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1、第二讲 信用与现代经济,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,2,学习目标与重点,了解信用的产生与发展； 掌握信用的种类； 掌握商业信用的作用、特征及结算工具； 熟悉消费信用及消费信用的中介工具； 能够区分银行信用与商业信用的区别。,一、若干重要概念的识记,信用(credit):建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动. 原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约.经济学中的信用专指借贷活动. 信用活动双方所形成的是债权债务关系,这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础.,一、若干重要概念的识记,信用经济(credit economy):债权债务关系普遍存在于社会各部门之间的经济发展阶段.
2、现代经济是信用经济,信用交易成为最主要的交易方式,交易者通过债权债务关系的建立与清偿实现商品交换或货币转移. 信用经济以货币的存在为基础,以金融业的发达为条件.,一、若干重要概念的识记,信用中介(credit medium):联系信用关系各方的金融中介机构. 信用中介通常作为独立的企业性经营单位运作. 在经济活动中,信用媒介主要角色是充当中介,一方面集聚资金形成债务,另一方面运用资金形成债权,并从中获利. 区分直接融资和间接融资以是否通过中介为标准.,一、若干重要概念的识记,直接融资(direct financing ):没有金融中介机构介入的融资方式. 直接融资是资金供求双方通过特定的金融工
3、具直接形成债权债务关系或所有权关系. 直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等. 直接融资与直接信用的差异主要在于借贷的对象,直接融资的借贷对象仅限于货币资金.,一、若干重要概念的识记,间接融资(indirect financing ):通过金融中介机构进行的资金融通方式. 间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系. 金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色. 典型的间接融资是银行的存贷款业务.,1,中国1995-2007年融资结构简图 单位：%,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,9,信用的特征与种类,特征： 第一，是以偿还本
4、金和支付利息为条件的； 第二，信用是价值运动的特殊形式。,信用在现代经济中的作用： 主要是调剂资源余缺，从而实现资源优化配置。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,10,信用的产生和发展,信用产生的基础和条件：,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,11,信用的产生和发展,信用的发展：,货币借贷,实物借贷,2、信用领域的扩张,生产流通领域,消费领域,宏观经济领域,1、信贷方式的进化,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,12,实物借贷与货币借贷,实物借贷是指以实物为标准进行的借贷活动,即贷者把一定的实物贷给借者,借者到期以实物形式归还本金,并以实物形式支付利息。,货币借贷是指以货币为标
5、准进行的借贷活动,即贷者把一定数额的货币贷给借者,借者到期用货币归还本金,并用货币支付利息。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,13,信用与货币的关系,货币借贷扩展了信用的范围，扩大了信用的规模。 信用促进了货币形式和货币流通的发展。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,14,信用在调剂社会资源中的独特表现,信用调剂资源具有广泛性； 可以把众多分散的小额货币变成庞大的社会资本； 对国际经济的交往发挥重要作用。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,15,现代经济是信用经济,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,16,信用的种类,以期限为标准：长期信用与短期信用； 以地域为标准：国
6、内信用和国外信用； 3.以信用主体为标准：商业信用、银行信用、消费信用、国家信用、合作信用。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,17,二、高利贷信用,定义：利率过高的信用关系。 我国规定：高于银行同期贷款利率4倍，就被视为高利贷，放高利贷者的超额利息甚至本金都将予以没收。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,18,高利贷产生的环境,在现代货币商品无力到达的地区，必然存在着高利贷信用； 央行存在利率刚性，高利贷折射出资金的供需力度； 由于人为因素，见利忘义，私自提高借贷利率水平。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,19,高利贷的作用,积极方面 高利贷为使用者解了燃眉之急； 为某些
7、正当活动提供便捷的资金来源，从而保证了经济活动的完成。,消极方面 过高利率增加了负债成本，不利于社会化的商品生产和销售； 过高利率会使众多借债者倾家荡产，给社会带来不安和动荡。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,20,高利贷存在的数学分析,假设银行贷款的无风险利率为r，高利贷利率为ru，高利贷中无法收回的本金比率为q，q=本金损失/本金。假定货币市场是均衡的，即相同期限的贷款的收益率相同，因此,很显然，本金损失越大，则高利贷利率就会越高。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,21,三、商业信用,定义：商业信用是工商企业以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。,形式：赊销和预付款。,郑百
8、文“信用销售”的成败,“郑百文”曾与四川长虹、建设银行之间建立三角“信用销售”关系。即：由河南省建设银行出面承兑，向四川长虹出具银行承兑票据，郑州百文买断四川长虹的电视产品，并以赊销方式向下游批发商供应。 好处:(1)郑州百文可以在不垫付任何自有资金的情况下，达到与四川长虹、建设银行三赢的目的；（2）在彩电的经销过程中会产生巨额现金流，虽其最终流向是四川长虹，但有三个月的时间差可为郑百文利用，获得投资收益。97年公司仅投资收益一项，就增加税前利润4116万元。 但98年以来，由于家电销售竞争日益激烈，四川长虹为扩大市场份额，一再降价，导致郑州百文先期购入的存货实际价值大幅贬值，最终购销价格倒挂
9、，同时，郑百文的货款也不能及时回流，银行便会对其逾期资金加收罚息，这使得公司98年度财务费用达到了1.3亿元， 同比增长了1434.27，最终形成巨亏。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,23,商业信用是现代经济中最基本的信用形式,商品交易最基本的形式不是在同一时点上进行货与款的两清，而是采取预付货款或延迟支付； 商业信用的主体是社会经济生活中最基本的主体工商企业。（P8）,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,24,商业信用的作用,对经济增长起润滑作用； 商业信用合同化，使分散、自发的商业信用有序可循。,上海陆家嘴金融区,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,25,商业信用的中介工
10、具商业票据,本票 汇票 支票,银行本票,银行汇票,银行支票,【案例】 个人支票存款为什么难以走入我国寻常百姓家 ? 中国工商银行曾于1989年在浙江某地试办过个人支票业务，然而当地居民宁愿用麻袋装现金也不肯使用支票。中国银行北京分行从1996年底至1998年总共只办了不到80份个人支票账户，又因中途有清户，其所存个人支票账户不到70个。 我国居民个人消费主要以现金支付为主，极少用到个人支票，许多人甚至根本不知道个人支票存款为何物。为什么支票这种便捷的支付方式不能走入我国寻常百姓家呢?,分析： 银行门槛设置过高； 个人信用制度不健全； 个人支票的使用附加限制； 居民对个人支票缺乏了解。,大额可转
11、让定期存单,面额大：有起点金额限制 期限短：3、6、9、12个月等 可转让：二级市场可自由交易 利率高：银行可吸收大量资金,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,32,商业票据的特征,商业票据的抽象性； 商业票据的不可争辩性； 商业票据的无担保性。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,33,汇票,汇票：由出票人签发，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 出票：指出票人签发票据并将其交给收款人或持票人的票据。 汇票按出票人不同，分为银行汇票和商业汇票。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,34,商业汇票,商业汇票是指由收款人或存款人签发，由承兑人承
12、兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。 承兑，是指汇票的付款人愿意负担起票面金额的支付义务的行为，通俗地讲，就是它承认到期将无条件地支付汇票金额的行为。 商业汇票按其承兑人的不同，可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。商业承兑汇票是指由收款人签发，经付款人承兑，或者由付款人签发并承兑的汇票；银行承兑汇票是指由收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的汇票。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,35,商业汇票结算特点,与银行汇票等相比，商业汇票的适用范围相对较窄，各企业、事业单位之间只有根据购销合同进行合法的商品交易，才能签发商业汇票。 与银行
13、汇票等结算方式相比，商业汇票的使用对象也相对较少。 商业汇票可以由付款人签发，也可以由收款人签发，但都必须经过承兑。 未到期的商业汇票可以到银行办理贴现，从而使结算和银行资金融通相结合，有利于企业及时地补充流动资金，维持生产经营的正常进行。 商业汇票在同城、异地都可以使用，而且没有结算起点的限制。,19972007年中国商业汇票发生额 （单位：亿元）,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,37,银行汇票,银行汇票是汇款人将款项交存当地银行，由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。 银行汇票结算方式是指利用银行汇票办理转账结算的方式。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,3
14、8,银行汇票结算特点,适用范围广。不仅适用于在银行开户的单位、个体经济户和个人，而且适用于未在银行开立账户的个体经济户和个人。 票随人走，钱货两清。实行银行汇票结算，购货单位交款，银行开票，票随人走；购货单位购货给票，销售单位验票发货，一手交票，一手交钱；银行见票付款。 信用度高，安全可靠。 使用灵活，适应性强。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,39,商业信用贴现,贴现是票据持有者为取得现金，用未到期票据，向银行融通资金的行为。 例：某人持一张3个月后到期的面值为1000元的银行承兑汇票，要求另一家银行贴现，贴现银行决定给这张票据贴现，假设贴现率为10%，则贴现利息等于25，持票人可得
15、975元。,一般情况下，贴现利息可通过以下公式计算：,R为贴现利息，r为贴现率，n为自贴现日到到期日的时间长度。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,40,四、银行信用,定义 银行信用是指以银行或其他金融机构为媒介，以货币为对象向其他单位或个人提供的信用。,银行信用的三个特征： 广泛性； 间接性； 综合性,思考题：怎样理解银行信用的特点及其与商业信用的关系？,特点: 以银行作为信用中介，是一种间接信用; 是以货币形态提供的信用,无对象的局限； 贷放的是社会资本,无规模局限； 在期限上相对灵活,可长可短. 与商业信用的关系: 是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的; 银行信用的出现使商业
16、信用进一步得到发展; 银行信用与商业信用是并存而非取代关系.,1985-2007年银行信用规模图 （金融机构各项贷款总额：亿元）,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,43,五、国家信用,定义 是国家作为主体而形成的借贷关系。国家作为信用主体，包括债务人主体，也包括债权人主体。 种类 中央政府债券、地方政府债券、政府担保债券。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,44,（一）中央政府债券,是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债权。主要包括可转让和不可转让两种。 在可转让债权中，最主要的有三种形式：国库券、国库票、国库债。,2019/9/8,中国海洋大学管理学院,45,（二）地方政府债券,地方政府债券由政府发行，在美国称之为市政债券。可分为一般义务债券和收益债券。 一般义务债券以地方的税收、行政规费等各项收益为偿还来源，期限非常广泛，从1年以下到30年不等。 收益债券是以某一特定工程或某种特定业务的收入为偿还来源的债务。,2019/9/8,中国海洋大学管
