国际财务管理国际投资管理基础总论国际财务管理概念定义视国际财务管理为世界财务管理⽐比较财务管理跨国公司财务管理特点复杂性可选择性⾼高⻛风险性内容国际财务管理⺫⽬目标特点相对稳定性多元性层次性复杂性主要观点评价产值最⼤大化利润最⼤大化股东财富最⼤大化企业价值最⼤大化国际⽐比较国际财务管理的发展企业财务管理发展阶段筹资管理理财阶段资产管理理财阶段投资管理理财阶段通货膨胀理财阶段国际经营理财阶段影响国际财务管理形成和发展的原因国际企业迅猛发展是国际财务管理发展基础财务管理基本原理的⼲⼴广泛性传播是历史因素⾦金融市场的不断完善和国际化⽅方⾯面拓展是推动⼒力量国际财务管理环境概述概念分类按管理环境包括的范围划分宏观财务管理环境微观财务管理环境按财务管理环境与企业的关系划分企业内部财务管理环境企业外部财务管理环境按财务管理环境的变化情况划分静态财务管理环境动态财务管理环境意义经济环境经济周期经济发展⽔水平经济体制具体的经济因素社会环境国际财务管理的政治环境国际财务管理的法律环境社会⽂文化环境⾦金融与税收环境国际财务管理的⾦金融环境国际财务管理的税收环境国际企业的财务分析财务分析概述基本概念财务分析的⺫⽬目的评价企业的偿债能⼒力评价企业的资产管理⽔水平评价企业的盈利能⼒力评价企业的发展趋势财务分析的种类按财务分析主体不同分为内部分析和 外部分析按财务分析对象不同分为资产负债表，利润表和现⾦金流量表分析基本程序确定财务分析的范围,收集有关的经 济资料选择适当的分析⽅方法进⾏行对⽐比,作出 评价进⾏行因素分析,抓住主要⽭矛盾作出经济决策，提供各种建议判别财务指标优劣的标准以经验数据为标准以历史数据为标准以同⾏行业数据为标准以本企业预定数据为标准财务⽐比率分析企业偿债能⼒力分析短期偿债能⼒力分析流动⽐比率速动⽐比率现⾦金⽐比率现⾦金流量⽐比率现⾦金净流量⽐比率⻓长期偿债能⼒力分析资产负债率⻓长期负债⽐比率所有者权益⽐比率企业负担利息能⼒力分析利息保障倍数企业盈利能⼒力分析与销售收⼊入有关盈利指标销售⽑毛利率销售净利率与资⾦金有关盈利能⼒力指标资产报酬率所有者权益报酬率与股票数量或股票价格有关盈利能⼒力 指标普通股美股盈余普通股每股股利市盈率企业营运能⼒力分析存货周转率应收款项周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率财务分析的国际⽐比较各国财务⽐比率的主要区别影响财务⽐比率差异的基本因素外汇⻛风险外汇市场概论外汇概念外汇市场概念以及分类外汇市场功能使货币⽀支付和资本转移得以实现即转移购买⼒力功能为国际贸易提供信⽤用对外汇⻛风险进⾏行套期保值，减少外汇⻛风险外汇市场参与者商业银⾏行中央银⾏行以及政府主导外汇机构外汇经纪⼈人外汇交易商外汇实际供应者和需求者外汇投机者外汇市场监管现代外汇市场发展各国外汇市场纽约外汇市场伦敦外汇市场苏黎世外汇市场⾹香港外汇市场东京外汇市场中国外汇市场即期外汇市场概念即期外汇交易⽅方式顺汇逆汇（托收）即期外汇交易报价即期外汇市场上的套汇活动套汇涵义法律意义上的套汇⼲⼴广义套汇狭义套汇套汇分类直接套汇间接套汇远期外汇市场远期外汇交易概念进⾏行远期外汇交易原因避险保值外汇银⾏行通过远期外汇交易调整外汇余额投机需要远期外汇交易分类固定交割⽇日期远期外汇交易选择交易⽇日期远期外汇交易远期外汇合约远期升⽔水与贴⽔水远期外汇交易报价⽅方法单纯远期外汇报价点数报价掉期交易择期交易利息套汇⽆无抛补套利抛补套利货币期货市场货币期货概念和产⽣生货币期货市场的组成股份公司组成⾮非盈利性团体期货清算所期货经济⾏行期货交易者外币期货合约特征以货币作为定约单位期货合约的结算与保证⾦金清算事务所作⽤用货币期货交易与远期外汇交易区别合约标准化交易过程货币期货市场功能货币期权市场货币期权的概念和产⽣生货币期权的交易类型看涨期权和看跌期权平价期权，有价期权和⽆无价期权现汇期权与外币期货期权货币期权合约货币期权的估计期权交易的收益与⻛风险看涨期权的⻛风险与收益看跌期权的⻛风险与收益汇率预测汇率概述汇率的标价⽅方法及种类汇率标价⽅方法直接标价法间接标价法汇率分类按外汇交割期限划分:即期外汇,远期外汇衡量货币价值⾓角度:名义汇率,真实汇率,有效汇率按计算时是否涉及第三国货币:基本汇率,套算汇率按国际汇率制度不同划分:固定汇率,浮动汇率⽤用汇率计算升值与贬值汇率决定理论购买⼒力平价说国际费雪效应利率平价说汇率预测基本⽅方法汇率预测技术分析法因素分析法国际收⽀支外汇储备货币供应量外汇管制状况市场分析法混合分析法外汇⻛风险管理外汇⻛风险的衡量交易⻛风险经济⻛风险折算⻛风险外汇⻛风险管理策略与程序外汇⻛风险管理⽅方法国际资⾦金运筹国际营运资⾦金管理概述国际营运资⾦金存量管理国际营运资⾦金流量管理国际转移价格概述影响国际转移价格的因素内部因素经营战略集权与分权战略组织形式业绩评价企业⺫⽬目标和管理者偏好信息系统管理⽔水平外部因素税负差别竞争因素通货膨胀外汇及政治⻛风险国际转移价格的确定⽅方法以市价为基础以成本为基础完全成本法成本加利润法边际成本法交易⾃自主双重定价国际税收管理概述国际双重征税的免除国际避税与反避税国际企业并购的财务管理概述国际企业并购中的价格分析国际杠杆并购国际企业并购⽅方式国际投资管理国际投资概述国际投资的动机国际投资⽅方式国际合资投资国际合作投资国际独资投资国际证券投资国际投资环境国际证券投资概述国际证券分类国际证券估价模型国际债券投资的⻛风险与报酬国际债券投资⻛风险违约⻛风险利息率⻛风险购买⼒力⻛风险流动性⻛风险政治⻛风险证券投资的⻛风险与报酬国际证券投资组合国际直接投资国际投资决策指标现⾦金流量⾮非贴现现⾦金流量指标贴现现⾦金流量指标净现值内部报酬率利润指数国际投资决策的应⽤用国际投资⻛风险管理投资前管理对策回避保险投资协定策略调整投资后管理对策国际筹资管理国际企业筹资概述国际企业筹资的基本原则企业筹资基本概念筹资渠道与筹资⽅方式筹资渠道公司集团内部资⾦金⺟母公司本⼟土国资⾦金⼦子公司东道国资⾦金国际⾦金融机构的资⾦金筹资⽅方式发⾏行国际股票发⾏行国际债券利⽤用国际借款采⽤用国际租赁实⾏行项⺫⽬目融资短期资⾦金与⻓长期资⾦金⾃自有资⾦金和借⼊入资⾦金资⾦金成本与财务⻛风险国际企业筹资的特点资⾦金来源⼲⼴广泛多样⻛风险多决策复杂国际企业筹资基本原则分析科研，⽣生产，经营状况，合理确 定资⾦金需要量(适量)研究资⾦金时间价值，适时取得所需资 ⾦金(适时)了解筹资渠道和资⾦金市场，认真选择 资⾦金来源(资⾦金选择渠道)研究各种筹资⽅方式，确定最佳资⾦金结 构(确定资⾦金结构)认真预测汇率变动情况，最⼤大限度地 减少外汇⻛风险(降低⻛风险)国际筹资环境国际企业资⾦金来源公司内部的资⾦金来源⺟母公司本⼟土国的资⾦金来源⼦子公司东道国资⾦金来源国际资⾦金来源国际筹资中的利息率利息概念与种类按利率变动关系分：基准利率和套算 利率按债券⼈人取得报酬分：实际利率和名 义利率按借贷期是否不断调整：固定利率和 浮动利率决定利率的因素：资⾦金供应与需求未来利率⽔水平测算：纯利率，通货膨 胀率，违约⻛风险报酬，流动性⻛风险报 酬，期限⻛风险报酬国际筹资⽅方式发⾏行国际股票直接发⾏行普通股票发⾏行B种股票买壳上市证券存托凭证可转换债券与附认股权证债券发⾏行国际债券国际债券分类外国债券欧洲债券按其他⽅方式分类的国际债券可转换债券⽆无息债券浮动利率债券双重货币债券货币择权债券国际债券的发⾏行利⽤用国际银⾏行信贷种类按信贷时间⻓长短分类:短期信贷,中⻓长 期信贷按有⽆无担保分类⽆无担保贷款信⽤用额度贷款循环贷款协定担保贷款其他国家银⾏行信贷⽅方式⾟辛迪加贷款多种货币贷款国家银⾏行信贷程序提出申请审核申请签订借款合同企业取得资⾦金银⾏行⻓长期借款的归还借款合同主要内容国际银⾏行信贷的成本费⽤用利息成本基本利率⾼高于基本利率利息率计算⽅方法⼀一次⽀支付法贴现法附加法补偿余额其他费⽤用管理费代理费杂费其他国际融资⽅方式国际贸易信贷出⼝口信贷买⽅方信贷买⽅方信贷福费廷其他应收账款信贷信⽤用证银⾏行承兑国际租赁筹资营业租赁财务租赁售后租回直接租赁杠杆租赁国际企业的筹资决策资⾦金结构的基本理论MM理论权衡理论信息不对称理论国际企业的资⾦金成本个别资⾦金成本债券成本计算普通股成本计算加权平均的资⾦金成本计算国际企业的财务⻛风险财务⻛风险的计量降低国际企业的筹资⻛风险国际企业的资⾦金结构⽅方法:息税前盈余-每股盈余分析法， ⽐比较资⾦金成本法，因素分析法。