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1、区域金融合作以“长三角”地区为例摘要：金融合作是区域经济一体化的重要基础和核心环节。通过区域金融合作，能够促进资本在区域内的有效集聚，实现金融资源在区域内的自由流动和优化配置，推动区域内产业能力的提高，最终实现区域内经济与金融的联动发展的终极目标。本文选取国内具有代表性的区域金融合作典型实例“长三角”地区为研究对象。因为，“长三角”地区是中国经济最发达，最具国际竞争力的地区之一，其经济一体化程度也一直走在全国前列。随着该地区在我国经济中的地位越来越重要，区域经济一体化的程度也越来越高，由此衍生出了对金融一体化的强烈需求，区域金融合作成为进一步提高“长三角”区域经济合作程度的重要内容。因此，对“
2、长三角”地区的区域金融合作问题进行探讨很具有重要的理论价值和现实意义。本文主要是以博弈论作为理论基础，并结合博弈论分析的结果以及目前“长三角”地区的金融资源的优势和存在的问题，进一步提出推进“长三角”区域金融合作战略的建议和措施，这对今后“长三角”的区域金融合作发展具有重要的指导意义。关键词：长三角区域金融博弈作者董桂芳，中央民族大学经济学院08级区域经济学专业硕士（北京）一、区域金融合作1、定义和特点目前在国内外学者的研究中，还没有就区域金融合作这一概念给出比较权威的定义。一般来说，所谓区域金融合作，是指由地理位置临近、经济联系程度比较紧密的若干地区，为了获取金融资源的集聚效应和辐射效应，实
3、现规模经济和范围经济，通过协商达成各个金融主体的联合与协作，以实现金融资源在地区间的自由流动和合理配置。区域金融合作就是构建区域新金融，推进金融一体化，缩小金融一体化与经济一体化差距的有效途径。区域金融合作的特征主要表现为：（1）对区域经济的依赖性。区域金融合作的实现是依赖于区域经济合作的，只有区域经济的发展，才能带动区域金融业的合作与发展。（2）金融业发展目标的一致性，既服务区域经济，又谋求金融业的稳定与繁荣。（3）金融机构管理的协调性，不仅布局合理，而且层次分明，金融资源互相补充，互为依托。（4）金融市场运行的紧密性，不仅区域内金融市场有形与无形紧密联系，联动发展，而且以紧密结合体的形式面
4、对外部金融市场的协作与竞争。（5）金融业务的竞争性和协同性，各金融机构在区域内既要开展合理竞争，更要加强协作，共同推进金融业务的深化发展。2、区域金融合作与区域经济的关系（1）区域金融合作与区域经济合作在区域经济合作中，区域金融合作是最基础、也是最核心的环节。金融是区域经济发展的第一推动力和持续推动力，是区域经济合作的重要纽带。作为经济发展的必然产物和客观要求，在区域经济合作的过程中，金融资源伴随着实物资源进行跨地区的流动和配置。而且现代市场经济的发展证明，不仅有实物资源带动金融资源的流动配置，即所谓的“钱随物走”，更有金融资源推动实物资源的流动配置，即所谓的“物随钱流”。因此，实行区域金融合
5、作，加强地区间金融机构的协作发展，将有效促进金融资源在区域内的自由流动和优化配置，从而发挥“物随钱流”的效应，推动区域经济合作的发展和提升。可以说，区域金融合作是区域经济合作中的核心部分。（2）区域金融合作与区域经济发展有效集聚区域内资本，促进资本总量的增长资本是经济增长的最重要推动力，区域内充足的资本量能为经济提供强大的支撑。通过金融合作，不仅能集聚区域内的资本存量，减少资本外流，还能通过区域内资本的流动机制，寻找到资本增值的最佳途径，从而实现资本的最优配置；此外，金融合作能提高区域内资本形成能力，区域内金融机构的合作将拓宽储蓄向投资的转化渠道，降低转化过程中的交易成本和信息成本，从而促进储
6、蓄向投资的转化，加速资本的形成。提升区域金融发展水平区域内各地区的金融发展是不平衡的，具有不同的特点和优势。通过区域金融合作，实现区域内金融资源的联合与协作，能有效集中各地区在金融制度、金融机构、金融工具、金融运行模式等方面所具备的优势，实现优势互补、共同发展，并加快区域内金融创新和金融深化的进程，从而快速提高整个区域的金融业实力。二、区域金融合作的博弈分析1、理论分析（1）区域金融合作的“帕累托改善”假设有AB两个地区，它们都面临着比较严峻的发展问题，并且区域牵连性很大。如果A地区和B地区各自制订相关措施，单独去解决问题，则各自能获得的收益为5；如果两地区合作，实施了区域金融合作战略，便可以
7、很好地解决了发展问题，并且各自的收益可达到10；如果一个地区积极实施金融合作战略，另一个地区不实施，则积极推进的地区获得收益为5，不推进的地区收益为2。因此，两个地区的行为决策所组成的支付矩阵博弈模型中就有两个纳什均衡，一是合作实施即(10，10)均衡，另一个是各自单独实施，即(5，5)均衡。在这种情况下，双方合作的纳什均衡要比双方各自单独行动的纳什均衡具有帕累托优势。由该模型分析可得，追求地区协调合作和帕累托改善是区域金融合作的一个理想境界。由于存在外部性和市场失灵等因素，在现有的市场机制下，帕累托效率是无法自动实现，将出现各种低效率的或无效率的不可持续发展结果。这时，可以通过建立共同市场，
8、规范相关制度，以良好的竞争和合作去解决出现的问题，并用效率标准来判断解决的效果。比如，可以采取先动优势的方法，即AB双方虽然都可以得到好处，但是先决策行动的一方获益更多一些，即体现出一种先动优势。这样就可以在区域金融合作大势必行的局面下，更加积极主动地去实施金融合作措施的地区，可以获得相对比较大的回报。因此，这种能够有效地奖勤罚懒的区域金融合作的制度是可以大力提倡的。（2）搭便车还是假设有两个相关地区AB，再进一步假设是A地区比较大，B地区比较小。两个地区实施金融合作的总效果是20，相应的地区代价均为4，如果两个地区都积极推进金融合作战略，则A地区分享成果是13，B地区分享成果是7；如果A地区
9、积极推进金融合作战略，B地区消极对待，则A地区分享的成果是11，B地区分享的成果是9；如果B地区积极推进金融合作战略，A地区消极对待，则A地区分享的成果是17，B地区分享的成果是3。则该支付矩阵(预期报酬)博弈的均衡结果是A地区即较大地区实施积极推进，B地区即较小地区坐享其成，这就是博弈论中常见的“搭便车”现象。（3）囚徒困境区融合作战略对相关区域来说，在某种程度上具有公共物品的性质，即一个地区实施了，其他相关区域也可以享用到。因此出现了囚徒困境的情形：在这个博弈中，实施金融合作政策是A地方政府的严格劣势策略，也是B地方政府的劣势策略。其中，前提是博弈论中的局中人都是理性人，即只为自己，但不害
10、人。于是，这样就得到的严格优势策略均衡是两个地方政府都选择不实施金融合作策略。区域金融合作战略的实施在一定程度上就像修路或修路灯，大家都袖手旁观才是博弈的严格优势均衡。区域金融合作战略陷入大家都不实施，大家都吃亏的“双输”困局。 因此，要想避免陷入囚徒困境或者走出囚徒困境，必须对区域金融合作进行相应的协调和管理。这个协调和管理者应该是中央政府或超越各地方政府的跨区域协调机构。一是减少坐享其成的收益；二是增强对区域金融合作的激励；三是重复的囚徒困境博弈。典型的博弈策略均衡称为行为纳什均衡，即一些地区往往愿意为了更大的区域利益而做出一些小的牺牲，尽管他们不愿意只有自己这样做。2、博弈理论分析对“长
11、三角”区域金融合作的启示“长三角”地区16个城市分属两省一市，行政隶属关系非常复杂，各自为政现象突出，资源配置受到诸多人为因素干扰，巨大的潜能得不到充分发挥。作为相对独立的利益主体和行为主体，地方政府都面临积极推进区域金融合作或消极对待区域金融合作的策略选择，并且决策行为是相互影响的，这样就使得每个政府都期望在现有的区域管理体制和架构下，选择最优的策略来使本地区能获得最大收益。因此，区域金融合作是参与各方通过选择后的结果，实质上就是一种博弈的结果，所需要的合作制度应该能使合作参与方之间达成一种较好的博弈结果，这种制度的实施才能对区域金融合作真正产生有效和稳定的促进作用。在区域金融合作战略中，地
12、方政府的预期将在很大程度上决定或改变本地区和相关地区的策略选择，同时，地方政府预期的存在也将影响本地区战略实施的效果。因此，建立良好的战略信誉将使其在区域金融合作中获得长期收益。所以，应该设计和制定有效的区域金融合作战略，来使得博弈各方能够减少博弈的消极影响，发挥博弈的积极作用，保证区域金融合作战略出现优化的均衡格局，从而达到预期目标。3、 实例：“长三角”区域金融合作1、“长三角”地区的经济发展现状“长三角”经济区是指由沪、苏、浙三省市中16个地级以上城市组成的区域，包括上海市、江苏省的南京、苏州、无锡、常州、镇江、南通、扬州和泰州，以及浙江省的杭州、宁波、嘉兴、湖州、绍兴、舟山和台州市。“
13、长三角”城市群凭借其地理区位和自然资源条件优势，形成继纽约、巴黎、北美五大湖、伦敦和东京之后的世界第6大城市群。随着该地区在我国经济中的地位越来越重要，区域经济一体化的程度也越来越高，由此衍生出了对金融一体化的强烈需求，区域金融合作成为进一步提高“长三角”区域经济合作的重要内容。“长三角”地区是我国东部沿海地区最重要的经济、金融与贸易区域，在全国经济发展中具有至关重要的作用。从2002到2006年的5年中，“长三角”16个城市的GDP占全国GDP总量比重平均为19.52%，人均GDP平均为全国的3.12倍。虽然“长三角”地区的城市数量仅占全国总数的2.42%，人口数不到7%，但是它是我国经济综
14、合实力最强、最富生机活力和发展潜力的地区之一。2006年底，“长三角”地区16个城市国内生产总值接近4万亿元，占全国的18.88%。并且，上海已经成为全国首个生产总值突破万亿元的城市，江苏沿江8市实现生产总值超过17000亿元，浙江7市也超过了11000亿元。（见附表表1)表1长三角地区和全国GDP数据表从附表图1可以看出，“长三角”地区的经济增长速度一直位于全国平均水平之上，16个城市平均GDP增长率达到14.7%，比全国平均水平10.7%高出4个百分点，反映出“长三角”地区经济强劲的发展势头，对于拉动我国的经济增长的贡献是不可小觑的。2、“长三角”区域金融合作的内涵从金融合作的市场主体逻辑
15、关系看，金融合作包括同一金融机构在“长三角”地区内的分支机构的合作以及不同金融机构间的合作，如银行业、证券业、保险业、信托业的混业化合作等；从金融合作的区域逻辑关系看，金融合作包括“长三角”城市之间的金融合作，如苏、浙、沪两省一市的金融合作；从金融合作的驱动力逻辑关系看，金融合作涵盖了金融市场主体的利益最大化推动，金融监管机构的金融合作基础构建的助动，金融同业公会主导与沟通的拉动。因此，“长三角”的区域金融合作是多层次、全方位、渐进式的金融一体化过程。进一步，从区域金融合作的内涵来看，建立统一的金融政策、金融制度、金融监管、金融机制为核心的金融环境与金融基础；构建经济、金融一体化所要求的金融市
16、场及市场主体交易成本最小化的金融运作体系与机制；塑造政府之间、金融机构之间合作与互动的利益协调机制是区域金融合作的多元内涵。再进一步，从“长三角”区域金融合作的内涵来看，最需解决的是通过三地政府、金融机构的合作，建立畅通的信急流、资金流和人才流，构建三“流”的共享机制。从“长三角”区域金融合作内在动力来分析：（1）上海定位于国际金融中心，金融体系完备，辐射能力强。上海己经成为国内外资金融机构最集中的地方，上海的金融业务量最大且运作最为规范，金融产业已经成为上海的支柱产业。（2）“浙江”模式，即浙江省金融民营性特征突出，金融机构多，单体规模较小。比如，浙江省是国内拥有商业银行最多的省份之一，国内4家国有独资商业银行和10家股份制商业银行、2家国家政策性银行
