普华永道 精算服务会计准则寿险合同准备金评估方法讨论Slide2普华永道 精算服务主要内容q我国会计准则下准备金的框架回顾q会计准则下寿险准备金的评估步骤q其它讨论3普华永道 精算服务我国会计准则下准备金的框架q我国保险合同会计准则下准备金的计量基于三个基本 要素，与IASB对计量方法的要求一致：未来现金流量的 估计ü在计量时点对 保险合同产生 的未来现金流 量的无偏估计会计准则下准备金基本要素货币时间价值 ü对未来现金流 折现 ü传统险，市场 利率 ü分红险，资产 组合的预期收 益率边际 ü显性并无偏地 对承担风险的 估计 ü为不产生首日 利得，而计算 的剩余边际4普华永道 精算服务q边际的初始计量 § 初始计量边际时应以保费为校准标准，从而不确认 首日利得 § 如果有首日损失需在利润表中确认情景1. 存在首日利润情景2. 存在首日损失我国会计准则下准备金的框架5普华永道 精算服务主要内容q我国会计准则下准备金的框架回顾q会计准则下寿险准备金的评估步骤q其它讨论6普华永道 精算服务012…………………………第一步 计算合理 估计负债 +风险边际*(GPV)第二步 选择利润 驱动因素，并计 算利润驱动因素 现值(D)第三步 计算剩余 边际(M)初始计量第四步 得到保险 合同负债(L)*风险边际需要单独计量，为说明目的在步骤中未单独列出。
7普华永道 精算服务012…………………………第一步 计算合理 估计负债 +风险边际(GPV)第二步 计算利润 驱动因素现值(D)第三步 计算剩余 边际(M)后续计量－方法A第四步 得到保险 合同负债(L)观点1 基于1时刻 的假设观点2 基于0时刻 的假设8普华永道 精算服务012…………………………第一步 计算合理 估计负债 +风险边际(GPV)第二步 计算利润 驱动因素现值(D)第三步 计算剩余 边际(M)第四步 得到保险 合同负债(L)观点1GPV的变动被边际 吸收观点2用新的假设重新计算 0时刻的边际后续计量－方法B**方法B需区分两种假设变化分别处理，为简化，在此仅考虑非经济假设变化9普华永道 精算服务步骤1. 计算合理估计负债q合理估计负债=未来净现金流出的现值 § 考虑哪些现金流？ –考虑合同承诺的保证利益和构成推定义务的非保证利益 –考虑必须的合理费用 –考虑内嵌衍生工具产生的现金流（理论上，随机方法对 嵌入衍生工具的价值进行计量，是最理想的方法现实 的选择可能是确定模型加情形测试） § 估计的特征？ –无偏估计 –当期估计 –市场一致估计10普华永道 精算服务q如何确定折现率？根据相关会计规定：对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的 保险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应 当根据与负债现金流出期限和风险相当的市场利率确 定。
对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保 险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当 根据对应资产组合预期产生的未来投资收益率确定步骤1. 计算合理估计负债11普华永道 精算服务q如何确定折现率？ § 对“期限相当”的理解 –确定折现率的资产的期限与负债净现金流出的期限一致 ； –原则上，不同时间的现金流应用不同的折现率折现； –当负债现金流出期限比较集中或折现率曲线比较平时， 不同期限的负债现金流可使用一个“加权平均”负债期 限对应的折现率步骤1. 计算合理估计负债12普华永道 精算服务q如何确定折现率？ § 对“风险相当”的理解 –“风险”是负债风险，因此不应考虑保险人持有资产的 信用风险 ； –不应包括在其它地方已经反映的风险，如保险赔付不确 定的风险已经在边际中考虑，就不应在折现率中再考虑 ； –对于“风险”中是否包括保险公司违约的风险目前还存 在争议，但考虑我国的监管环境，是否考虑公司违约风 险不应对结果产生显著影响步骤1. 计算合理估计负债13普华永道 精算服务q如何确定折现率？ § 基准曲线的选择 –在模拟测试中，保监会推荐以750天移动平均的国债到 期收益率确定的即期利率曲线为基础加合理的溢价； –在中国债券信息网上可以查询到 保险合同准备金计量基准收益率曲线；步骤1. 计算合理估计负债14普华永道 精算服务q国债到期收益率曲线步骤1. 计算合理估计负债%%%%%%%%%15/12/200915普华永道 精算服务q如何确定折现率？ § 调整时的考虑由于长期国债市场通常不是有效的，流动性特点 和保险合同不同，调整时需考虑以下因素： –流动性溢价，国债通常因具有较强的变现能力，由于市 场偏好会提高其价格进而导致其收益率低于无风险利率 ；保险合同流动性要低于国债。
–税收，国债利息免税因此其收益率是税后收益率需调整 到税前；但税前收益和税后收益不是简单的25%的关系 –其它因素，供求关系可能扭曲国债收益率步骤1. 计算合理估计负债16普华永道 精算服务q如何确定折现率？ § 银行间政策性金融债与国债收益率的差异比较政策性金融债在流动性、税收、信用风险等方面步骤1. 计算合理估计负债17普华永道 精算服务q如何确定费用假设？根据相关会计规定，预期未来现金流出，是指保险人为履行保险合同相关 义务所必需的合理现金流出……管理保险合同或处理相关赔付必需的合理费用，包括 保单维持费用、理赔费用等步骤1. 计算合理估计负债18普华永道 精算服务步骤1. 计算合理估计负债q如何确定费用假设？ § 实务操作仅考虑与保单直接相关的 增量成本§ 如果计量单元是单 个保险合同，应仅考 虑增量成本 § 和IFRS的其它标准 一致考虑增量成本和可变动的 管理费用§ 如果计量单元是一 组保险合同，需要考 虑所有可变动的费用 § 和US GAAP一致考虑增量成本和所有管理 费用§ 如果计量单元是整 个公司，需要考虑所 有直接或间接的管理 费用 § 和计算内含价值（ Embedded value）时 的考虑一致第三种做法下，新业务不会给公司带来前期亏损19普华永道 精算服务步骤2. 计算风险边际q风险边际 § 由于未来现金流在金额和时间上存在不确定性，除 合理估计负债外还需要风险边际作为负债的一部分 ； § 计量方法：资本成本法、分位数法、置信区间法、 情景对比法等； § 情景对比法是第一届COF论坛上保监会提出的方 法风险边际=不利情景下的负债 - 基于合理估计假设 的负债20普华永道 精算服务步骤2. 计算风险边际q风险边际 § 情景对比法下不利情景的选择 –考虑死亡率的变动（对于定期寿险考虑死亡率增加，对 于年金险通常考虑死亡率减少） –考虑退保率的变动（退保率的变动方向需根据产品特征 确定） –考虑费用增加的情景 –非分红险应采用和合理估计负债相同的折现率；分红险 需考虑预期投资收益的变动§ 后续计量：风险边际需在每个评估点根据当时的风 险因素重新评估21普华永道 精算服务步骤2. 计算风险边际q分红险风险边际计算示例 § 产品，趸缴10年期两全分红险 § 不利情景：死亡率增加10%，预期未来投资收益减 少10% § 风险边际=-159-(-486)=327保 单 年度投资 收益红利净现 金 流GPV投资 收益红 利净现 金 流GPV -486-159 13.6%74949789933.3%7494969332 24.0%98-32990243.6%98-3299339 34.4%123-35490653.9%123-3549352 44.8%148-37991174.3%148-3799373 ………………………………………………22普华永道 精算服务步骤3. 计算剩余边际q首日计量 § 剩余边际实际上不是真正意义的边际，而是为了不 确认首日利得而确认的边际； § 剩余边际(0)=max(0,-(合理估计负债+风险边际)) § 摊销比例=剩余边际(0)/利润驱动因素的现值(0) § 剩余边际(t)=摊销比例*利润驱动因素的现值(t)23普华永道 精算服务示例1§ 产品：缴费20年、保障20年的定期寿险 § 模型点: 35岁男性 § 保单生效日：2008年12月31日 § 利润驱动因素：有效保额24普华永道 精算服务§ 首日的保险合同负债（评估时点：2008/12/31） ：情景1（保费充足）情景2（保费不足） 基于最佳估计的PV CF (1) -5,735-311风险边际 (2) =不利情景 下的未来现金流现值 -(1)402398剩余边际 (3) =max(0, -((1)+(2)))-(-5,735+402)=5,333 剩余边际 5,333，待 摊销-(-311+398)=-87 剩余边际为 0，首日损失 为87 利润驱动 因素 (4) =未来有效保额的现值3,338,629N/A摊销 比例(5) =(3)/(4)5,333 / 3,338,629 =0.16%N/A保险合同负债 (6) =(1)+(2)+(3)-5,735+402+5,333=0-311+398+0=87示例125普华永道 精算服务§ 第一保单年度末的保险合同负债（评估时点： 2008/12/31）情景1 （保费充足）情景2 （保费不足 ）基于最佳估计的PV CF (1) -5,589-364风险边际 (2) =不利情景下的未 来现金流现值 -(1)386382利润驱动 因素 (3) =未来有效保额的现值2,946,8002,946,800剩余边际 (4) =(3)×摊销 比例2,946,800×0.16% =4,7070保险合同负债 (5) =(1)+(2)+(4)-5,589+386 + 4,707 =-496-364+382=18示例126普华永道 精算服务步骤3. 计算剩余边际q利润驱动因素的选择 –风险边际； –预期未来赔付的现值； –预期未来保费收入的现值； –预期未来有效保单红利成本的现值 （分红险）； –账户价值 （万能险和投连险）； –保单剩余的时间（即直线法）； –两个或多个利润驱动因素的组合 § 当利润驱动因素不递减时，需要考虑利润驱动因素 的选取是否合理。
27普华永道 精算服务步骤3. 计算剩余边际q后续计量时评估假设发生变化如何处理？q实务中的几种做法： § 做法一：在保单签发时确定每期边际摊销额和利润 驱动因素的比例K（摊销比例），这一比例不随假 设的变化而调整，评估时点未摊销的边际=K*根据 调整后假设计算的利润驱动因素； § 做法二：假设变更前后保持总负债不变，即用剩余 边际吸收假设变动引起的合理估计负债与风险边际 之和的变动，每个评估时点重新计算摊销比例； § 做法三：将评估时点的假设应用到从保单生效日起 的所有保单年度，重新计算首日边际并重新摊销28普华永道 精算服务步骤3. 计算剩余边际q三种做法的比较示意图 § 下图为趸交两全产品的利润模式示意图假设在第 5年，由于市场条件变化，折现率从0%增加到10%29普华永道 精算服务步骤3. 计算剩余边际q不同做法对利润的影响： § 做法一：假设引起的负债的变化完全在当期利润中 体现，如上图，当折现率提高时负债减少的部分全 部进入当期损益； § 做法二：假设引起的合理估计负债的变化首先用剩 余边际吸收，如上图，折现率提高时合理估计负债 下降但剩余边际增加，当期利润不受影响，未来利 润增加； § 做法三：当期利润和未来利润均会改变，如上图， 折现率提高是剩余边际增加导致总负债增加，因此 当期利润下降未来利润增加。
30普华永道 精算服务示例2§ 产品：缴费20年、保障20年的定期寿险 § 模型点: 35岁男性 § 利润驱动因素：有效保额 § 利润模式：下图中利润释放与有效保额成正比利润模式31普华永道 精算服务示例2§ 第一保单年度末的准备金评估，分三种情景： –情景1: 所有准备金评估的假设和保单签发时一样； –情景2: 由于市场条件变化折现率降低1%，其它假设不 变； –情景3: 由于市场条件变化折现率降低1%，死亡率降低 10%,其它假设不变32普华永道 精算服务示例2§ 情景1：情景1说明。