(美国美国) )全国期货协会全国期货协会(NFA)(NFA)与与( (美国美国) )商品期货交易委员会商品期货交易委员会（（CFTCCFTC）介绍）介绍本文来自: USDSAFE.CN 外汇资金安全论坛 作者: usdsafe 日期: 2008-11-30 09:43 阅读: 850 人 打印 收藏 大 中 小 NFA, CFTC, FSA, 安全, 诈骗（“忘我”收藏：注：原网站已经挂了本人博客 CFTC（美国）商品期货交易委员会National Futures Association Commodity Futures Trading Commission $ u4 e1 @: F; [) d+ Yhttp://www.nfa.futures.org/ www.cftc.gov^) ]美国商品期货交易委员会（CFTC） 英文 Commodities Futures Trading Commission 的缩写，是负责监管美国国内期货与期权交易所及其成员的美国政府机构。
4 K; ^: ^: k Y a美国全国期货协会(NFA)是根据美国《商品交易法》第 17 节的规定，于 1976 年组建的期货行业自律组织，属非盈利性会员制组织《商品交易法》第 17 节源自 1974 年的《商品期货交易委员会(CFTC)法》第三章，该部分规定了期货协会的登记注册和 CFTC 对期货专业人员自律管理协会的监管1981 年 9 月 22 日，CFTC 接受 NFA 正式成为“注册期货协会“，1982 年 10 月 1 日，NFA 正式开始运作 L) |( u5 ^; l* l/ N5 U一、一、NFANFA 的职责的职责# c$ N a0 R“ e% H! b. \6 ]) RNFA 履行的几项监管职责为:5 l5 l1 v- ?/ o* [3 p1 审核和监督会员必须符合 NFA 的财务要求 J( Q* N) d1 u5 A; B4 Q从一开始，NFA 的领导人就认为，NFA 必须尽其所能使公众和期货业受益，为此 NFA 制定了两个基本的目标，并写在了经 CFTC 批准的 NFA 规则里面：1.由期货业自己对那些交易所标准和监督系统之外的从业机构和人员进行有效的管理2.考虑到全体纳税人尤其是市场使用者的利益，通过消除现有的政府和自律组织职能中重复、交替和冲突的部分，通过削( h1 h+ b“ _1 C. b |减联邦监管成本来达到对监管费用的良好控制三、筹建工作三、筹建工作5 m+ ?% ^0 V, u1 @% T' F推动 NFA 创建进程的是一个成立于 1976 年、由来自芝加哥和纽约的期货业官员组成的筹备委员会，他们在交易所运作、经纪公司管理、商品交易和交易协会活动方面有着丰富的经验。
NFA 筹备委员会(1976-1982)成员：Leo Melamed(主席)、David T. Johnston(副主席)、John J. Conheeney、George D.F. Lamborn、Warren W. Lebeck、Leslie Rosenthal、Howard A. Stotler)筹备委员会成员与期货业内的其他领导进行充分交流，并在不同的场合下举行了几次业内代表参加的筹备会议，这些会议持续到1981 年 NFA 正式被 CFTC 批准成立) x1 g( Q0 L; V“ }6 o) T, B2 Z+ P, p在初期，筹备委员会达成了一些重要的共识：第一，为了真正实现降低成本，要成立惟一的代表期货业各个方面的全国性组织，而不是一个分散的地区性或者局部性的期货协会；第二，除非加入 NFA，行业各层次的从业机构或人员不可能成功地进行自律管理，同时不能自由地退出协会以回避遵守道德上的和财务上的规则另一方面，筹备委员会决定，NFA 的会员资格应该向期货行业的所有机构或个人开放，同时 NFA 的会员资格对于那些直接处理投资者交易的机构或个人来说应该是强制性的6 v( s. H6 f( D7 [! @; ^1977 年 2 月，筹备委员会到 CFTC 就一些初步的设想进行汇报，CFTC 认为 NFA 的设想是“朝成立注册期货协会的目标迈出了有价值的一步“，CFTC 提议“与 NFA 的代表一起建立一个可行的组织“并且“寻求解决问题的办法，寻求可供选择的方案“。
1977 年 6 月，NFA 筹备委员会向 CFTC 提供了一份统一会员资格要求的计划，要求业内直接从事公众业务的所有机构或个人都必须成 NFA 的会员，CFTC 原则上批准了这一强制性 NFA 会员资格概念 [# _/ `0 u% b$ V( J* Z1978 年，筹备委员会集中精力于修改《商品交易法》，NFA 的三个修正案均被国会在1978 年的《期货交易法》中所采纳这些修正案涉及强制性会员资格和简化高成本的程序等问题1982 年颁布实施的《期货交易法》又在这方面进行了更完善的修订，包括扩大NFA 的权力，承认《商品交易法》所规定的全部注册义务此外，国会再次确认了强制性NFA 会员资格的原则' ?) J% x2 u5 ?在筹备期间，NFA 得到了期货交易所的资金支持，同时按照《国内税收法》获得免税待遇NFA 还出版和散发了详细解释 NFA 情况的小册子一个由筹备委员会委员组成的预备董事会被选举出来，NFA 了聘请了临时官员进行管理NFA 的正式注册申请于 1981 年 3 月16 日提交给 CFTC，在经过听证会并广泛地考查了公众的意见后，CFTC 于 1981 年 9 月 22日正式批准注册成立 NFA。
1981 年 12 月，一个代理执行官被任命，1982 年 1 月，一个临时办公室对外开放 G6 V7 l7 d v4 Z9 l1.董事会NFA 董事会由 45 位董事组成:5 k9 C9 Y; T/ N0 r8 V1 y在董事会中，最多可以有 11 个 NFA 交易所会员参与到董事会中，占上一年美国期货市场总成交量 20%以下(含 20%)的交易所可以得到一个董事会席位，而交易量超过年交易总量 20%的交易所可以在董事会中获得两个席位目前，NFA 有 13 个交易所代表，其中芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所各有两名代表.17 位董事来自 NFA 的 FCM 和 IB 会员分配办法是：从拥有 1-15 个办事处的 FCMs 中选出 3 个董事，从拥有 16-50 个办事处的 FCMs 中也选出 3 个董事，另外两个席位分配给上述两类中的任何一类，但总数不超过 8 个从拥有超过 50 个办事处 FCMs 中选出 6 个董事IBs 可以获得 3 个席位，一个分配给独立 IB、一个分配给担保 IB 和另外一个分配给上述两类中的任何一个6 个董事来自“业内参与者“类，CPOs 和 CTAs 分别可在董事会中拥有3 个席位。
最后 9 个席位留给公共董事 V$ y; J4 l4 L- G2.执行委员会; }2 O, Q4 x+ K3 V. b4 j“ G9 x虽然所有有关规章、预算、资金、计划和优先权等事项都由 NFA 全体董事会所决定，但为了处理繁忙的日常事务，NFA 成立了一个执行委员会.执行委员会有 10 个成员，其中两个是总裁和董事会主席此外，2 个代表交易所会员的执行委员会委员，一个来自“超过 20%“的交易所，另一个来自“20%以下“的市场(但是 2个成员必须来自不同地方的交易所)；3 个执行委员会委员来自 FCMs 或两个执行委员会委员不能来自同一个地区，即使他们代表不同的类别)最后，还要有一个公共董事在委员会中服务因为执行委员会是按照类别组织的，所以执行委员会成员由那个类别中的董事选举产生，但执行委员会中的公共董事由全体董事会成员选举产生.: X$ t“ S5 m( N# @3.董事会选举“ B+ G6 S) T' P- |! ^. l- g董事会是由 NFA 会员在每年 1 月份举行的年度选举上选举产生的一般来讲，交易所会员董事由该交易所指定除公共董事、商业公司董事和商业银行董事外的董事候选人可以通过 3 种途径推选：(1)NFA 提名委员会提出的候选人名单；(2)50 个或更多的来自于同一类别的 NFA 会员通过递交申请书提名该类别的候选人；(3)任何一个 NFA 承认的、可以公平的代表某一类别会员的协会可以提交该类别的候选人。
公共董事、商业公司董事和商业银行董事由全体董事会从会员那里汇总的候选人名单中选出.候选人得到他所代表的类别(如 FCM 董事只能由 FCM 会员选举)的大多数选票就可以当选，除非获胜的候选人与上述地区或类别限制发生冲突，那样的话，符合条件的候选人票数多者当选一个 NFA 双重会员(例如一家公司既是 CTA 又是 CPO)只允许在与其最基本的业务相关联的那一类别中表决.2 V/ i$ c+ z9 ~! O6 I- c每一个当选的董事任期 3 年，但是为了保持连续性，1983 年由会员选出的首届董事会的成员任期是交错的在交易所类中，其董事代表服务的期限是由其所代表的交易所决定的假如一个拥有两个席位的交易所不能够继续留在“超过 20%“类别中，那么该所的其中一个董事将在下一年初被剥夺董事资格同样，假如另一家交易所上升到“超过 20%“类别，该所便可以在下年初取得第二个董事席位.4 4 强制性会员资格强制性会员资格! @3 q; U1 l5 F! U9 K1978 年，美国国会修订了《商品交易法》第 17 节，允许 NFA 制订强制性加入协会的制度NFA 规则第 1101 条规定，禁止 NFA 会员从其他机构或个人(直接的客户除外)那里接受期货指令，除非该机构或个人也加入了 NFA 或者另外的注册期货协会。
这一规定旨在关注客户的指令流，实际上，假如一个不合格的机构或个人参与进来将会打断这一指令流.但对场内经纪人指令的处理例外，场内经纪人和场内交易商由他们从事交易的交易所监管，而不是由 NFA，因此，不强制场内经纪人和场内经纪商为了接受期货指令而加入NFA然而，从这一指令发出的源头(如第一 FCM、IB、CTA 或 CPO)直到指令到达场内经纪人执行，只有合格的机构或个人才能参与到指令流中去. U: n1.财务要求NFA 的一个首要任务便是制订针对 FCM 和 IB 会员的最低财务标准，按该标准进行审计和强制执行，并从这些会员手中获得财务报告并加以分析目前 NFA 的规则还没有对其他会员如 CPOs 和 CTAs 作出类似的要求尽管 NFA 可以对交易所会员 FCMs 进行审计，但 NFA还是将这一职能委托给交易所来执行.4 s% g D' j, D+ b1 s“ D首先由 NFA 工作人员进行初步审查，最终 NFA 会员资格委员会在听证会上作出决定假如总裁有理由相信申请者不符合会员资格或不适合注册为 NFA 的联合会员，申请者或者会员资格委员会可以要求举行听证会.7 U- c' F s N; D1 H' ~3 P3 k; m% ~7 H' j8 F6.仲裁/ |! T( e9 |# U0 }/ iNFA 另外一个重要职能是按照《商品交易法》第 17 节(b)(10)条提供公平的、公正的和高效的解决客户投诉的程序。
NFA 的仲裁办法和会员仲裁规则为这些程序提供了框架NFA的仲裁程序于 1983 年全面开始运作除了某些特定的例外情况，当客户对 FCM、IB、CTA或 CPO 会员或者是联合会员提出仲裁时，NFA 的仲裁结果是强制性的.仲裁由总裁指定的 1 或 3 个仲裁员组成的仲裁委员会主持，客户一般有权力要求一个由大多数与 NFA 会员或 NFA 没有关系的仲裁员组成的种裁委员会较小的投诉一。