证券私募产品综合托管服务推介材料.ppt

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1、光大证券私募产品综合托管服务推介材料 （证券投资类私募）,二零一三年六月,目 录,一、背景介绍,二、服务全景,三、综合托管服务介绍,四、业务系统介绍,五、服务报价,一、背景介绍,欧美地区、香港地区资本市场情况,一、背景介绍,国内证券市场流通市值机构投资者比重,机构投资者队伍发展空间很大,一、背景介绍,所对应的，阳光私募这一特殊机构近年来呈现出迅猛发展态势。据不完全统计，2009 年底阳光私募的规模为400亿，2010年底的规模达到1200 亿，2011年达到了1600 亿，2013年初单单通过信托方式成立的阳光私募规模已经突破了2000亿。而现存的民间私募规模大约是阳光私募整体规模的45倍，这

2、部分庞大的民间私募随着外部监管变化和自我规范的要求，阳光私募行业未来的发展或将迎来井喷。,根据今年3月发布的2013福布斯宜信财富中国大众富裕阶层财富白皮书，2010年这一群体人数达到了794万人，2012年达到了1026万人。按照近几年个人资产增速推算，这一群体在2013年底将突破1200万人。他们的人均可投资资产在133万元左右。作为中国理财者主力军，大众富裕阶层在近年来迅速壮大。,国内私募行业情况,一、背景介绍,新基金法时代，私募证券基金行业展望,私募行业的框架初步形成 私募机构发展路径逐渐清晰 私募机构对于规范运作的要求愈发急迫 进入私募行业的投资管理者队伍逐步扩大 私募行业的竞争将更

3、加激烈,一、背景介绍,然而，对于一些私募，特别是那些初创期私募管理者，通常会被私募产品成立及后期运营等一系列问题所困扰，不仅占用了私募客户大量的时间和精力，同时还可能增加私募客户一些不必要的成本，延误了私募客户宝贵的产品募集和投资时机，导致在激烈的市场竞争中一开始就处于劣势。,业绩证明,募资方式,运作成本,成立效率,交易通道,日常运营,目 录,一、背景介绍,二、服务全景,三、综合托管服务介绍,四、业务系统介绍,五、服务报价,二、服务全景,针对私募客户普遍关心的问题，我司借助相对银行、信托等金融机构在证券市场中更加有利的政策环境、专业背景和资源优势，向广大私募证券投资管理客户推出 “一站式”综合

4、金融服务，帮助其从繁杂的事务中解脱出来，提供的服务涵盖私募客户从种子期至发展期等不同重要阶段。,种子期： 业绩估值、综合展示服务（规划中）,初创期： 产品设计服务（结合当前与私募运作相关的法律政策、监管动向、行业态势、先进技术和渠道优势，协助客户快速成立私募产品）,发展期： 综合托管服务（除一些基本的托管功能和运营增值服务之外，我司还将规划一系列高端服务，涉及交易、研究、投融资安排等方面）,抚去繁杂,专注投资,提升价值,二、服务全景（服务特色）,光大证券私募托管业务目标和特色,在提供私募托管服务的过程中，我司将努力落实好各个业务环节的服务细节，坚守“忠诚守护，用心服务”的内涵价值，追求给私募客

5、户带来“精准而愉悦的双重服务体验”。主要服务细节包括： 确保对客户所有服务流程透明、服务绩效可评估； 确保客户操作的便利性； 专属客户经理，确保对客户“一对一”服务； 确保实行首问负责制，所有问题和答复记录在案； 确保资金划付效率和安全； 确保信息传递的保密性和及时性等。,服务特色,二、服务全景（服务效率）,在提供私募托管服务的过程中，我司致力于高效的托管服务体验，助力管理人把握时机，赢得机会： 5个工作日内交付定稿协议； 4个小时内完成相关账户开立； 3个小时内完成资金划付； 2个工作日内确保重大问题回复； 1个工作日内确保日常事务回函； 30分钟内确保日常事务执行。,二、服务全景（服务比较

6、）,与银行托管人的部分比较：,二、服务全景（客户对象）,目标客户群体1：有限合伙制私募产品（证券投资类、股权投资类） 目标客户群体2：信托类私募产品转有限合伙方式运作 目标客户群体3：私募机构非公开募集基金、私募机构公开募集基金（待相关政策落地）,目标客户,行业首批四家,二、服务全景（客户对象）,有限合伙制私募，是以合伙企业法为基础，采取合伙制企业的组织形式，由普通合伙人（即私募管理人）和有限合伙人（即投资者）共同组成。有限合伙人是资金主要提供者，不参与企业日常管理。普通合伙人作为基金管理人投入一定的参与资金（主要看管理人的公信力及投资能力），作为激励，普通合伙人未来可获得一定的业绩报酬。 由

7、于该类私募的载体是个企业，管理人可能与投资人之间出现信息不对称情况。因此，引入第三方托管人为其在资产保管、资金清算、投资监督、估值核算、信息披露等方面提供服务，能够较好解决投资者权益保护等问题，是私募阳光化的一个重要体现。 在欧美发达的资本市场中，有限合伙制早已是对冲基金的主流运作模式，如股神巴菲特最初是在1956年与几个亲戚成立了合伙人公司，在这个起点上开始了他传奇的投资人生。目前美国对冲基金规模已达2万多亿美元，相当于共同基金的40%和证券市值的10%。 有限合伙制私募，具有管理成本较低、参与方权利义务对等、产品成立速度较快等优势。同时，由于不需要借助信托、基金专户、资管专户等管理人交易通

8、道，而直接对接证券经纪商和期货经纪商，免去了很多苛刻的条件和不必要的成本，在对冲产品投资领域有一定优势。,二、服务全景（上线流程）,二、服务全景（上线流程）,二、服务全景（上线流程）,二、服务全景（业务承揽注意事项）,私募产品为有限合伙企业组织形式，有限合伙企业营业执照经营范围覆盖拟投资范围 私募产品的管理人为有限公司或有限合伙企业等法人机构，私募运作合法合规 私募产品的管理人实缴资本在200万元人民币以上 私募产品的管理人以自有资金参与私募产品不低于100万元 私募产品的管理人可提供一年以上的有效业绩证明 私募产品拟募资规模在人民币3000万元以上,优质客户可适当降低,私募产品托管的基本要求

9、,做好客户资质审查,业务推介部门或人员做好客户尽调工作，并根据尽调结果填写并提交私募客户情况评估表,公司根据评估结果安排相关的业务承接。,二、服务全景（业务承揽注意事项）,具有基金托管资格，且与我司建立三方存管关系（工商银行,农业银行,中国银行,建设银行,交通银行,光大银行,招商银行,中信银行,民生银行,兴业银行,华夏银行,浦东发展,平安银行,北京银行,广东发展,上海银行） 在客户银行结算账户开户等服务过程中能够保障较好的服务质量 1)能提供相对独立的物理空间(指设有专门服务的物理空间，如VIP理财室等，可供托管客户前往网点办理相关业务。从而提高客户服务的感受度) 2) 业务办理流程简捷高效(

10、指账户开户等业务办理流程简捷，能一次性完成相关业务，无需客户反复前往网点，或反复填写资料、签章等) 3)有单独的客户经理，业务沟通流畅（指能配备单独的客户经理作为该项业务联系人，并可以协调网点及分行相关事宜） 4)能有效保障资金划付效率（指在分行运营中心集中处理划款时可优先办理我司托管产品相关划款，不因季末时点、银行效率等原因造成划付延迟）,私募托管合作银行的基本要求,提升客户服务质量,开户营业部及时做好存管银行的选择和协调工作,按照要求及时反馈合作情况私募托管合作银行情况评估表,目 录,一、背景介绍,二、服务全景,三、综合托管服务介绍,四、业务系统介绍,五、服务报价,三、综合托管服务介绍,我

11、司以资产保管、投资清算、估值核算、投资监督、信息披露、档案管理等作为综合托管服务的基础托管服务，还可根据客户需要，不断衍生托管服务功能，向客户提供业绩展示、产品设计、账户管理、公司行动、现金管理、绩效评估、信息定制、政策咨询、各类其他服务定制等增值服务。,综合托管协议,有限合伙企业,光大证券,（基础服务） 资产保管 投资清算 估值核算 投资监督 信息披露 档案管理 （增值服务） 业绩展示 产品设计 账户管理 公司行动 现金管理 绩效评估 信息定制 政策咨询 其他服务定制,私募客户综合托管服务,保管托管业务印章、证券账户卡、开户资料等文件,保管托管业务有关的重大合同、协议,保管所托管的实物证券、

12、定期存单、协议存款凭证等有价凭证,管理托管账户 托管资产与我司自有资产及管理的其他资产严格分离 保证托管账户的开立和使用仅限于满足私募客户运作的需要 托管资产的一切货币收支活动均通过托管账户进行,定期核对托管资产,三、综合托管服务介绍（基础服务资产保管）,我司托管业务资金划拨管理特点,规划实现银企直联，固化划款路径,规划实现流程审核电子化，接驳银企直联系统、托管系统，实现资金划拨直通式处理，提高划款效率和管理透明度,为了保证私募客户投资清算、交割的安全与高效，履行服务承诺，我司主要采取的措施有： （一）制定完善的投资清算工作制度 （二）采用先进的设备和系统，不断提高投资清算的电子化水平 （三）

13、配备经验丰富的清算人员，确保操作过程的安全 （四）实行岗位分离、相互制约、相互核对，保证账账、账实核对,三、综合托管服务介绍（基础服务投资清算）,事前,与私募产品管理人协商明确所有投资品种的估值方法和验证机制，按资产管理产品建立估值和核算账套，设置估值参数,事中,根据估值原则和方法以及经复核无误的数据进行估值和核算，制作估值表并与管理人核对；经复核无误后，反馈给管理人，由管理人对外披露,事后,我司通过建立估值方法的动态评价机制，做好与管理人的定期协商和修订，防止估值偏差的发生,资产估值原则： 遵循稳健性、公允性和一致性原则,资产估值方法： 依据企业会计准则、行业规范以及合同、协议约定的方法进行

14、估值,工作程序,三、综合托管服务介绍（基础服务估值核算）,投资监督服务可覆盖的内容（可根据客户需要进行定制）,投资范围,1,投资比例,2,投资限制,3,资金头寸监控,4,银行间市场交易监控,5,债券信用评级监控,6,偏离度监控,7,收益计算监控,8,三、综合托管服务介绍（基础服务投资监督）,信息披露,信息披露的主要内容： 我司依据法律法规及合同协议的约定定期披露或经我司复核由私募管理人披露的信息主要包括：托管协议、募集说明书、资产净值、资产管理报告、托管报告以及其它需披露的重大事项,信息披露的途径： 通过我司网站构建托管业务信息披露平台，增加托管业务信息透明度，为产品持有人对管理人及托管人的监

15、督提供公开、便利的途径,信息披露的保密义务： 除法律法规的规定及合同协议约定进行信息披露外，我司对私募产品运作的有关信息将严格恪守保密义务。对产品运作的任何信息，不得在公开披露之前，先行对双方以外的任何机构、组织和个人泄露,三、综合托管服务介绍（基础服务信息披露）,档案管理,私募托管业务档案资料包括： 重要法律文本（托管协议、操作备忘录等）、投资指令、会计凭证、账册和报表、交易记录、开/销户资料、实物证券凭证、预留印鉴、持有人（或委托人）名册、定期或临时报告、对外信息披露文件等重要文件,各业务档案资料定期整理和装订，妥善保管15年以上,管理要求,三、综合托管服务介绍（基础服务档案管理）,我司可

16、接受客户委托，通过我司互联网构建的业绩跟踪展示服务平台为广大有意进军或已步入私募投资管理领域的客户提供第三方估值计算、业绩综合展示等服务。,估值协议,投资管理团队,光大证券,业绩估值、综合展示服务 管理人介绍 估值计算 估值核对 业绩展示 业绩比较,三、综合托管服务介绍（增值服务业绩展示）,在与我司签署综合托管意向后，我司可根据客户需要，结合当前与私募运作相关最新的法律政策、监管动向、行业态势、先进技术，协助客户快速成立私募产品，目前支持有限合伙制私募产品及（信托+有限合伙制）私募产品。,综合托管意向,投资管理团队,光大证券,私募产品产品设计服务 产品模式设计 成立流程辅导 合同协议模板 法律政策咨询 交易通道配置,三、综合托管服务介绍（增值服务产品设计）,账户管理,我司可根据私募产品的需要，为私募产品提供账户管理的增值服务，以减轻管理人运营压力。我司以合伙人为单位，为私募产品各合伙人建立账户，记录各合伙人当期的出资情况、净资产变动情况、投资收益分配情况及费用分摊