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1、 2015年金华公务员热点时评P2P怪相：“跑路”并“井喷”着金华华图“杭州商务五星酒店装修贷款，知名第三方企业现金担保，借款150万元，期限18个月，年化收益率12.49”；“有车有房个体户，经营稳定，借款3万元资金周转，收益率19.99。”这些五花八门的借款需求罗列在P2P网站首页上，等待着投资人亲手去筛选标的。P2P又称Peer to Peer，网络借贷，是指个人对个人通过网络平台直接借贷。自2007年在中国出现以来，一直默默无闻，直到2012年余额宝出现之后，P2P这种更为互联网金融本质化的业态突然间吸引了众多人的目光。当前，P2P市场呈现出明显的两极分化状态：一方面是大量P2P公司
2、倒闭、百度暂停P2P推广等负面舆论；另一方面却是风投资本的热烈追逐、地方国资的大批进入。被资本热捧P2P这个诞生于欧美的概念，在中国正开出来不一样的“花”。通联数据董事长肖风说，“在中国，小微企业的融资不易，在一定程度上鼓励了P2P和众筹的发展。”在目前的国内P2P市场上的借款人以小微企业为主。然而，由于缺乏一定准入门槛，行业呈现爆发式增长的同时也显得鱼龙混杂，多起跑路事件过后，搜索引擎百度近期又暂停了P2P 推广，下架大量P2P产品。如今对于网贷平台，许多普通投资人都会与“跑路”产生联想。“媒体比较关注跑路、下架这些新闻，对行业有了不太平衡的形象展示，所以舆论对行业的评价偏负面。”点融网C
3、EO郭宇航觉得P2P行业名声来的有些冤枉，“我们在业务拓展时经常受到客户质疑，必须花费大量精力去解释，让客户看明白我们的模式。”与此同时，却有越来越多的人正在涌入这个正在“井喷”的市场，根据网贷之家的数据，全国P2P平台数量由2012年底的240家飙升到2014年上半年的近1200家。“今年全市场规模突破三千亿应该不是问题。”根据郭宇航的估计，每年两到三倍的业务增长，将使得P2P最终获得几万亿的市场规模。最近两年，业内前十位的P2P平台陆陆续续拿到了美元风投，正规P2P公司正在被资本市场热捧。随着上市公司、银行、地方国资等机构纷纷涉足P2P行业，也令业内感叹，“正规军”来了。“从目前来看，已经
4、获得风投的机构出现跑路的可能性不大，它的未来目标是上市来实现资本的退出机制。但是一些从IT行业转型而来、甚至连金融的概念都没有理解透彻、便号称是P2P的网络平台，发生逃跑的风险很大。”信而富CEO王征宇说，不少P2P平台为了想方设法获得更多的投资者，采用提供保本保息的噱头蛊惑投资者，随着平台发生资金链断裂，爆发了跑路或者“庞氏骗局”的风险。肖风认为，虽然目前以用户直接交易为特征的新型金融，还处 于比较边缘的位置，但可能会是金融市场成长的新力量，为促成金融市场突破原有边界，在更多范围内更加高效地配置资源。坏账率成“不能说的秘密”上海白领高飞在不同平台上投资P2P产品已近两年，“也就拿个几万块钱
5、出来玩玩，主要是在熟悉的平台上投。”相比收益率低于5的“无风险”余额宝等货币基金，追寻高收益率的理财产品令高飞将目光投向了P2P，“年化收益10以上不成问题，风险当然是有，要看你怎么去甄别了，原则还是分散投资吧。”高飞这样总结自己的投资经验。“每一种投资品收益都必然伴随着风险，怎么来管理风险就显得很重要。”郭宇航说，P2P是陌生人之间直接借贷的关系。投资人无法亲眼辨别，这就需要网贷平台在贷前审核、贷中管理、贷后催收方面提供服务，这也是传统银行服务的技能和内容。然而，与传统银行不同，在P2P行业，总体坏账率却是业内“不能说的秘密”，王征宇透露，目前很多P2P企业对外宣称风险逾期率在1以下，这是不
6、可能的概率。这有通常几种情况：这家公司开业不到一年，开业才半年，但所有借款合同都是一年期的，逾期率当然会很低，因为还没显现出来。开业两年以上的机构，如果它的逾期率是0或者1以下，是不太可信的。反观参照系，中国信用卡行业的风险率大致在3，美国在4左右。“我个人认为，相较信用卡的客户群，P2P的客群质量要稍差一些，因为他们很多人是被银行排除在外的，因此借款人的信用风 险会比信用卡略高。”在王征宇看来，有风险并不可怕，可怕的是行业没有统一的风险评估标准和口径来使得各家机构对外公开风险逾期等信息。业内寄望“底线监管”面对高风险，对P2P的监管早已呼之欲出。业内人士告诉记者，人民银行对互联网金融的监管
7、框架已经成形，随时可能发布。而地方政府也在形成地方意见，上海市政府也出台了关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见（沪20条），武汉互联网金融产业发展意见13条也即将出台，另据消息，湖南省已经准备在湖南成立互联网金融行业协会。新新贷助理总裁朱捷说，从政策方面来看，现在的P2P行业的发展处在一个机遇与危机并存的时代，一方面是人民银行、银监会的监管步伐趋严，各地打击非法集资的力度也在加强；另一方面，各地政府扶持互联网金融的意见也在相继出台，都在力争成为互联网金融产业的高地。不过，“尽管目前监管部门已经发出了多次预警，至今仍未看到明确出台相关的准入门槛以及规则。”王征宇认为，由于缺乏统一的准入标
8、准，未能实现市场的退出淘汰机制，行业难免出现短视功利的害群之马。对于监管，诸多业内人士表示，第三方支付也曾经历十年野蛮生长最终出台牌照规范的管理办法，先发展后监管，也是P2P行业这种创新业态的必由之路。 “对于金融创新，希望监管层收放有度，避免不管就乱、一管就死的状况。”郭宇航建议，监管可以住抓核心点，一、保证客户资金安全，利用第三方来管理账户，平台不能挪用资金；二是完善的信息披露，信息披露充分正规，那些“李鬼”公司将很快现形。和股市一样，债权市场上，在信息完整前提下，投资者因为判断失误大多数也会认赔；第三、产品必须合规，不允许资金池，可以适当去担保化，P2P平台不是信用中介，需要回归其信息
9、中介的本质。王征宇则建议将P2P小额信贷纳入相关征信系统，实现有效监管。他也认为，P2P作为类金融机构，必须坚持几个“底线”，即不非法吸收公众存款、不涉及资金池、平台本身不提供担保、建立严格资金管理制度、公开透明披露风险信息。此外，信贷风险的衡量评估标准亟待统一，这需要对从业机构进行相应的第三方审计，强制性地要求透明公开，不能以商业秘密为由拒绝披露风险指标定义和风险水平，以便形成整个行业的可比、透明、公开的风险防范机制。记者观察：地方国资进军P2P，是福是祸？今年8月，继江苏、北京、陕西、安徽等地之后，广东国资也开始进军P2P网贷平台。近日，广东金融高新区股权交易中心对外宣布，由其独资的P2P
10、“蓝海众投”即将上线。众多地方国资进军P2P，“说明业界对P2P这种金融服务模式的基本认可”，中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海 利表示，这也带来了对国字号P2P平台“刚性兑付”的预期，遭遇风险时，国企更倾向于兑付、妥协。“这也许会打破目前的市场平衡，毕竟刚性兑付是有关平台存亡的大问题。”“国企的进入也将令市场更为多元化。”点融网CEO郭宇航认为，未来的互联网金融市场资金量密集，需要大量信用保障，而国资具备天然优势，民营企业很难与之抗衡，不过在客户体验、服务小散客户的需求等方面，民企的优势或许更大。地方国资背景的P2P平台多立足于本地化的投融资项目。“现阶段银行资金收紧，企业缺钱
11、，民间资本充裕，网贷是一个很好的盘活民间资本，将其引流到中小企业中去的一个平台，而业务本地化有其灵活性、信息准确性、催收方便性几大特点。”网贷之家联合创始人朱明春在此前接受媒体采访时说，目前P2P还是趋于业务本地性，本地有一批优质的中小微企业缺钱，通过平台对接项目的方式，既盘活了民间资本，又扩大了企业再生产。本地化的风控更有优势，逾期相对较低，而地方国资背景在里面又起到了很好的信用保障。郭宇航这样预判未来的P2P市场格局：可能有三五家或者六七家“大而全”的平台是全国性的，也有部分区域性、地方性“小而美”的平台存在。随着银行、国资各种金融机构进入，产品业态也将分化，在各种性质的平台上充分展示，为投资人提供更多选择。金华华图：金华市八一北街118号汇金国际商务中心15楼义乌华图：义乌市丹溪北路18号雪峰银座14楼1406-1409室 （编辑：金华华图）
