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1、第七章 国际收支及国际投资头寸核算第一节 对外经济核算的基本问题一、常住性的识别（一）识别住户的常住性1.基本原则（1）住户的常住性取决于它的住所所在地，而不是工作所在地。（2）一个住户的所有成员必须是同一个国家的常住单位。2.例外（1）一国驻国外政府机构工作的本国官员及其家属属于该国的常住单位。（2）留学生和在国外就医的病人被视为其祖国的常住单位。（二）识别企业的常住性1.判断企业常住性的主要依据是该企业在哪个国家范围内长期从事经济活动，而不是该企业的财产所有关系属于哪个国家。2.对于一国常住单位所拥有的经营流动设备的单位，如果这些单位长期在其他国家境内经营，且被所在国税务和工商部门认可，那
2、么该单位就是东道国的常住单位。如果这些单位在国际水域或空间经营，则仍属于所属国的常住单位。（三）政府单位的常住性一国的中央政府和各级地方政府所拥有的部门、机关，以及驻外使领馆、军事单位或其他政府实体都属于该国的常住单位，而外国政府和国际组织设在该国的使领馆、军事单位或其他政府实体则应视为该国的非常住单位。二、对外经济活动与对外经济核算（一）对外经济活动的定义一国的常住机构单位与国外单位之间发生的各种经济活动。（二）对外经济活动的类型1.对外贸易活动，包括货物贸易和服务贸易。2.对外投资活动，包括直接投资和间接投资。3.对外收入分配活动，包括投资收益分配和劳动收入分配。4.对外转移活动，包括经常
3、转移和资本转移。（三）对外经济活动的形式1.交换与转移。2.交易与其他对外经济流量。（四）对外经济核算1.核算形式国际收支平衡表：记录国际交易流量国际投资头寸表：记录核算期期初和期末时点的对外资产负债状况及其当期变动。2.核算特点（1）遵循国民经济核算的总体原则，按照常住性确定对外经济活动。（2）注重在对外收支发生环节进行核算，一般不延伸到收支产生的进一步影响。三、对外经济核算的基本原则（一）记录时间：权责发生制原则货物贸易应在货物所有权转移时记录；服务贸易应该在服务完成时记录；收入分配流量应在收入产生的时间记录；金融交易要在债权、债务形成的时间记录。（二）记录价格：市场价格原则对于交易，要按
4、照交易者之间商定的实际价格来计价；对于资产和负债存量，要按照资产负债表对应时间的市场价格计价。在缺乏市场价格的情况下，利用同类交易的市场价格推算需要的市场价格。（三）记账单位在进行对外经济核算时，要将不同的货币单位转换为统一的货币单位。同时，还需要按照一个标准或通用的记账单位进行记录，以便在全球或地区范围内汇总，进行国际比较。进行货币转换时应选择即期市场汇率的中间价。对于交易，应选择交易日的通行市场汇率进行转换，对于存量，应按照资产负债表编制日的通行市场汇率进行转换。第二节 国际收支核算一、国际收支及国际收支核算（一）国际收支1.定义国际收支是指常住单位与非常住单位之间发生的各种交易活动。2.
5、形式大部分国际收支是以货币作为媒介完成的，但也有一些交易不涉及货币媒介。（二）国际收支核算1.定义国际收支核算是对一国在核算期内国际收支状况的系统记录，国际收支核算概括了当期所有对外经济交易活动，并按照交易对象的性质对这些对外经济交易进行了具体区分。2.核算方法国际收支核算借鉴应用了会计借贷记账法，对各种对外经济交易活动进行复式记录。二、国际收支核算的内容组成及其对应关系（一）国际收支核算与国内交易核算范围的比较国内交易对外交易生产进出口收入分配收入分配消费非金融投资非金融投资 生产资产 非生产资产非生产资产 有形非生产资产 无形非生产资产 无形非生产资产金融投资金融投资（二）国际收支平衡表的
6、标准组成1.一是经常账户：记录货物和服务的进出口以及收入分配交易，具体区分为货物和服务、收益、经常转移三个项目。2.资本和金融账户：包括资本账户和金融账户，前者涉及各种非金融投资，记录资本转移和无形非生产资产的交易，后者则记录各种金融交易。三、国际收支各主要项目的核算方法（一）经常账户（current account）的货物（goods）1.货物进出口货物交易是经常账户的组成部分，是指货物的对外进出口活动，即常住单位与非常住单位之间可移动货物之所有权发生变更的交易。2.几点注意事项（1）货物所有权发生变更，可能是商品性交换的结果，也可能以其他方式实现的。（2）确认货物进出口的关键是所有权变更，
7、而不是货物是否过境。（3）某些情况下，进出口货物的所有权没有变更但也要作为货物进出口予以记录，这主要涉及货物加工贸易的情况。3.进出口货物的计价货物进出口均采用离岸价格计价。所谓离岸价格（free on board，F.O.B），是指体现货物离开出口口岸前所有成本费用的价格，它不同于到岸价格（C.I.F），后者要在离岸价格基础上加上该货物进出口过程中的运输和保险费用。（二）经常账户的服务（service）1.国际服务贸易国际服务贸易是指常住单位和非常住单位之间相互提供服务的交易。2.国际服务贸易的分类（1）运输。（2）旅游：旅游者因公或因私在其他国家停留不到一年的时间并从该国获得货物和服务的行
8、为。（3）建筑服务。（4）通讯服务。（5）保险服务。（6）金融服务。（7）计算机和信息服务。（8）专有权利使用费和特许费。（9）咨询。（10）广告和宣传。（11）其他商业服务和政府服务。（三）经常账户的收益（income）和经常转移（current transfer）在经常账户上记录的收益和经常转移属于国内和国外之间发生的收入分配活动，收益部分属于收入初次分配，经常转移则相当于收入再分配。1.收益收益包括职工报酬和投资收益两部分。（1）职工报酬：个人在另一个国家为所在国机构单位工作而得到的报酬。这里，职工主要是指季节工人、其他短工和边境工人，如果该职工在国外长期就业、停留时间超过一年，就转化为
9、所在国的常住单位，其所得到的报酬就不再属于国际收支中的收益。（2）投资收益：常住单位因拥有国外金融资产而获得的财产收入和因承担对外负债而支付的财产收入，具体内容包括直接投资收益、证券投资收益和其它投资收益。2.经常转移经常转移包括政府间或政府与国际组织间的转移和其他部门之间的转移。（四）资本账户（capital account）资本账户记录对外发生的资本转移和无形非生产资产交易。（五）金融账户（financial account）金融账户包括涉及一国对外金融资产和负债所有权变更的所有交易，包括资产和负债的产生和清偿。1.直接投资（direct investment）（1）定义一个国家的常住单位
10、为了在其他国家的企业中获取长远利益而进行的投资。按照OECD关于外国直接投资的基准定义，原则上，如果常住单位拥有国外企业10%及10%以上的股权或投票权，则该投资即可视为直接投资。（2）组成股本：直接投资者在直接投资企业的股本金。再投资收益：直接投资企业未分配红利中属于直接投资者的部分其他资本：包括直接投资者和直接投资企业之间的各类资金借贷。2. 证券投资（portfolio investment）证券投资包括股本证券和债务证券，投资者进行这类投资往往是为了获得价差收益或财产收入，而不是为了控制企业经营。（1）股本证券包括股票、参股证或类似文件，它们代表投资者对企业资产所拥有的权利，一般来说，
11、只有投资者在企业拥有的投票权不到10%的情况才属于股本证券投资。（2）债务证券包括中长期债券、货币市场工具和衍生金融工具等。3. 其他投资（other investment）其他投资是一个剩余项目，包括所有直接投资、证券投资和储备资产没有覆盖的对外金融资产，主要有贸易信贷、贷款、利用基金组织的贷款、货币和存款等。（六）储备资产（reserve assets）1.定义储备资产是指一国货币当局拥有的可随时利用并控制在手的对外资产，主要目的是保证货币当局可以利用这些资产为国际收支失衡提供直接融资、以及通过干预外汇市场影响汇率间接地调整国际收支失衡。2.内容在BOP中，储备资产项目不是记录储备资产的存
12、量，而是记录货币当局在核算期内通过交易增加或处置的储备资产。（1）货币黄金：国际收支核算记录不同国家货币当局之间的货币黄金交易。（2）特别提款权：国际收支核算记录不同国家货币当局之间的特别提款权的交易。（3）外汇储备：货币当局对国外的债权。国际收支核算记录当期外汇储备的变化。（4）基金组织的储备头寸：在国际货币基金组织普通帐户中会员国可自由提取使用的资产。国际收支核算记录储备头寸的购买和基金组织对头寸的回购。（七）净误差与遗漏（net error and omissions）编制国际收支平衡表时，经常会由于统计资料来源和记录时点不同而产生统计误差，或者由于统计范围不全面而产生遗漏，这两种情况都
13、会造成核算过程中各项目记录总额的不平衡。为了保证国际收支的平衡核算，一般国际收支平衡表都要设置误差与遗漏项目，所记录数额取决于国际收支其他各账户记录数额的不平衡状况。如果该项目长期出现较大数额而得不到扭转，则意味着有重要信息没有被反映出来。四、国际收支核算的记录方法（一）借贷记账法国际收支核算采用复式记账法中的借贷记账法编制国际收支平衡表。根据借贷记账法所体现的复式记账原理，对于每一笔交易，都应该在国际收支平衡表的借方和贷方同时得到反映，即所谓有借就有贷，借贷必相等。借方：记录实际资源的流入、金融资产的增加和负债的减少贷方：记录实际资源的流出、金融资产的减少和负债的增加。（二）顺差与逆差国际收
14、支平衡表还设置了一列，记录各项目之贷方减借方的差额。对于每一个具体项目，如果贷方大于借方，则其正值差额称为顺差，即通过交易获得的价值大于支付的价值；否则，贷方小于借方，其负值差额即为逆差，表示交易中获得的价值不足以抵补支付的价值。五、国际收支平衡表中的平衡关系（一）账户内部的平衡关系项目差额=贷方总额-借方总额（二）帐户之间的平衡关系如果在任一项目之下划线，把国际收支平衡表区分为两个部分，其线上所有项目差额的合计必然等于线下所有项目差额合计的相反数。划线的位置根据分析需要可以灵活设定，一般认为线上项目是自主交易项目，即一国主动采取的交易，而线下项目是调节项目，是为了给线上项目融资而发生的交易。
15、第三节 国际投资头寸核算一、国际投资头寸的概念和分类1.定义所谓国际投资头寸（international investment position），是指常住单位拥有的国外资产存量、对外负债存量以及净头寸，其中净头寸是资产存量减去负债存量的净额。2.内容分类国际投资头寸的内容分类包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四个部分。国际投资头寸核算突出资产和负债之间的区别，强调内容类别下面的功能分类和部门分类。整个国际投资头寸的分类体系包括四个层次：资产和负债、内容类别、功能类别、部门类别。二、国际投资头寸核算（一）核算内容国际投资头寸核算包括两个主要内容，一是期初、期末的投资头寸存量，二是核算期内引起投资头寸变化的各种流量。通过国际投资头寸存量核算，可以反映在特定时点上一国拥有的国外金融资产和负债的总价值及其构成。（二）国际投资头寸变化的原因1. 金融交易。2.国际头寸交易价格和汇率的变化。3.其他调整。（三）国际投资头寸表中的平衡关系资产
