《我国对外长期投资分析.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国对外长期投资分析.ppt（34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、对外长期投资,对外直接投资 合资经营方式：中国汽车市场“以市场换技术” 合作经营方式：中国乐凯与柯达的合作 购并控股方式：德国戴姆勒奔驰汽车公司与美国克莱斯勒公司在98年合并 证券投资 债券 股票 投资基金,牟其中与南德,2000.5.30：牟其中判处无期徒刑 2003年：改判有期徒刑18年 1999.1.7因涉嫌信用证诈骗被抓，金额为7500万美元,本资料来源,1941年生于重庆 1975年，因组织“马列主义研究会”被判反革命入狱；在狱中因写中国往何处去差点判处死刑； 1979年：“江北贸易信托服务部”； 1983年：“投机倒把”罪入狱一年 1988年：组建南德集团 1989-1992：以罐
2、头换飞机 自此，以“资本”名义做了许多别人想不到甚至也不敢想的大事：,利用国家制度漏洞谋取暴利,空手套白狼,万圣节的“荒唐收购”,中国公司拟4500亿美元收购埃克森美孚： 一个注册地在新西兰的中国公司声称要以4500亿美元收购世界最大石油公司埃克森美孚； 在2004年埃克森美孚的营业收入达3000亿美元，是新西兰GDP的三倍,中石油收购案,中石油以终止上市为目的，溢价要约收购上市公司流通股： 控股上市公司3家：吉林化工、辽河油田、锦州石化。分别持有67.29%、81.82%、80.95% 此次收购，中石油明确提出以终止上市资格为目的，解决收购人与3家公司之间同业竞争问题，减少和规范关联交易 整
3、个收购将耗资61.5亿元,蒙牛创业,1999年创业： 自有资金100万 筹集资金1000万 思路： 一般：建厂房，进设备，产品，广告，促销 逆向：先建市场，再建工厂,具体：与国家营养学会联合开发系列新产品，与国内乳品厂合作，投入品牌、技术、配方，采用托管、承包、租赁、委托生产等形式，将所有产品都打出“蒙牛”品牌虚拟联合方式 通过上述方式，运作了国内8个乳品企业，盘活了近7.8亿资产，1999年公司实现了销售收入4365万元，利税125万元 2002年，在全国乳品企业中排名由第1116名上升至第4位，并以1947.31%的成长速度在“中国成长企业百强”中荣获榜首； 2002.12.19，摩根、鼎
4、晖、英联投资一次向蒙牛投资入股2600多万美元（2.16亿元）； 2004年在香港上市,主要内容,对外投资的特点与原则 对外直接投资 对外证券投资 证券投资组合,第1节对外投资的特点与原则,对外投资的目的 优化资源配置，提高资产利用效率 优化投资组合，降低经营风险 稳定与客户的关系，扩大市场占有率 提高资产的流动性，增强企业的偿债能力 对外投资的特点 对外投资的对象多样化，决策程序比较复杂 对外投资的收益与风险差别较大 对外投资的变现能力差别较大 对外投资回收的时间和方式差别较大 对外投资的原则,对外投资的原则,效益性原则 安全性原则 流动性原则 整体性原则,第2节对外直接投资,对外直接投资应
5、考虑的因素 对外直接投资的决策程序 对外直接投资的方式 合资经营方式 合作经营方式 购并控股方式 对外直接投资的决策,对外直接投资应考虑的因素,企业当前的财务状况 企业整体的经营目标 投资对象的收益与风险,对外直接投资的决策程序,投资方案的提出 对投资方案进行分析、评价，选出最优投资方案 拟定投资计划，选择合理的出资方式和时间 投资方案的实施 对投资效果进行评价,对外直接投资的决策,与企业内部投资相比，对外直接投资更应遵循完备的法律程序 在不能取得完全的控股地位的情况下，对外直接投资不易为企业所控制，对投资对方具有较大的依附性 对外直接投资一般期限都较长，应当考虑到资金时间价值的影响 对外直接
6、投资的变现能力较差，因此，在投资决策时必须对被投资企业的信用状况、未来的发展前景、市场形象、经营能力等各方面情况有充分的了解,第3节对外证券投资,证券的概念与种类 证券的概念 证券的种类 债券 股票 投资基金 证券投资的目的 证券投资的程序 证券交易方式,债券,政府债券 凭证式国库券 实物式国库券 金融债券 普通金融债券 累进利息金融债券 贴现金融债券 公司债券,股票,蓝筹股股票 成长性股票 周期性股票 防守性股票 投机性股票,投资基金,投资基金的概念 投资基金所涉及的当事人 投资基金与股票、债券的区别 投资基金的种类 契约型投资基金和公司型投资基金 封闭式投资基金和开放式投资基金 股权式投资
7、基金和证券投资基金 固定式投资基金和管理式投资基金,证券投资的目的,短期证券投资的目的 作为现金的替代品 出于投机之目的 满足企业未来的财务需求 长期证券投资的目的 为了获取较高的投资收益 为了对被投资企业取得控制权,证券投资的程序,选择合适的投资对象 确定合适的证券买入价格 委托买卖并发出委托投资指示 进行证券交割和清算 办理证券过户,证券交易方式,股票现货交易 股票期货交易 股票指数期货交易 股票期权交易 买进期权 卖出期权,债券投资,债券估价 债券市场价格的影响因素 债券投资的风险 传统债券的投资风险 带有附加条款的债券的投资风险 债券投资收益,债券市场价格的影响因素,宏观经济因素 经济
8、增长与经济周期 通货膨胀 利率水平 经济政策因素 货币金融政策 财政政策 产业政策 公司财务状况因素 期限因素,传统债券的投资风险,违约风险 利率风险 流动性风险 通货膨胀风险 汇率风险,带有附加条款的债券的投资风险,提前赎回条款 偿债基金条款 提前售回条款 转换条款,债券投资收益,附息债券投资收益率 贴现债券投资收益率,附息债券投资收益率,单利计息的附息债券投资收益率 复利计息的附息债券投资收益率,贴现债券投资收益率,单利计息的贴现债券投资收益率 复利计息的贴现债券投资收益率,股票投资,股票投资的特点 股票估价 股票价格与股票价格指数 影响股票价格的主要因素 股票除权价的计算 股票价格指数 股票投资决策分析 股票投资收益,第4节证券投资组合,现代投资组合理论的形成与发展 证券投资组合的基本理论 证券投资组合的收益与风险 投资者的效用无差异曲线 最优投资组合的确定 证券投资组合的类型 保守型证券投资组合 进取型证券投资组合 收入型证券投资组合,证券投资组合管理的基本程序,确定证券投资组合的基本目标 制定证券投资组合的管理政策 确定最优证券投资组合 修订证券投资组合 进行证券投资组合的业绩评估,
