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1、金融市场学（一） 名词解释：第一章1、货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。2、资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两部分：意识银行中长期存贷款市场，二是有价证劵市场。但人们通常把资本市场等同于证卷市场。4、金融衍生工具是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格是以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。第二章1、机构投资者是指用自有资金或者从分散的
2、公众手中筹集的资金专门进行有价证劵投资活动的发人机构。4、证券承销人又称证券承销商，是指以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或者机构。从本质上说，证券承销人是一种居间推销的机构。第三章1、货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或者不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具。6、债券是指债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债券债务关系的有价证劵。9、股票是指股份有限公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得股息收益的一种有价证劵。11、基金证券又称投资基金证卷，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持
3、有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。第四章1、同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。2、回购协议指的是在出售证券时与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证卷，从而获取即时可用资金的一种交易行为。3、商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承兑凭证。第五章1、债券的现货交易是指买卖双方根据商定的付款方式，在较短的时间内进行交割清算，即卖者交出债券，买者支付现金。2、债券的期货交易是指买卖成交后，买卖双方按契约规定的价格在将来的指定日期（如3个月，6
4、个月以后）进行交割清算。第六章7、股票价格指数是指用以表示多种股票平均价格水平及其变动的指标。它是一个广义的概念，除了包括“股价指数”指标外，还包括“股价平均数”指标。9、市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是有影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。10、非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一个企业或某一个行业特有的那部分风险。第七章2、开放型投资基金原则上只发行一种基金单位，发行在外的基金单位或收益凭证没有数额限制，可以随时根据实际需要和经营策略而增加或减少。3、封闭型投资基金是相对于开放型投资基金而言的，它是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，
5、基金规模固定不变的投资基金。6、成长型投资基金是指主要投资于成长型股票、追求资产长期稳定增长目标类型的基金。7、收入型投资基金是指那些追求的目标是稳定和较高的当期收入，而不强调资本的长期利得和成长的基金。第八章5、即期外汇交易也称现汇交易或者现汇买卖，是指外汇交易双方在外汇买卖成交后，于当日或者两个营业日内按成交时的汇率进行交割的一种外汇交易。6、远期外汇交易是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种，数额、汇率以及交割的时间，地点等，并与将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式8、讨回交易是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式
6、。第九章9、代位原则的含义是保险人对被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向对财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的的所有权。14、保险投资是保险公司将自有资金和保险准备金，按照法律法规规定的渠道和结构进行投资，以获取投资收益的活动。第十章3、金融期货是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。8、股票价格指数期货（又称股指期货）是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。9、看涨期权是指赋予期权的买房在预先规定的时间以执行价格从期权买房手中买
7、入一定数量的金融工具权利的合同。简答题第一章1什么金融市场?其具体含义是什么?答:金融市场通常是指以市场方式买卖金融工具的场所。这里包括四层含义：一、 它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。在通信网络技术日益发展和普及的情况下，金融市场不受固定场所，固定时间的限制。二、 它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反应资金盈余者与资金短缺者之间资金融通的过程。三、 金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。四、 由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场，如债券交易形成债券市场，股
8、票交易形成股票市场等，因此，金融市场又是一个有许多具体的市场组成的庞大的市场体系，这是金融市场的外延。3、金融市场有哪几方面的功能？答：在现代经济中金融市场有7个基本功能：（1） 聚敛功能是指金融市场发挥资金“蓄水池”的作用；（2） 财富功能是指金融市场为未来的商品与服务支出需求提供储备购买力的手段；（3） 流动性功能是指通过将证券与其他金融资产转换为现金余额，提供筹资手段；（4） 交易功能是指减低了交易的成本；（5） 分配功能是指实现资源配置、财富的再分配和风险的再分配；（6） 调节功能是指为政府的宏观经济政策提供传导途径，对国民经济活动提供自发调节；（7） 反映功能是指反映上市企业的经营管
9、理情况、发展前景和宏观经济运行情况。其中，聚敛功能、财富功能、流动性功能和交易功能属于微观经济功能；分配功能、调节功能和反映功能属于宏观经济功能。4、当今金融市场有哪几方面的发展趋势？ 答：（1）金融市场出现了国际化和一体化趋势；（2）金融市场内部有了空前发展合变化；（3）发展中国家和地区纷纷建立和开放金融市场； （4）国际融资证券化趋势进一步发展； （5）金融创新增加了金融市场的不可预测性。第二章 1、外国融资者进入已过金融市场会对其产生哪些作用？答：国外投资者对已过金融市场来说既有积极作用，又有消极作用。 从积极的方面看，外国投资者的参与首先给主权国家的金融市场活动注入了活力，对国际资本流
10、入和充分利用外资提供了有利条件；其次是将市场竞争扩大到国际领域，有利于平均同类金融工具的价格水平；最后，对提过国际资本的使用效率有促进作用。 从消极的方面看，首先，会对已过主权和金融安全造成冲击；其次，当外国投资者集中抽离资本时，容易诱发主权国家的金融危机，从而会扰乱主权国家既有的金融秩序。第三章3、外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？ 答：（1）作为国际购买手段进行国际间货物、服务等产出的买卖；（2）作为国际支付手段进行国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权债务关系的清偿；（3）作为国际储备手段用于偿还债务，维持本币汇率的稳定，促进国内经济发展；（4）作为国际财富的代表，持有国外债权
11、，并转化为其他资产。第四章3、什么是货币市场共同基金及其主要特征？答：货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则成为货币市场共同基金。 货币市场共同基金首先是基金中的一种，同事，它又是专门投资货币市场工具的基金，与一般的基金相比，除了具有一般基金的专家理财，分散投资等特点外，货币市场共同基金还具有如下一些投资特征：（1） 货币市场基金投资与货币市场中高质量的证券组合。（2） 货币市场共同基金
12、提供一种有限制的存款账户。（3） 货币市场共同基金所受到的法规限制先对较少。第五章1、债券的发行利率的影响因素有哪些？答：确定债券发行利率，主要依据以下几个方面的因素：（1） 债券的期限。一般来讲，债券的期限越长，发行利率就越高；反之，期限越短，发行利率就越低。（2） 债券的信用等级。债券信用等级的高低，在一定程度上反映了债券发行人到期支付本息的能力，如果等级高，就可相应降低债券的利率；反之，就要相应提高债券的利率。（3） 有无可靠的抵押或担保，在其他情况一定的条件下，有抵押或担保，投资风险就小一些，债券的利率就可低一些；如果没有抵押和担保，投资的风险就要大一些，宅去哪的利率就要高一些。（4）
13、 当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。如果当前市场银根很紧，市场利率就可能会逐步升高，银行存款、贷款利率及其他债券的利率水平比较高，由此，债券发行人就应考虑确定较高的债券发行利率；如果实在相反的情况下，之安全发行人就可确定较低的债券发行利率。（5） 债券利息的支付方式。一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。（6） 金融管理当局对利率的管制机构。这里必须说明的是，债券的发行利率或票面利率并不预示投资债券的实际收益率。1、 场外交易的组织形式是什么？答：各国场外交易的组织形式主要有三种：（1） 店头市场，亦称柜台市场
14、。这是场外交易最主要和最典型的形式。它可以在证券商的营业点内，由购销双方当面议价进行交易，也可以通过电话，电脑等现代通信手段进行交易。店头市场交易有两个突出的特点：一是交易双方一对一地直接洽谈，是客户与证券商，或是两个证券商的直接交易；二是交易价格不是既定的，而是双方磋商协议而定。（2） 第三市场。实在证券交易所外专门买卖上市股票的一种场外交易形式。第三市场是西方金融创新的一种结果，满足了股票交易分散化和交易形式多样化的要求。第三市场的浮漂交易主要发生在证券商和机构投资者之间。（3） 第四市场。这也是近年来在美国出现的场外交易形式。它是指股票的买卖双方绕开证券经纪商，彼此利用电信手段直接进行大
15、宗股票交易。第四市场这种交易形式的优点在于：a、信息灵敏，成交迅速。b、交易成本低c、可以保守交易秘密d、补充剂股票行市。第七章1、股票基金的特点是什么？答：股票基金市值以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额投资，投资与不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。（1） 与其他基金相比，股票基金具有流动性强、变现快的特点。（2） 与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点。（3） 从资产流动性来看，股票基金具有流动性强，变现快的特点。（4） 对投资这来说，股票基金经营稳定、收益可观。（5） 股票将基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。2、开放型基金和封闭型的主要区别是什么？ 答：（1）基金的可变性不同 （2）基金单位的买卖方式不同 （3）基金党委的买卖价格形成方式不同 （4）基金的投资策略不同2、 契约型投资基金和公司型投资基金的主要区别是什么？ 答：（1） 法律依据不同；。契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司发组建的。（2） 法人资格不同。七月型基金不具有法人资格，而公司基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。（3） 投资者的
