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1、财务管理课堂作业一、简答：（必答）1.财务管理的基本内容是什么？2.影响企业财务管理的环境因素有哪些？各自对财务活动有什么影响3.长期筹资方式有哪些，各有什么优缺点？（1）吸收直接投资。1.企业采用吸收直接投资方式筹集的资金一般可分为三类：吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资。2.吸收直接投资的特点：有利于增强企业信誉，有利于尽快形成生产能力，有利于降低财务风险；但资金成本较高，容易分散企业控制权。（2）发行普通股票。1.普通股是股份有限公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征，是股份有限公司资本的最基本部分。2.普通股股东一般具有如下基本权利：公司管理权、分享
2、盈余权、出售或转让股份权、剩余财产要求权。3.普通股筹资的特点：没有固定的利息负担，没有固定到期日，筹资风险小，能增加公司信誉；但普通股筹资的资金成本较高，容易分散控制权。（3）长期借款。1.长期借款指企业向银行或其它非银行金融机构借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。2.长期借款按是否需要担保，分为信用借款和担保借款等。3.长期借款的偿还方式包括：定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式；定期等额偿还方式；平时逐期偿还小额本金和利息，期末偿还下的大额部分方式。4.与其他长期筹资方式相比，长期借款的特点为：筹资速度快，筹资成本较低，借款弹性较大，但限制条款较多。（4）发行债券。1.债券是一
3、种发行人承诺在某一特定的时日将利息与本金付给债券持有人的债权债务凭证。2.债券的基本要素包括：债券的面值、债券的期限、债券的利率和利息、债券的价格。3.债券按发行主体不同分为：政府债券、金融债券和企业（含公司）债券；按有无抵押担保，分为信用债券和有担保债券；按是否可转换成股份，分为公司债券（不可转换债券）和可转换公司债券等。4.债券筹资的特点：资金成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用；但债券筹资的筹资风险高，限制条件多，筹资额在限。（5）融资租赁。 1.租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约行为。 2.融资租赁又称财务租赁，具体有售后
4、租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。 3.融资租赁的特点：筹资速度快，限制条款少，设备淘汰风险小，到期还本负担轻，税收负担轻等；但融资租赁的资金成本较高。二、案例：（选其中2题）【案例1】风险收益的计量-金华公司风险收益的计量 金华公司在2001年陷入了经营困境，因其生产的果汁饮料市场竞争激烈，消费者喜好产生变化等开始滞销。为开拓市场，金华公司准备在2002年开发两种新的饮料。、 开发洁清纯净水。面对全国范围内的节水运动及限制供应，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下：市 场 销 路 概 率 预 计 年 利 润好 60 150万元
5、一般 20 60万元差 20 10万元经过专家测定该项目的风险系数为.。、 开发消渴啤酒北方人豪爽、好客、爱畅饮；北方人的收入近年来明显增多，生活水平日益提高，亲朋好友聚会的机会日益增多。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下：市 场 销 路 概 率 预 计 年 利 润好 50 180万元一般 20 85万元差 30 25万元经过专家测定该项目的风险系数为0.7。问题探讨：如果你是公司经理，你如何对两个产品开发方案的收益与风险予以计量，并进行方案评价。【案例2】天蓝公司的债务偿还2002年4月，天蓝公司从建设银行获得贷款1000万元。与建设银行签订的贷款协议规定，贷款年利率为10
6、，贷款期限为10年；但银行提出贷款方可以自行选定偿还贷款的方式。为此，该公司正在考虑用哪种方式偿还这笔贷款才对公司最有利，以便与银行正式签订合同。银行提出的可供选择的方式有如下五种：1 每年只付利息，债期末付清本金；2 全部本息到债务期末一次付清；3 债务期间每年均匀偿还本利和；4 债务期间，除每年偿还利息外，按10偿还本金，余额债务期末一次付清；5 债期过半年后，再均匀偿还本利和。问题探讨：如果你是公司经理，将选用哪种方式偿还这笔贷款？【案例3】中原油田“财务”与“会计”分设的探索与评介1995年初，中原油田改革了旧的财会体制，成立了财务结算中心和会计核算中心，取消了局单位在银行开设的上千个
7、账户。财务结算中心在银行开户，局内、外的各项结算业务均通过财务结算中心办理，实行一个“漏斗”进出，实现了油田资金的集中管理。 理顺体制，明确职能。财务结算中心成立后，直接受勘探局领导，在业务上接受计划财务处指导。财务结算中心业务上相对独立，对全局结算业务实施管理。局属各单位不再对外办理结算，取消其在专业银行的开户，所有收付款业务均通过财务结算中心办理。根据局计划财务处批准的资金预算，对局属各生产经营单位的资金收入和资金使用进行控制，对每项结算业务的合理性、合法性进行有效监督。同时，比照银行的管理办法，按照局资金预算和市场运作若干规定，严格执行保证支付、存款付息、借款收息、透支罚款的制度，对全局
8、结算业务逐笔进行审核和控制，账上没钱不付款，没有预算不付款，不符合市场运行规定不付款。 建立开户审查制度，确保资金合理使用。一是严格按照勘探局开户管理规定，对符合开户条件的局属单位，必须填写开户申请表，在财务结算中心开设账户。二是取消了各单位在银行开设的账户。三是从加强成本控制出发，不允许油田下属的商业、饮食业、合资企业以及不隶属于油田勘探局的经营单位在财务结算中心开户。 加强资金管理，严格内部结算控制制度。财务结算中心在结算过程中，以国家财经政策、财经制度和财经纪律为准绳，站在全局的高度，从提高勘探局的整体效益出发，对每项结算业务认真做到“五把关”，即严把结算审核关、严把印鉴使用关、严把核对
9、关、严把内部结算关和严把对外付款关。 强化资金预算管理，确保企业经营目标的完成。为了进一步规范各单位的经营行为，1996年初，财务结算中心将财务管理与会计核算分开设立。财务与会计分设后，财务管理人员仍留在各生产经营单位，具体负责生产单位的资金预算，建立上下资金预算报表关系，建立资金预算标准模式，执行预算管理与承包相结合的制度，将预算管理直接与个人工资挂钩，使预算真正落到实处。中原油田实行的预算管理是全方位的预算管理，资金预算从生产单位的基层编起，经过审查平衡，逐级汇总上报。并且自上而下设立了专门预算管理机构，勘探局成立了预算管理委员会，负责全局资金预算的汇总平衡和审批；各生产单位的预算管理由各
10、单位计划财务科来完成。坚持生产需要的必须纳入预算，纳入预算的必须按预算执行的原则。年度预算以生产、利润目标为依据测算，月度预算之和不能超过年度预算，月度预算经审查确定后，交财务结算中心监督执行。每月初，各单位计划财务科对上个月资金预算的执行情况进行事后对比分析，写出分析报告，交单位领导作为决策依据。 实行会计核算集中管理，进一步提高会计资料的真实性和资金的使用效益。为了制止会计信息资料的失真现象，勘探局将局属各单位1 200多名会计核算人员从各生产经营单位分离出来，成立会计核算中心。会计人员的职称、待遇由会计核算中心实行统一管理，不再受原生产单位的行政干预。会计核算中心为局属正处级事业单位，其
11、职能是代理会计核算，代表行政监督，确保了企业有限资金的合理使用。 问题探讨：1、 应如何设置企业财务、会计机构(一) 财务、会计分设的必要性问题企业财务管理越来越受到企业决策机构、管理当局(如董事会、董事长、总经理)的关注，财务管理是企业管理的中心的理念越来越深入人心。这种理念的形成不是理论熏陶、教授呼吁的结果，而是被企业面临的经营环境的巨变、企业风险日益加剧、现金与成本压力越来越大等客观因素逼出来的。这里可能有一个概念层面的问题需要解决，那就是财务和会计的关系问题。关于企业财务管理工作与会计核算工作的区别与关联，可以说理论界基本上已取得了共识。但是在实际的企业管理中可能还有差距：其原因是复杂
12、的，主要是传统经济体制的客观影响。与财务理论和西方的实践比较，在我国目前公司制的法人治理结构中，CEO(总经理)的财务权力过大，而CFO(财务主管)的财务权力不足。这肯定是与把企业财务工作同会计工作混为一体的体制相关的。从中原油田的实践可以看出：财务、会计机构分设，工作分离，是提升财务管理功能、重构会计体系的组织保证。财务部门承担着资金筹划、财务控制的艰巨任务，但是其工作任务弹性较强，程序与时间要求比较灵活，而会计承担的是信息收集、处理、报告等核算工作，其工作任务弹性较弱，程序与时间要求比较严格和规范。如果企业尤其是大中型企业把财务管理与会计核算工作混杂在一起，很容易造成较为“刚性”的会计核算
13、工作挤兑较为“弹性”的财务管理工作，难以摆脱长期以来重会计核算、轻财务管理的局面。只有通过设立类似中原油田独立的计划财务处这个组织，才能集中精力搞好本单位生产经营过程中的计划财务管理、资金预算编制、流动资金安排、费用支出控制、内部承包考核等日常管理工作。2、你认为独立的财务管理部门“管”什么?怎么“管”? 企业财务机构独立是财务在“形式”上的独立，我们必须在“形式”独立的基础上实现财务“实质”独立。“实质”独立的涵义就是财务部门具有独特的管理对象(内容)和管理方式。对此，中原油田的实践做出了有操作性的回答：以财务结算中心管理企业现金流转，以预算管理为轴心实现财务对企业业务活动、日常管理、资金流
14、动的严格监管。只有这样才能使“财务管理是企业管理的中心”落到实处。没有财务对现金流量的管理，财务管理是错位的；没有财务对业务活动、日常管理活动的监控，财务管理是表层的。在现金流转管理制度设计中，中原油田的实践提出了一个较为普遍的财务问题：财务管理特别是对现金流转的监管、调度方面是应当集权还是分权。这是过去长期以来未解决好的问题，往往是一收就死，一放就乱。改革20多年来，我国国有企业在内部管理体制上无疑都经历了“集权”与“分权”体制的转换，在一些企业甚至可能出现过多次“折腾”。从财务理论上把握这个问题是没有标准的、唯一的答案，“一定要具体情况具体分析”，因为我们都欣赏这样一句话：管理没有定式。然而，回顾我国国有企业内部管理体制的改革过程与结果，我们应该有这样的共识：企业管理较为松散，财务监控不到位，尤其多头开户导致资金分散，时常发生现金“体外循环”的问题。经济体制改革是要把国有企业推向市场，但是决不是也绝不能把企业内部的各种资源通过“划小核算单位”完全细分并各自推向市场的，否则每个国有企业整体将被全面瓦解，管理当局将成为一个行政机构。对此，我们的一批企业已经付出昂贵的“学费”。中原油田从现金流转的监管人手，取消了局属单位在银行开设的上千个账户，统一在财务结算中心开户，财务结算中心在银行开户，局内、外的各项结算业务均通过财务结算中心办理，实行一
