1351行业排名 15 24流动资产(万元) 35４497.5255392.4６货币资金(万元) 176402.8６ 76800．２７货币资金占流动资产比% ４9.７６ 3０.07上市公司排名 369４７4行业排名 26经营活动产生钞票流量６15９0.5６ 7０90２.5上市公司排名 341239行业排名 2１ﻫ三、 财务数据分析是东北制药发展历史上的重大变革之年和突破之年,公司以科学发展观为指引，坚决贯彻“加快搬迁,突出创新,增进和谐”工作方针，充足把握新医改大势。
在发展战略、体制机制、产品研发、异地改造、市场营销、质量技术、员工福利等方面,获得了重大突破和明显提高，为公司将来长期发展，奠定了坚实的成长基本公司合计 55 个品种进入国家基本药物目录，为参与分享新医改带来的市场扩容，奠定良好基本 报告期内，公司实现营业收入 ５０9,358.8３ 万元,同比增长 1０.５0%;实现利润总额5８，４３7.84万元，同比增长 16．９5％;归属于母公司所有者的净利润(母公司报表数)4１，６７8．9６ 万元,同比增长 １３.84%公司医药制造业务实现销售收入 297，8８9.20 万元,商业销售收入实现 214，043．８2 万元报告期内公司业务方面有如下突破与进展:原料药业务破冰前行,面对金融危机对出口市场的影响,原料药销售实现了迅速增长,在公司获利中有较高的奉献度强势产品齐头并进；公司制剂新厂区全面通过ＧMP认证并顺利投产; 主导产品 VC 深加工项目投产,拥有国际先进工艺技术和装备水平的生产线,为 VC 系列产品突入国际高品位市场，提供了有力保障质检研发中心、中试基地、新总部大楼等项目建设进展顺利,该项目建设将于所有完毕，将会在将来为公司业绩带来新的突破。
报告期内公司管理控制方面有如下突破与进展:公司对内部组织构造调节的规范运作工作全面展开；公司财务升级拉动管理体系平台式提高从金蝶 K3 生产成本系统开始起步，渐次推动全面预算、内部控制系统的应用其中，全面预算管理项目的上线成功，标志着东北制药打造公司高品位管理平台,推动公司管理升级的整体战略已开始向纵深层次推动目前，东北制药的 ERP 信息化系统应用，已经在国内同行业获得领先地位全面信用风险管理体系正式运营，较好地控制了应收账款风险承兑汇票管理获得明显成效，资金周转效率大大提高1. 财务指标分析1.１重要财务指标 ﻫ 项目/年度 年 年 流动比率 １．34１.0５速动比率 １．090.７７资产负债率６6.2261.63应收帐款周转率8.４３7.９８存货周转率5.３１４.８1每股净资产6.154.72每股经营活动净钞票流量1.852.12 根据上表中的有关财务指标数据分析如下： 从流动比率和速动比率的同期数据对比分析可以看出公司的资金流动性较好,有助于公司的赚钱的稳定性及安全性。
从资产负债率数据分析,的６６.22%及的６1．6３%既可以保证公司的偿债能力，减少债权人的风险也可以使股东可以获得较好的财务杠杆利益,但公司的资产负债率较有所增长,其重要因素是由于公司在０9 年增长了6 亿元的公司债以及土地补偿。