一 项目概况、 孝义市概况① 山西省孝义市由吕梁市代管，位于吕梁山脉中段东麓，盆地西南隅北与毗邻，西北与中阳县相依，西与交口县接壤，南与灵石县相连，东南与介休市隔相望境域东西直线最长处千米，南北直线最宽处千米总面积平方千米总人口万人左右②从年开始，孝义市连续进入中国百强县（市），并被评为中国现代服务业投资环境十佳县（市）全市达到亿元，增长，人均达到万美元财政总收入完成亿元，增长；一般预算收入完成亿元，增长，是全省唯一突破亿元的县（市）③孝义区位优势明显，交通便利，公路、铁路四通八达距省会城市太原公里境内公里的南同蒲公铁路介西支线直插腹地，贯穿东西；公里的向西延伸，直抵 （大同到运城段） 、太军高速公路（太原到军渡段） 、和汾高速（）从南北两侧擦境而过孝义的主干公路—南北纵贯的汾介和东西横穿的孝石公路、与省道和，构成了纵横交错、四通八达的交通网络，便利的交通使孝义市成为晋秦物流要道和晋西运输枢纽，是吕梁和等地区的物资集散中心孝义市位置就社昌乙里品式E山理县小直 ・中市总和3陌县悼且一山县古交:选7^-太原市/届金受封孙阳乐市自 "V715M空口日加阳广 Mr ‘簿册、左区县黎如芸、项目简介 孝义市全部个加气站均为孝义市的压缩天然气有限公司所有，以 下为这些加气站的具体情况:①加气站位置:5T野村,博HF产匐■村砌村/步埠同中三营舸城格”1~-.死于庄讨西拿壬町仁乂“昌户忙H4卫湖直骑公园匚n"林村D■JEZJ声也呵F金呻仃北外环油气混合站，北桥头母站，振兴东街标准站，汾介线油气混合站，中和南路子站②加气站附近道路和汽车通行情况:1、 北外环油气混合站位于孝义城区西北角， 现已开业运营，该位置位于孝义市重点发展区域，距离汾介线（） 公里，距离汾阳市公里，市区的天然气汽车均到此站 加气；2、 北桥头母站西邻，南接（孝石线），东接（京昆线），现已建成，距离信发集团的氧化铝生产项目近在咫尺， 繁盛期日过境载重卡车数量辆以上；3、 振兴东街标准站位于市区东北部，现已建成，市区东部为孝义市城区建设重点；4、 汾介线油气混合站位于市区东南部，现已建成，繁盛期过境载重卡车数量为每天辆以上；5、 中和南路子站位于长途车站附近，现正准备建设，市区内出租车、公家车和私家车到此站进行加气很方便。
③拟合作方项目进展情况:名称设计加气能力占地面积营建情况备注北桥头母站方方日亩已建成振兴东街标准站方方日亩已建成满负何加气力方日北外环油气混合站方方日亩已建成运营满负何加气力方日汾介线油气混合站方方日亩已建成满负何加气力方日中和南路子站方方日亩在建满负何加气力方日在油气混合站基础上改建个加气站规划④现有主要设备情况：加拿大安姆达进口压缩机台北京长空加气机台，每台个加气枪储气井口变压器台，其中千瓦的台，千瓦的台，千瓦的台⑤气源情况：使用的是山西省天然气公司管输气，年协议供气量亿方，协议供气价元 方，母站实际用气价元方，标准站实际用气价元方，子站实际用气价元方，加气站零售价元方该管输气直接输送到北桥头母站，现正在进行管道升压，升压完成后就可投入使用⑥周边气源状况平遥标准站，现在北外环油气混合站试运营期间，暂时使用该站的气附近再无其他气源平遥标准站批发价元方⑦竞争对手情况山西省对加气站建设有特殊规定， 地级县只允许有个气站指标， 合作方已经 将个指标均拿到手中，周围人无法进入加气领域在区域已经形成了一定垄断孝义市范围内该项目处于垄断地位，周围各相邻县市都没有加气站最近的加气站也在平遥县， 距离孝义市公里左右 。
平遥标准站零售价元方项目前景分析、 市场分析本项目主要用户为往来于孝义市的大型运输车辆、孝义市和周边县市出租车、公交车和私家车用气情况如下：① 孝义和孝义周边地区存在大量煤矿山和铝土矿，孝义经济开发区内目前已有金岩万吨、鹏飞万吨、离柳万吨合成氨— 万吨尿素项目奠基开工， 锦江集团投资亿元的万吨氢氧化铝项目已有部分投产，山东信发集团计划投资亿元建设万吨氧化铝、><万千瓦综合电厂、万吨液碱、万吨石灰、万吨聚氯乙烯、 万吨电石等铝系综合循环项目已准备建设孝义市位于煤炭运输通道， 周边市场公路交通网络四通八达纵横交错，运煤重卡数量逐日增多，有稳定的汽车用气需求现在已有载重车数量达到辆的本地运输车队在进行油改气，而本地的大车数量达到了万辆左右，随着本项目的逐步正常运营，改装数量将逐步扩大② 孝义市现有辆左右的出租车，随着北外环加气站的营业，两个月内已有多辆换成了加汽车， 今年内剩下的大部分出租车都将换新车，新车将直接使用油气混合车辆；驾校的台车，公交公司的多辆公交车也开始准备进行改装③ 孝义市经济较为发达，私家车保有量在万多辆，按照以往惯例比较，将有万辆左右改装成燃气汽车④ 孝义市区距离汾阳市区和介休市区都在公里以内，本项目的加气站离两市最近的距离都在公里以内，而且孝义市周边县市均无加气站，两市的市场加起来并不小于孝义市的市场。
以上这些都为为孝义市推广使用天然气使用提供了广阔的市场空间和坚实的发展基础项目前景分析孝义极其周边地区市场空间巨大，以上站点位置好、车流量大，随着全部站点建设完成和市场开发发展，以上站点将获得可观收益① 项目现处于市场导入期，但是因为本地出租车正赶上几年一次大规模更新换代，因为加气站的建成和北外环油气混合站的试运营，本地出租车大部分将会在年中更换成燃气出租车，再加上其他车辆的改装，年内本地市场将会进入高速发展期，主要为出租车、私家车和城市公交服务的北外环和振兴街加气站的日加气量应该能达到设计加气能力的加气量② 因为本地市场是在逐渐升温（两个月内从零到日加气量方）所以合作方现采取的是先建好加气站，先运营一家，加气量超过设计加气标准之后，再运营另一家，这种可持续性的发展方式为整个项目节省了大量的成本③ 孝义经济开发区已建成和在建煤化工项目和铝工业项目众多，而且规模巨大，这些项目的建设和运营必须大量的载重运输车来保障，这也为本项目提供了巨大的市场④政府只批给孝义市个加气站指标，而这些指标全归本项目所 有，所以本项目在目前是垄断式经营，而且孝义周边县市现 在也没有建设加气站⑤如果未来孝义周边城市有其他单位建设了加气站，本项目母 站还可以对外批发压缩天然气。
①孝义目标客户情况:车辆种类出租车公交车私家车载重 车驾校车工业园区短距离 运输载重车日耗气量 （方）日行里程（公里）公里保有量②子站（含标准站）预计日销售情况:年份出租车公交车私家车载重车驾校车日售气量车辆数（辆）加气量（方）车辆数（辆）加气量（方）车辆数（辆）加气量（方）车辆数（辆）加气量（方）车辆数（辆）加气量（方）三合作方式：转让条件：张宏愿意将孝义市压缩天然气有限公司的的股份出售 给我方，价格为亿元人民币，收购后压缩天然气有限公司的股权比例 为：大为能源、孝义天然气有限公司、张宏的公司四项目优劣势分析：1、 优势：1）进入整合资质，山西省对加气具有严格的准入限制，地方保 护主义和地方企业盘根错节，新进入者比较难拿到路条2）占据有利地理位置辐射周围区域：孝义市周边市县均没有加 气站，以孝义为中心辐射周边市县3）山西省天燃气公司就是该项目母站的供气方，其间接持有本 项目的股份，所以可以有效的 保障燃气的供应2、劣势:1）当地车用处于初级阶段，市场还有待培育，市场空间较小， 仅仅以出租车、公交车及私家车不足以消耗个子站的所有产 能未来的主攻方向为当地的重卡车辆，在盈利预测中，重 卡的数量辆可以消耗万方日，接近整体的用量。
如果收购成 功建议以重卡为未来重要母站日万方加气能力在当地消化 的难度比较大，必须开辟周边市县，这一点增加了项目未来 产能消化的风险需要引起一定的注意2）对方整体作价较高，个子站，个母站，总作价为亿市场处 于培育期，而且这个培育期需要两年，会降低资金的使用效 率3）标的项目目前各种手续不全：合作方提出自己去办理手续，将一个加气站手续完善在转让给我方建议今年收个加气站,明年收个加气站，年收购其他的气站，可以降低初期资金流入以及风险控制，并注重当地的重卡推广以及周边城市的拓 展总结：该项目处在山西工业重镇， 当地气化率很低， 车用尚处于起步初期，由于政府规划，县级市只允许建立个加气站，已经被合作方全部占有， 未来中短期内当地不存在潜在竞争者和实际竞争者， 其关注点在于市场的培育 单独依靠私家车、 出租车和公交车尚无法完全消化现有加气站的加气能力， 必须依靠当地重卡的推广 推广辆重卡即可解决个加气站的产能， 目前合作方已经和多方物流公司联系， 并改装重卡作为推广项目作价为亿， 我方出资亿占股权，整体估值略微偏高从战略角度，该项目具有山西省天然气公司一定股权，从而保证气源供应，周边市县车用市场是个空白， 以该项目为中心， 依托气源保障开辟周边市场， 形成区域性的独家垄断可以形成比较好的利润来源， 以车用为初期进入市场手段， 重点开辟周边重卡市场， 将成为未来重要的盈利支撑和来源。
建议大为能源考虑收购价格以及未来战略定位， 从短期单独市场的投资回报看并不是特别优质的加气站项目。