债券发展会议主要内容：一、发行部介绍为提高公司债券审批效率拟采取的改 革措施；二、与会券商为发展公司债券和交易所债券市场提出建议；三、证监 会发行部领导对建议回应及座谈会总结一、证监会公司债券发行审批改革措施主讲人：（一）年中推出公司债券发 行管理办法为落实大力发展公司债券的战略，发行部计划在2011年中期推出《公司债券发行管理办法》，取代原来的试点办法，结束试点今后证监会的 发行办法至少有三个，IPO、股权再融资、公司债券或债权再融资新的公司 债券发行管理办法可能会对以下几个内容进行修改：1、将发行公司债券的主 体由上市公司扩大至所有符合公司法定义的公司；2、将公司债券的定义扩展 至私募（定向发行）3、公司债券发行审核流程上取消保荐人和发审会二） 在管理办法出台之前，先采取以下措施提高公司债券审批效率1、证监 会发行部成立债券工作小组，2、压缩审核流程，从见面会一一初审会一反 馈会——发审委的四步，简化为初审会一一发审委的两步初审会由分管处长 与审核员会审，审核要点要考虑债权融资与股权融资的不同特点，重点考察偿 债能力与投资人保护条款债券审核采用批处理，不用像股票发行的排队机制 初审会和发审委都可以一次处理多个项目。
3、对于风险较小的公司债券，可 以开通绿色通道（类似注册制发行），进一步提高审批效率例如对评级AA+ 以上，净资产高于100亿，发行期限不超过3年的债券4、加强内外部协作， 减少非必需的各种意见函或批文1）证监会内部，原本发行公司债必须有 上市部的意见函现在已经内部统一意见，公司债券发行上市部可以不出具意 见函，报材料10天之内发行部没有收到上市部意见函的视为无异议2）证 监会外部,只要债券募集资金投向不涉及重大项目的，例如用于补充流动资金, 可以不征求行业主管部门意见，除非是国务院明确禁止融资的，例如房地产或 部分产能过剩特殊行业在以上四条措施下，发行部计划将报送材料到拿到批 文的时间压缩至1个月左右，切实提高审批效率三） 呼吁券商重视公司债券业务，抓住发展机遇座谈会当天上午，北京证监 局组织了辖区的部分上市公司座谈，了解公司债券发行需求发行一方面确实 有加多的债权融资需求，另一方面发现部分上市公司对债权融资的优劣势、业 务细节并不清楚建议各家券商抓住当前公司债券启动大发展的历史机遇，尽 快推出几单较大规模的公司债，为2011年公司债券市场开个好头二、与会 代表提出的促进公司债券发展的部分建议参照发言原文，简要记录观点，没有 按照发言人顺序记录。
1、发行管理办法制定应该尊重债券产品特点，重视偿 债能力和现金流，降低盈利性要求以及其他审核条件，这些因素应该由投资者 考虑，在债券利率中以市场化方式体现2、从丰富公司债券产品的角度，应 该鼓励推出私募债券和私募可转债（定向发行）、并购重组债（允许以SPV 为发行主体）、不同期限公司债券（允许1年以下期限）3、为解决企业发 债净资产40%的天花板，可以学习中票，将净资产定义为包括少数股东权益（目 前公司债和企业债不包括，中票包括）4、不能完全依赖银行，重视培养属 于交易所市场自己的买方力量一方面是要通过改进交易系统和交易规则吸引 更多散户参与债券买卖；另一方面重视开发保证金理财产品，在三方存管的前 提下创新，利用好这一巨大潜在金矿5、协调保监会，通过发文方式明确保 险公司可以购买无担保公司债6、增加券商融资渠道，允许适度负债经营， 否则以资本金进行债券业务，收益率实在无法与其他业务相比，公司重视程度 自然不高三、证监会发行部领导对上述建议回应及座谈会总结1、证监会 是裁判，不是教练，业务创新需要靠券商，只要符合法律法规的创新就大胆上 报2、要抓住当前机遇，一方面证监会主动修改发行审核办法和流程，提高 了公司债审批效率;另一方面今年银行收缩信贷，中票发行能力也会有所下降。
3、尽快行动起来，抓紧在上市公司年报和股东大会之前推介公司债券，尽快 上报项目。