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1、中国联合网络通信集团有限公司 利润表分析,大纲概览,Unit 1,Unit 2,Unit 3,公司简介及重大事项,利润表总体分析,结论,Unit 1 公司简介及重大事项,中国联合网络通信集团有限公司,于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。,业务范围,固网业务,移动业务,GSM移动通信业务 WCDMA移动通信业务 3G业务 4G业务 。,固定电话、宽带 国内国际长途电话业务 IP电话业务 电信增值业务 。,重大事项,前身：中国联合通信有限公司成立于1994年7月19日 200
2、8年10月15日 中国网通红筹公司、中国联通红筹公司正式合并为中国联合网络通信有限公司 2009年1月6日经国务院同意，中国联合通信有限公司与中国网络通信集团公司重组合并，成为中国联合网络通信集团有限公司，由国资委代表国务院对其履行出资人职责 2009年9月28日，中国联通宣布10月1日起在全国285个城市实现沃3G的正式商用，12月中国联通WCDMA网络规模跃居全球之首 2013年12月4日，中国工业和信息化部向中国联通颁发了基于TD-LTE制式的第四代移动通信（4G）营业执照,Unit 2 利润表总体分析 趋势分析法,营业收入趋势分析,营收入增减变化率=（本期营收-上期营收）/上期营收,2
3、009年较于2008负增长,2009年相对于2008年来说，营业收入下降了9.59个百分点,2009年较于2008负增长,2009年联通公司的固网业务收入低于2008年（如图） 固网区间资费水平的下降以及无线市话业务持续下滑,2010年开始回升,改善技术，优化3G网络的广度和深度覆盖，移动业务和固化业务量增多 实施了ERP核心系统，提高公司内部控制效率,2011年达到一个最高点,创新，品牌效应 2010年，伴随“沃”品牌的广泛传播，以及网络质量、产品和服务体验的不断提升，公司“沃”品牌的影响力不断扩大。如图,营业利润趋势分析,营业利润营业收入营业成本营业税金及附加期间费用资产减值损失公允价值变
4、动收益公允价值变动损失 投资收益（投资损失）,2009年较于2008增长幅度大,受2008年金融危机的影响，国家下调了税收比率,2010年负增长,虽然2010年公司营业收入快速增长，但是由于公司3G业务仍处于运营初期，折旧及摊销、网络、运营及支撑成本和销售费用(特别是3G终端补贴费用)增长较快，给公司2010年度盈利带来较大压力,2012年营业利润成倍增长,大环境下，宏观经济好转，市场需求扩大，利润持续增长,2012年营业利润成倍增长,企业自身业务量的扩大，3G业务发展成熟,利润总额趋势分析,利润总额营业利润+营业外收入-营业外支出,利润总额趋势图,和营业利润增减变化走势基本一致,2010年利
5、润比2009年下降了61.85%,2009，联通和网通完成企业合并，需要抢占市场 所以，2010年剧增的大规模基站、网络建设带来的折旧摊销、销售商品支出的增多，费用增加,主营业务成本,主营业务成本在2008年到2009年期间没有大幅度的提高的原因是企业正在进行重组合并，导致在这期间收入和成本的增减变化不大。其后逐年增加的原因：不断的扩展业务范围，如在全国范围同步实现沃3G业务的正式商用，与苹果公司合作，与多个国家和地区运营商开展国际漫游业务，2013年启动4G设备建网，采购了TD-LTE基站等。,主营业务成本,主营业务成本,分析：,主营业务成本增减变化率在2011年有较大的上升，是因为： 1、
6、加大了对3G业务、GSM业务、固网业务的投入 2、2011年宽带在线与联通集团及联通新时讯签订了收购联通新时讯协议，导致以前年度的财务数据和当年的有一定程度上的差距。 3、社会用工成本的整体上升，公司激励员工考核与分配机制，2011年公司人工成本比上年增长13.9%。,投资收益,2009年到2011年逐年上升，并在2011年达到最大值,2009年到2011年从具体构成看，股权收益的增长是该上市公司投资收益大幅提高的关键。主要原因是投资的子公司因业绩提升而导致的投资权益上升，业绩提高而产生的内生性投资收益的增长，受到投资者的关注。,2011年至2013年的投资收益额呈下降趋势 中国联通没有再扩大
7、投资，在3G方面成为最主要增长来源，投资收回比较少，重点在于中国移动，中国电信，还有腾讯的分占市场，导致收回减少。,Unit 2 利润表总体分析 结构分析法,利润表中各项目占营业收入的百分比,结构分析法,主营业务成本率在近几年中没有太大的变化趋势，说明成本占收入的比重变化不大。从2011年以后，企业的主营业务成本率在逐年下滑，说明内部成本控制起到一定作用,主营业务成本占比,营业利润占营业收入的比重很低 2009年国家为鼓励经济复苏调低税收比率,结构分析法,1，通过数据可以分析发现营业收入、营业成本、期间费用、都呈现上升趋势，企业正常运营，发展平稳。 2，管理费用、销售费用有较大的增幅，说明企业
8、可能在开发新的项目 3，中国联通营业外收入所占比重较小说明企业的营业主要靠主营业务取得. 4，中国联通除2009年到2010年的利润总额和净利润相较于往年所占比重有所下降，其他年度都在上升，可以看出中国联通经营成果较好。从数据可以看出，营业利润具有可持续性，说明利润的质量还好，联通公司的利润随着营业收入的增加而增加。,分析结果,Unit 2 利润表总体分析 利润表相关指标分析,利润总额的构成,核心利润=营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用-各项营业税金及附加 投资收益 营业外收支带来的利得,核心利润反映的企业经营资产的综合盈利能力 核心利润占利润总额的比重最大 盈利能力较好,利润总额的构成,销售毛利率表示每元销售收入扣除销售成本有多少钱用于各项期间费用和形成盈利 盈利能力较为稳定,毛利率,销售额高而销售成本低，则销售利润率高；销售额低而销售成本高，则销售利润率低,销售利润率,销售额高而销售成本低，则销售利润率高；销售额低而销售成本高，则销售利润率低,单位销售收入获得的利润增加,Unit 2 利润表总体分析 同行业分析,Unit 3 结论,潜力股,改善技术，优化3G网络的广度和深度覆盖 在2010年推出沃3G服务，大大提高收入且具有创新意识 在2013年率先引进4G业务，购买并建立大量基站，扩大规模，抢占市场 股民评价,
