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1、合并资产负债表2013年13月31日人民币百万元2012年12月31日人民币百万元2011年11月3日人民币百万元资产物业、厂房及设备22,20920,36618,631长期租赁预付款2,7612,3611,381无形资产2,4101,68929商誉3,3433,38917于联营公司权益270243238于合营公司权益211250245其他投资584549454递延所得税财产11,5779,8059,095应收账款3354973,381其他应收款14407其他非流动资产974982非流动资产合计44,68840,53833,671其他投资8,5454,4695,150存货24,92922,23
2、726,436应收账款及应收票据65,53459,82955,330其他应收款14,43715,40716,070现金及现金等价物73,39967,18057,192持有待售资产346流动资产合计186,844168,468160,178资产总计231,532210,006193,849权益本公司所有者应占权益86,20775,04866,274非控制权益59（24）（46)权益合计86,26675,02466,228负债借款19,99016,07713,270设定受益计划负债9,6089,6868,392递延政府补助2,7462,2181,857递延所得税负债476784652准备78258
3、6非流动负债合计33,60229,35124,171借款3,0434,6777,057应付所得税4,0341,6532,323应付账款及应付票据31,98040,27338,049其他应付款67,88955,37954,059准备4,7183,6491,962流动负债合计111,664105,631103,450负债合计145,266134,982127,621权益及负债总计231,532210,006193,849合并现金流量表2013年人民币百万元2012年人民币百万元2011年人民币百万元经营活动产生的现金流量从客户处收到的现金293,317258,332253,847支付给供应商和雇员
4、的现金（269,598)(230,991)(233,092)其他经营活动现金流(1,165)(2,372)(2,929)经营活动产生的现金流量净额22,55424,96917,826投资活动使用的现金流量净额(8,037)(5,426)3,421筹资活动使用的现金流量净额(7,126)(9,180)(4,774)现金及现金等价物增加净额7,39110,36316,473现金及现金等价物年初余额67,18057,19241,501汇率变动的影响(1,172)(375)(782)现金及现金等价物年末余额73,39967,18057,192合并损益表2013年人民币百万元2012年 人民币百万元20
5、11年人民币百万元收入239,025220,198203,929销售成本141,005132,512127,481销售毛利98,02087,68676,448研发费用30,67229,74723,696销售和管理费用38,94338,67733,770其他业务收支（723）（1,386）400营业利润29,12820,65818,582净财务费用3,4922,0395,897应占联营公司业绩（4）14应占合营公司业绩28236224税前利润25,16218,38212,457所得税4,1592,758810本年利润21,00315,62411,647归属于：本公司所有者20,91915,609
6、11,736非控制权益8415（89）本年利润21,00315,62411,647一、华为投资控股有限公司概况深圳市华为投资控股有限公司于2003年3月14日在广东省深圳市注册成立，,公司成立之初主要经营从事高科技产品的研制、开发、制造、销售、服务；从事对外投资业务；提供管理、咨询、培训等业务；工厂服务业务；自有房屋租赁，2013年，华为构筑的全球化均衡布局使公司在运营商网络、公司业务和消费者领域均获得了稳定健康的发展，全年实现销售收入人民币239,025百万元，同比增长8.5%。中国市场实现销售收入人民币84,017百万元，同比增长14.2%，其中，运营商网络业务仍保持了小幅增长，公司和消费
7、者业务获得快速增长，且增长均超过35%。欧洲中东非洲片区(EMEA)，受益于基础网络、专业服务以及智能手机的增长，实现销售收入人民币84,655百万元，同比增长9.4% ；亚太地区受益于东南亚新兴市场的发展，保持了良好的增长势头，实现销售收入人民币38,925百万元，同比增长4.2% ；在美洲，拉美国家基础网络增长强劲，消费者业务持续增长，但受北美市场下滑的影响，实现销售收入人民币31,428百万元，同比下滑1.3%。未来3-5年，公司销售收入年复合增长率预计为10%左右。二、资产负债比较分析 20112013资产负债增减变动表人民币百万元2013年12月31日2012年12月31日2013年
8、比2012年2011年12月31日2012年比2011年非流动资产44,68840,53810.2%33,67120.4%流动资产186,844169,46810.3%160,6785.8%资产合计231,532210,00610.3%193,8498.3%其中：现金与短期投资81,94471,64914.4%62,34214.9% 应收账款59,88055,1018.7%49,88410.5% 存货24,52922,23712.1%26,436(15.9%)非流动负债33,60229,35114.5%24,17119.0%其中：长期借款19,99016,00724.3%13,27021.2%
9、流动负债111,664105,6315.7%103,4502.7%其中：短期借款3,0434,677(34.9%)7,057(33.7%) 应付账款31,29033,536(6.7%)29,36414.2%总借款23,03320,75411.0%20,3270.2%所有者权益86,266775,02415.0%66,22813.3%负债与所有者权益合计231,532210,00610.3%193,8498.3% 2013年底，集团现金与短期投资余额达到人民币81,944百万元，同比增长14.4%。2013年应收账款周转天数(DSO)为90天，和2012年的90天持平。存货余额同比增加12.1%
10、，存货周转天数(ITO)在2012年60天的基础上增加4天到64天。应付账款余额同比下降6.7%，2013年应付账款周转天数(DPO)为80天，比2012年的91天下降11天。截至2013年底，长短期借款合计人民币23,033百万元，2012年为20,754百万元，同比增长了11.0%。 从上述20112013资产负债增减变动表可以清楚看到，华为投资控股有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然负债的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度没有所有者权益增长幅度大，该公司股东权益仅仅增长了28.3%，而负债仅仅累计增长了8.4%，说明该公司一直采用相对保险财务政策，
11、所以其财务风险会较小。 （1）、资产的变化分析、总资产变化分析。2012年的资产总额百万元，比2011年增加了6155百万元，增长了8%；2013年的资产总额百万元，比2012年增加了21522百万元，增长了10.3%。、流动资产变化分析。2012年的流动资产总额百万元，比2011年增加了8798百万元，增长了5.8%；2013年的流动资产总额百万元，比2012年增加了17376百万元，增长了10.3%。、该公司的总资产在1113年来说没有太大增长。总体来看，该公司的资产是在增长的，但增长幅度八不大，说明该公司的发展稳定，有一定前景。 （2）、负债的变化分析从上表可以清楚的看到，该公司的负债总
12、额也是呈逐年上升趋势的，2012年的负债总额为百万元，比2011年增加了7361百万元，增长21.7%，主要是因为非流动负债增加了5181百万元；2013年的负债总额为14250百万元，比2012年增加了10262百万元，增长20.2%，其中，流动负债增加了6033百万元，增长了5.7%，非流动负债增加了3251百万元，增长了14.5%。从资产负债增减变动表可以看到，2013年资产负债率为62.7%，说明公司的长期偿债能力较弱，债权人的保证程度也较弱。该公司的长期偿债能力虽然不强，但是该公司的风险系数却较低，对债权人的保证程度较高，可以认为会对公司的财务风险会带来的不利影响会较低。 （3）股东
13、权益的变化分析该公司12年与13年都有不同程度的上升，所不同的是，13年有了更大的增幅，说明股东意识到了一定公司风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。三、现金流量比较分析 （一）现金流量的比较 现金流量统计分析表人民币百万元2013年2012年2013年比2012年2011年2012年比2011年净利润21,00315,62434.4%11,64732.1%折旧、摊销、非经营利益5,5503,16475.4%7900(59.9%)设定受益计划负债精算损失(618)(244)153.3%运营资产变动前经营活动现金流25,93518,54439.9%19,547(5.1%)运营资产变动(3,381)6,425(152.6%)(1721)
