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1、第10章 短期筹资管理 一、单选题1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。 A.20B.21.5C.38D.39.5 答案：B 解析：利息=6006%1/2=18（万元） 承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费 =4000.5%6000.5%1/2=3.5（万元） 则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实
2、际利率（）A.15.38%B.14.29%C.12%D.10.8%答案：A解析：实际利率=12%/（1-10%-12%）=15.38%3、企业采取宽松的短期资产持有政策，产生的结果是（）。 A.收益性较高，资金流动性较低 B.收益性较低，风险较低 C.资金流动性较低，风险较低 D.收益性较高，资金流动性较高答案：B解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。 A.配合型融资政策 B.激进型融资政策 C.稳健型融资政策 D.配合型或稳健型融资政策答案：D解析：流动负
3、债分为自发性流动负债和临时性流动负债。在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。5、 某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（）。 A.10%B.20%C.18%D.28% 答案：C 解析： 放弃折扣成本率1%/（11%）360/（3010）18%6下列筹资方式中，属于短期筹资的有（）A应付账款 B应收账款 C应付票据D预收账款 E短期银行借款答案：ACDE二、多选题1、下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。 A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不
4、变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长答案：AD解析：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。2、按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（） A.设置偿债基金B.使用收款法支付利息C.使用贴现法支付利息D.使用加息法支付利息答案：ACD3、关于营运资金的说法不正确的是（）A.营运资金是指流动资产与流动负债的差额B.流动资产占用资金的数量具有波动性C.流动负债期限短，风险低于长期负债D.企业营运资金越大，说明企业风险越小，收益率越高答案：CD解析：流动负债期限短，风险
5、高于长期负债，因此，C不正确；营运资金越大，说明企业风险越小，但同时收益率也越低，因此，D不正确。4、关于筹资组合的策略说法正确的是（ ）。A正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则B冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益C保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通D保守的筹资组合是将部分短期资产由长期资金来融通答案：ABD5、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2/10，N/30”的含义是（ ）。A如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣B如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣C如果不想取得折扣，这笔
6、货款必须在30天内付清D如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清答案：AC三、判断题1、短期负债融资的资金成本低，风险大。（）答案：解析：短期负债融资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过一年。由于短期负债融资的利率一般低于长期负债，因此其资金成本较低。又由于短期负债需在短期内偿还，企业要在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，将会陷入财务危机，因此风险要大。2、某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为l/20、N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（） 答案：解析：放弃现金折扣成本折扣百分比/（l折扣百分比）360/（信用期折扣期）./（l0
7、.01）360/（5020）12.12%因为放弃现金折扣的成本（12.12%）大于借入借款的成本（10%），故应使用借款享受折扣。3、某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。（） 答案:解析: 临时性流动资产=3000（1-40%）=1800万元；临时性流动负债=2600（1-65%）=910万元，由于临时性流动负债小于临时性流
8、动资产，所以该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。4、由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。答案：5、利用商业信用集资的限制较多，而利用银行信用集资的限制较少。答案：四、计算题1、某公司因生产周转原因需要资金10000元，拟向银行借款，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：A方案：采用收款法付息，利息率为14%；B方案：采用贴现法付息，利息率为12%；C方案：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。要求：分析企业应选择哪种借款方式，并说明理由。答案：（1）采取收款法：实际利率=名义利率=14%采取贴现法时实际利率为：（1000012%）/1000
9、0（1-12%）=13.6%采取补偿性余额实际利率为：（1000010%）/10000（1-20%）=12.5%通过三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用C方案对公司最有利。2、企业取得2005年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。2005年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2005年度末向银行支付的利息和承诺费共为多少万元？ 答案：利息5008%+3008%5/1250（万元）未使用的贷款额1000500300（5/12）1000625375（万元）承诺费3750.4%1.5（万元）所以，支付的利息和承诺费=51.5万
10、元3、某企业拟以“1/10，n/20”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为多少？ 答案 ：放弃折扣成本率1%/（11%）360/（2010）36%五、名词解释短期筹资 自然性短期负债 商业信用 短期融资券六、简答题1.简述配合型筹资政策及其特点2.简述激进型筹资政策及其特点3.简述稳健型筹资政策及其特点4.简述商业信用筹资的优缺点 5.简述短期借款的优缺点电视墙也就是电视背景装饰墙，是居室装饰特别是大户型居室的重点之一，在装修中占据相当重要的地位，电视墙通常是为了弥补客厅中电视机背景墙面的空旷，同时起到修饰客厅的作用。因为电视墙是家人目光注视最多的地方，长年累月地看也会让人厌烦，所以其装修就尤为讲究5
